23 年新拓展项目金额 18.8 亿，年化合同金额 9.7 亿。据公司公告，2023 年，公司新拓展项目中标总金额约 18.8 亿元，同比-1.6%，饱和年化合同收入金额 9.7 亿元，同比-4.1%。 截至 2023 年末，公司服务面积 1.7 亿平米，在管项目数 594 个，同比+15.8%。公司聚焦重点中心城市公司实施拓展计划，并持续推动全国化经营布局，截至 2023 年末，公司在重庆以外区域的项目占比提升至 65.8%，同比+5.6pct。 办公、航空、公共等业态均保持稳步增长，战略性项目拓展力度持续加大。据公司公告，2023 年，分业态来看，办公物业、公共物业、学校物业、商住物业、航空物业收入分别占比 41%、25%、14%、11%、9%，分别同比+20%、+40%、+16%、+4%、+7%。分产品来看，基础物业、创新业务、城市服务收入分别占比 88%、4%、8%，分别同比+14%、+14%、+184%。分区域来看，重庆、重庆外区域收入分别占比 35%、65%，分别同比+5%、+30%，公司全国化布局持续推进。 投资分析意见：收入稳步增长，业绩仍旧承压，维持“增持”评级。新大正作为独立第三方物管公司，战略聚焦非住宅物业管理优质赛道，在学校、公共、航空等业态领域具备长期的管理经验和服务口碑。公司积极招揽众多优秀管理人才，构建多层次激励机制，有望推动公司规模加速提升。我们维持公司 2024-26 年归母净利润预测为 1.76、1.96 亿元、2.10 亿元，目前公司 24 年 PE 为 12 倍，维持“增持”评级。 风险提示：业务拓展不及预期、收并购不及预期、人工成本上升过快致利润率下行风险、交易所就公司限制性股票激励发布了关注函，目前公司尚未回复