金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/783 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
北方国际 建筑和工程 2017-10-20 24.50 -- -- 24.78 1.14% -- 24.78 1.14% -- 详细
公司2017年前三季度实现营业收入67.25亿元,同比增长12.57%,Q3母公司收入下滑40%。Q1、Q2、Q3收入分别同比增长19.79%、25.88%、-9.47%,Q3子公司实现收入10.93亿元,母公司Q3收入为6.45亿、同比下降41.12%,因此Q3收入下降主要系母公司收入大幅下滑所致;前三季度母、子公司分别实现收入31.59亿元、35.66亿元,同比增长10.50%、6.78倍,子公司收入增长主要系集团资产注入所致。 公司2017年前三季度实现综合毛利率13.14%、同比提升3.45%,Q3母公司毛利率达40.22%、为历史最高值。公司在Q1、Q2、Q3的毛利率分别为9.88%、9.79%、22.65%,分别同比提升0.36%、0.09%、12.81%,拆分来看,母公司Q3毛利率高达40.22%,我们预计主要系处于后期且Q3收入确认金额达1.6亿的埃塞俄比亚铁路车辆采购项目其毛利率较高所致。 2017年前三季度公司净利率5.31%、同比提高0.54%,Q3净利率同比提升4.40%,净利率提升幅度小于毛利率主要系销售费率和财务费率提升;Q3实现净利润1.50亿元、同比增长115.50%,Q3单季度净利率达8.82%、同比提升了4.40%,主要系毛利率提升叠加资产减值损失减少了0.35亿元所致。 2017年前三季度期间费用率为6.91%,同比提升5.61%:分项来看,销售费用占比同比提升2.49%,主要系职工薪酬及新市场开发费等增加所致;财务费用占比同比上升2.87%,主要系本期人民币升值导致汇兑损失所致。l公司2017年前三季度资产减值损失占比为-0.26%,同比下降2.93%,主要系计提的坏账准备冲回所致.公司前三季度每股经营性现金流净额为2.58元/股,增加2.37元/股,主要系国际工程本报告期收到上年度项目回款较多所致。 盈利预测与评级:预计2017-2019的EPS分别为1.24元、1.54元和1.89元,对应PE分别为18.9倍、15.2倍和12.4倍,维持“增持”评级。 风险提示:宏观经济下行风险、汇率波动风险、海外订单落地不及预期。
中国建筑 建筑和工程 2017-10-20 9.50 -- -- 9.38 -1.26% -- 9.38 -1.26% -- 详细
建筑业务方面,2017年1-9月公司累计新签合同额同比增长25.0%,其中9月同比增长16.4%,与去年同期相比增速明显放缓(去年前三季度及9月增速分别为34.3%、77.5%),我们认为主要原因在于:去年同期基数较高致使基建及国内订单增速放缓。 分业务来看,基建市场集中度提升驱动基建订单持续快速增长;房建订单单月持续回落拖累前三季度订单总量增速。(1)1-9月房建新签订单同比增长18.8%,其中9月同比微增1.65%,在6月因个别海外房建大单导致爆发式增长后,连续3个月单月增速回落。(2)1-9月基础设施新签订单同比增长40.4%,其中9月同比增长48.7%,在去年同期爆发式增长的基础上均保持快速增长,我们对于公司在基建领域集中度快速提升的判断已得到持续验证。(3)1-9月勘探设计新签订单同比增长40.1%,其中9月同比增长50.0%。 分区域来看,受基建订单带动,国内订单同比保持快速增长但增速放缓;海外订单9月受去年同期爆发性增长影响增速有所回落,但前三季度同比仍提速。1-9月国内新签订单同比增长22.5%;其中9月同比增长24.1%,受基建订单带动,同比均保持快速增长,但受去年同期高基数影响致使增速放缓。1-9月境外新签订单同比增长56.3%,其中9月同比减少40.6%。 受房地产调控政策影响,9月地产业务销售额及销售面积均出现大幅下滑。受房地产调控政策影响,9月房地产合约销售金额、合约销售面积分别同比减少57.0%、48.6%,出现大幅下滑。1-9月新购置土地储备1399万平米,较去年同期减少25.0%,其中9月新购置土地储备168万平米,同比减少83.7%,连续三个月大幅下滑。 盈利预测与评级:预计公司2017-2019年EPS分别为1.15元、1.32元、1.48元,对应的PE分别为8.3倍、7.2倍、6.4倍,维持“增持”评级。
中国电建 建筑和工程 2017-10-20 7.93 -- -- 7.98 0.63% -- 7.98 0.63% -- 详细
公司2017年1-9月累计新签合同额3576.61亿元,同比增长26.87%;9月增速同比明显放缓,使得前三季度增幅收窄。我们认为主要原因在于: 1)去年同期海外新签合同基数较高;2)水利市场趋于饱和致使国内及水利电力新签合同下滑明显。1)分区域来看, 1-9月国内、国外新签合同额分别同比增长38.79%、4.26%;其中9月国内、国外同比增长4.23%、84.10%。9月国内新签合同增速下滑致使前三季度增速放缓,但仍大幅好于去年同期,而海外新签合同由于去年前三季度基数较高,9月单月实现高速增长仅促使前三季度增速转正。2)从重大订单情况来看,9月新签合同额在5亿元以上的单个项目合计229.37亿元,占9月新签合同额的比重达56%。公司作为大型建筑央企,充分受益于PPP 模式下基建市场集中度提升,以及“一带一路”政策的深入推进,我们认为在此背景下公司重大订单比例有望持续提升,国内、外新签订单仍有快速增长动力。 1-9月国内外水利电力新签合同额约1115.25亿元,同比减少23.80%;累计占比仅为31.18%,同比下降明显。从主营业务来看,1-9月国内外水利电力新签合同额同比减少23.80%;其中9月同比减少65.35%。公司累计水利电力新签合同自今年3月以来持续下滑,我们认为主要由于前两年新签水利电力项目较多,国内市场趋于饱和。 盈利预测:预计2017-2019年的EPS 分别为0.51元、0.60元、0.68元,对应的PE 分别为15.6倍、13.2倍、11.7倍,维持公司“增持”评级。 风险提示:新签订单不及预期、施工进度不及预期、订单落地不及预期
四方冷链 电力设备行业 2017-10-20 27.55 -- -- 31.96 16.01% -- 31.96 16.01% -- 详细
公司发布2017年三季报:公司1-9月实现营业收入6.93亿元,同比大增47.23%,实现归属上市公司股东的净利润1.16亿元,同比增长41.51%。 同比增速近50%,毛利率达33.06%。公司前三季度营收达6.93亿元,同比增长47.23%,第三季度单季收入达2.53亿元,同比增长49.70%,环比增长8.12%,年内单季度收入环比持续增长。前三季度综合毛利率33.06%,比上年同期增加1.80个百分点,单季度毛利达34.57%,同比增加3.73个百分点,环比增加2.53个百分点。虽然2017年原材料大幅涨价,但公司产品下游需求旺盛、具有价格传导能力;此外,公司扩产,加强规模效应,也有助于毛利率的提升。 下游集运市场逐渐回暖,政策推进多式联运发展。CCFI综合指数自去年7月份以来逐渐攀升,维持在860点附近,据Clarkson预估,2017年,全球集装箱贸易增速有望达5.13%。运输公司业绩回升,有望带来“存量+增量”双重需求释放。2017年4月,发改委、交通部和铁总发布《“十三五”铁路集装箱多式联运发展规划》,提出到2020年,集装箱运量达到铁路货运量20%左右,集装箱铁水联运量年均增长10%以上,推动铁路集装箱运输快速发展。 冷链发展将进入景气周期,利好公司冷冻设备销售。2015年,我国果蔬、肉类和水产品的冷链流通率不及发达国家一半,人均冷库面积仅为美国的1/6。我国冷链行业有很大发展空间。国务院发布《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的意见》,将显著催化我国冷链行业发展。公司速冻技术先进,不断研发新技术,有望进入快速上升通道。 盈利预测与评级:看好公司罐式集装箱和速冻设备的旺盛下游需求,预计公司预计公司17-19年EPS分别为0.85/1.05/1.22元,给予“增持”评级。 风险提示:冷链发展低于预期,罐式集装箱需求不及预期。
涪陵电力 电力、煤气及水等公用事业 2017-10-20 43.28 -- -- 43.50 0.51% -- 43.50 0.51% -- 详细
公司发布三季度业绩公告称,前三季度归母净利润为1.8亿元,同比增38.71%;营收15.45亿元,同比增36.68%。 业绩符合预期,实现快速增长:报告期内公司关键业绩指标均实现了快速增长,一方面系并表因素影响,上期仅包含4-9月份收购完成后的数据。另一方面,配网节能资产上市之后,公司继续扩张共新签订单18个,今年部分项目投运产生收益,进一步增厚了公司的营收水平,由于配网节能项目收益稳定,具有较强的可预测性,以上经营数据符合我们的预期。 期间费用管控合理:公司三费控制较为合理,管理费用大幅增长60.18%,主要收购业务并表且今年新项目投产所致,实属正常。配网节能项目模式中杠杆率较高,当前公司资产负债率达到74.5%,处于较高水平。但货币资金7亿元,经营性现金流净额为3.41亿元,同比增长143%,新增项目体现出良好的造血能力,可以支撑公司今年后续订单的签订。 继续关注公司后续增量订单签订情况:公司是国家电网配网节能业务龙头平台,公司今年两年业绩增长与新增订单直接相关,我们维持公司累计投资总额约为20亿的预期,继续关注后续订单开展情况。 盈利预测:在仅考虑现有项目的前提下,我们上调盈利预测2017-2018年净利润2.34,3.18亿元,EPS分别为1.46,1.99,对应PE分别为29.3,21.6倍,维持增持评级。 风险提示:收入过于集中风险,配网节能项目推进低于预期风险。
祁连山 非金属类建材业 2017-10-19 11.19 -- -- 12.17 8.76% -- 12.17 8.76% -- 详细
公司披露2017年第三季度报告,1-9月实现营业收入46.28亿元,同比增长21.99%,实现归母净利润5.80亿元,同比增长184.52%,实现扣非后归母净利润5.23亿元,同比增长167.30%,基本每股收益为0.7469元。 其中三季度单季实现营业收入20.23亿元,同比增长16.10%,实现归母净利润3.95亿元,同比增长77.52%。 区域需求仍然偏弱,但供给收紧下高景气延续。短期甘肃区域受当地项目投资断档期影响需求端的表现仍然偏弱,青海区域需求表现也较为平淡,1-8月甘肃、青海省固定资产投资分别下滑35.9%及增长5.5%,两省水泥产量分别减少13.6%和9.7%。但得益于环保高压下部分存量产能的收缩以及行业良好的协同情况,区域水泥价格在供给端的持续收紧下维持在较高位置,1-9月兰州和西宁42.5标号散装水泥均价分别为344元/吨和353元/吨,同比分别提升100元/吨和87元/吨,区域水泥市场延续良好景气度。公司单季度收入增速为16.1%,增速环比二季度低6.9个百分点,预计主要是去年同期均价基数抬高所致。 财务费用持续压缩,吨净利维持高位。尽管三季度区域价格整体有所回落,但从公司三季度的盈利表现看,我们判断三季度的吨盈利指标依然不差,预计三季度单季吨毛利或超过80元。期间费用方面,三季度销售费用和管理费用基本维持稳定,同比分别减少0.16%和增加2.80%,但财务费用有显著压缩,其中Q3单季财务费用继续下降至2777万元,同比减少43.7%,环比Q2减少18.0%,显示公司减少带息负债、优化融资结构的动作仍在持续。公司三季度末带息负债规模为25.49亿元,较二季度末减少4.52亿元,较去年同期减少17.11亿元,资产负债率也由二季度末的45.15%继续下行至三季度末的42.17%,费用压减的效益未来将持续显现。此外,公司Q3单季确认营业外收入10467万元,主要为处置土地的收益。综合影响下,我们预计公司三季度单季吨净利(含营业外收入)或超过50元,与14年同期水平相当。 需求中期向上趋势明确,关注明后年强弹性释放。短期甘肃区域需求端表现依然偏弱,但随着当地多个重大项目进度的提速,需求修复的趋势已经逐步确立,其中6月份甘肃集中开工35个重点交通建设项目,总投资接近700亿元,需求中期向上趋势十分明确。另外由于上游矿山开采等环节的受限,供给端的收紧力度也将持续并进一步加强,中期区域景气度和企业盈利不必担忧。在明后两年随着新上重大项目陆续进入施工高峰期后,需求集中释放下利润弹性将会非常可观。 9月中建材、中材两大集团股份公司层面的整合反映两材合并加速推进,除了有利于优化区域水泥竞争格局、强化行业协同外,旗下上市公司层面整合预期也进一步增强,西北水泥资产整合存有想象空间。 新增产能的控制、错峰生产的严格执行以及区域环保整顿的共振推动甘青区域供给端持续收紧。后续基建项目启动将带动区域需求向上,城镇化推进以及“一带一路”、扶贫攻坚等政策催化下基建力度将会持续,需求中期向上明确,区域中期景气度值得看好。公司今年盈利已经接近历史高点,明后年区域需求修复后业绩弹性将进一步显现。我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为7.41/11.05/11.35亿元,对应PE分别为11/8/7倍,“增持”评级。
北新建材 非金属类建材业 2017-10-19 22.74 -- -- 23.14 1.76% -- 23.14 1.76% -- 详细
事件: 公司披露2017第三季度报告:1-9月实现营业收入81.07亿元,同比增长38.0%,实现净利润15.76亿元,同比增长51.6%,实现归母净利润15.65亿元,同比增长100.0%,实现扣非后归母净利润15.66亿元,同比增长98.0%,基本每股收益为0.875元。 其中Q3单季实现营业收入35.45亿元,同比增长57.2%,实现净利润8.89亿元,同比增长107.0%,实现归母净利润8.82亿元,同比增长173.3%。 点评: 单季收入增速创七年新高。公司Q3单季收入增速达到57.2%,环比Q2加快29.8个百分点,为近七年来最高的单季增速。考虑到收入增速略快于成本增速以及原材料价格的走势,我们判断Q3石膏板的销量增速或有进一步加快,同时售价亦有明显提升。中期去看,环保政策的持续收紧与成本端的抬升有望加速企业市场份额的扩大,且装配式建筑的推广将提升石膏板市场容量长期的潜在增速,我们认为在地产下行周期中收入端的表现或将好于此前预期。 提价逐步落实,毛利率回升至历史高位。今年以来脱硫石膏、能源等原燃料以及上游美废的均价同比均出现了显著的上涨,受此影响公司上半年毛利率同比下降3.1个百分点。但随着三季度以来提价的进一步落实,Q3单季公司综合毛利率已经止跌回升,达到37.8%,环比Q2提升4.5个百分点,同比提升1.7个百分点。目前公司石膏板产品的提价仍在持续,且护面纸上游美废价格已有所回落,预计Q4毛利率仍能维持在高位。 规模效应持续显现,期间费用率大幅压缩。公司前三季度期间费用率(含税金及附加)为11.79%,较去年同期减少2.44个百分点,其中销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为2.86%、6.83%和0.70%,同比减少0.51个百分点、2.13个百分点和0.43个百分点,预计主要得益于销售量价增长带来的规模效应。从绝对额来看,销售费用、管理费用分别增长17.3%和5.2%,财务费用同比减少14.3%,显示降本增效实施下成本端的控制成效良好。此外,公司Q3单季营业外收入为5473万元,同比增长463.3%,主要是收购青钢金属建材(上海)有限公司确认负商誉所致;公司Q3单季营业外支出为1504万元,同比减少31.2%,得益于美国石膏板事项涉及费用与非流动资产处置损失的减少。在上述因素的综合影响下,公司前三季度净利率达到19.4%,同比提升1.7个百分点,为上市以来最高值。 现金流表现良好,资产负债率继续下降。公司前三季度经营活动现金净流量为18.44亿元,同比增长115.7%,主要得益于销售量价的增长,此外公司应收账款规模有所下降(同比减少46.6%)、预收账款有所增长(同比增加119.3%),对现金流也有正向的贡献。公司预付款项同比增长110.8%,显示公司在成本端提升的背景下加大了原材料备货的力度,但存货余额仍然平稳,说明产销两旺。得益于良好的盈利表现及现金流情况,公司三季报资产负债率继续下降至28.53%,同比降低0.9个百分点,货币资金余额增加至15.8亿元,同比增加41.9%,预计后续财务费用将进一步压缩。 投资建议: 公司是国内石膏板行业的绝对龙头,在成本、产能布局方面构建护城河,行业话语权高,目前市场份额超过50%,随着环保政策的持续收紧与成本端的抬升有望加速企业市场份额的扩大,三季报大超预期,未来有望持续提升。 中期去看,装配式建筑应用带来石膏板需求新增量,公司背靠集团在装配式建筑领域的优势有望直接受益。此外,雄安、国企改革等主题有望放大公司估值波动范围,股性较过去明显改观。 我们预计公司2017-2019年归母净利润为21.54亿元、31.99亿元和40.06亿元,EPS为1.20元、1.79元、2.24元,对应PE为16、11、9倍,维持“增持”评级。 风险提示: 美国石膏板诉讼案恶化、房地产投资快速下滑。
中材科技 基础化工业 2017-10-19 25.84 -- -- 27.52 6.50% -- 27.52 6.50% -- 详细
事件: 公司披露2017年第三季度报告,1-9月实现营业收入72.31亿元,同比增长15.96%,实现归母净利润6.00亿元,同比增长77.16%,实现扣非后归母净利润5.73亿元,同比增长173.70%,基本每股收益为0.7437元。 其中三季度单季实现营业收入27.52亿元,同比增长12.67%,实现归母净利润2.26亿元,同比增长242.46%。 点评: 玻纤主业产销两旺,气瓶业务成功扭亏。公司前三季度利润的大幅提升主要得益于玻纤业务盈利的高增长以及气瓶业务的扭亏为盈。其中玻纤业务方面,募投的2条10万吨新生产线(3#和4#)均已实现建成投产及稳定运行,在新产能释放及市场需求旺盛的背景下,公司前三季度玻纤销量为53.6万吨,同比增长29.8%。目前新产区的产能规模已经超过40万吨(不含5#线),新产能的占比持续提升,制造成本呈下降趋势。且随着未来老产能的淘汰、升级改造等工作的进行以及产品结构的优化,预计行业景气延续下毛利率仍有提升空间。此外,气瓶业务方面经历整合收缩后轻装上阵,成功实现扭亏为盈,前三季度销售CNG气瓶合计11.9万只,同比增长21.9%,积极变化持续显现。 风电叶片延续下滑,但复苏趋势逐渐明晰。公司前三季度销售风电叶片合计3267MW,同比下滑14.5%,降幅与上半年基本持平,仍然受风电装机下滑的拖累。但公司积极调整产品结构及产能布局,重点开发大型号、低风速叶片,进一步降低大型叶片制造成本,上半年风电叶片毛利率已经有明显提升,市场占有率也逆势增加,龙头地位进一步巩固。目前我国风电弃风限电状况已有明显改善,并网数据也反映装机复苏的迹象正在逐步明晰,而且公司积极推动海外业务,未来风电业务向好趋势不改。 锂膜首条生产线试产,关注后续业绩释放。公司首条6000万平米锂电池隔膜新生产线已经全面进入试生产阶段,产品已送主要目标客户试装测试,其余3条生产线的设备安装与调试也在积极开展,预计能在明年初投产。新线产能后释放后规模经济效应将得到充分体现,业绩弹性的释放值得期待。 投资建议: 公司基本面扎实,多业务景气向上,经营亮点频现,且锂膜项目进展顺利,产能释放在即,将贡献新的盈利增长点。 我们预计公司17-19年归母净利润分别为8.5亿元、11.1亿元和14.7亿元,对应EPS为1.06元、1.38元和1.82元,维持“增持”评级。 风险提示:风电政策变化、锂膜投产低于预期。
牧原股份 农林牧渔类行业 2017-10-19 39.00 -- -- 40.00 2.56% -- 40.00 2.56% -- 详细
事件:牧原股份Q1-Q3营收71.57亿元(+83.51%),归母利润18.12亿元(+2.85%)单三季度营收29.26亿元(+81.11%),归母利润6.12亿元(-11.25%),符合我们此前预期。公司预计2017年归母利润23.5-26亿元(+1.21%~+11.98%)。 出栏快速增长,成本控制一流。1-3季度公司出栏商品猪524万头,其中肥猪出栏364万头,占比70%,仔猪出栏约160万头。单三季度公司出栏商品猪229万头,其中肥猪出栏160.3万头,均价14元/kg左右,成本控制出色,完全成本约11.5元/kg,头均盈利约287.5元,肥猪盈利4.6亿元。单三季度仔猪出栏约68.7万头,头均收入约555元,头均盈利约225元,仔猪贡献利润约1.5亿元。 体量快速增长导致三费大幅增长。公司前三季度三费5.4亿元,同比大幅增长3.1亿元(+135%),其中管理费用增加1.92亿元(+244%),主要由于公司体量快速增长带来折旧、薪酬相应增加。由于杠杆率的上升,财务费用同比增长约1亿元。综合来看公司成本控制出色,费用增长对生猪完全成本影响不大。 非公开发行优先股顺利过会,为后续快速扩张铺路。9月12日公司非公开发行优先股顺利过会,本次拟发行的优先股总数不超过2476万股,募集资金不超过24.8亿元,用于内蒙古和东北地区210万头生猪产能扩张项目。与同行业上市公司相比,公司资产负债率较高,当前公司处于快速扩张期,对资金需求较大,单纯依靠银行借款等方式来融资难以满足资金需求,此次非公开发行项目顺利过会将为后续快速扩张提供充足资金。 投资建议:公司是养猪龙头,质地优良、成本控制一流,近年体量飞速增长,使得业绩不至于大幅波动,投资逻辑偏向成长股或价值股,有穿越周期的预期。我们预测公司2017-2019年净利润分别为:23.5、23.7、16亿元,对应PE分别为:20、20、29倍,维持“买入”评级。
高新兴 通信及通信设备 2017-10-19 14.86 -- -- 14.64 -1.48% -- 14.64 -1.48% -- 详细
事件:2017年10月16日,天翼物联产业联盟秘书处发布消息:中兴物联独家中标中国电信NB-IoT模组采购,中标规模50万片,中标价格含税36元/片,同时中国电信每片补贴30元,实际中标价格为66元/片(合计3300万元)。本次中标结果展现了中兴物联在NB领域强大的综合实力以及中国电信大力发展NB-IoT坚定信心:1、中国电信本次招标共计12家企业参与;通过综合评估(价格因素占比60%,技术能力、企业情况与服务支持占比40%)为企业打分,中兴物联本次可以独家中标,展现了公司在NB-IoT模组领域强大的综合竞争能力,为公司未来获得更多NB-IoT模组市场份额奠定坚实基础;2、中国电信本次选择一家供应商旨在通过供应商规模效应引导NB-IoT模组成本下降;提高模组补贴(30元/片,高于此前20元/片模组补贴预期)进一步扶持产业发展。通过树立行业标杆以及提升补贴力度,中国电信正在大力引导产业链快速成熟,大力发展NB-IOT雄心可见一斑;3、在电信持续发力同时,移动和联通也将陆续开展NB模组的集采,NB模组将持续放量,中兴物联尽享行业红利;4、从产业链调研情况判断,本次实际中标价格与GSM模块接近,毛利率略低于GSM模组,本次中标将对中兴物联业绩产生积极影响。 网端先行,协同明显,公司物联网新引擎启动。公司收购中兴物联完成之后,公司将持有标的95.5%股份。中兴物联将与公司产生强烈协同与互补效应:1、中兴物联在物联网无线通信模块领域产品优势明显,一方面可以享受物联网建设先期网端先行行业红利,另一方面可以与公司现有业务形成互补,为现有业务搭建底层连接;2、中兴物联在车联网方面行业应用经验将与公司汽车电子标识、城市智能交通等一系列成熟的产品和解决方案产生协同,助力公司实现车、路、人全覆盖的大交通物联网布局;3、中兴通讯持有标的公司4.5%的股份,有助于高新兴、中兴物联与中兴通信在物联网领域战略协作。中兴物联承诺17-19年净利润合计不低于2.1亿元,我们认为,运营商的大规模物联网网络建设与下游应用场景不断丰富,物联网业务板块将呈现高速增长,智慧城市进入收获期,订单保障业绩持续成长,立体云防系统促城市安防向纵深发展。公司在智慧城市业务布局多年,持续研发搭建了从数据平台、城市数据总线、智慧城市应用的智慧城市一体化解决方案。伴随国内智慧城市建设力度增强(尤其是新疆安防市场的爆发),凭借前期平安城市,智慧交通等项目积累的大量渠道与产品资源,公司智慧城市业务逐渐步入收获期(公司已累计中标的北屯、宁乡、清远、喀什、张掖5个智慧城市PPP项目,中标金额超18亿)。公司16年尚有约15亿未执行订单,17年度新增6.8亿元订单,相关订单陆续结算将保障公司智慧城市业务高速增长。公司开发出立体安防系统与公安数据信息系统进行对接,构建全新公安指控系统,促进城市安防系统向纵览全局和掌控细节的全方位立体化综合防控系统纵深发展。 深耕行业安全领域,静待下游爆发。公司通过外延并购讯美科技、创联电子、国迈科技,分别介入金融、铁路、公安等垂直安全领域,通过内部技术整合,深挖行业需求,已经实现了相关业务稳定可持续发展。深耕行业安全领域,一方面可以实现技术与资源协同共享,另一方面下游行业爆发势必带动对应产品需求放量,有效提振公司业绩。 盈利预测:暂不考虑中兴物联并表的情况下,预计高新兴2017-2019年归母净利润分别为3.92亿、5.31亿、6.72亿,对应EPS为0.36元、0.49元、0.63元,PE分别为39倍、29倍和23倍,给予“增持”评级。
上海新阳 基础化工业 2017-10-19 33.83 -- -- 33.00 -2.45% -- 33.00 -2.45% -- 详细
事件:上海新阳发布2017年三季报,前三季度实现营业收入3.64亿元,同比上升16.23%;实现营业利润6738.95万元,同比上升46.42%;归属于上市公司股东的净利润5723.07万元,同比上升35.36%;扣除非经常性损益后的净利润5648.16万元,同比上升49.25%。实现每股收益0.30元,每股经营现金流为0.33元。 其中2017年第三季度实现营业收入1.32亿元,同比上升9.04%;实现归属于上市公司股东的净利润2253.18万元,同比上升67.84%;单季度每股收益为0.12元。 维持“增持”评级。上海新阳2017年三季报业绩同比较快增长,预计主要由于报告期内公司化学材料(晶圆化学品)、半导体设备及氟碳涂料等各类产品销售同比均有增长,带来公司营业收入和净利润的同步上升。 上海新阳是国内领先的电子材料企业。当前公司旗下晶圆化学品已进入中芯国际等大厂供应链,半导体设备稳步增长,划片刀、大硅片等项目不断推进,未来随着新产品及客户的开拓有望持续增长。此外,近期公司设立韩国子公司进军黑色光刻胶领域,达产后将成为国内首家拥有黑色光刻胶生产能力的企业,进一步夯实公司在电子材料领域领军地位。我们看好公司未来在半导体及平板显示行业快速发展及配套材料国产化不断推进大背景下的持续成长,维持2017-2019年EPS分别为0.39、0.53、0.62元的预测,维持“增持”评级。 风险提示:半导体行业景气下滑,新产品开拓不达预期。
开元股份 能源行业 2017-10-19 25.24 -- -- 24.86 -1.51% -- 24.86 -1.51% -- 详细
10月13日,公司公告拟由恒企教育收购上海道基晨灞投资合伙企业持有的上海天琥教育培训有限公司56%的股权,收购对价为11760万元。由于道基晨灞于2017年3月认购开元股份股票102.60万股(占总股份0.3%),收购涉及关联交易。在附加条件生效时(即上海天琥在2017-2019年度分别实现扣除非经常性损益后的净利润不低于1200万元、1800万元、2800万元或2017-2019年三个年度累积扣非净利润累积不低于5800万元时),恒企教育承诺在2020年5月31日前启动收购剩余的44%股权上海天琥教育属于天琥教育集团上海分校,是以电脑应用、电脑设计类为主的培训基地,开设包括平面设计、网络设计、室内设计、UI设计等课程,具有15年的运营经验。上海天琥2016H1/2017H1实现营业收入2226/4044万元,实现净利润-367/250万元,于2017H1实现扭亏为盈。 公司本次交易收购天琥教育56%股权的目的,在于实现恒企教育的产业战略大布局,通过整合资源,做强做大IT、设计板块,快速扩张在IT、设计行业的市场占有率,提升企业竞争力。本次收购,将对恒企教育的经营和实现可持续发展,产生积极的影响,为公司带来新的利润增长点。对于本次附条件收购的天琥教育剩余44%股权,公司已与相关方签署了《框架协议》,分次收购旨在激励管理层、股东将天琥教育做强做大。若完成剩余44%股权的收购,恒企教育的多元化发展将更进一步。 盈利预测与评级:公司基本完成转型,旗下恒企教育将于3年内在全国中大城市完成500家学校、5年内1000家学校的网点布局,中大英才则将打造一体化在线职教平台。我们看好公司教育业务、产品的O2O联动及在资本运作下的多元化发展,预计公司2017至2019年EPS为0.45/0.61及0.77元,对应目前股价PE为48/36/28倍,维持“增持”评级。 风险提示:职业教育资源整合进度不及预期、主营仪器仪表业务大幅下滑、教育资产商誉减值风险。
唐德影视 传播与文化 2017-10-19 25.88 -- -- 25.87 -0.04% -- 25.87 -0.04% -- 详细
事件:公司发布2017年三季度业绩预告,前三季度归母净利润为1.12-1.4亿元,同比增长13.2%-41.5%;第三季度归母净利润5192万元~7992万元,同比增长22.83%-89.07%。 点评: 《那年花开月正圆》贡献Q3业绩高速增长。公司参投的《那年花开月正圆》在Q3确认收入,为公司第三季度主要利润来源。该剧于8月底在东方卫视、江苏卫视和腾讯视频播出。平均收视率2.47%,腾讯视频网络播放量118亿次,在今年的电视剧中仅次于《人民的名义》(平均收视率3.78%)。 《赢天下》、《急诊科医生》有望在Q4确认收入,明年影视项目储备丰富。公司主控的《赢天下》已经完成拍摄,网络端已确认800万/集,台网合计的单集售价预计在1300万元左右,该部年度古装大剧有望在Q4确认收入,给公司全年业绩带来高速增长。此外《急诊科医生》将于10月30日在北京卫视、东方卫视和腾讯视频播出,该剧将在Q4确认收入,进一步夯实公司今年业绩。《东宫》、《阿那亚恋情》等剧今年已经开拍,公司影视剧项目储备丰富,明年业绩增长的持续性可期。 盈利预测和评级:我们预计公司17/18/19年EPS分别为0.87/1.11/1.39元,当前股价分别对应同期PE为30/24/19倍。我们看好公司作为精品电视剧公司的制作实力,期待头部剧陆续推出,维持“增持”评级。 风险提示:观众观剧偏好变化;行业监管政策风险。
邱祖学 10 3
任志强 9 2
南钢股份 钢铁行业 2017-10-19 5.06 -- -- 4.98 -1.58% -- 4.98 -1.58% -- 详细
公司公布三季报业绩预告:预计今年前三季度实现归母净利润20.5亿元左右,同比增加800%左右。其中,三季度预计实现业绩8.42亿元,环比二季度增长27.77%。 三季度中厚板价格上涨,吨毛利再度创新高。Myspic中厚板价格指数从7月初的129.76持续上涨,虽然9月中下旬有所回落,但10月份开始又反弹创新高,目前已经较7月初上涨了20%左右。价格上涨带来中厚板的吨毛利也进一步提升创新高。从我们的行业利润测算模型来看,三季度中厚板的平均吨毛利较二季度提升了390元/吨左右,螺纹钢等长材的吨毛利水平也在三季度创出新高。南钢作为全国单体最大的中厚板生产企业,中厚板占比50%左右,另有160万吨左右的螺纹钢,三季度业绩自然与行业变化趋势类似,此外,公司的吨钢期间费用向来在行业中也处于低水平,加上持续改善优化品种结构,追求更低成本智造,因此最终实现了业绩约1.83亿的环比增加。 定增完成,或助力盈利水平再升一台阶。公司已经于9月份完成定增,通过向下属控股子公司提供5.26万借款的方式实施偿还银行贷款项目,随着未来高效利用煤气发电项目的进一步建设完成,在实现环保化的同时,公司的盈利水平有望实现更进一步的提升。 预计公司2017-2019年归母净利润为29.54亿元、31.11亿元和32.09亿元,对应目前PE分别为7.8倍、7.4倍和7.2倍,维持公司“增持”评级。 风险提示:钢价下滑;下游需求不及预期
中远海特 公路港口航运行业 2017-10-19 6.78 -- -- 6.78 0.00% -- 6.78 0.00% -- 详细
Q3业绩继续环比改善。收入端,2017年Q1、Q2公司收入16、17.1亿元,分别同比增长17.9%、15.5%,Q3收入16.6亿元,同比增长12.2%,Q3收入继续同比增长。利润端,2017年公司Q1、Q2扣非后净利润0.3、0.7亿元,三季度业绩预告并未披露非经常性损失,Q3归母净利润0.9亿元,同比增加0.6亿元,环比Q2增加0.3亿元。 Q3多用途及重吊船运量继续同比、环比增长。Q3公司总运量328万吨,同比下滑13.8%,环比上升2%。运量同比下滑主要是退租了部分盈利能力较差的杂货船,剔除杂货船运量,Q3总运量287万吨,同比增长29%,环比增长2.8%。其中与中国设备出口及干散货密切相关多用途、重吊船运量分别为134、54万吨,同比增长56.3%、18.3%,环比增长4.9%、17.5%。 干散货市场继续回暖,公司从中受益。2017Q1、Q2,BDI指数均值945、1006点,分别同比增长164%、64%,Q3干散货市场继续复苏。BDI指数均值1137点,同比增长54.5%,环比亦继续上升。公司多用途船及重吊船等干散货市场相关性较大,受益于干散货市场复苏。 盈利预测与评级。我们9月24日发布公司深度报告《底部造船铸造龙头,BDI周期向上提升盈利》,公司利用行业低谷持续优化船队结构,自身实力的不断提升叠加行业回暖,盈利有望持续改善;同时“一带一路”国家战略将给公司带来持续的发展机遇,建议投资者积极配置。预计公司2017-2019年EPS为0.1、0.22、0.42元,对应PE为65、31、16倍,维持“增持”评级。
首页 上页 下页 末页 1/783 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名