金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
东华软件 计算机行业 2019-12-05 9.13 12.15 30.36% 11.47 25.63%
17.62 92.99%
详细
东华软件是中 国目前规模最大的核心IT 集成商,03-18 年公司营收/净利CAGR 分别为28%/23%。公司上市以来,完成了三次跨越式上台阶的发展,从最早起的系统集成业务,发展到金融、医疗IT 软件解决方案业务,再到与华为、腾讯合作推广云计算业务,每每站在产业时代变革的最前列,展现了公司前瞻性的战略眼光。 携手华为,受益金融创新提速。东华软件2002 年与华为开展合作, 15 年成为华为五钻认证服务商,19 年3 月东华软件成为华为金融开放创新联盟首批创始会员,19 年8 月东华软件联合华为发布两个基于鲲鹏生态的金融行业联合解决方案。我们认为,华为是我国金融行业创新的主要推动者,东华在金融IT 领域深耕多年且与华为深度合作,2020 年有望收获较多金融IT 订单,成为华为产业链在金融IT 领域重要参与者。 东华软件有望借助华为硬件优势进行多领域创新。华为在我国硬件制造领域优势十分突出,以服务器为例,16Q2-19Q2 华为服务器出货量占我国13%-20%之间(IDC 数据)。当前除金融行业以外,东华软件已与华为拓展医疗、电力、央企、公共事业等多领域的全面合作。我们判断, 东华软件随华为鲲鹏芯片进一步成熟,有望依托华为在多领域创新进程中有所收获。 迎政策利好,公司医疗业务有望提速。卫健委要求2019 年,所有三级医院电子病历系统应用水平要达到分级评价3 级以上;2020 年,所有三级医院要达到分级评价4 级以上,二级医院要达到分级评价3 级以上。19 年DRGs 试点城市出台,全国推广有望加速。东华软件有望依托电子病历升级及DRGs 推广的政策东风,依托公司医疗IT 领域先发优势(覆盖医院数量超600 家),实现医疗业务加速增长。 预计19-21 年东华软件净利润11.95/15.38/19.77 亿元。给予金融业务19 年145 亿目标市值,医疗业务154 亿目标市值,其他业务81-101 亿目标市值。整体380-400 亿目标市值,对应目标价12.20-12.84 元。 风险提示:政策推进不及预期,应收账款/商誉减值超预期。
中国软件 计算机行业 2019-12-04 73.00 88.75 21.66% 84.03 15.11%
103.50 41.78%
详细
事件:2019 年12 月2 日,公司发布公告称,公司与子公司中标软件、天津麒麟及其股东签署投资意向协议书,各股东方以各自出资按照相应净资产评估值作价设立新公司,两子公司成为新公司的全资子公司。 两个“麒麟”将合并为新操作系统公司,中国软件预计将持股新操作系统公司的46.23%。中标软件主要适配龙芯CPU,天津麒麟主要适配飞腾CPU,合计占据国产操作系统的主要份额。新操作公司专注于国产操作系统的研发、销售、服务等相关业务,使用统一的自主品牌, 国有控股和上市公司子公司定位不变。 剑指统一操作系统。2019 年5 月,中国电子集团(CEC)、武汉深之度、南京诚迈科技和中兴新支点联合签署《合作协议》共同研发统一操作系统并建立筹备组。我们认为中国软件将两个麒麟操作系统子公司合并,将聚拢集团全部操作系统人才、研发、适配和服务能力,进一步聚焦核心操作系统业务,依托其目前在操作系统领域的绝对领先市场地位,在统一操作系统的研发过程中占据领导地位。 操作系统业务保持较强盈利能力,净利润率近40%,规模效应将带来较大业绩弹性。2019H1,中标软件实现营收7912 万元,同增340.87%, 净利润3243 万元,同增6818 万元,净利率为40.99%,首次扭亏为盈; 2019Q1-Q3,实现营收10955 万元,净利润4399 万元,净利率为40.15%。2019H1,天津麒麟实现营收3786 万元,同增153.01%,净利润为2422 万元,同增1419.36%,净利率为63.97%;2019Q1-Q3,实现收入5178 万元,净利润为1917 万元,净利率为37.03%。2019Q1-Q3,二者合计实现收入16133 万元,净利润为6316 万元,净利率为39.15%。 中国电子CEC 集团核心系统集成业务平台,打造完整产业链,市场份额优势显著。中国软件作为中国电子集团核心系统集成平台,打造了完整的操作系统、数据库、安全产品、应用系统和系统集成整体产业链,在党政市场的份额竞争优势明显。我们看好公司未来在系统集成领域持续获得较大订单,实现收入业绩的快速成长。 盈利预测:19-21 年,归母净利润为2.20/8.20/12.50 亿元,EPS 为0.44 /1.66/2.53 元,当前股价对应PE 为155/42/27 倍,给予“买入”评级。 风险提示:竞争加剧;市场推进低于预期;激励与管理能否持续改进。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名