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(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
建设银行 银行和金融服务 2018-10-26 7.00 7.28 3.26% 7.32 4.57%
7.32 4.57%
详细
事件:10月23日,建设银行发布2018年三季报,公司前三季度实现营业收入5000亿元,同比增长5.9%;实现归母净利润2141亿元,同比增长6.4%。 利息净收入拉动归母净利润增速持续提升。前三季度,建设银行实现归母净利润2141亿元(同比增加129亿元),同比+6.4%(上半年同比+6.3%),增速从2016年起逐渐抬升。其中,利息净收入为3657亿元(同比增加324亿元),同比+9.7%,其增量与归母净利润增量的比值为252%(324/129);手续费小幅增加29亿元,增幅为3.1%;业务及管理费同比+4.2%;资产减值损失为998亿元,同比+14.7%。 存贷款规模小幅提升,ROE连续下滑。三季度末,建行发放贷款规模为13.4万亿元,同比+7.4%(Q2:7.1%);存款规模为17.2万亿元,同比+4.4%(Q2:4.3%),且增速连续两个季度提升。贷款中,个人贷款增长较快且占总贷款的比重有所提升,个贷余额为5.8万亿元,同比+14.5%(Q2:+15.2%),占比为45.5%(Q2:41.9%),公司贷款增速较慢(4.3%)。从盈利能力上看,建行净息差、净利差分别为2.34%、2.21%(Q2:2.34%、2.20%),较上半年末变化不大。但加权平均ROE有所下降(Q1:17.05%,Q2:16.66%,Q3:16.08%)。 不良率略有下降,拨备覆盖率逐季提升。三季度末,建设银行不良率1.47%,较上半年末下降1bps,不良率在国有银行中仅次于中国银行。拨备覆盖率为195.16%,较上半年末上升2个百分点(Q1:189.48%,Q2:193.16%)。9月份建行发行430亿元二级资本债,资本充足率明显提升,三季度末为16.23%(Q2:15.50%)。 投资建议:我们预测18/19年建设银行归母净利润增速为6.66%/8.43%,PB为0.89倍/0.80倍,给予“增持”评级。 风险提示:严监管的政策风险;信用风险;市场风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名