贝斯达:锐意进取的磁共振成像创新企业 公司成立于2000年,董事长彭建中先生直接持有公司44.26%股份,为公司实际控制人。贝斯达目前共有五大系列40款产品,主要产品为核磁共振成像设备,2018年占公司总收入的67%。公司持续稳健,2016-2018年营业收入分别为3.56、4.15和4.71亿元;归母净利润分别为0.93、1.03、1.08元。 相关上市公司分析:仅天风证券持股 ①上市公司持股情况:天风证券作为新三板做市商直接持有0.96%的股权,通过企巢天风、武汉惠人、上海天适新、武汉光谷生物、睿正天诚合计持有公司5.26%的股份间接持有4.3%,合计持有5.26%的股权;②对标可比公司:万东医疗、迈瑞医疗和开立医疗。 国内MRI装机稳步增长,国产MRI企业进口替代机会大 按中国医学装备协会统计,2017年我国磁共振成像MRI设备销售达到1800台,按平均每台单价1000万计算,行业市场规模将达到180亿元,同时每年保持10-15%的快速增长。贝斯达产品涵盖从永磁型到超导型,低磁场到高磁场,种类丰富,能满足不同客户的需求。公司最高端的Bstar-300实现了超高场3.0T磁共振系统成像所必需的各关键环节的功能性能要求,成为国内第二家拿到3.0T磁共振成像系统CFDA注册证的国产企业,同时为后续更高场研制与实现打下了基础。预计未来几年贝斯达将通过MRI产品的不断升级,实现公司营收和业绩的快速增长。 募投项目:重点缓解产能瓶颈 公司拟融资3.38亿元,主要投资于4个项目,其中以高性能医学影像设备和关键部件研发及产业化为主,主要为解决公司磁共振设备产能不足问题。 风险提示 在研产品研发失败或上市进度低于预期;关键部件受控制产品生产成本大幅增加;市场竞争加剧风险;科创板上市进程低于预期。