我们维持对公司2012年、2013年的盈利预测,预计公司2012年、2013年每股收益分别为1.85元、2.00元,15倍PE对应的股价分别为27.75元、30元。建议增持。

预计公司2012年、2013年每股收益分别为1.01元,1.33元,15倍PE对应的股价分别为15.05元、19.95元。如果考虑焦煤资源的稀缺性溢价,给予20倍PE对应的股价分别为20.01元、26.6元。建议增持。

我们预计公司2011-2013年煤炭产量分别为3470万吨、3715万吨、4070万吨,煤炭总销量分别为2974万吨、3217万吨、3414万吨,2011-2013年每股收益分别为1.67元、1.85元、2.00元,如果以15倍PE计算股价分别为25.1元、27.75元、30元。但是上述盈利预测是在稳健性基础上做出的,没有考虑集团资产注入后的业绩增长(本文预计将发生在2013年)。如果集团将司马煤矿和郭庄煤矿注入,届时15倍市盈率对应的股价约为35元。建议增持。