报告要点：事件：长川科技发布公告：1. 拟发行股份募集配套资金总额不超过27,670.00 万元，用于标的公司转塔式分选机开发及产业化项目、支付本次交易相关费用、补充上市公司和标的公司流动资金；2. 于3 月11 日首次授予156 名对象限制性股票420 万股，授予价格为25.17 元/股。 并购EXIS 优质资产，增强平台化布局，提升公司盈利能力。公司作为国内领先的半导体测试设备厂商，围绕半导体测试设备体系平台化布局，形成了以测试机为核心，分选机、探针台及AOI 等多品类发展的体系。EXIS专注转塔式分选机细分领域，以其快速响应、定制化服务、高性价比优势占领市场份额。客户包括博通、芯源半导体、NXP、比亚迪半导体等半导体公司，联合科技、通富微电、华天科技等封测企业。并购完成后有望发挥两者在产品、销售渠道、研发技术的高度协同效应，帮助长川科技实现重力式分选机、平移式分选机、转塔式分选机的分选机细分领域产品全覆盖，进一步增强公司的平台化能力，提升公司盈利能力。 激励核心团队，展现公司长期稳定发展信心。公司3 月11 日首次授予156 名核心人员限制性股票420 万股，占授予限制性股票总量的80.77%，授予价格为25.17 元/股。本次股权激励考核年度为2022-2024 会计年度，每会计年度考核一次。以2021 年营收为基数，2022-2024 年分别实现不低于基数的25%/56%/95%的增长。考核以激励为主，并无业绩指引性，考核指标相对平稳，人员以面向公司核心人员为主，关注团队稳定，展现公司长期发展信心。有助于充分调动核心团队人员的积极性，将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使公司内部共同关注公司的长远发展。 投资建议与盈利预测预计公司2022/23 年分别实现归母净利润4.71/9.03 亿元人民币，假设若标的公司2022 年实现并表一个季度，2023 年全年均并表，加入EXIS 公司后2022/23 年长川科技将实现归母净利润5.23/11.51 亿元，EXIS 公司贡献归母净利润占比约10%/22%，显著增厚了公司盈利水平，保障了公司的可持续发展能力，维持“买入”评级。 风险提示行业竞争加剧；新产品推广不及预期；下游需求不及预期