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最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
京东方A 电子元器件行业 2021-11-01 4.88 -- -- 5.13 5.12%
5.28 8.20%
详细
事件:2021年10月28日,公司发布2021年三季报,公司前三季度实现营收1632.78亿元,同比增长72.05%,实现归母净利200.15亿元,同比增长708.43%,实现扣非净利185.99亿元,同比增长1994.92%。 点评: 经营保持稳健,Q3业绩符合预期。2021年三季度,公司依托良好的产品、客户结构以及技术力、产品力领先,在TV类产品价格出现结构性调整的情况下,依然实现了稳健经营,业绩同比高速增长,环比亦保持稳定。公司Q3实现营收559.93亿元,同比增长46.77%,实现归母净利72.53亿元,同比增长441.14%,环比下滑4.31%。实现扣非净利69.37亿元,同比增长551.91%,环比下滑3.34%。利润率方面,Q3毛利率33.55,环比下降0.41pct,净利率16.24%,环比下降1.34pct。净利率下滑高于毛利主要系公司加大研发投入,Q3研发费用31.50亿元,同比增长56.95%,环比增长16.54%。 投建成都显示基地,加码车载显示市场。随着行车安全、车载娱乐、导航对显示屏需求的增加,以及新能源汽车的快速兴起,为顺应和把握发展趋势,抢占智能制造发展先机,公司及京东方精电下属公司以自筹资金出资,总投资约25亿元,于成都投建车载显示基地,预计达产后年产车载显示屏约1,440万片5"~35"的车载显示模组。该项目建设实施从2021年至2022年,公司将力争在2022年底开始投产。此次成都车载显示项目将通过强化公司车载模组端制造能力,打造从面板到模组的全面定制化供应能力,为客户提供一站式解决方案,从而进一步强化京东方在车载显示领域的龙头地位。 发力新型显示技术,龙头引领新风潮。公司作为显示行业龙头,在超高清、柔性OLED、量子点以及Mini LED等新型显示技术均有积极布局,引领显示行业未来发展方向。1)公司在8K超高清领域频频发力,推出了融合5G+AI技术的8K超高清整体解决方案,覆盖从采集、编码、传输、解码到终端显示的全链路产业生态体系,助力央视实现全球首次春晚8K超高清直播以及2021年两会、“七一”庆祝活动的超高清实况直播。2)在柔性显示领域,公司还推出了动态滑卷次数高达20万次的柔性滑卷屏、360°内外双向折叠屏等新一代柔性显示产品、在全球率先推出400 PPI的柔屏下摄像头技术,极大突破了柔性显示的创新应用空间。3)公司极具颠覆性的55英寸4K主动矩阵AMQLED电致发光量子点显示、领先的玻璃基主动式Mini LED P0.9直显产品、超高刷新率480Hz专业电竞显示屏、5644 PPI的0.39英寸Micro-OLED AR应用等一系列领先创新科技,持续引领行业技术发展风潮。 盈利预测与投资评级:受益于行业格局重塑以及前瞻的产品研发,公司各业务保持稳定成长,我们预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为251.41/261.60/294.60亿元,对应当前PE分别为8/7/6倍。我们看好公司作为全球面板龙头的领先优势以及长期发展空间,维持对公司的“买入”评级。 风险因素:疫情反复,下游需求不及预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名