金融事业部 搜狐证券 |独家推出
王旭晖

中泰证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 登记编号:S0740523110003...>>

20日
短线
100%
(--)
60日
中线
0%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
韵达股份 公路港口航运行业 2024-05-15 7.95 -- -- 9.46 18.99%
9.46 18.99% -- 详细
核心观点:2023年,韵达战略转变,自身网络稳定性逐渐修复。但受外界行业竞争影响,公司盈利依然承压。一季度,韵达份额边际回升,战略调整的效果仍需持续验证。 调整盈利预测,维持“增持”评级。2023年,韵达业务重新聚焦快递主业,进行了稳定加盟商网络、降本增效、数字化建设等一系列举措,公司网络逐渐修复。但行业竞争持续,公司业绩承压。考虑到公司加盟商网络修复需要时间,2024年行业价格竞争仍有不确定性,我们调整公司2024-2026年盈利预测为20.7/25.4/28.7亿元(此前预测2024-2025年为30.2/37.2亿元)。韵达一季度市场份额和业绩同比改善,已经体现了战略转变带来的积极影响,但信心的重建需要更长的时间,我们将持续跟踪公司战略调整的效果,维持“增持”评级。 单票净利依然承压,份额下降,业绩仍处修复阶段。2023年,韵达实现归母净利润16.3亿元,同比增长9.6%。扣非后归母净利润13.9亿元,同比提升0.1%。单票净利方面,2023年单票净利0.09元,同比增长2.3%,单票扣非净利0.07元,同比下降6.5%。一季度,公司归母净利润4.1亿元,同比增长14.8%,扣非净利润3.9亿元,同比增长11.6%。单票净利方面,一季度韵达单票净利0.08元,同比下降11.1%,单票扣非净利润0.08元,同比下降13.6%。份额方面,2023年,韵达共完成业务量188.5亿件,同比增长7.1%,市场份额14.3%,同比下降1.7个百分点。一季度韵达完成业务量49.4亿件,同比增长29%,市场份额13.3%,同比上升0.5个百分点。 网络逐渐稳定,成本大幅优化。2023年,公司利用“协发委”组织机制,采用大带小、老带新等方式帮助中小弱网点均衡发展,平衡总部和网点利益,取得了一定成效。成本方面,公司2023年单票核心成本0.87元,同比下降11.2%,约下降0.11元。其中单票运输成本0.5元,同比下降17.3%,约下降0.11元,单票操作成本0.37元,与2022年基本持平。 网络修复需要时间,效果仍需验证。2023年,公司已经在加盟商网络稳定,数字化建设,末端收派等方面做出了许多努力,市场份额和利润虽受外部环境影响略有承压,但已逐步显现边际改善的趋势。韵达是快递行业头部玩家,资产实力并不落后。随着加盟商网络稳定性逐渐修复,公司份额和利润有望重拾增长,建议持续关注。 风险提示事件:行业价格战加剧风险,研报使用信息更新不及时的风险。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名