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(相对现价)
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理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
长光华芯 2022-08-17 136.30 114.27 215.49% 151.00 10.79%
151.00 10.79%
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事件:公司发布2022 年半年度报告。2022H1公司实现营业收入2.50亿元,同比增长31.27%;实现归母净利润0.59亿元,同比增长24.73%;实现扣非归母净利润0.40亿元,同比增长23.16%。 业绩快速增长,毛利率持续提升。2022年上半年,在疫情影响下,公司积极采取措施应对下游需求降低、原材料价格上涨等不利影响,并积极拓展国内外市场。2022H1公司实现营业收入2.50亿元,同比增长31.27%;实现归母净利润0.59亿元,同比增长24.73%。其中Q2单季度公司实现营业收入1.38亿元,同比增长22.76%,环比增长23.61%;实现归母净利润0.32亿元,同比增长10.75%,环比增长14.21%。受益于公司产能与良品率的提升,公司毛利率净利率持续提升。2022年上半年公司毛利率达53.43%,同比提升0.51pct;Q2单季度毛利率为56.05%,环比提升5.86pct。2022H1净利率为23.64%,同比下降1.24pct,主要为公司研发费用大幅增长所致。整体来看,公司业绩实现快速增长,毛利率净利率维持在高位。 公司建成3 吋、6 吋半导体激光芯片量产线,芯片指标表现良好。公司拥有半导体激光行业的主流产线-3吋量产线,还建立了用于高功率半导体激光芯片的6吋砷化镓晶圆生产线,其中包括MOCVD外延生长和晶圆制造。6吋量产线为行业内最大尺寸的产线,相当于硅基半导体的12 吋量产线,应用于多款半导体激光芯片开发。凭借6吋晶圆生产线,公司每月生产数百万颗用于光纤激光泵浦的芯片。公司构建了砷化镓和磷化铟两大材料体系,建立了边发射和面发射两大工艺技术和制造平台,实现了高功率半导体激光芯片的研制和批量投产,芯片功率、效率、亮度等重要指标达到国际先进水平。 公司持续加大研发投入,不断创新和优化生产工艺。2022H1,公司研发投入总额达0.54亿元,同比增长44.19%,研发投入总额占营业收入比例达21.60%,同比增长1.93pct。这主要系公司始终重视研发创新,一方面,持续积累高功率半导体激光芯片技术,另一方面,积极拓展VCSEL系列产品在新型产业的应用,公司在国内率先建立了6 吋VCSEL 产线,进一步在激光雷达、光通信、医美等领域产品做好开发和交付准备。此外,公司上半年投入使用了新的研发中心,研发人员数量增至112人。 投资建议:公司是国内领先的半导体激光芯片生产商,产品矩阵完备,客户资源优势,研发实力雄厚。我们预计公司2022-2024 年营业收入分别为6.97 亿元(+62.4%)、9.90亿元(+42.1%)、14.12亿元(+42.5%);预计归母净利润分别为1.78 亿元(+54.0%)、2.89亿元 (+62.4%)、4.13 亿元(+43.1%);对应EPS分别为1.31、2.13、3.05元。我们给予公司2023年70倍PE,对应目标价149.10元,维持“买入-A”投资评级。 风险提示:政府补助不能持续;市场竞争加剧;原材料价格上涨;市场拓展不及预期;技术升级迭代风险
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名