深耕赛道 20余年， 民航 IT 领域关键供应商公司主营三大业务：航司 IT/机场 IT/燃油 IT 业务。 其中，公司在航司的部分核心业务领域市场覆盖率超过 80%， 承建核心 FOC 系统和营销系统，产品每天支撑超过 1.2万架次航班的运行保障，每天为约 10万航空机组人员提供航行服务支持，每天为约 3000架次飞机提供运行管理服务，每年为 3000万张机票提供后台支撑服务。 低空经济顶层设计， 市场空间超万亿今年全国两会，“低空经济”首次被写入政府工作报告，提出“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。”部分省（区、市）将“低空经济”相关内容写入 2024年政府工作报告。 作为新质生产力的重要组成部分，低空经济蕴含的战略性发展潜力巨大。 据测算， 2023年我国低空经济规模已经超过 5000亿元， 2030年有望达到2万亿元。 由通航到低空的引领者公司的 IT 系统可以由通航顺势切入低空领域。 十年前公司切入通航市场，教飞中心、智慧通航加油系统和通航业务系统覆盖率完善。 2023年成立空管 BU，顺势切入低空 IT 领域，主要发力空管/企业端核心业务系统。 目前，公司模拟机等产品研发顺利，市场拓展持续开展，公司具备了航空 IT 全领域的业务服务能力。 2023年曾与运营商合作竞标深圳大湾区低空建设项目，先发优势明显。 创始人马越，开源 IT 技术领军者实控人马越，兼任开源中国董事长，是 Redhat&JBoss 世界创新奖(开源技术领域的诺贝尔奖)的首位华人获奖者，将在 3月 22日的华为昇思人工智能框架峰会 2024做主题发言。公司技术研发基因独特鲜明， AI 与大模型技术储备充足， 产品发力低空经济顺势而为。 投资建议预计公司 2023-2025年的 EPS 分别为 0.15、 0.27、 0.48元，当前股价对应的 PE 分别 47.57、 25.66、 14.48倍。 公司专注航司信息化 20余年，市占率遥遥领先， 去年成立空管 BU 之后具备了航空 IT全领域服务能力，同时积极拓展非航司领域业务，业绩弹性较大， 首次覆盖，给予“买入” 评级。 风险提示研发进度不及预期；技术落地不及预期；市场竞争加剧。