1、公司战略转型,金融、矿产成为未来经营重心。公司正谋求战略转型,从基础电子产业向能源矿产、金融行业转型。转型主要通过出售原有产业、收购战略目标产业方式形成。公司此前业绩波动较大,转型成功后,将有望步入长期良性发展轨道。 2、目前收入利润来源于电子及房地产行业。公司虽然2011年扭亏为盈,利润主要来源于房地产行业。但由于国内外经济形势压力,电子行业呈低迷状态,而房地产行业又受到国家宏观调控影响,行业出现运行困境而且未来发展方向不明,风险较大。 3、公司计划剥离房地产业务。由于公司未来转型需要,公司计划剥离房地产业务,为实现迅速转型创造条件。由于房地产业务是公司主要收入和利润来源,剥离这项业务将对公司今年的业绩产生很大影响。 4、公司转型需求迫切,公司过去三年一直在进行着上市公司业务调整和转型。按照转型目标,总计进行了5次资产收购和出售。公司控股参股的金融公司没有发生变动。 5、给予公司“增持”投资评级。公司正在尝试进行重大战略转型,其中不确定因素很多,难度较大。加上公司剥离房地产业务这一公司主要收入来源和利润率最高的业务,短期对公司的业绩将有明显影响。长期来看公司转型成功后,公司整体估值也将得到重构和提升。预计公司将在2012年出现亏损,预计2012、2013和2014年EPS分别为-0.02元、0.01元、0.01元。

事件: 大连控股发布公告,公司与自然人张少白签署了股权转让协议,拟受让哈密市亚天商贸有限责任公司(简称“亚天公司”) 100%的股权,亚天公司拥有新疆托里县博孜阿特南金矿的探矿权;亚天公司又系新疆康信矿业资源开发有限公司(以下简称“康信矿业”)的股东,持有康信矿业75%的股权,康信矿业拥有新疆托里县博孜阿特15号金矿的采矿权。 点评: 大连控股主营产品为CRT彩电项目,该业务已逐渐萎缩,主要业务收入来自于子公司大连精密轴。公司三季报显示营业收入3.41亿元,营业利润-4663万元,每股收益-0.046元,目前主营业务难以为继,公司面临业务转型压力。 2009年12月23日,大连市国资委与北京新纪元签署《大连大显集团有限公司国有股权转让框架协议书》,大连市国资委将持有大显集团50%股权有偿转让给北京新纪元。今年9月份公司实际控制人变更为北京新世纪投资有限公司,股权完成转让之后,国有股权全部退出。 根据公开资料显示,2010年托里县产黄金3800千克,占新疆黄金产量的近五成,是新疆名符其实的“黄金第一县”。此次收购具有采矿权的新疆托里县博孜阿特15号金矿为博孜阿特一带金矿点其中一个矿体,详细资源储量有待公司进一步公告。当地政府有意引入资本进行区域内中小矿山的整合,公司或将借此次收购介入托里县矿山整合规划。 公司一直积极寻求业务转型,扭转主营业务逐渐萎缩的局面。今年7月份成立瑞丰矿业有限责任公司(注册资本9000万),此次分别收购两个金矿的探矿权和采矿权,将为公司业务转型打下良好基础。若公司矿山采选配套设施完善,或将较快带来新的利润增长点。公司黄金开采业务发展未来可期,给予公司“推荐”评级。

1、公司未来的战略转型以及下属子公司的发行上市都将提升公司估值。由于市场更新换代,公司主营产品CRT彩电项目已经逐渐萎缩,公司正谋求调整战略规划,从基础电子元器件向新型发光照明、新能源行业转型。 2、股份公司的收入主要来源于下属的控股子公司的营业收入和长期股权投资所取得的投资收益。公司总收入中,获得的投资收益2200万元,比上年下降49%,占主营业务收入的3.5%,比2009年4.2%略有下降。投资收益下降的主要原因是控股的诚浩证券业绩同比下降,同时,公司在报告期出售了华信信托和华信投资。 3、公司参、控股的金融行业包括银行、证券、期货,已经为公司提供了相对稳定的长期股权投资收益。参控股的金融企业每年为公司带来约2200万元相对稳定的投资收益。 4、给予公司“增持”投资评级。公司股权转让和国有股退出的程序完成后,将会重新进行战略布局,将向国家重点支持行业转型,公司整体估值也将得到重构和提升。预计公司将在2012年完全实现扭亏为盈,短期内给予公司“增持”投资评级,预计2011、2012和2013年EPS分别为-0.06元、0.07元、0.14元。