核心客户需求旺盛， 2024年 Q3公司营收实现高增长公司发布 2024年三季报， 2024年 Q3实现营收 21.14亿元，同比+121.40%；归母净利润 1.83亿元，同比+901.75%；扣费归母净利润 1.78亿元，同比+1129.28%。 公司 2024年前三季度实现营收 55.32亿元，同比+133.71%；归母净利润 4.38亿元，同比+2030.18%；扣费归母净利润 4.23亿元，同比+1416.52%。 Q3毛利率达20.5%，环比 Q2大幅提升 3.99pct。 公司加快客户结构优化、加大新能源客户资源开发力度，引入赛力斯、吉利、蔚来等客户，带来业绩持续高增长。 我们上调盈利预测，预计 2024-2026年归母净利润分别为 6.37/8.90/11.57亿元（前值为4.70/6.19/8.18亿元），对应 EPS 分别为 1.46/2.04/2.65元/股，当前股价对应2024-2026年的 PE 分别为 22.2/15.9/12.2倍，维持“买入”评级。 在手订单保持充裕，助力公司快速发展2024年公司取得了持续稳定的订单，公司量产项目持续放量及新项目量产推动了营业收入迅速增长，促使公司规模效应更加显著。 公司陆续取得了极氪 EX1E低压线束、北京奔驰· MBEA-M 高压线束、集度 MARS MCA、 Venus 800V 充电线、极氪 SEA-RSEA-R 高压线束等项目定点；分别实现了上汽通用·凯迪拉克 XT5低压线束、集度· Venus 低压线束、 L 汽车 W01低压线束、北京奔驰BR254/214高压线束、 L 汽车 X01B/X02B 高压线束、上汽智己 S12L 高压线束等项目量产。 行业领先的新能源汽车高压线束业务，受益国产替代趋势公司基于智能制造生产管理系统，打造出了一套高标准、高效率、可复制性强的全自动高压线束生产线的规划要求， 公司的高压线束自动化生产线已经从开线、预装、切剥翻、压接等线束加工工序，成功过渡到超声波焊接、护套插位、线束外部零部件等复杂工序，装配至高低压检测、气密检测、 CCD 检查等工序的规划、设计、实施，实现全过程自动化产线的研发和投入。 凭借长期的产品技术和开发经验积累， 公司率先进入新能源汽车配套供应体系， 充分受益国产替代趋势。 风险提示： 下游需求不及预期、市场竞争激烈、产品研发进度不及预期。