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20日短线评测 60日中线评测 推荐
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发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
美之高 家用电器行业 2021-11-22 -- -- -- -- 0.00%
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国内金属置物架 ODM 龙头。 公司成立于 2002年,专注于金属置物架细分市场,以专业的空间收纳客制系统(DIY 系统)为核心,集研发、制造、销售于一体,并提供收纳整理培训及服务的空间收纳解决方案。 2015年在新三板成功挂牌上市,成为收纳细分领域最早挂牌上市的企业之一。 2021年在新三板精选层挂牌。 原材料价格上涨致业绩短期承压。 2020-2021Q3,公司营业收入为 6.32和 3.70亿元,增长率分别为 37.53%和-16.35%,净利润为 0.61和 0.15亿元,增长率分别为 119.13%和-68.71%,整体波动较大。 公司生产所需的主要原材料为铁线、铁管等钢铁制品,占各期主营业务成本的比重均在 70%左右, 2021年前三季度受到钢铁价格上涨的影响, 2021Q3公司综合毛利率同比下降 9.55pct 至 19.03%,毛利率的下降使得公司销售净利率同比下降 6.57pct 至 3.92%。 家具和置物架行业未来市场增长空间广阔。 我国现代家具行业相较于世界发达国家而言起步较晚,经过三十多年的发展,家具生产工艺水平和产品质量不断提高, 家具行业国际化进程也在不断加速,在国际市场的主导地位不断巩固和提升。 置物架方面,目前中国的产品在价格、质量及设计方面得到广泛认可,越来越多的世界知名品牌选择中国企业作为市场合作对象,中国逐渐成为置物架生产及出口大国。随着居民人均收入水平提高、城镇化进程加快以及消费理念的变化,我国家具和置物架行业未来市场增长空间广阔。 境外 ODM 业务突出,客户资源优质。 公司主营业务收入主要来自于国外,以 ODM 为主,近年来国外主营业务收入占比均超过 90%。在 ODM 模式下,公司与国外重要客户 DOSHISHACOMPANY LTD、 LG SOURCING INC 和 The Home Depot 建立并保持了长期稳定的合作关系。 公司境内以 OBM 为主,自主品牌“mzg”在国内认可度较高,产品在国内的 KA 卖场客户主要包括沃尔玛、百安居等知名家具销售商,客户资源优质。 盈利预测与投资评级。 我们预测公司 2021-2023年实现归属于母公司净利润分别为 0. 14、 0.41和 0.56亿元,对应 EPS分别为 0.20、0.59和 0.80元,当前股价对应 PE 分别为 54.2、18.7和 13.8倍,首次覆盖,给予“审慎推荐” 的投资评级。 风险提示: 原材料价格上涨风险;客户集中风险;汇率波动风险等。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名