事件：2024年 04月 24日，公司发布 2023年年报&2024年一季报。 2023年 Q4，公司实现营业收入 1.95亿元，同比增长 18.78%；实现归母净利润 0.17亿元，同比增长-28.68%；实现扣非后归母净利润 0.16亿元，同比增长-5.73%。 2023年全年，公司实现营业收入 7.47亿元，同比增长 21.18%；实现归母净利润 1.12亿元，同比增长 31.00%；实现扣非后归母净利润 0.97亿元，同比增长 50.73%。 2024年 Q1，公司实现营业收入 1.68亿元，同比增长 1.80%；实现归母净利润 1.14亿元，同比增长 291.64%；实现扣非后归母净利润 0.25亿元，同比增长 0.27%。 全年业绩稳中有增，率先打造“工业 4.0”在服装行业落地场景： 2023年，服装行业规模以上企业工业增加值同比下降 7.6%，规模以上企业完成服装产量同比下降 8.69%，酷特智能业绩逆势增长，实现营收同步增长 21.18%，归母净利润同比增长 31.00%。2024年 Q1，公司业绩维持稳中有增态势，营收同比增长 1.80%，归母净利润同比增长 291.64%，扣非后归母净利润同比增长 0.27%。 公司业绩维持较高增速，主要得益于 C2M 产业互联网平台对定制化服装行业的赋能。 公司率先实现“工业 4.0”在服装行业的落地，制造端通过打造定制服装数据库系统，实现了以工业化效率和成本生产个性化产品的大规模个性化智能制造模式；管理端通过酷特数字化治理体系，打造了无科层结构的生产样板车间，实现了全流程数据驱动。 解决了传统制化服装成本高&交付周期长两大难题，构筑了较强的竞争优势。

事件： 2024年 04月 23日，公司发布 2023年年报&2024年一季报。 2023年 Q4，公司实现营业收入 2.86亿元，同比增长 6.00%；实现归母净利润 0.64亿元，同比增长 323.42%；实现扣非后归母净利润 0.59亿元，同比增长 8.31%。 2023年全年，公司实现营业收入 11.05亿元，同比增长 3.18%；实现归母净利润 2.42亿元，同比增长 137.26%；实现扣非后归母净利润 2.21亿元，同比增长 39.25%。 2024年 Q1，公司实现营业收入 2.76亿元，同比增长 6.85%；实现归母净利润 0.52亿元，同比增长 1.29%；实现扣非后归母净利润 0.49亿元，同比增长 1.21%。 全年业绩稳中有增，毛利率显著改善： 2023年，公司归母净利润同比增长显著高于营收增速，主要是因为 2022年公司非经常性损益拉低归母净利润；剔除非经常性损益因素影响，公司扣非后归母净利润同比增长 39.25%，全年依旧保持较强劲的增长动能。 2024年 Q1，公司营收同比增长同比增长 6.85%，归母净利润同比增长 1.29%，业绩同比增速放缓主要是由于 23Q1高基数导致。总体来看，24Q1公司业绩已经保持了较好的发展势头，2024年公司业绩有望保持稳中有增。

事件：2024年04月09日，公司发布2023年年度报告。 2023年Q4，公司实现营业收入29.41亿元，同比增长22.68%；实现归母净利润4.08亿元，同比增长26.22%；实现扣非后归母净利润3.78亿元，同比增长19.29%。 2023年全年，公司实现营业收入86.20亿元，同比增长30.13%；实现归母净利润11.02亿元，同比增长38.08%；实现归母净利润9.47亿元，同比增长38.72%。 业绩维持高增速，毛利率环比持续回升：从公司营收季节性来看，第四季度通常是营收高点；2023年Q4公司营收额创历史新高，同比增长22.68%，维持了较高的增长态势。 2023年全年，公司业绩维持高增速，其中营收同比增长30.13%，归母净利润同比增长38.08%。2023年，公司业绩的高增速得益于下游重点行业维持较快增长，冶金行业收入增长62.87%，能源行业收入增长34.70%，石化行业收入增长28.95%，化工行业收入增长23.70%，为公司业绩稳健增长提供了有力支撑。 2023年公司净利率为13.03%，同比提升0.84pct，盈利能力有所增强。其中，2023Q4公司整体毛利率为34.03%，环比增长0.79pct，实现连续两个季度增长。 分产品来看，2023年公司核心产品稳中有增。智能制造解决方案实现营收49.56亿元，同比增长13.51%；工业软件实现营收7.03亿元，同比增长11.23%；自动化仪表实现收入6.21亿元，同比增长80.00%。此外，公司S2B业务快速放量，由8.74亿元提升至18.97亿元，同比增长117.05%，未来公司S2B业务毛利率有望进一步优化，有助于公司业绩持续成长。保持高强度研发投入，财务费用对业绩有所提振：2023年，公司费控能力持续提升，销售管理费用率实现14.37%，同比下降0.72pct。 公司重视AI、大数据等新技术方向，构建“AI+数据”核心竞争力；积极搭建研发人才体系，2023年底公司研发人员为2219人，占公司员工总数的34.28%，同比增加6.07%。 此外，公司继续保持高强度研发投入，2023年研发费用实现9.08亿元，同比增长31.13%。 2023年公司财务费用为-2.05亿元（2022年为0.04亿元），主要由汇兑收益、利息收入增加所致，其中2023年公司利息收入为1.21亿元，汇兑损益为1.21亿元。核心产品竞争力不断提升，其中OTS产品首次跃升至国内第一：2023年公司提出流程工业智能工厂新模式，实施应用了4000多套“1+2+N”解决方案。核心产品方面，2023年公司DCS国内市占率达37.8%，连续13年蝉联国内市场第一；SIS国内市占率达33.7%，连续2年蝉联国内市场第一；APC国内市占率达28.3%，连续5年蝉联国内市场第一；流程MES国内市占率达20.7%，连续2年蝉联国内市场第一；OTS国内市占率达14%，首次位居国内市场第一。 全球化战略加速推进，海外收入或成2024业绩新亮点：2023年公司续加速开拓国际化业务，以中控国际运营公司为海外运营总部，着力部署东南亚、南亚、中东、非洲、欧洲、中亚、日本、美洲等海外地区。2023年公司新签海外合同近10亿元，2024年公司有望持续突破海外高端客户，维持海外业务告诉增长，有望成为公司业绩新亮点。维持“增持”评级。公司是国内流程工业智能制造解决方案龙头，2024年业绩有望维持较高增长；海外市场打开增长空间，“数字经济+工业”塑造长期发展逻辑。考虑到宏观环境因素，我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为13.20亿元（前值为14.36亿元）、16.77亿元（前值为19.27亿元）、21.57亿元，对应PE分别为26.84、21.13、16.42倍，维持“增持”评级。 风险提示：高端产品发展不及预期、海外市场拓展不及预期、产品毛利率下滑的风险、研报使用的信息存在更新不及时风险等。