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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
太阳纸业 造纸印刷行业 2019-04-19 7.86 -- -- 7.91 0.64% -- 7.91 0.64% -- 详细
总体来看,2018年Q4和2019年Q1公司业务处于阶段底部,经济回暖带动市场回暖,浆价下降和纸价上升带来营收和毛利率的双重提升,Q2环比改善空间大,同时公司林浆纸一体化战略凸显成本优势,双重作用下公司未来成长能力强,未来可期,龙头地位进一步巩固。公司发布2018年度报告,我们调整了盈利预测,预计2019/2020/2021年EPS分别为0.88/1.07/1.3元,对应PE8.9/7.3/6.1倍(根据2019年4月16日收盘价)。 风险提示:行业竞争加剧;原材料价格波动风险
汇顶科技 通信及通信设备 2019-04-19 127.90 -- -- 133.00 3.99% -- 133.00 3.99% -- 详细
看好高毛利率的屏下光学指纹识别芯片快速放量带来的业绩弹性,维持“审慎增持”。我们上调公司2019/2020年净利润为13.25/17.50亿元,对应EPS为2.88/3.81元,对应(2019/4/12收盘价)估值为37/28xPE,汇顶已确立在屏下指纹领域的领先地位,可望较大程度受益于国产品牌厂商在指纹识别应用上的积极态势,维持“审慎增持”评级。 风险提示:手机销售不及预期,竞争加剧致毛利率下滑
再升科技 非金属类建材业 2019-04-19 9.72 -- -- 9.67 -0.51% -- 9.67 -0.51% -- 详细
投资建议:公司为国内玻璃纤维细分行业龙头,国内玻璃纤维滤纸市占率超过50%,全球市占率超过10%,且产业链布局较为完善,成本优势突出。近年来下游需求处于景气期,叠加公司借助资金优势持续扩张,扩充品类、扩大产能,业绩处于高速成长阶段。我们调整盈利预测,预计公司2019-2021年归母净利润分别为2.29、3.10、4.15亿元,4月16日收盘价对应PE分别为23.3倍、17.4倍和13.0倍,持续推荐。 风险提示:新业务拓展不及预期,产能投产进度不及预期。
恒瑞医药 医药生物 2019-04-19 64.75 -- -- 65.08 0.51% -- 65.08 0.51% -- 详细
盈利预测:我们维持此前深度报告《创新王者,终将归来》、《十年磨剑,收获渐近》和《创新:处方药最为靓丽的风景线》中的观点,作为A股医药上市公司的龙头,公司产品梯队完善,研发/销售能力强大,目前公司研发成果进入密集落地期,后续多个创新药和仿制药的新品陆续上市也将改善产品获批预期,2019年“创新+制剂出口”驱动公司进入新一轮增长周期,经营趋势持续向好。公司送转后考虑到股本变化我们预估公司2019-2021年EPS分别为1.22、1.54、1.88元,对应4月16日收盘价其市盈率分别为53X、42X和34X,公司目前成长性较为确定,维持“买入”评级,坚定看好公司的前景。 风险提示:制剂出口可预测性差;各省市招标降价幅度超预期,新品种上市低于预期,肿瘤药降价超预期
汇川技术 电子元器件行业 2019-04-18 28.31 -- -- 28.48 0.60% -- 28.48 0.60% -- 详细
投资建议:公司为国内工控龙头,产品性能及研发实力均为行业翘楚,当前下游需求逐渐复苏,公司通过并购贝思特提升电梯一体化解决方案水平并增厚业绩,将逐步实现智能制造+新能源汽车“双王战略”。我们调整了盈利预测,预计公司2019-2021年归母净利润分别为14.49/17.85/21.91亿元,EPS分别为0.87/1.07/1.32元,对应2019年4月16日收盘价PE分别为32.5/26.4/21.5,维持“审慎增持”评级。 风险提示:下游需求不及预期、贝思特并购不及预期、新能源汽车销量不及预期
中粮糖业 食品饮料行业 2019-04-18 11.06 -- -- 11.48 3.80% -- 11.48 3.80% -- 详细
投资建议:公司是国内最大的食糖生产贸易上市公司,行业其他上市公司由于糖业盈利不佳开始转型造纸、矿产等,唯中粮糖业不断聚焦主业。集团已规划2020年食糖经营量500万吨的目标,届时公司市占率将达1/3,其间或持续有外延并购带来超预期。价格上糖价最低点已过,若大周期成熟,公司业绩将迎来改善。我们调整公司2019-2021年归母净利润分别至7.5、9.2、15.3亿,基于2019年4月15日收盘价,对应PE分别为32.9、26.9、16.1倍,维持“审慎增持”评级。 风险提示:糖价波动、销量不及预期、自然灾害、进口政策变化。
紫光股份 电子元器件行业 2019-04-17 43.43 -- -- 45.68 5.18% -- 45.68 5.18% -- 详细
盈利预测与投资建议:预计公司2019-2021年归母净利润分别为22.2亿元、27.47亿元和33.84亿元,维持“审慎增持”评级。 风险提示:智慧交通业务推进不及预期,安防业务海外拓展不及预期。
洽洽食品 食品饮料行业 2019-04-17 22.46 -- -- 23.61 5.12% -- 23.61 5.12% -- 详细
事件 洽洽食品公布2018年年报,2018年实现营收41.97亿元,同比+16.50%,归母净利4.33亿元,同比+35.58%。其中,18Q4实现收入12.87亿元,同比+17.81%,归母净利1.30亿元,同比+56.87%。每股收益0.85元。公司2018年利润分配预案:每10股派5元(含税)现金股利 投资要点 主力产品放量,提价助力增长。公司18年实现营收41.97亿元,同比+16.50%(Q1:+28.44%;Q2:+5.86%;Q3:+13.78%;Q4:+17.81%;)。Q4收入增速环比+4.03pct,主要系提价后老品瓜子增速加码,叠加双十一销量向好所致。 主力产品如期放量,提价加速收入增长:分品类看,18年公司葵花子(占比66.94%,较17年-2.55pct)、坚果类(占比11.97%,较17年+5.11pct)、其它(占比21.09%,较17年-2.55pct),分别同比+12.22%,+103.15%及+3.91%。从大单品看,18年公司每日坚果及蓝袋分别实现含税额5亿元及7.1亿元以上,同比增速超过150%及30%,每日坚果高速增长亦是带动坚果品类放量主因。此外,山药脆片产品山药妹在2018年6-7月份推出后,亦实现6,000万元以上销售额,表现可圈可点。提价助力:公司于6月底对每日坚果产品提价,平均提价幅度约为8%;于7月18日对老品瓜子(占比约55%)提价,提价区间为6-14.5%,亦对收入增长有显著助力。 核心市场增长可观:18年公司南方/北方/东方/电商/海外/其它区收入增速分别为+14.39%/+6.58%/+34.36%/+42.74%/+11.17%/-24.88%,占比分别为38.64%/20.06%/25.67%/6.68%/5.70%/3.25%,同比-0.71pct/-1.87pct/+3.41pct/+1.23pct/-0.27pct/-1.79pct。其中,东部经济较为发达地区为公司重点渠道下沉区域,并针对性加大礼盒团购定制特通渠道布局,因而增量显著。 提价增厚毛利,后续存上行驱动。公司18年毛利率为31.16%(Q1:28.93%, Q2:30.22%, Q3:34.65%, Q4:30.76%)。其中,Q4毛利率环比回落主要系低毛利率的坚果类(双十一主力产品)销量占比提升所致。分品类看,18年葵花子产品毛利率为35.20%,同比+1.72pct;坚果类产品毛利率水平为19.17%,同比+2.95pct,提价系两大品类毛利率上行主因。从后续看,公司核心原料葵花籽价格稳定,蓝袋等高端产品占比提升有助瓜子品类毛利率提升;此外,坚果产品放量后规模化采购优势将逐步显现,19年该品类毛利率预计达到20%以上。整体毛利率上行仍存催化。 风险提示:宏观经济下滑,食品安全问题,品类扩张失败,原材料价格上涨。
中国建筑 建筑和工程 2019-04-16 6.50 -- -- 6.73 3.54% -- 6.73 3.54% -- 详细
盈利预测与评级:去除公司永续债等权益工具及股权激励费用影响,我们预计2019-2021年的EPS分别为0.99元、1.11元、1.23元,2019年4月11日收盘价对应的PE分别为6.4倍、5.7倍、5.2倍,维持“审慎增持”评级。 风险提示:宏观经济下行风险、基建投资不达预期、房地产销售不及预期、在手订单落地不及预期、海外业务开拓不及预期
长安汽车 交运设备行业 2019-04-16 9.98 -- -- 10.37 3.91% -- 10.37 3.91% -- 详细
1.四大整车集团之一,长安福特是利润的关键变量。长安汽车目前除自主品牌外,还拥有福特、马自达、PSA等合资企业。长安福特是近年来公司盈利的核心,贡献归母利润的88%以上。2012-2016年长安汽车业绩持续大幅增长,主要受益于福特的产品投放。但随着产品老化,福特销量及利润大幅下滑,公司的利润和股价也经历了快速下跌。 2.福特的上一轮周期由规模推动,依赖产品扩充。福特品牌曾具有较强品牌力和群众基础,曾敏锐的推出福克斯、翼虎等车型,引领行业风气之先。但由于产品断档,老旧的产品线在竞争中压力巨大,2018年长福销量仅38万辆,下滑54%,并在2018年下半年陷入亏损。 3.福特的本轮周期由结构推动,依赖产品升级。穷则思变,2018年以来福特对中国市场进行了大刀阔斧的改革。将中国和北美并列为两大核心市场,全面提升中国本土决策权限及研发能力,对中国区管理层进行大面积调整,并重新梳理了在华经销商网络。计划到2025年底在中国推出超50款新车型,包括8款全新SUV车型,引入豪华品牌林肯,具体包括:换代福克斯(2018年12月)、全新Escape(2019Q4)、全新探险者(2019Q4)、林肯MKC(2019Q4)、飞行家(2020H1)、MKZ(2020年)等,有望拉动长安福特利润触底回升。 4.自主盈利的改善或带来额外惊喜。长安汽车进入第三次创业阶段,2017下半年起长安乘用车陆续推出CS55、换代逸动、CS35plus、CS85等多款车型,公司产品线得以全面更新,预计销量和盈利能力有所改善。长安马自达自2018年底至2020年推出3款新车型CX-8、换代昂克赛拉、CX-3,也将带来一定的利润弹性。 5.福特的反击,拭目以待。福特作为全球老牌车企,几经风雨,具备抗周期、抗风险的能力,针对国内问题所采取的措施符合规律,尤其的林肯的投放将确保公司享受消费升级红利,而规模效应有望带来盈利的超预期。我们调整了盈利预测,预计2018-2020年EPS分别为0.14/0.22/1.01元,维持“审慎增持”评级。 6.风险提示:乘用车行业销量不佳,新品上市时间推迟或市场反馈不佳,大面积产品召回,政府补贴大幅减少
新洋丰 纺织和服饰行业 2019-04-16 10.76 -- -- 11.05 2.70% -- 11.05 2.70% -- 详细
事件:新洋丰发布2018年年报,报告期内实现营业收入100.31亿元,同比增长11.05%;实现归属上市公司股东的净利润8.19亿元,同比增长20.39%;实现摊薄每股收益0.63元。其中第四季度实现营业收入16.33亿元,同比下降9.10%;实现归属上市公司股东的净利润0.83亿元,同比下降4.45%。 同时公司公布2019年一季报,报告期内实现营业收入31.40亿元,同比增长9.38%;实现归属上市公司股东的净利润3.39亿元,同比增长20.88%。 维持“买入”的投资评级。2018年新洋丰继续拓展销售渠道,并加大产品在南方经济作物区的推广,公司常规复合肥、新型复合肥销量和销售额同比均实现增长。同时,公司常规复合肥、新型复合肥销售额占比保持增加,产品结构进一步优化。上述因素综合推动公司业绩保持稳健增长。 新洋丰是中国的磷复肥行业领先企业,已经形成了一体化生产经营模式,覆盖从主要基础原材料到终端产品的完整产业链,成本及规模优势突出。公司不断加大营销投入、助力市场推广,产品销售保持稳健增长;公司也持续推进现代农业服务企业转型:收购澳洲农场、成立果业公司;与德国康朴专家建立战略合作关系以优化产品结构,开发新型肥料并改良产品品质,提高自身国际化竞争力。公司通过战略投资和资源整合,内生发展与外延扩张相结合向现代农业方向延伸,有望开拓广阔发展空间。以13.05亿股本计算,我们保持公司2019-2020年EPS分别为0.76和0.91元的预测,并引入2021年EPS为1.07元的预测,维持“买入”的投资评级。 风险提示:复合肥市场持续低迷的风险;新业务开展慢于预期的风险。
银轮股份 交运设备行业 2019-04-16 9.03 -- -- 9.34 3.43% -- 9.34 3.43% -- 详细
公司是稳健增长的汽车热管理龙头,乘用车业务、新能源热管理业务有望高速增长,维持“审慎推荐”评级。公司是汽车热管理龙头,客户从商用车向乘用车延伸,产品从传统热管理向新能源热管理拓展,乘用车业务、新能源业务是公司未来主要增长点。公司2018年收购江苏朗信,提高乘用车冷却模块、新能源汽车冷却模块的系统配套能力,且2018年陆续获得吉利PMA平台的电池冷却器和冷却板产品定点供应商,长安福特电池冷却板产品定点供应商,预计公司乘用车业务和热管理业务有望高速增长。我们根据公司最新情况,调整公司2019/2020年归母净利润为3.97/4.66亿元,首次给出2021年归母净利预测5.37亿元,维持“审慎增持”评级
中山金马 社会服务业(旅游...) 2019-04-16 91.30 -- -- 89.50 -1.97% -- 89.50 -1.97% -- 详细
盈利预测与投资评级:2018年公司营收稳步增长,其中外销业务实现爆发式增长,但原料和人工成本增加侵蚀利润。展望未来,作为A股稀缺的游乐设备制造标的,公司研发实力雄厚、核心竞争力突出,募投项目将极大地缓解产能瓶颈释放业绩,海外市场拓展及融入动漫元素的新产品将打造新的利润增长点。暂不考虑此次转增股本,略下调19-20年盈利预测引入21年盈利预测,预计19-21年EPS分别为2.82/3.26/3.85元,4月11日收盘价对应PE分别为31/27/23倍,维持“审慎增持”评级。 风险提示:大客户集中风险、产业政策变化风险、募投项目建设进度不及预期等
中国化学 建筑和工程 2019-04-16 6.93 -- -- 6.95 0.29% -- 6.95 0.29% -- 详细
盈利预测与评级:我们维持公司的盈利预测,预计公司2019-2021年的EPS分别为0.48元、0.58元、0.71元,4月11日收盘价对应的PE分别为14.0倍、11.6倍、9.5倍,维持“审慎增持”评级。 风险提示:宏观经济不景气、国内化工行业景气度下行、项目进度不及预期、新签订单不达预期、大额计提资产减值风险、汇率剧烈波动
海利得 基础化工业 2019-04-15 4.96 -- -- 5.09 2.62% -- 5.09 2.62% -- 详细
事件:海利得发布2018年年报,报告期内实现营业收入35.69亿元,同比增长12.03%;买现营业利润4.13亿元,同比增长13.38%;实现归属上市公司股东的净利润3.51亿元,同比增长11.94%,按最新12.23亿股的总股本计,实现摊薄每股收益0.29元,每股经营性净现金流0.43元。 其中第四季度实现营业收入8.95亿元,同比增长4.7g%;实现营业利润0.77亿元,同比增长6.18%;实现归属上市公司股东的净利润0.61亿元,同比增长6.70%;折合单季度EPS为0.05元。 公司同时发布2019年一季度业绩预告,预计2019年第一季度归属于上市公司股东的净利润8212.26-9033.49万元,同比增长0.00-10.00%。 维持“买入”评级。海利得2018年业绩平稳增长,主要由于公司涤纶工业丝、帘子布和石塑地板产品销量增加,公司盈利能力相应增强。第四季度业绩环比下滑,预计主要由于工业丝产品价格下滑且价差缩窄。 海利得是我国涤纶工业丝领先企业,并逐步将业务延伸至轮胎帘子布和石塑地板领域。公司积极推进产品差异化战略,后期在差异化产品销量提升及未来产能不断扩张的基础上,公司业绩可望持续较快增长。公司2018年2万吨车用丝新产能投产后稳步放量,另有1.5万吨帘子布产能、20万吨聚酯切片、气囊丝扩产等项目将逐步投产,加之石塑地板在海内外市场销售推广等,为公司更长期的增长提供持续动力。以最新股本计,我们调整2019-2020年EPS分别为0.35、0.43元,并引入2021年EPS为0.53元的盈利预测,维持“买入”的投资评级。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名