事件 1：公司发布《关于与沙特阿美石油有限公司签署谅解备忘录的公告》以及《关于拟与沙特阿美联合投资暨关联交易的公告》。2024 年 1 月 2 日，荣盛石化股份有限公司与 Saudi Arabian Oil Company 签署了《谅解备忘录》。备忘录显示，双方正在讨论荣盛石化（或其关联方）拟收购沙特阿美朱拜勒炼化公司（SASREF）的 50%股权，并拟通过扩建增加产能、提高产品灵活性、复杂度和质量。同时，双方也正在讨论沙特阿美（或其关联方）对宁波中金石化有限公司不超过 50%股权的潜在收购，并联合开发中金石化现有装置升级扩建、开发新建下游荣盛新材料（舟山）项目。 事件 2：公司发布《关于投资建设金塘新材料项目的公告》，公司拟以全资子公司荣盛新材料（舟山）有限公司为实施主体，建设荣盛新材料（舟山）有限公司金塘新材料项目。根据可研报告估算，项目总投资预计为 675亿元，项目建成后预计可实现年均营业收入 868.8 亿元，每年可实现净利润154.6 亿元。 维持“增持”的投资评级。自 2023 年与沙特阿美签订战略合作协议后，公司与其合作再度升级。推进海外炼厂股权收购有望助力把握全球市场机遇，沙特阿美赋能中金石化及下游项目有望助力项目进一步升级扩建，推动下游项目发展。同时，拟建设大体量新材料项目亦保障公司未来成长空间，在扩大产销盈利规模的同时，有望带动单位盈利能力进一步提升。 荣盛石化是我国石油化工行业的领军企业之一。伴随 2019 年底浙江石化4000 万吨/年炼化一体化一期项目的全面投产，公司打通原油-燃料油/石脑油-PX-PTA-聚酯涤纶全产业链。浙江石化炼化项目规模、配套优势明显，产品种类丰富，不仅具有较强盈利能力，产品多元化亦有助公司抵御周期波动的风险。当前浙江石化二期项目已全面建成投产，公司依托浙石化平台继续深挖项目潜力，把握时代发展机遇加速布局下游新能源、新材料高附加值产品领域，未来有望进一步提升公司综合盈利能力。携手沙特阿美开启新征程，发展有望迈入新阶段。我们调整公司 2023 年-2025 年 EPS 预测分别为 0.14 元、0.65 元及 1.03 元，维持“增持”的投资评级。 风险提示：石油化工产品终端需求不及预期的风险；国际原油价格大幅下行的风险；新项目建设进度不及预期的风险

事件：新凤鸣发布 2023年三季报，报告期内公司实现营业收入 442亿元，同比增长 16.49%；实现归属上市公司股东的净利润 8.87亿元，同比增长212.19%，实现扣非归母净利润 7.38亿元，同比增长 313.67%。 其中 2023Q3单季度实现营业收入 160.17亿元，同比增长 12.57%，环比增长 2.19%；实现归母净利润 4.07亿元，同比扭亏，环比增长 40.6%；实现扣非归母净利润 3.69亿元，同比扭亏，环比增长 44.74%。 维持“增持”的投资评级。2023年 Q3内，公司产品 DTY 及涤纶短纤价差环比有所改善，同时国际油价上行带动原料价格上行或带来库存收益，二者综合作用下公司盈利环比显著增长。 新凤鸣是我国涤纶长丝行业的领军企业之一，公司围绕“两洲两湖”基地为主线，沿“PX-PTA-涤纶长丝”产业链稳步推进主业发展：公司目前具有 PTA 产能 500万吨/年、涤纶长丝产能 740万吨/年、涤纶短纤产能 120万吨/年。新增产能方面，公司推进年产 540万吨 PTA 产能建设，持续提升产业链配套程度；参股广西桐昆石化拓展产业链广度；放眼炼化一体化布局，致力于产业升级发展，综合来看未来成长空间可观。随行业下游需求修复带动产品盈利回升以及规划项目逐步落地投产，公司产业链一体化、规模化、低成本优势有望进一步显现，盈利能力有望迎来显著回升。 我们维持公司 2023年-2025年 EPS 预测分别为 0.73元、1.29元、1.61元，维持“增持”的投资评级。 风险提示：涤纶终端需求不及预期的风险；国际原油价格大幅波动的风险。

事件：卫星化学发布 2023年三季报，报告期内公司实现营业收入 308.82亿元，同比增长 11.21%；实现归属上市公司股东的净利润 33.94亿元，同比增长 11.43%，实现扣非归母净利润 33.57亿元，同比增长 19.00%。 其中 Q3内公司实现营收 108.68亿元，环比增长 2.53%，同比增长 21.34%； 实现归母净利润 15.51亿元，环比增长 36.58%，同比增长 525.40%；实现扣非归母净利润 14.05亿元，环比增长 19.63%，同比增长 1327.34%。 维持“增持”的投资评级。2023年 Q3内，公司部分产品盈利有所回升带动公司业绩有所改善。同时季度内公司公告拟收购江苏嘉宏新材料有限公司 100%股权，稳步推进α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目，保障未来成长。 卫星化学为国内丙烯酸及酯行业以及轻烃制烯烃行业的领军企业，产业链一体化程度较高。公司 C3产业链当前上游拥有 90万吨/年 PDH 产能，下游拥有丙烯酸、丙烯酸酯及其他多种产品产能。随 2021年 Q2连云港石化一阶段项目一次开车成功，公司产品正式拓展至 C2产业链，逐步形成“丙烯-丙烯酸及酯-高分子乳液/SAP”、“乙烯-PE/EO/MEG”双产业链格局，并持续进行双线扩张。公司当前依托已有产业链格局，不断从产业链广度与厚度角度出发，把握时代发展机遇，规划建设众多新能源新材料项目，充分挖掘产业链潜力，保障未来成长空间。总体而言，公司未来项目储备丰富，稳步推进，战略清晰，成长潜力可观。我们维持公司 2023年-2025年 EPS 预测值分别为 1.40元、1.89元及 2.20元，维持“增持”的投资评级。 风险提示：原料乙烷价格大幅波动风险、国际油价大幅波动风险、下游需求不及预期的风险。