公司是目前唯一主营半导体设备的上市公司,通过并购整合北方微,其龙头地位更加稳固。其产品广泛应用于半导体、光伏、电力电子、TFT-LCD、LED、MEMS、锂电等多个新兴行业。 全球半导体进入新一轮景气周期,中国半导体设备市场将在2018年后迎来大爆发。我国经济正处于产业升级中,半导体等新兴产业将迎来长期的投资热潮,中国市场已经是未来10年全球半导体设备行业最大的增长动力。 公司集成电路设备产品的销售额约占国产集成电路设备销售总额的12%,国家政策对半导体国产化率的时间要求,将使公司8英寸立式扩散炉和清洗设备等产品市场占有率大幅提高。 公司电子元器件业务将稳健成长。公司电子元件产品2018年约占公司总营收的35%,在相应的军工市场中目前排名第二位,伴随我国国防事业的发展,公司电子元器件业务将稳健成长。 2019年1月5日公告,披露非公开发行股票预案:本次非公开发行股票数量不超过91,600,874股(含本数),本次非公开发行股票募集资金总额预计不超过210,000.00万元,扣除发行费用后将用于“高端集成电路装备研发及产业化项目”和“高精密电子元器件产业化基地扩产项目”的建设。 盈利预测:我们预计公司2018-2020年营收为31.1、46.8、75.2亿元,归属于母公司股东的净利润为3.6、6.4、10.0亿元,对应EPS分别为0.58、1.02、1.86元。给予“增持”评级。 风险提示:1)全球半导体行业景气度降低; 2)募集资金投资项目不达预期的风险。

摘要: 公司是一家专注于单片机集成电路设计与销售的高新技术企业,在国内小家电MCU 市场占有率靠前,在大家电、工业控制、智能电表等领域的市场份额在逐步提高。随着公司新产品的不断推出,公司的MCU 芯片在物联网、智能家居、可穿戴电子设备、新能源等方面取得成效,抢占进口替代市场份额。 公司已成为PMOLED 驱动IC 芯片的主要供应商,与上海天马、上海和辉光电两家国内领先的AMOLED 供应商建立了合作关系。 公司从2007年进行锂电池管理芯片的开发,相关产品已经实现量产,取得一定数量的可靠客户。 盈利预测:募集项目在2015年6月达到预期目标后,对公司未来几年的业绩提升产生积极影响。我们预计公司2015-2017年营收为48.24、77.18、115.77亿元,归属于母公司股东的净利润为4.05、5.17、7.50亿元,对应EPS 分别为0.24、0.30、0.44元。公司股价在6月跟随创业板的调整,投资价值开始显现,给以“增持”评级。 风险提示:全球经济放缓导致半导体行业景气度下降的风险;新产品研发及推广进度不及预期的风险。