证券代码：601689          证券简称：拓普集团         公告编号：2021-048

                       宁波拓普集团股份有限公司

                   关于投资者交流会召开情况的公告

    公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。




    宁波拓普集团股份有限公司（以下简称“公司”）于 2021 年 6 月 8 日
13:30-16:30 在总部报告厅以现场会议方式召开了投资者交流会。公司与会人员
介绍了公司经营情况，并就广大投资者关心的问题进行了互动交流。现就本次会

议的召开情况及交流的主要内容公告如下：
    一、会议召开情况
    1、会议时间：2021 年 6 月 8 日 13：30—16：30
    2、会议地点：宁波市北仑区育王山路 268 号公司总部报告厅
    3、会议形式：现场会议

    4、公司与会人员：董事长邬建树先生、总裁王斌先生、董事会秘书王明臻
先生、财务总监洪铁阳先生。
    5、其他参会人员：新华基金、新华资管、海富通基金、中信证券自营、富
森美家居、宏阳资本、玺阳资本、聚鸣投资、上投摩根、盘京投资、宝盈基金、
中银基金、国泰基金、博时基金、鹏华基金、鹏扬基金、华安基金、诺德基金、

天弘基金、博道基金、上银基金、东方基金、惠升基金、金鹰基金、中庚基金、
长信基金、民生加银基金、恒越基金、中信产业基金、先锋基金、兴银基金、永
赢基金、圆信永丰基金、凯石基金、浙商基金、信诚基金、中海基金、朱雀基金、
兴业基金、富安达基金、荣择石基金、睿扬投资、民生银峰投资、宽合投资、澜
复资本、国投瑞银、华泰柏瑞、泰达宏利、浙商资管、易正朗资本、神农投资、

沣杨资管、同品家居、米游健康、白犀资产、璞归资管、兴银理财、砥俊资管、
鞍钢资本、鸿道投资、紫阁投资、柏乔投资、弈慧资源、长江证券自营、东方资
管、申万宏源资管、煜诚投资、光大证券资管、中信期货、光大证券自营、宝鸿
投资、国华人寿保险、国金证券自营、高毅资产、瀚伦投资、深梧资产、恒复投
资、盛宇投资、弘毅投资、友邦保险、东吴证券自营、翀云投资、华创证券资管、
招银理财、淳元投资、浙商自营、华能投资、璀拓投资、华西银峰、上海国际信
托、太平资产、嘉树投资、江梁投资、悟空投资、江苏瑞华、交银理财、金投企

业、卓复投资、兴业证券浙江、卓尚资管、Parantoux capital、亚太财险、坤和建
设、友邦人寿、聆泽投资、领拓资管、牧华投资、臻远投资、之加哥投资、智联
私募、璞归资管、中信建投资管、国金资管、富兰克林华美投信、富兰克林投信、
汇利资管、火星资管、慈阳投资、彤源投资、鹤禧投资、赢翰资产、浦赢资产、
宁波神通、源乐晟资产、东证融汇、名禹资产、中信证券、兴业证券、华西证券、

天风证券、广发证券、国泰君安、华泰证券、华创证券、申万宏源、中金公司、
长江证券、招商证券、东方证券、中信建投证券、东吴证券、申港证券、长城证
券、方正证券、海通证券、东北证券、国盛证券、国金证券、德邦证券、恒泰证
券、红塔证券、浙商证券、东兴证券、星展证券、爱建证券、安信证券、华福证
券、中泰证券、中天证券、中原证券、首创证券、上海证券、东海证券等机构的

219 名代表，以及 5 名个人投资者，共计 224 人来公司参加了本次交流会。
    二、会议议程及主要内容
    本次会议由公司董事会秘书王明臻先生主持，议程如下：
    （一）董事长邬建树先生介绍公司的产品与护城河，以及疫情期间的“内
生+外延”。

    1、公司“2+3”产品线：
    公司五大产品线是电车赛道最重要的，也是最好的产品。
    （1）减震器：从第一代的金属+橡胶构成，到第二代的铝+橡胶+液体，再
到第三代的轻量化塑料、纤维+液体，以及有电磁阀的主动减震器。
    （2）整车声学套组：从软内饰拓展到外饰，并进一步拓展到闭合系统，该

模块单车价值从 2000 元可增加到 7000 元；
    （3）汽车底盘：品类从钢制底盘拓展到轻量化铝制底盘，包括副车架、悬
架、转向节等产品，具备国内最全锻造、压铸、空心铸造等轻量化工艺。RIVIAN
电动皮卡轻量化底盘系统，单车价格约 11000 元，已开始批量供货；福特电动车
的副车架，采用空心铸造工艺，也已开始批量供货；

    （4） 汽车电子：品类从智能刹车 IBS,电子真空辅助泵拓展到电子真空独立
泵、EPS、各种泵类等；
    （5）热管理：利用开发 IBS 积淀的能力横向拓展，快速实现从 0 到 1 的突
破，并已迭代到第二代产品的开发。

    2、业务护城河
    拓普的主要护城河是与客户同步研发、设计及验证的能力，为客户创造价值。
另外，各业务板块都有不同的护城河：
    （1）减震器：从减震器的技术来讲，过去的油车就是白天，现在的电车就
是黑夜。黑夜的噪音人更加敏感，白天的噪音人不敏感，所以电动车对减震的要

求就会更高，所以这一块我们也是不担心的。
    （2）底盘：业务起步投资 5 亿人民币，仅折旧摊销每年约 5000 万元，再加
上其它的研发费、管理费，每年支出约上亿元，一般规模的企业很难支撑如此高
的费用。
    由于钢制底盘和轻量化底盘的工艺截然不同，原来厂房要求高度 8-12 米，

行车 50 吨，现在要求高度 16-18 米，行车达 100 吨，地基厚度 80 厘米，过去的
工厂无法改造。从购置土地、新建厂房、购置设备、小批量调试以及客户验证等
需要五年，若其他企业现在开始规划，达到拓普当前水平也需要五年。且我们已
经批量供货 3 年，QSTP 大幅提升，也开始盈利，因此，我们具备至少 8 年的先
发优势。

    （3）整车声学套组：我们实现全产业链一体化整合，从纤维、纺织到成型、
组装等，具备成本竞争力。掌握了 VOC 环保原材料核心技术，并以此拓展本田
等日系业务。我们自己配色的速度很快，大型模具都是自己做的，能够快速响应
客户需求。产品门类齐全，单车价值由 2000 元可以拓展到 7000 元，尾门系统已
经开始小批量供货，其他四门系统也在研发之中。

    （4）智能刹车系统：习总书记视察一汽时指出“关键核心技术是要不来、
买不来、讨不来的。”按照总书记的指示和要求，一汽集团下大力气解决重点领
域的“卡脖子”技术难题，IBS 就是其中之一。
    IBS 在国内市场需求很强烈，可以解决车企的成本及配合问题，很多车企有
意愿与公司合作，但是，由于该产品的技术复杂度很高，目前国内有能力评判

One box 方案的车企可能只有一汽，公司与一汽红旗路试合作顺利，计划明年量
产并完成亿级里程路测后，再商业化推向市场。
    该产品我们已经研发了 6 年，在路谱、工况、软件等方面形成巨大优势，现
在产品已经迭代到第 4 代了。该产品必须经过“两冬一夏”的道路试验，当前已

经完成一轮冬季实验，到明年年中完成所有实验，如此长的周期也是很宽的护城
河。该项目未来的销售目标是 100 亿元。
    （5）热管理：依托汽车电子领域的深厚积淀，在 IBS 的技术的基础上横向
拓展开发出热管理系统。在我的亲密同事潘孝勇博士的带领下，在短短 4 个月即
实现第一代产品的批量供货。目前公司已经研发出第二代产品，目的是规避第一

代的专利，第一代产品只能用于 A 客户。目前产品可广泛应用于所有客户，与
多家客户在接洽之中。
    3、疫情期间的“内生+外延”
  在疫情期间，保持战略定力，不裁员不降薪，完成很多重要工作：
    （1）内生：成功开发了热管理产品并实现批量供货。EPS、IBS 做了相关测

试以及软件迭代。
    （2）外延：利用境外分支机构开拓了海外市场,如 Rivian、Ford、Lucid 等。
    （3）产能扩建：杭州湾、湘潭等地启动建设超过 1500 亩的工业园。


    （二）互动交流环节，董事长逐一回答投资者的提问。

    问题 1：过去五年，公司已经展现了战略布局方面的超前眼光和极强的客户
开拓能力，业务增速很快，请问公司有什么内在机制支持快速发展？
    回答：概括起来四句话：不躺平、不内卷、要简单、要外延。
    具体来说，最重要的是控股股东不能躺平，公司上市不是终点而是事业刚刚
开始。拓普的司训是“不断攀登，大有希望”，作为拓普创始人必须保证不断攀

登。
    二是管理简单，不内卷。公司没有各种复杂的制度和考核机制，企业文化就
是和谐。
    三是外延，一是打造产品力，纵观国际汽车零部件企业，一般千亿级别收入
的公司，产品品类都是比较齐全的，因此公司也不断扩展产品品类，上市短短五

年就形成了 2+3 的产品格局。二是市场开拓力，公司客户群不断拓展，特别是电
车客户领域。
    此外，实控人对公司的风险把控很重要，要量力而行。这方面，实控人真正
在以身作则：股权零质押、低负债率，始终保持稳健的经营风格。


    问题 2：公司如何看待未来 3-5 年轻量化底盘的竞争格局？与 2-3 年前格局
有什么不同？拓普怎样保持竞争优势？
    回答：2-3 年前，海外那些巨无霸对手尚未大力推进轻量化底盘领域，未来
3-5 年，达到一定经济批量后，他们肯定会进入这个领域，同台竞技。拓普的轻

量化底盘在全球的竞争力都很强，综合优势领先于海外同行。
    首先，拓普的产品、技术、质量控制都很成熟，制造设备也是中国企业生产
的，没有被卡脖子的环节；其次，中国的工程师红利源源不断，成本优势明显；
第三，拓普在该领域的投资意愿、服务客户的精神相对海外同行有明显优势；第
四，很重要的一点，我们已经开始赚钱，并进入了良性循环。

    总体而言，我们有信心，有能力在与这些海外零部件巨头的竞争中取胜。


    问题 3：近期市场上关于 A 公司的负面新闻较多，公司订单情况如何？
    回答：公司严格遵守客户的保密要求，不便透露，请大家理解。我要说的是，
在与客户的合作过程中，我们深刻体会到 A 公司做的所有事情都是正确的，包

括产品定位、研发、制造、供应商管理、质量、营销等都是非常正确的，其他车
企至少有 5 年的差距，中午刚看到 A 公司 5 月份欧洲销量增长 240%，北美也大
幅增长。一个新物种的产生、成长，会出现这样那样的问题，也是短暂的。我们
不能只看表象，我们非常乐观，当前订单正常。


    问题 4：可否详细介绍一下公司热管理业务的进展情况？
    回答：公司的热管理业务去年实现了从 0 到 1 的突破，之后有序推进，现已
迭代到第二代。目前公司可以提供水侧、剂侧独立的部分集成方案，也可以提供
高度集成方案，有效满足客户的不同需求。公司热管理业务第一个月就实现了盈
利，且毛利率水平比市场预期的还要高些，保持了合理的利润率。
    问题 5：今年大宗原材料价格大幅上涨，对公司影响怎样？有何应对措施？
今年 120 亿收入预测是否有调整？
    回答：今年原材料、运费的波动很大，运费涨了 5 倍，中远海控的利润预测

到 400 多亿元，去年还是亏损的。我们在与客户不断协商解决，但有 3-6 个月的
滞后期。关于大宗商品的期货业务，我们有专业团队研究，但该业务风险较大，
我们尚未实施。
    公司 1-5 月份的经营情况符合原来的预期，目前看 120 亿收入预测还不需要
调整，如需调整，会在半年报中充分披露。现在还有 7 个月时间，请大家保持耐

心。公司 4 月份披露的年报及董事会报告，是经本人审阅批准，如果给大家造成
困扰，我表示歉意。


    问题 6：海外布局的市场展望。
    回答：国内公司到国外办厂，一般是不赚钱的。公司之前海外建厂非常谨慎，

到巴西、马来西亚都是采用厂房租赁。如果确定去墨西哥投资，将高举高打，以
工业园形式建厂 500 亩，投资至少 25 亿，每年 50 亿左右收入，一定要赚钱，目
标是 5 年之内收回投资。现在去海外布局主要是考虑关税和运费等因素。


    问题 7：展望未来，公司如何看待消费电子公司跨界造车？

    回答：消费电子领域诞生了许多伟大公司，近年国内外很多消费电子公司开
始跨界造车，公司与他们接触和互动也较频繁。公司可以帮助它们大幅缩短造车
时间。但造车不是件容易的事，目前公司对市场上各种新造车势力的态度还是非
常谨慎的，需要综合评判客户的情况。
    目前，有些传统车企转型的决心及速度也非常快，比如国外的 FORD 和国

内的吉利汽车，吉利汽车永远按照正确的方向做正确的事情，再加上几十年的积
累，未来在电动车领域将具备强大的竞争力。


    问题 8：公司 Tier0.5 推进情况，有哪些机遇与挑战？
    回答：Tier0.5 模式是汽车新时代的内在需求，可以为主机厂简化机构、降

低成本、提高效率，新势力造车不仅仅是车的创新，还有供应链的创新，我们与
国外电动车企的合作效果很好，但在国内推广涉及机构职责改革，当前推进进程
不如国外。


    问题 9：公司未来几年资本开支如何规划？未来有何战略规划？
    回答：未来每年保持 20 亿元资本性支出。主要由于新能源汽车刚刚开始，
空间巨大。公司目标是成为千亿销售的企业，没有资金支持，无法实现。
    公司 2022 年、2023 年的规划销售目标分别是 160 亿元、200 亿元，在 2025
年达到约 300 亿元，利润率也有进一步提升的空间。


    问题 10：公司在日系客户开拓情况如何？下一个支撑公司增长的最重要的
客户是哪家？
    回答：日系车企的拓展速度相对比较慢，仅企业认证就需要做几年。公司的
内饰环保材料 VOC 世界级的，靠这个进了本田。丰田是靠减震产品、轻量化。

目前均有产品量产。
    公司对北美的电动车市场相对看好，在政府的政策刺激下，不管的北美的创
新车企，还是传统车企，发展前景都比较好，公司下一个大客户可能还是来自北
美地区，至于是哪家，请拭目以待。


    问题 11：公司最开始服务传统燃油车，现在转向新能源汽车。这个过程中，
感受到的主要差异是什么？
    回答：主要由于德、日系汽车产业历史悠久，有自己成熟的产业链，国内这
个领域又不是完全市场化的竞争环境，我们过去在燃油车市场没有做好。而电动
车供应链是完全市场化，且智能电动车企也有新的需求。对公司来说，依托公司

的 QSTP 能力，在新能源汽车领域的开发上如鱼得水，速度很快，我们和客户互
动很好。目前正加速北美电动车市场的开拓，包括 Rivian、克莱斯勒、福特、Lucid
等。电动车时代，我们拓展了很多市场和产品，机会很大，公司将全力以赴，抓
住这次历史性的机遇。


    三、风险提示
    本次投资者交流会相关内容如涉及公司战略规划等意向性目标，不能视为公
司或管理层对公司业绩的保证或承诺，公司将根据相关要求及时履行信息披露义
务，请广大投资者注意投资风险。

    特此公告。




                                             宁波拓普集团股份有限公司

                                                    2021 年 6 月 9 日