金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/591 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
开润股份 纺织和服饰行业 2019-02-22 33.80 -- -- 33.95 0.44% -- 33.95 0.44% -- 详细
一、新国货崛起,开润股份90分销量超过新秀丽成为国内第一。 90分2016-18年收入CAGR高达170%以上。我们根据(小米、天猫、京东等)全平台数据测算,2018年90分销量预计超过百年品牌新秀丽中国销量,成为国内箱包品牌销量市占率第一。 二、成立仅3年多的90分产品销量为什么会超过龙头新秀丽? 1)开润股份1.0时代的成功,小米的赋能起到了非常重要的作用。90分初创期,小米为90分提供了至关重要的品牌背书、排他性渠道支持、做产品的方法论、供应链背书等,让90分以最短时间度过品牌最艰难的初创期。我们定义的2.0时代,则是指90分在脱胎于小米生态链之后,打造自已的产品设计能力、渠道开发能力、品牌营销能力、供应链管理能力等,可以说,开润2.0时代更体现出自己的能力。 2)市场空间大,龙头集中低,蚂蚁市场机会大。我国旅行箱市场规模不同平台提供的数据均不相同,误差较大。我们测算:粗略且保守估计有组织的旅行箱市场规模为360亿元(杂牌或无品牌无法统计),销售量市场规模约为8000万个。市占率测算:从线上来看,龙头市占率不到1.5%。我们认为箱包行业空间大,龙头公司市占率低,还未到存量争夺时代。 3)产品定位:90分定位于大众出行消费品空白市场,通过极致性价比迅速夺取市场份额。客户群体定位一二线新中产,符合一二线城市居民更理性的消费趋势,也符合三四线消费升级趋势。 4)渠道优势:从小米的排他性渠道,发展到线上与线下、国内与海外多元全渠道。线上非米系自有渠道占比持续提升2018年持续扩大市占率,非米系自有渠道占比提升。2019年预计持续快速全渠道扩张,线下及海外或成着重发力点。 5)营销打法:基于产品能力不断提升电商营销能力,90分营销仍有进步空间。在有良好产品基础的情况下,不断提高电商运营能力为90分进一步提升占市率提供想象空间。 三、90分不仅是箱包品牌,通过扩品类打造世界级出行消费品品牌 开润股份的愿景是成为受尊敬的世界级出行消费品公司。除了核心品类箱包外,也会扩展到鞋、服、配件等出行品类。箱包品类是90分品牌的内核及流量来源,其他品类为强化90分品牌定位出行消费品定位的补充,并且能有效拉低费用率,提高整体运营效率。 维持买入评级。基于公司18Q4自有渠道投入品牌流量费用增长及19年全渠道扩张策略,我们预计营销费用及管理费用有所上升;下调公司2018/2019/2020年净利润至1.73/2.29/3.17亿元,使18-20年EPS为0.79/1.05/1.46元(原值为0.81/1.16/2.06元),预计未来三年CAGR近35%。 风险提示:B2B利润率下降,B2C不及预期、第三方数据准确性风险。
比音勒芬 纺织和服饰行业 2019-02-21 37.48 -- -- 37.84 0.96% -- 37.84 0.96% -- 详细
公司定位中高端高尔夫服饰,近年凭借国际化企划设计能力,通过与海外品牌优质面辅料商合作,利用旗下高尔夫、生活休闲、时尚休闲及旅游度假四大系列产品进行男、女、童装全品类覆盖,与传统休闲服饰品牌实现差异化竞争。当前公司与全球优质面料供应商合作,产品端设计开发能力较强,具备拓展高端市场的基础。同时,在直营化建设持续加强情况下,内生同店运营基础扎实,VIP管理体系较为完善。18Q4消费承压背景下,公司销售保持强势,收入同比增长30.84%;所得税优惠助力Q4净利润增长95.88%,明显好于品牌行业整体。目前市值69亿,对应19PE18X,考虑到公司内生增长性强,员工持股价34.9元(除权后)具有一定支撑作用,可在相对底部布局。 Q4销售保持强势,所得税优惠助力业绩表现超预期。业绩快报显示公司18年实现收入及归母净利润分别为14.47和2.90亿元,同比分别增长37.21%和60.98%,实现每股收益1.60元。其中,消费承压背景下,公司18Q4收入增长30.84%,表现好于行业整体水平;所得税优惠助力Q4归母净利润增长95.88%。整体而言,所得税优惠增加全年净利润约3400万元,若扣除所得税优惠因素,则全年归母净利润增长42%。 国际企划开发能力及完善的VIP服务共筑良好的内生增长实力的同时,辅以直营为主的多种业态布局,成为公司差异化竞争力的核心。1)注重研发投入,国际化企划设计能力强化产品力。长期聘请欧洲及韩国知名设计师,团队稳定,产品调性延续性好。同时,在面料开发、板型设计、工艺制作水平方面实现重大提升,采用GORE、POLARTEC、CANCLINI、伊都锦、日本东丽等海外知名面辅料商进行合作。2)直营化基础扎实,内生持续高增长性强;多业态布局盈利强。虽身处高端市场,单一品牌或系列发展空间有限,但公司利用多系列布局,在优质产品力及完善VIP服务支撑下,估算18年高尔夫、生活及时尚三大老系列同店增速稳定在20%左右。外延方面,预计18年全年净开店100家至750家,增幅超15%,其中原有三大系列净开店70家左右,新威尼斯品牌新开店30家。 涉足布局旅游度假服饰蓝海市场,预计将于2020年发力:公司针对高品质旅行生活的中产消费人群于18年初推出全新旅游度假品牌CARNAVALDEVENISE(威尼斯),该系列满足功能性、拍照效果、家庭装、时尚度四大用户核心需求,以亲子装和情侣装为主,定价较原有产品系列降低40%,性价比更高。渠道主要布局在购物中心及高端百货,依托原有渠道优势独立开店,估算18年底已开至30家,目前仍以孵化为主,待单店运营能力提升后,适当引入加盟商,并预计于2020年进入主扩张期。 盈利预测及投资建议:公司定位中高端高尔夫服饰,近年凭借国际化企划设计能力,通过与海外品牌优质面辅料商合作,利用旗下高尔夫、生活休闲、时尚休闲及旅游度假四大系列产品进行男、女、童装全品类覆盖,与传统休闲服饰品牌实现差异化竞争。我们认为在消费升级大背景下,品牌商塑造高品质差异化调性成为进军高端市场的入场券。当前公司商品端的开发能力较强,具备拓展高端市场的基础。同时,在直营化建设持续加强的情况下,内生同店运营基础扎实,VIP管理体系较为完善。 根据业绩快报,上调18-20年EPS分别至1.60、2.08和2.64元。当前市值69亿,对应19PE18X,考虑到公司内生增长性强,员工持股价34.9元(除权后)具备一定支撑作用,可在相对底部布局,把握绝对收益,维持“强烈推荐-A”投资评级。 风险提示:受国内宏观经济影响,高端需求增速放缓的风险;旅游度假系列孵化不达预期的风险。
比音勒芬 纺织和服饰行业 2019-02-21 37.48 -- -- 37.84 0.96% -- 37.84 0.96% -- 详细
公司2018年营业收入和归母净利润增速超预期 公司公告2018年业绩快报,营业收入14.47亿元,同比增长37.21%,利润总额3.41亿元,同比增长46.84%,归母净利润2.90亿元,同比增长60.98%。其中归母净利润增速超过公司在2018年三季报对于全年归母净利润变动幅度40-50%的上限。业绩实现高速增长主要得益于,首先,公司作为高尔夫服饰龙头,受益运动服饰行业高景气,其次,公司近年加大产品设计研发,产品较之竞品更加契合客户需求,第三,公司不断优化升级渠道,同时渠道数量稳步增加,第四,公司加大了品牌推广力度,签约明星杨烁、江一燕,助力中国国家高尔夫球队亚运之队征战雅加达亚运会为国增光,使得品牌的曝光率和知名度得到迅速提升,最后,公司通过高新技术企业认定后企业所得税按15%缴纳,使得净利润进一步增加。 我们预计公司未来业绩有望继续保持较快增长 首先,运动行业受益消费习惯变化,包括产品时尚度提升,有望保持景气,其次,截至2018H1,公司渠道仅685家,仍有较大开店空间,第三,公司报表店效近年持续加速增长,受益于行业景气度高,公司产品竞争力强,且渠道优化升级,报表店效有望保持较快增长,第四,新品牌威尼斯定位新兴度假旅游服饰市场,市场空间较大且未有龙头品牌,而公司具有细分领域运作品牌的成功经验,未来有望成为公司新的利润增长点。 盈利预测与投资评级 预计2018-2020年EPS分别为1.60/2.14/2.79元/股,对应19年PE为17倍,基于可比公司19年PEG情况,给予公司合理PEG估值0.71倍,对应合理19年PE为24倍,合理价值51.34元,维持“买入”评级。 风险提示 新系列销售不及预期风险;运动行业景气度下降风险。
比音勒芬 纺织和服饰行业 2019-02-21 37.48 -- -- 37.84 0.96% -- 37.84 0.96% -- 详细
事件 公司公布2018年业绩快报,经初步核算,全年实现营业收入14.47亿元,同比增长37.21%;营业利润3.35亿元,同比增长46.00%;归母净利润2.90亿元,同比增长60.98%。 简评 收入保持高增,受益高新技术企业减税,业绩增速大涨 经初步核算,公司2018全年实现营业收入14.47亿元,同比增长37.21%,继2017年终端销售显著回升后,继续保持高速增长,全年营收增速同比大幅提升11.98个pct。Q4实现营业收入3.88亿元,同比增长30.84%,较前三季度收入增速(39.70%)有所放缓。 2018年归母净利润2.90亿元,同比增长60.98%,增速同比大幅提升25.06个pct。Q4单季归母净利润8411.04万元,同比大增95.88%、全年业绩同比大增一方面受销售增长带动,另一方面Q4公司通过高新技术企业认定,所得税按15%优惠税率缴纳,减税改善业绩弹性大,并有望在未来保持此优势。 品牌力提升+开店提速,渠道结构改善,驱动内生增长 2018年销售继续高增主要得益于品牌力提升和渠道改善的内生增长。品牌力上,一方面公司继续紧盯高尔夫服饰细分领域,持续做到细分行业市占率第一,加大产品设计研发,根据消费者需求助产品更加适销对路,保持一贯的设计和质量品质领先,社会认可度较高。另一方面加大品牌推广力度,如签约明星杨烁、江一燕,并推出代言人形象大片,同时继续为中国国家高尔夫球队征战国际赛场提供服饰,时尚性和功能性形象双驱,品牌知名度有效提升。 渠道上,公司2018年整体开店加速,年内推动“调位置、扩面积”店铺改造计划,加大精品店和大型体验店占比,吸引客流并提升购物体验,提高转化率,扩大市占率,助推同店增长。预计年末公司店铺数突破700家,同店增长20%+,提供增长主动力,外延增长则有望突破10%。 争占旅游服饰蓝海,新老品牌跨越中高端档次 在国内旅游市场迅速扩张下,目前专业旅游服饰尚无知名品牌。公司具备运动休闲服饰设计、运营优势,品牌形象相符,针对高端旅游人群,2017年增设度假旅游系列新品。2018年8月推出度假旅游新品牌“威尼斯”,对标FILA,但加价倍率更低,定价亦低于主品牌,针对高品质旅行生活的中产消费人群。目前威尼斯依托主品牌原有高端渠道,2019年将加快开店,有望开出独立店,复制主品牌模式。公司捷足先登,收割旅游服饰蓝海细分领域。 投资建议:休闲运动受全民消费习惯培育,处于市场扩容阶段,其增长保障度较高。受益于此,公司品牌、营销、渠道多点开花,终端同店增长强劲,业绩连续多个季度超预期。领先同业进行旅游服饰布局,看好未来利用品牌影响力占有先发优势。公司2018年10月公布拟将IPO募投项目中新增营销网络店铺数量由224家增至不超过400家,彰显良好前景。我们认为相对其他中高端品牌,渠道仍有提升空间,线下主要载体高端百货开店空间仍大,细分市场打开后业绩增长动力足。根据业绩快报,我们调高公司盈利预测,预计公司2018-2020年实现归母净利润2.90、3.72、4.74亿元,EPS分别为1.60元/股、2.05元/股、2.62元/股,对应当前PE分别为23.0倍、18.0倍、14.1倍,维持“买入”评级。 风险因素:高端市场需求受宏观经济趋缓影响;新品牌尚需培育期,前期支出对业绩带来影响等。
比音勒芬 纺织和服饰行业 2019-02-21 37.48 -- -- 37.84 0.96% -- 37.84 0.96% -- 详细
18年业绩增长60.98%,表现持续亮眼 公司发布18年业绩快报,预计实现营收14.47亿元,同增37.2%,实现业绩2.90亿元,同增61.0%。其中,Q4营收/业绩分别同增32.5%/95.6%,业绩增速大幅提升受公司通过高新技术企业认定后税率由25%降至15%影响。公司税前利润Q4同增29.2%,全年增长46.8%,在消费环境不佳下仍表现不俗。 同店仍为增长主要动力,四维度共促逆势高增长 预计全年增长仍主要来自于同店增长带动,我们预计同店增长20%+,新开店铺增加10%+。作为高端休闲服饰龙头,公司从四大维度不断强化自身优势:1)产品端秉承“三高一新”基础上不断加大新品研发,产品品质受市场广泛认可,为公司品牌力打下基础;2)渠道端,一是受益于百货资源向头部品牌集中趋势,通过店铺的调位置扩面积,推动同店持续快速增长,二是新开店稳步推进,有效夯实今明两年营收高增长;3)在销售端,公司通过进一步加强会员管理体系以及终端服务能力,有效增强顾客粘性推动复购率及连带率的提升。4)最后在营销层面,通过签约符合公司调性的明星,并助力国家高尔夫球队,使得公司品牌知名度及产品认知度得到进一步强化。 主品牌竞争壁垒不断加深,新品牌推出带来长期看点公司今年主品牌有望继续在同店增长+新开店的基础上实现稳步增长,在消费环境走弱背景下,高品牌价值企业在渠道中的优势地位有望进一步凸显,且定位客群需求粘性相对更高,根据我们终端调研了解,预计Q1公司仍有望延续前期快速增长。同时公司新品牌威尼斯将加速向市场推广,新品牌定位度假系列,产品差异化且定位更加亲民,有望成为公司高增长的新动力。此外,公司此前已累计回购股份102.65万股,占总股本0.57%,彰显对未来成长信心。 风险提示 服装行业景气度不及预期,新系列培育不及预期等。 业绩逆势表现亮眼,品牌龙头有望享价值成长,维持“买入” 综合来看,公司在整体消费环境弱势背景下,通过深耕产品研发,强化渠道管理,积极拓展新品牌,有望继续实现逆势高增长,预计公司2018-2020年EPS1.60/2.12/2.76,对应19年PE18倍,维持“买入”评级。
九牧王 纺织和服饰行业 2019-02-21 13.43 -- -- 13.41 -0.15% -- 13.41 -0.15% -- 详细
事件:公司公告,与KitsuneFrance签署《股东合作协议》,拟共同投资设立合资公司,以开展“MaisonKitsuné”品牌及“Kitsuné”品牌服装、配饰、箱包、化妆品和香水产品在中国大陆、香港及澳门地区的经营业务。从出资方式看,公司拟出资现金7650万元持有合资公司50%股权;KitsuneFrance拟以经营地区的商标权的所有权出资,持有合资公司50%股权。 简单优雅的法国中高端时尚品牌。1)Kitsuné(2002)融合了独立音乐厂牌和时装,由法国音乐组合经纪人GildasLoa?c和日籍建筑师MasayaKuroki创立。其风格简单舒适、优雅与休闲兼具,依靠优秀的产品设计、高识别度的小狐狸logo以及与奢侈品牌相比的高性价比赢得市场。2)从设计团队看,2018年12月MaisonKitsuné任命Céline的前任设计总监YuniAhn为创意总监,以提升品牌的市场定位。Kitsuné进入中国大陆后,会引进部分法国团队的设计师与国内设计师成立设计团队,在保留品牌原有调性的同时更理解中国消费者的偏好。3)从规模看,目前FaisonKitsuné品牌在法国、日本、美国、韩国及中国香港拥有17家独立门店;同时在伦敦、哥本哈根、洛杉矶、悉尼、东京、香港等城市的400多家零售商铺,布局Endclothing,MatchesFashion和Ssense等电商平台。其在2017/4/1-2018/3/31期间分别实现收入/净利润1831/95万欧元(收入中服装/音乐品牌/咖啡分别约占90%/5%/5%)。 丰富品牌矩阵,多品牌&多年龄段布局持续推进。公司三大平台已初具雏形(精工质量平台、时尚品质平台、个性潮流平台),此次拟设立合资公司经营的中高端时尚品牌MaisonKitsune及Kitsune品牌,与公司已有的中端潮牌FUN在客群和定位上有所区隔,有利于丰富时尚品质平台的品牌矩阵。同时Kitsune也可借助公司在国内成熟的渠道、消费者信息等资源,更好的拓展中国市场,从而增强品牌影响力、提升整体盈利能力。 盈利预测及估值:受终端需求疲软影响,预计主品牌直营同店略有下滑,FUN增速略有放缓。但预计2018年渠道调整基本到位,2019年有望实现净开店。且主品牌分标持续推进,预计年轻化的灰标收入占比有望持续提升,带动主品牌年轻化转变、提升竞争力。同时,公司多品牌&多年龄段布局明确且稳步推进,新品牌有望成为业绩新驱动力。此外,公司具备高分红(2017-2019年公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现可分配利润的70%)、现金充裕的特点。预计2018/19/20年净利润分别为5.22/5.78/6.28亿元,对应EPS0.91/1.01/1.09元。维持增持评级。 风险因素。宏观经济增速放缓,男装消费低迷;新品牌经营效果和外延拓展进度不及预期。
比音勒芬 纺织和服饰行业 2019-02-20 39.02 52.30 44.52% 38.27 -1.92% -- 38.27 -1.92% -- 详细
预告2018全年归母净利润大幅增长61%,高基数下连续六个季度利润增长超预期。1)公司预告18年实现收入14.5亿元,同比增长37.2%;归母净利润2.9亿元,同比增长61%。2)四季度增速远超行业平均水平。公司初步核算18年Q4单季度实现收入3.9亿元,同比增长30.8%;净利润8412万元,同比增长95.9%。自2017年三季报以来,公司已连续六个季度实现业绩超预期增长,在去年四季度高基数(收入增长25.5%、利润增长56.8%)下,进一步验证良好的成长潜力与稳健业绩高增趋势。 产品、品牌、渠道三方发力强化核心竞争力,稳健增长动力强劲。1)持续投入设计研发提升产品力。公司不断强化研发设计优势,采用POLARTEC、GORETEX、CANCLINI等全球知名面料产品与顶尖供应商,产品升级契合消费需求。2)门店优化升级提高渠道力。 公司进一步推进渠道优化升级和新开店铺网络布局,打造精品店和大型体验店,门店平均面积稳步扩张,不断扩大市场份额优势。3)组合营销优化品牌力。品牌代言方面,2018年公司大力强化品牌推广,相继签约杨烁、江一燕作为品牌代言人,宣传形象登陆纽约时代广场与纳斯达克大屏,开启“星”征程;赛事赞助方面,品牌助力中国国家高尔夫球队亚运之队征战雅加达,品牌的曝光率和知名度迅速提升;社会责任方面,公司积极组织送港珠澳大桥建设者返乡过年活动、举办山区留守儿童夏令营活动,塑造品牌阳光形象。 获得高新技术企业认证助力业绩提升,回购彰显公司长期发展信心。1)母公司通过高新技术企业认定后,企业所得税按15%缴纳,税率变动助力公司净利润进一步增加。如不考虑税率变化影响,2018年公司初步测算实现利润总额3.4亿元,同比增长46.8%,增速领先行业,超预期明显。2)积极推出回购计划。公司拟以自有资金5000-10000万元用于回购,回购价格不超过人民币42元/股,回购股份用于后续员工持股计划或者股权激励计划,预计回购股份计划上限占公司总股本的1.31%。截至2019年1月31日,公司累计回购股份103万股,占公司总股本的0.57%,成交总金额为3271万元,彰显公司对长期发展的信心与肯定,充分兼顾股东利益与员工激励。 公司是服饰行业内生增速领先的稀缺标的,业绩连续六个季度业绩超预期增长,维持“买入”评级。我们认为公司“稳步展店+店效提升”成长良好,主品牌高基数下业绩增长持续高速增长,威尼斯新品牌落地拓展顺利。考虑到公司同店表现超预期,高新技术企业认定后所得税减少,我们上调18、19年盈利预测,维持2020年预测,预计18-20年EPS为1.6/2.1/2.7元(原18/19年预测为1.4/2.0元),对应18-20年PE为23/18/14倍。 公司未来两年有望保持30%复合增速,我们给予19年25倍估值,目标价52.3元,维持“买入”评级!
比音勒芬 纺织和服饰行业 2019-02-20 39.02 52.00 43.69% 38.27 -1.92% -- 38.27 -1.92% -- 详细
2018年收入/净利润同增37.21%/60.98%,再超预期。公司发布业绩预告,2018年预计营业收入同增37.21%至14.47亿元,净利润同增60.98%至2.9亿元。报告期公司通过高新技术企业认定后所得税按15%缴纳,税前利润增长46.84%。其中,Q4收入同增31%,税前利润增长29%。考虑到2018年收入高提速,判断周转有所好转。结合目前消费情况及终端调研,我们判断2019Q1公司收入增速25%左右,按此测算营业利润同增30%+,考虑税收优惠下净利润同增50%左右。 终端多高效店,同店增长是业绩主要驱动力。根据我们测算,公司全年新开店70家左右(店数增长10%),同店增长超20%。终端表现强劲主要系:1)产品端:重视设计研发,产品“三高一新”不断得到市场认可,复购率较高;2)销售端:资深店员暗烩销售之道,会员维护佳;定期系统化店员培训,保证店员对货品熟悉,提高销售连带率;3)渠道端:老店采取“调位置扩面积”的策略,打造精品店与大型体验店,新开店铺扩大市场覆盖率,吸引更多客流从而提高销售量;4)营销端:报告期内,首次签约明星(杨烁、江一燕),助力中国国家高尔夫球队亚运之队,使得品牌的曝光率与知名度迅速提升。 展望2019,主品牌维持增长,威尼斯加快布局。2019年公司在发展主品牌比音勒芬的基础上,将加快新品牌威尼斯的开店速度。威尼斯定位中端度假旅游系列(加价倍率4~6倍),自2017年中旬推出后市场反应较好,试水成功。我们判断2019年主品牌拓店速度与2018年相当,威尼斯独立开店后有望成为规模增长的后续力量。 投资策略。公司凭借出色产品差异化定位,精细化终端管理,实现同店优异表现;伴随渠道持续扩张以及新品牌拓展,未来高增长有望延续。基于2018年超预期业绩,上调2018/2019/2020年净利润至2.90/3.78/4.85亿元,对应EPS1.60/2.08/2.67元。现价36.87元(对应2019年PE18倍),给予目标价52元,对应2019年PE25倍估值,维持“买入”评级。 风险提示:新开店扩张不及预期;新品牌培育不及预期;消费市场景气度回落影响终端销量。
比音勒芬 纺织和服饰行业 2019-02-20 39.02 50.28 38.93% 38.27 -1.92% -- 38.27 -1.92% -- 详细
维持增持评级。受益于现有门店效益提升,新开店加速和税收优惠,上调2018-2020年EPS至1.60(+0.16)/2.11(+0.11)/2.75(+0.20)元,维持目标价50.28元,对应2018年31倍PE,维持增持评级。 Q4维持高增长,高新税率通过提升业绩基数。公司2018年营业收入14.47亿元,同比增长37.21%,增速较去年提高11.98pct,实现归母净利润2.90亿元,同比增长60.98%;其中Q4单季收入3.88亿元,同比增长30.97%,实现净利润0.84亿元,同比增长95.62%。抛去高新税率影响,估算2018年净利润2.63亿左右,同增46%,Q4单季净利润约5700万元,同增32%。在社零增速放缓的大环境下,公司Q4仍维持高增长势头,显示出其品牌以及产品竞争优势突出。 品牌力提升+门店优化+开店加速,共驱业绩高增。受益于公司新增形象代言人,赞助中国高尔夫球队,提高品牌曝光度,以及大店战略的贯彻落实,同店效益提升。预计2018年同店收入增长为20%左右。期间公司加大产品研发,设计符合终端客户需求,产品认可度提升。新推出威尼斯品牌系列动销良好,未来开店加速,利润贡献度提升。 2019年高增长可持续,新品牌推进可期。公司加大品牌宣传,同时提升产品设计年轻化,增强用户粘性,主品牌竞争力持续加强,预计2019年主品牌保持开店80家左右。新品牌威尼斯推广力度加强,2019年预计开店80家左右,新品牌为公司长远增长打开空间。 风险提示:开店不及预期,新品牌推广不及预期,存货减值风险。
比音勒芬 纺织和服饰行业 2019-02-20 39.02 -- -- 38.27 -1.92% -- 38.27 -1.92% -- 详细
2018年收入增37%、净利增61%,获批高新技术企业促利润增幅超预期 公司发布业绩快报,2018年实现收入14.47亿元、同增37.21%,归母净利2.90亿元、同增60.98%,EPS为1.60元。在消费承压背景下公司收入保持较快增速,净利增速高于此前预期主要由于公司通过高新技术企业认定、所得税税率降为15%,增加净利润约3000万元。 收入方面,公司进一步优化渠道结构,新开店铺数量增加,估计2018年底共有门店750家左右、同比增长15%以上,Q4开店加速、但贡献业绩相对较小。公司加大产品研发力度、推出更适销的商品,签约明星杨烁、江一燕并赞助高尔夫国家队提升品牌影响力,增加精品店和大型体验店占比推动单店面积提升,店效同比增长约20%。内生外延带动收入持续快速增长。 单季度来看,2018Q4收入3.88亿元、同增30.84%,归母净利8411.04万元、同增95.88%。18Q4开店速度提升、但收入增速较2018Q2-Q3有所放缓,主要受到Q4消费较为低迷影响,利润增速较高主要为所得税税率变动贡献。 主品牌开店速度加快、成长性较强,新品牌有望拉动收入增长 2018年10月底公司调整IPO营销网络建设项目店铺数量,将原计划在全国新建直营门店224家改为增加店铺不超过400家,18Q4开店速度加快。此外公司定位休闲时尚市场,产品设计、面料、品质优势明显,风格较为稀缺,客户忠诚度高于竞争对手。因此在2018年服装消费整体转弱环境下公司业绩仍保持了快速增长,预计未来主品牌仍将持续开店,增加设计、营销投入带动店效提升,收入有望继续保持较快增速。2019年上半年公司新品牌威尼斯将开始独立开店运营,定位较主品牌低50%、市场空间更大,将借助公司现有加盟渠道优势快速扩张,带动收入增长。 回购股份用于员工持股或股权激励计划,彰显管理层信心 2018年12月4日公司发布回购预案,拟以集中竞价交易的方式回购股份,回购总金额在5000万元-1亿元之间,回购价格不超过42元/股,按回购金额、回购价格上限测算回购股份上限为238.10万股,占总股本的1.31%。本次回购股份将用于后续员工持股计划或股权激励计划,若回购完成后36个月内未能实施上述计划,回购股份将予以注销。 2019年2月12日公司公告截止2019年1月31日已累计回购股份102.65万股,占总股本的0.57%,成交金额为3271.11万元,成交均价为31.87元/股。回购体现管理层对未来业绩增长信心,且回购股份用于员工股权激励或持股计划,将进一步绑定核心员工与股东利益,完善激励机制。 上调2018-20年净利润预测,看好公司成长性,维持“买入”评级 由于公司2018-20年享受高新技术企业所得税优惠,我们上调2018-20年EPS至1.60/2.09/2.73元(前值为1.44/1.95/2.55元),目前股价对应2019年17.6倍PE。公司作为休闲时尚龙头产品具有一定稀缺性,业绩增速较高,成长确定性相对较强,维持“买入”评级。 风险提示:服装消费增速下行、渠道扩张或度假旅游增长不达预期、行业竞争加剧等。
马莉 9
比音勒芬 纺织和服饰行业 2019-02-20 39.02 -- -- 38.27 -1.92% -- 38.27 -1.92% -- 详细
事件: 公司公布业绩快报,2018年收入同增37.21%至14.47亿元,营业利润同增46.00%至3.35亿元,除主业本身的强势增长外,公司通过高新技术认定,归母净利同增60.98%至2.90亿元。 Q4收入端强势增长30.8%,续写亮眼表现。 从季度数据来看,2018年公司Q1/Q2/Q3/Q4收入增速分别达到30.3%/44.9%/45.7%/30.8%,虽然Q4社会零售增速整体承压,但比音勒芬作为高端休闲运动领域龙头仍在Q4保持了强劲增长,这与运动休闲细分领域市场的蓬勃发展,以及公司自身公司坚持“三高一新”产品开发宗旨不断提升产品、在品牌宣传以及渠道优化所做诸多努力密不可分。从全年来看,公司收入同增37.2%至14.5亿元,门店数量较2017年末的652家净增100家左右(+15%),增长主要由单店销售增长推动。 利润端:通过高新认定,助力Q4利润超预期高增。 比音勒芬在2018年单季度收入的高速增长助力公司税前利润增速在Q1/Q2/Q3/Q4分别达到43.1%/66.5%/54.0%/29.2%,而18年末通过高新技术认定、全年按照15%缴纳所得税更带来税后利润高增,Q1/Q2/Q3/Q4归母净利增速分别达到41.6%/56.6%/56.7%/95.9%,全年来看归母利润则高增60.98%达到2.90亿元。 盈利预测与投资评级: 2019年在原有比音勒芬品牌继续有序扩张(我们估计扩店计划在80家左右)基础上,此前一直蓄力的新品牌威尼斯也将正式推向市场,拓店计划估计在80家上下。我们认为公司产品卡位精准,产品力、品牌力、渠道力持续提升,有望持续乘高端运动休闲服饰市场发展东风实现快速增长,19年1月进行的冬季订货会亦增长良好,体现渠道对品牌信心。预计公司18/19/20年利润同增61%/32%/29%至2.9/3.8/4.9亿元,对应PE23/18/14X,维持“买入”评级。 风险提示:终端零售遇冷、展店不及预期、同店增长不及预期
吴立 2 8
新洋丰 纺织和服饰行业 2019-02-15 9.42 13.68 43.10% 9.85 4.56% -- 9.85 4.56% -- 详细
事件:公司公告,将与罗文胜、宁波君合启赋企业管理咨询合伙企业(实际控制人为罗文胜)共同成立新洋丰力赛诺农业科技有限公司,其中公司出资3250万元,占比65%,宁波君合启赋出资1750万元,占比35%。合资公司将作为新洋丰肥料高端品牌的销售平台,全面负责新型肥料市场开发,目标是用三至五年时间打造一个新型专用肥料的行业领导品牌。 携手行业先锋,提升公司营销和品牌建设能力。 罗文胜1973年出生,中国人民大学管理学硕士,先后担任广东联邦家私集团有限公司营销总裁助理,百事可乐(广州)有限公司区域拓展主管,雀巢(广州)分公司重点客户主任,嘉士伯啤酒(广东)有限公司华北区市场销售副经理,伊利集团有限公司液态奶事业部销售总监等职。罗文胜2010年加入金正大,依托其在消费品行业营销和品牌建设的经验,其对金正大的销售增长和品牌建设作用匪浅;之后加入中化农业任首席战略官。新洋丰作为复合肥龙头,在成本和产品品质方面优势突出,此次与罗文胜携手成立合资公司,将有效提升公司在营销和品牌建设方面的能力! 行业层面:农业现代化加速,种植产业链龙头迎黄金发展期。 十九大提出的乡村振兴战略将加速我国农业现代化进程,而我国农业现代化尤其是规模化种植户的崛起将为农资龙头企业带来良好的发展机遇。过去10年养殖规模化加速的进程中,涌现出如海大集团这样优秀的饲料龙头企业,凭借卓越的成本管控能力、高性价比的产品力、完善的渠道服务能力,获得产业及资本市场的高度认可。未来10年,随着土地政策的完善,种植产业链的规模化进程将加速推进,我们认为在种植产业链条中,也必将出现类似海大集团的农资服务商。 公司层面:核心竞争优势突出,持续成长能力强。 与海大集团类似,公司也具备突出的核心竞争优势:一是成本控制能力强,磷复肥较同行低150-200元/吨(参见深度报告:种植产业链中的海大集团:农资必需消费品龙头稳健成长!);二是研发和技术能力业内领先,构成公司产品创新的核心依托,公司新型肥业内领先;三是公司产品差异化程度较高,尤其是主打的新型专用复合肥,竞争力较强;四是渠道建设完善,黏性强。此次通过合资公司的方式引入行业营销专家,将公司成本与产品的优势与罗文胜的营销和品牌建设能力相结合,将使得公司的竞争力进一步突出,不仅能够促进公司销售的增长,而且有望通过品牌的建立有效提升公司的单吨盈利,为公司的业绩持续高增长提供保障! 给予“买入”评级: 预计2018-2020年公司收入101.92/110.32/120.48亿,同增12.84%/8.24%/9.21%,实现归母净利润分别为8.19/9.90/11.90亿,EPS分别为0.63/0.76/0.91元,同增20.40%/20.92%/20.13%,维持“买入”评级,目标价13.68元! 风险提示:1、农产品价格波动;2、原材料价格波动;3、竞争加剧。
新洋丰 纺织和服饰行业 2019-02-14 9.50 -- -- 9.85 3.68% -- 9.85 3.68% -- 详细
事件:公司公告投资人民币3250万元与宁波君合启赋企业管理咨询合伙企业共同成立新洋丰力赛诺农业科技有限公司,打造、新型高端肥料产品的销售平台。 加码高端产品销售能力,着眼未来发展。在国家“科技兴农、绿色兴农、品质兴农”的宏观背景之下,未来几年是肥料行业转型升级的重要机遇期,新型肥料、高端品牌将迎来快速成长契机。公司通过打造高端产品的销售平台,聚合业内优势力量,有望探索出一条高效率、可复制的新型肥料销售和服务模式,加速新洋丰在高端肥料与新型肥料领域的市场占有率,加强巩固新洋丰的高端品牌核心价值,为未来业绩增长提供新的增长点。 引进行业领先销售人才,强化销售优势。公司在上市之后,广纳优秀人才,积极布局营销。2017年,公司设立了品牌管理部,并引进了包雪梅女士等行业优秀人才加强技术服务以促进销售。此次新设的高端肥料销售平台力赛诺农业科技有限公司的负责人罗文胜先生营销管理能力强,其拥有中国人民大学管理学硕士学位,曾先后担任广东联邦家私集团有限公司营销总裁助理、百事可乐(广州)有限公司区域拓展主管、雀巢(广州)分公司重点客户主任、嘉士伯啤酒(广东)有限公司华北区市场销售副经理、伊利集团有限公司液态奶事业部销售总监等职位。此外,罗总曾在2010年至2017年期间,就职于金正大,担任副总经理长达7年,深耕行业9年,具有深厚的复合肥行业销售管理经验。他的加盟有望推动公司营销端实现新的突破。 国内磷复肥行业龙头企业,成本、渠道优势突出。公司具有年产各类高浓度磷复肥800万吨的生产能力和320万吨低品位矿洗选能力,配套生产硫酸280万吨/年、合成氨15万吨/年、硫酸钾15万吨/年、硝酸15万吨/年,是国内磷复肥行业龙头企业。由于公司产业链一体化、拥有钾肥进口权,以及得天独厚的区位优势带来的综合成本优势约在180元/吨,对于复合肥行业来说,公司的成本竞争优势较为突出。加上公司拥有较强的渠道粘性,在整体化肥行业低迷期,业绩于17年率先于行业回暖,18前三季度增速保持在24%以上。我们预计农产品价格有望逐步向上,农产品价格上涨有望开启磷复肥行业的景气大周期,加之磷复肥副产品磷石膏的安全处置是环保关注的要点,贵州率先实行的“以渣定产”政策有望在其他磷肥主产区推行,中小型磷肥企业压力剧增,部分落后产能有望持续退出市场。目前磷肥社会库存低位,需求的好转有望使得磷复肥价格具有较大弹性。公司作为行业龙头将率先受益。 盈利预测与投资建议。预计2018-2020年EPS分别为0.64元、0.78元、0.93元,对应PE分别为15倍、12倍和10倍,维持“买入”评级。 风险提示:常规复合肥价格大幅波动的风险、新型复合肥放量或不及预期的风险、磷酸一铵价格大幅波动的风险、农产品价格或不及预期的风险。
安诺其 纺织和服饰行业 2019-02-04 4.76 -- -- 5.47 14.92% -- 5.47 14.92% -- 详细
事件 公司发布2018年年度业绩预增公告,预计2018年度公司将实现归属于上市公司股东的净利润1.36亿元到1.44亿元,相比于2017年度0.85亿元,同比增长60%到70%。 简评 2018年的业绩支撑主要包括以下几个方面:(1)染料涨价。随着苏北化工园区的染料及其中间体企业关停,以及长江流域环保治理的空前严厉,预计分散染料和活性染料的产品价格还会进一步上涨。(2)中间体投产,公司再融资募投项目烟台精细化工有限公司的染料中间体生产线(3万吨)已经逐步投产,这将有利于稳定货源,提供利润。(3)安诺其投资布局的数码项目和七彩云电商扭亏为盈。(4)投资收益和财务费用。 受供给侧改革和环保治理的影响,2018年染料及其中间体价格上升较多:从行业总体来看,2018年,分散染料上半年一路上涨,三季度有波动,四季度又反弹,当前分散黑ECT300%在4.0万元/吨左右;活性染料18年一季度价格平稳,二季度大涨,三季度又大跌,第四季度,价格基本回到年初水平(活性黑WNN在2.7万元/吨)。安诺其以差异化产品为主,产品毛利率高于行业平均水平。全年来看,分散染料2018年市场均价为3.79万元/吨,同比增长55%;活性染料2018年市场均价为2.92万元/吨,同比增长18%。2019年环保治理持续推进,国内分散染料及其中间体供应量低于2018年之前的供应量水平。受环保治理、原料成本、供求关系、寡头垄断等多种因素的影响,2019年分散染料价格预计继续保持坚挺,活性染料价格也会在2018年价格底部反弹。元旦后,国内已经有多家分散染料企业纷纷提高产品出厂价,预计春节后,随着印染旺季的到来,分散染料价格会继续上涨。 立足差异化染料,积极发展上游中间体:公司已形成染料滤饼0.7万吨、分散染料3.3万吨、活性染料1万吨、助剂1万吨的现有产能。烟台3万吨中间体项目一期1.2万吨达产,主要为公司分散染料所需的主要中间体,分散染料酯化液、二烯丙基物、间二乙基物等品种。由于近两年分散染料中间体货源紧张,一期中间体自用为主,少量外售;二期计划在未来三年逐步达产。18年6月成立山东安诺其精细化工,开展筹建不低于5万吨染料及中间体项目。公司高水洗分散染料、超细分散染料和环保分散染料在市场上具有较强竞争优势,公司围绕差异化市场定位。2019年,公司还会推出系列新产品,进一步提升差异化染料市场占有率。 打造“数码芯片-数码喷头-数码染料-数码墨水-数码设备-数码定制平台”的大数码全产业链,数码产业齐头并进:公司参股苏州锐发,2018年已经建成国内第一条数码打印喷头生产线,年产能为2万个数码打印喷头,2018年12月份举办了T7680系列产品发布会。公司规划在2019年将生产线年产能扩大到5万个。喷墨打印被广泛应用于图文印刷、广告喷绘、纺织印花、陶瓷印花、印刷电子、3D打印制造等领域,市场前景广阔,苏州锐发的产品上市,有望打破美国和日本的市场垄断格局。当前公司数码墨水生产线年生产能力超过2000吨,年产数码染料原粉600吨,原粉市场价在400元/公斤,是一般染料价格的10倍左右。公司将着重打造B2C数码终端柔性定制平台,依托大数码战略布局的产业链优势,进入巨大的数码终端消费市场,打开新的成长空间。 盈利预测与估值:预计公司2018、2019 年归母净利润分别1.39、1.82亿,对应EPS 0.19、0.25元,PE25X、19X,维持“买入”评级。
开润股份 纺织和服饰行业 2019-02-04 29.91 -- -- 35.03 17.12% -- 35.03 17.12% -- 详细
公司深耕出行场景,是供应链对接能力较强的出行消费品品牌。 公司成立于2009年,于2016年登陆深交所创业板。公司是依托小米生态链平台优势发展起来的出行场景消费品品牌公司,主营业务起初是箱包代工,目前兼具自有品牌业务和代工业务,现旗下有“90分”、“稚行”、“悠启”等自有品牌,产品涉及箱包、鞋靴、服配等。公司拥有稳定优质的供应商资源和供应链管理能力,深度合作的供应商包括美国铝业、科思创、日本东丽、YKK等。公司的战略愿景是成为受尊敬的世界级出行消费品公司。 2018年度业绩预告公布,公司内生成长逻辑持续。 公司近日公布了2018年度业绩预告:2018年,公司预计实现营收18.54-20.86亿元,同比增长60-80%;预计实现归母净利润1.70-1.80亿元,同比增长27.43-34.92%;非经常性损益对公司归母净利润的影响额约为2100万元。我们之前就公司2018年的盈利预测是营收19.29亿元(同增65.9%),归母净利润1.83亿元(同增37%)。公司的归母净利润表现略低于我们预期,我们判断主要原因是:公司B2C业务继续维持三位数的高速增长,营收占比继续提升(目前已超过51%)。但由于国内外渠道加速拓展、产品品类扩充以及产品迭代升级影响,营业成本增速较高,B2C业务毛利率相对B2B业务较低,公司整体的毛利率受到一定的影响。 如剔除2100万元非经常性损益的影响,2018年公司预计实现扣非归母净利润1.49-1.59亿元,同比增长35.45-44.55%,公司内生成长性符合我们预期。 B2B业务稳健发展,海外产能布局再进一步。 公司业务可以分成B2B和B2C两类。B2B业务方面,公司以ODM/OEM模式为多个世界知名品牌、新零售客户提供功能性包袋类产品,客户包括但不限于耐克、联想、新秀丽、迪卡侬、网易严选、淘宝心选等。 公司B2B业务遍布全球,在美国、日本、新加坡等地均设有销售分部,与众多国际知名品牌建立了长期合作伙伴关系,并成为部分品牌的全球核心供应商。国际知名品牌对供应商的认证极为严格,长期合作关系一旦建立将保持相对稳定;近年来公司也通过多样化的合作方式和产品品类,来稳定与老客户的合作关系、深挖合作深度。同时公司也不断开发新零售、互联网新客户,以扩大业务规模、降低客户集中度风险。近年来B2B业务的营收增速均处于20-30%的区间,毛利率水平也相对稳定(约为30%),实现了稳健增长。虽然营收占比已由上市之初的70%降至目前的49%左右,但B2B业务仍是公司业绩的重要支撑。 考虑到兼具功能属性及科技属性的高性价比箱包在海外尤其是新兴市场的发展空间广阔,同时基于经营成本以及贸易风险因素考虑,公司对产能进行了一定的转移,海外产能布局稳步推进。目前,公司在印度新德里设立的制造工厂已通过多家国际知名品牌的验厂认证,生产规模逐渐扩大,未来随着生产负荷的不断提升,业务规模预计保持稳健增长。近日公司收购印尼箱包供应商PT.Formosa的方案也已通过股东大会审议,PT.Formosa的主要客户是全品类运动品牌耐克,B2B业务空间进一步拓展。公司海外产能布局将进一步夯实B2B业务基础,平滑国际贸易风险,提升海外市场份额。 B2C业务迅速增长,供应链整合对接能力是核心。 B2C业务方面,公司主要依托上海润米、硕米等子公司,以极致单品嫁接精准流量,将产品开发能力、供应链对接能力汇集于品牌并迅速放量,为消费者提供多品类、少SKU、性价比高、功能性强的出行产品组合。在“90分”品牌箱包大获成功后,公司陆续推出定位儿童出行场景的品牌“稚行”和服配品牌“悠启”。近年来公司B2C业务增长迅速,2016、2017年该项业务的增速分别是367.75%和119.97%,营收占比分别是29.71%和43.63%。根据2018年3季报数据,报告期内公司B2C业务实现营收7.06亿元,同比增长111.19%,营收占比提升约12个百分点至53%。 我们认为公司B2C业务迅速增长主要源于三个方面:1)人均可支配收入提升带来出行、旅游需求增长是基础。目前出行旅游的市场规模年均增速约10%,出行消费品市场空间广阔。对公司来说,出行产品品类还有较大扩充空间,自有品牌业务成熟后将持续贡献业绩增量。2)公司优秀的供应链整合能力是核心。公司B2B业务持续多年,作为专业制造商,其行业头部效应明显;公司目前研发设计水平突出,产品开发落地速度快,成功打造极致单品且模式具备可复制性;公司作为小米生态链的一环,与小米旗下其他90余个专注生活消费产品及智能硬件的公司有一定的协同发展效应,同时公司自身也通过生态链投资的方式不断将业内优秀的开发团队纳入开润的深度合作体系。3)多元化渠道运行顺畅是依托。线下渠道方面,公司B2C产品与小米实体店全面合作,并开始拓展海外零售渠道。目前小米线下实体店约400家,坪效表现突出(根据艾瑞咨询数据小米坪效为全球零售连锁店第二)。线上渠道方面,公司产品进驻小米、天猫、京东等主流电商,同时有针对性地布局社交电商以及逻辑思维、优酷旅游等垂直平台,精准营销,效应明显。 公司报表质量较好。 1)内生成长性较好,利润增长亮眼。公司近3年营收复合增速为32.99%,归母净利润复合增速为26.31%;自2016年以来,公司扣非归母净利润的增速均维持中双位数水平,内生成长性好;如剔除2100万元非经常性损益的影响,公司2018年归母扣非净利润增速预计在35-45%的区间。2)毛利率短期受到影响,中长期看公司盈利能力仍有提升空间。2018年以来公司的毛利率同比均下降5个百分点左右,业务规模迅速增长的同时营业成本增速较高是主要原因。公司产品本身性价比高,自有品牌先后获国际设计大奖、品牌力不断提升,多元化渠道的精准营销效果良好,公司目前运营处于良性循环状态。公司作为出行产品制造龙头,产业链规模优势明显,产品开发以及迭代升级方面更具优势,在市场集中度提升的过程中有望凭借龙头优势率先受益,自有品牌业务进入业绩释放期后公司毛利率预计有所提升。中长期看我们认为公司对终端消费的价格传导能力将不断加强。3)公司运营能力较强。从3季报数据来看,报告期末公司存货账面价值同比增长133.59%至3.06亿元,存货周转天数同比增加14.16天,该存货周转水平高于同行业可比公司;销售规模扩大,应收账款同比增长53.56%至2.73亿元,周转天数同比下降12.64天,企业回款能力较强。从公司的存货结构来看,2018年以来库存商品的占比不断提升,目前已超过85%,结合公司的存货和应收账款周转情况,我们认为公司产品产销两旺,且对下游的议价能力较强。4)现金流较为稳健。从3季报数据来看,公司经营活动产生的现金流量净额同比增长100%至1.14亿元,销售收现比同比提升0.35至108.10,销售现金比率同比提升0.75至7.89,公司的现金回收速度以及获取现金的能力都有所提高。 给予“推荐”评级。 开润是深耕出行场景的消费品品牌,同时是依托小米生态链快速发展起来的新模式企业,作为标的而言具备一定的稀缺性。公司B2B业务基础扎实,海外产能的布局利于国际市场的进一步拓展,优秀的供应链对接能力支撑公司B2C业务的持续放量,我们认为公司业绩的中高速增长具有持续性。中长期看,受益于规模效益提升带来的成本费用摊薄以及自有品牌业务进入业绩释放期,公司盈利能力仍有提升空间。公司质地较好,我们看好公司的中长期投资价值,给予“推荐”评级。 考虑到2018年B2C业务发展略超预期以及非经常性损益等因素,我们小幅调低对公司的盈利预测。预计公司2018-2020年营收分别是19.29/28.93/40.50亿元,归母净利润分别是1.75/2.36/3.18(前值为1.83/2.47/3.33)亿元,EPS分别为0.80/1.08/1.46(前值为0.84/1.13/1.53)元,对应PE分别为37.48/27.77/20.57倍。结合公司基本面以及业绩发展空间,我们认为公司应享有一定的估值溢价。决定给予公司2019年35.9-45.2倍PE,未来6-12个月股价合理区间预计为28.72-36.16元。 风险提示:消费疲软;业务拓展不及预期;印度工厂投产不及预期;汇率风险等。
首页 上页 下页 末页 1/591 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名