推荐逻辑：1）]深度绑定施耐德：施耐德全球向公司采购的冲压类加钣金类销售额占比 5.4%，在同类客户中排第 2名，未来施耐德规划将其 80%的业务整合至核心供应商处，预计公司在施耐德的冲压类加钣金类的份额有望提升至7.7%-9.7%；2）受益于丰田电动化转型：公司对丰田的销售额占汽车业务超65%，丰田国内三大新能源汽车项目已陆续投产，合计产能达 60万辆/年，公司已取得丰田 032D、030D 等多个新车型订单，将充分受益于丰田的电动化转型； 3）布局储能静待花开：公司拟投 15亿建设 2GWh储能项目，全部达产后收入有望达 30亿元。 电气业务深度绑定施耐德。施耐德是公司电气业务第一大客户，2021年占公司电气业务收入 87.4%，占总收入 41.7%，公司深度绑定施耐德，2016年进入施耐德全球核心供应商序列后收入快速增长，未来几年施耐德规划将其 80%的物料（合计约 20亿元规模）集中至全球战略供应商进行采购，公司将进一步受益。 汽车业务深度绑定丰田。丰田是汽车业务第一大终端客户，占公司汽车业务收入超 65%，占公司总收入超 20%，公司与丰田不断加大在新能源汽车方面的合作，取得了丰田 030D和 031D新能源车型共计 36个新品种类订单、丰田 27PL以及丰田与比亚迪合作的 290D新能源车型共计 8个新品种类订单，未来将充分受益于丰田积极的电动化转型。 积极布局储能，打造新增长点。用户侧电化学储能空间广阔，2025年预计我国新增电化学储能 3.4GW，21-25年复合增速 66%。公司积极布局用户侧电化学储能，为家庭和工商业储能客户提供集锂电池 PACK、电池管理系统 BMS、储能变流器 PCS、能量管理系统 EMS 及柜体制造为一体的储能产品系统解决方案，生产方面，以浙江津荣为主要基地打造 2GWh 电池储能产品（除电芯外）全产业链产品生产基地；公司储能产品销售与现有部分电气客户具有协同效应，并且公司也将自主加大市场拓展力度。我们预计公司储能项目投产后，有望成为公司重要增长点。 盈利预测与投资建议。预计 2022-2024年 EPS 分别为 0.70元、1.12元、2.11元，未来三年归母净利润将保持 56.5%的复合增长率，给予公司 2023年 25倍估值，对应目标价 28.00元，首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示：原材料价格或大幅波动；大客户施耐德或丰田项目拓展不及预期； 储能业务拓展进度不及预期；汇率波动风险。