金融事业部 搜狐证券 |独家推出
张晓

山西证券

研究方向:

联系方式:

工作经历:

20日
短线
0%
(--)
60日
中线
0%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
锦江酒店 社会服务业(旅游...) 2021-04-01 55.31 -- -- 62.15 12.24%
66.12 19.54%
详细
公司发布2020年财报,期内实现营收98.97亿元(-34.45%),归母净利润1.1亿元(-89.91%),扣非业绩亏损6.69亿元(-175.05%),EPS0.11元。年内公司营收、归母净利润、经营活动产生现金流量净额同比下滑显著,均受疫情影响所致。 受益于国内疫情有效防控,境内酒店市场持续回暖。下半年随着境内疫情有效防控,酒店市场持续回暖,公司旗下境内酒店运营情况逐步恢复正常,中国大陆境内实现营收78.11亿元(-28.33%),收入占全部酒店业务比重80.96%,中国大陆境外实现营收18.37亿元(-55.16%),收入占全部酒店业务比重19.04%。 全年酒店经营情况逐渐好转,RevPAR稳步提升。2020年全年中端酒店ADR233.22元(-10.32%),OCC60.45%(-11.49pct),RevPAR154.97元(-23.55%);经济型酒店ADR140.54元(-12.39%),OCC53.61%(-18.02pct),RevPAR75.34元(-34.44%)。 境外酒店受限于欧洲疫情反复以及各国隔离政策,市场恢复仍存在不确定性。中国大陆境外实现营收18.37亿元(-55.16%),收入占全部酒店业务比重19.04%。中端酒店ADR63.51欧元(-3.8%),OCC34.17%(-25.6pct),RevPAR21.7欧元(-45.05%);经济型酒店ADR50.08欧元(-7.16%),OCC38.22%(-28.83pct),RevPAR19.14欧元(-47.05%)。 期内毛利率大幅下滑64.15pct至25.74%,整体费用率下滑46.44pct至33.91%。其中销售费用率6.82%(-44.10pct)、管理费用率23.2%(-3.8pct)系本期执行新收入准则所致,研发费用率0.26%(+0.08pct)财务费用率3.63%(+1.38pct)。其他收益4.55亿元(+386.13%)系受疫情影响,政府部门给予疫情专项支持补贴所致。投资收益8.14亿元(+236.96%)系本期转让子公司股权取得投资收益所致。 投资建议:境内商旅出行、休闲旅游等需求释放提升酒店入住率;境外疫苗接种计划有序进行,卢浮酒店积极采取外部融资,境外业务年内有望出现拐点。公司定增获批,持续优化业务结构,预计未来两年存量酒店数量达到15000家,未来存量房+新增房布局不断提高。我们预计公司2021-2023年EPS分别为1.16\1.53\1.83,对应公司3月30日收盘价55.51元,2021-2023年PE分别为47.7\36.4\30.3,维持“增持”评级。 存在风险经营成本上升风险;居民消费需求不及预期风险;疫情持续扩散风险。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名