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最新买入评级

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中鼎股份 交运设备行业 2021-06-10 12.00 -- -- 12.32 2.67% -- 12.32 2.67% -- 详细
技术优势助力增量业务拓展,海外业务有望迎业绩修复公司在空气悬挂系统、冷却系统、轻量化领域均具备技术领先优势,伴随海外收购项目的国产化,公司国内智能底盘系统及冷却系统业务有望持续贡献增量。此外,海外资产优化有助提升公司盈利。预计2021-2023年公司营收分别为125.8/143.0/159.1亿元,归母净利润为7.5/10.0/12.6亿元,每股收益0.61/0.82/1.03元/股,对应当前股价PE为19.4/14.5/11.5倍,首次覆盖,给予“买入”评级。 空悬系统海外业务盈利修复,AMK国内布局有望迎收获期2021年初AMK剥离旗下工业事业部AST,进行海外资产优化,叠加海外乘用车市场回暖,公司海外空悬系统业务盈利有望修复。AMK国产化项目安美科稳步推进,国产化降本或将进一步打开空悬系统市场空间,公司目前已斩获蔚来、东风等项目定点。伴随产能逐步释放,AMK国内布局有望迎来收获期。 TFH国产化项目落地,发力新能源车冷却系统市场电动化趋势带动热管理系统部件需求增长及性能要求提升。新能源汽车冷却管路单车价值量达1000-1500元,是燃油车的3-5倍。我们预计全球汽车/新能源汽车冷却管路2025年市场规模有望达429亿元/184亿元,CAGR为10.3%/37.4%。 公司于2017年收购全球汽车冷却系统管路龙头供应商TFH,随着国产化项目落地,相继获得吉利、理想、零跑等项目定点,累计生命周期营收贡献超30亿元。 轻量化趋势加速,公司轻量化产品有望贡献业绩增量节能减排要求推动汽车轻量化发展提速。据中国汽车工程学会,2025年全球电动车悬挂摆臂铝合金渗透率有望提升至80%,公司锻铝控制臂产品有望快速放量。公司镁合金产品获得麦格纳车顶支架总成产品项目定点,生命周期营收贡献约24.5亿元,助力公司轻量化业务贡献业绩增量。 风险提示:汽车轻量化发展不及预期、空悬系统国产化成本下降不及预期、原材料价格波动、汇率大幅波动
亿帆医药 基础化工业 2021-05-31 19.46 -- -- 20.20 3.80% -- 20.20 3.80% -- 详细
创新药进展顺利,维持“买入”评级公司发布公告,控股子公司亿一生物在研品种F-627用于预防及治疗肿瘤患者在化疗过程中引起的嗜中性粒细胞减少症收到美国FDA的受理函,FDA正式接受其上市申请,标志着F-627正式进入技术审核阶段。我们维持盈利预测不变,预计2021-2023年公司归母净利润分别为10.14亿元、12.73亿元和15.29亿元,EPS分别为0.82元、1.03元和1.24元,当前股价对应PE为23.0/18.4/15.3倍。 公司创新药国际化进展顺利,在疫情过后国内制剂业务有望重回增长轨道,海外制剂业务持续增长,利润结构持续优化,维持“买入”评级。 F-627进度符合预期,于有望于2022年获批上市F-627于2021年3月30日向美国FDA提交BLA申请,于60天后被正式受理,符合PDUFAVI法规中对于审评进度的时间预期。本次审批目标日期为2022年3月30日,我们预计F-627的审评将会在时限内完成。此前F-627已经于2018年1月完成了F-627首个在美国开展的III期临床试验,并达到预设主要疗效终点,受试者耐受情况良好,安全性达到预期;2020年6月完成在美国及欧洲开展的第二个临床III期试验,成功达到预设主要疗效终点和次要疗效终点,药物疗效与对照药品相当。我们认为凭借F-627优秀的临床数据,未来有望顺利获得FDA批准上市。 制剂业务不断成长,业绩稳定性和成长性不断提升2021年1季度公司实现归母净利润1.32亿元,同比下降59.11%,主要是由于泛酸钙价格同比下滑。目前泛酸钙价格已经处于近年来底部位置,继续下行空间不大,且公司作为泛酸钙行业龙头,在市占率、成本等方面具有较大优势,在目前价位下仍能够贡献一定利润。随着制剂业务的不断壮大,其收入和利润占比将持续增加,未来泛酸钙价格波动对于公司利润的影响将会逐步减小,业绩稳定和成长性持续提升。 风险提示:创新药研发失败;重点制剂集采后大幅降价;泛酸钙价格持续低迷。
星徽股份 批发和零售贸易 2021-05-28 12.85 -- -- 19.43 51.21% -- 19.43 51.21% -- 详细
跨境电商业务成为公司业绩核心驱动力,维持“买入”评级跨境业务逐渐成为公司核心驱动力,随着出口跨境电商行业集中度提高,泽宝有望充分受益。“出口跨境电商版小米生态链”模式将进一步巩固公司品牌、产品、渠道等既有优势,“扩品类,扩渠道”战略将带来持续业绩增长。维持盈利预测不变,预计2021-2023年归母净利润为4.52/6.29/8.71亿元,以当前股本计算EPS为1.28/1.78/2.47元,当前股价对应PE为10.9/7.8/5.7倍,维持“买入”评级。 品牌、产品、渠道优势打造公司核心竞争力品牌端:泽宝2012年开始品牌转型战略,形成六大自主品牌,屡获亚马逊优质卖家奖项。目前,公司集中资源打造以VAVA为主的三大国际化品牌并推出智能设备类产品,以实现品牌效应的快速提升。产品端:数字化的选品与产品创新机制,精品模式下爆款产品频现,激光电视、香薰机、塔扇等多款产品表现亮眼。 渠道端:泽宝主打线上渠道,充分利用亚马逊B2C平台资源积累品牌势能;稳定的物流合作关系保证产品配送高效率,进一步强化公司渠道优势。 “跨境电商版小米生态链”模式进一步巩固品牌、产品、渠道优势泽宝通过股权投资形式投资具有优质供应链资源和技术的企业,并为其赋能,提供品牌、渠道、营销、用户群等关键性资源。目前,公司已与美的、格力等头部供应链企业以及大象声科、光峰科技等科技型企业建立稳定的合作关系。我们认为,“投资+孵化”合作模式下,公司在帮助合作企业打通海外市场的同时,能够快速拓展自身产品线,提升产品力,实现长期共赢。 展望:扩品类、扩渠道带来增长动力扩品类:视频图像、小家电等方向的智能产品研发创新计划不断落实。未来公司拟进入家庭机器人、家具等高潜力行业。扩渠道:深化亚马逊平台运营的同时寻求线上下协同的多元化渠道拓展,积极布局新兴市场。此外,随着传统业务数字化、智能化转型完成,家具五金大客户渠道打通,未来业绩有望稳定增长。 风险提示:贸易政策变化,行业竞争加剧,亚马逊平台规则趋严、汇率风险
恒生电子 计算机行业 2021-05-25 89.98 -- -- 100.57 11.77% -- 100.57 11.77% -- 详细
行业龙头,地位稳固,产品竞争力强.公司作为国内金融IT龙头,技术和客户优势显著,产品线齐全,行业地位稳固。 公司业绩持续受益证券、基金客户IT 投入加大、政策红利、新技术的持续结合。 因此,我们预计公司2021-2023年的归母净利润分别为15.83/19.57/23.14亿元,EPS为1.52/1.87/2.22元/股,对应现价PE为60.7/49.1/41.5倍,较可比公司均值低,首次覆盖给予“买入”评级。 参考海外,国内金融科技公司成长空间大 (1)公司:对标海外同类公司,恒生电子潜在成长空间较大。恒生电子在FinTechRankings的排名已升至第43位,但公司收入对比FinTech前30的上市公司平均收入,2018年占比为9.9%,还有较大成长空间。 (2)行业:国内金融IT潜在行业空间大,仅考虑龙头券商市场,对比海外仍有潜在近20倍的增长空间。根据海外和国内Top10券商2019年的年报数据,海外Top 10券商的IT投入是国内投入金额近20倍。 业绩各阶段驱动力明确,业绩增长确定性高 (1)短期驱动力:政策红利和产品升级迭代齐发力。根据我们对部分已有政策的分析与推算,保底计算约有18.12亿元的政策红利有望在未来2年兑现;叠加常规产品升级和替换需求,公司业绩增速相对确定。 (2)中期驱动力:云化趋势下创新业务的持续发展。公司明确四个ONLINE方向,大力推广云产品和AI服务,实现“云服务”的业务转变。2020年公司创新业务实现营收6.01亿元,同比增长10.41%。 其中云服务类公司中的云毅网络( +82.84%)、 恒生聚源( +30.51%) 和AI服务类公司的鲸腾网络( +6899%).商智神州(+21.67%) 持续实现营收高增长。 (3)长期驱动力:国内金融市场的不断发展和公司产品的国际化路线。我国金融IT行业与资本市场共同发展。公司产品技术实力及行业理解能力优于竞争对手,海外市场拓展也有望带来增量市场。 风险提示:客户扩展进度不及预期、公司技术研发不及预期、疫情反复风险
张江高科 房地产业 2021-05-25 18.68 -- -- 21.20 13.49% -- 21.20 13.49% -- 详细
国企背景,实力雄厚,定位科技投行,维持“买入”评级。 张江高科正以科技投行作为战略发展方向,着力打造新型产业地产营运商、面向未来高科技产业整合商和科技金融集成服务商。公司按照离岸创新、全球孵化、产业并购、张江整合的战略思想,努力成为国内高科技园区开发运营的领跑者和新标杆。考虑到投资收益对业绩影响,我们上调2021-2022年业绩预期( 2021-2022年前值7.61、8.77亿元),新增2023年业绩预测,预计2021-2023年归母净利润13.23、14.45、 15.42亿元,EPS 分别为0.85、0.93、 1.00元,当前股价对应PE分别为21.8、20.0、 18.7倍, 维持“买入”评级。 REITs正式落地利于进一步盘活公司存量资产公司收到中国证监会出具的《关于准予华安张江光大园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》,准予基金的募集份额总额为5亿份。子公司上海光全持有的基础设施项目“张江光大园”, 位于张江科学城的。上海集成电路设计产业园内,项目总建面5.09万平米。公募REITs项目落地有利于进一步盘活优质的存量基础设施资产,为张江科学城建设打通新的资本市场通道。 持有的金融资产 大幅增值,增厚2020年业绩2020年,公司实现营业收入7.79亿元,同比减少47%;营收下滑主要源于本期基本无房地产销售收入,同时对受疫情影响的非国有中小企业租赁客户减免部分租金,导致房地产租赁业务收入下滑5.9%至7.35亿元。从收入结构看,公司房地产租赁、开发业务、其他业务分别占比94%、1%。 5%;公司最终实现归母净利润18.22亿元,同比增长213%, 业绩增长迅猛主要源于公司下属合营企业Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值.上升幅度较大,使得按权益法确认的该合营企业长期股权投资收益增长较大,影响归母净利润16.21亿元。 风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险;产业投资经营持续恶化。
威胜信息 2021-05-24 22.93 -- -- 26.76 16.70% -- 26.76 16.70% -- 详细
能源互联网龙头,“碳中和”背景下充分受益,首次覆盖给予“增持”评级威胜信息深耕能源互联网领域多年,公司技术和产品贯穿物联网感知层、网络层和应用层,以物联网技术重塑电、水、气、热等能源的高效管理。在智能电网领域,公司处于市场龙头地位,市占率较高,与国家电网、南方电网、中国联通、.西门子等达成长期合作关系。公司依托覆盖物联网架构各层级的关键技术储备,逐步向智慧能源、智慧水务、智慧消防、智慧路灯等智慧城市赛道拓展,在“碳中和”战略下电力、水务、供热等能源相关基础设施进行数字化和低碳运营发展大背景下,公司将充分受益,经营业绩有望超预期,我们预测公司2021/2022/2023年可实现归母净利润为3.61/4.57/5.73亿元,同增31.0%/26.8%/25.4%, EPS为0.72/0.91/1.15元,当前股价对应PE分别为30.8/24.3/19.4倍,相对可比公司,存在一定估值优势,首次覆盖,给予“增持”评级。 “碳中和”加速能源互联网发展,龙头业绩有望超预期能源互联网将互联网与能源生产、传输、存储、消费结合,实现能源优化配置。 以电力系统为例,发电数量受电网端和用电端影响,电网的节能降损、设备升级与选型、输电效率提升,用电端的用电习惯、用电技术、用电方式等无不影响着发电的总量。智能电网(电网的互联网化)有利于清洁能源的大规模接入与利用, .实现电网可靠安全和经济高效的目标,并可调整能源结构,达到节能减排的目的。 国家电网预计未来5年将年均投入超过700亿美元,推动电网向能源互联网升级,促进能源清洁低碳转型,其中配、用电信息化、智能化将成为主要投资方向,公司作为能源互联网领域龙头,有望充分受益,经营业绩超预期。 向智慧路灯、智慧物流、智慧供热等领域扩散,多元化发展助飞跃公司聚焦智慧电网赛道,形成通信芯片、通信模组、通信网关以及智慧能源管理解决方案全产业链布局,并向智慧路灯、智慧物流、智慧供热等领域横向拓展,多元化发展拓宽公司营收渠道,经营业绩有望再上层楼。 风险提示: 客户集中风险; 市场波动风险;原材料价格波动风险。
海容冷链 电力设备行业 2021-05-11 41.99 -- -- 67.00 12.91%
47.41 12.91% -- 详细
oracle.sql.CLOB@1dd1194e
中顺洁柔 造纸印刷行业 2021-04-30 29.97 -- -- 34.50 15.12%
35.22 17.52% -- 详细
oracle.sql.CLOB@18c7c24a
裕同科技 造纸印刷行业 2021-04-30 31.02 -- -- 31.71 2.22%
31.71 2.22% -- 详细
oracle.sql.CLOB@168fb360
中科创达 计算机行业 2021-04-30 137.16 -- -- 153.97 12.26%
153.97 12.26% -- 详细
oracle.sql.CLOB@2a90c47
会畅通讯 计算机行业 2021-04-29 26.90 -- -- 27.46 1.70%
31.77 18.10% -- 详细
oracle.sql.CLOB@37cc5fb3
佩蒂股份 批发和零售贸易 2021-04-29 32.31 -- -- 36.68 13.53%
36.90 14.21% -- 详细
oracle.sql.CLOB@45319892
唐人神 食品饮料行业 2021-04-28 7.12 -- -- 7.25 1.83%
7.25 1.83% -- 详细
出栏增速领先行业,养殖效益提升可期,维持“增持”评级唐人神发布2021年一季报:实现营业总收入50.23亿元,同比增长39.54%;实现归属于上市公司股东净利润2.79亿元,同比增长31.19%;Q1商品猪销量46.30万头,同比+294%; 销售收入9.55亿元,同比上升135%。考虑到公司出栏符合预期,我们维持此前盈利预测,预计2021-2023年归母净利润为15.18/7.49/2.76亿元,EPS为1.26/0.62/0.23元,当前股价对应PE为5.7/11.5/31.1倍,维持“增持”评级。 养殖业务降本增效,产能保持快速扩张2021Q1公司实现头均盈利600元(含少数股东收益),猪场生物安全防控持续优化,有效控制养殖成本,提升经营效益,2021年2月,农业农村部公告国家级首批62个无疫小区,其中,唐人神旗下的龙华农牧和河北邯郸美神喜获国字号招牌“全国非洲猪瘟无疫小区”。产能保持高速扩张,截至2021Q1末,在建工程14.65亿元,同比+130.09%,环比+27.08%;固定资产34.03亿元,同比+36.28%, .环比+5.23%;生产性生物资产4.37亿元,同比+136.52%,环比+20.36%。生猪产能方面,Q1公司云南禄丰姬公庙年出栏25万头生猪项目、邵阳大山岭存栏2400头母猪项目、龙华农牧年出栏25万头仔猪果园楼房养殖项目、郴州美神和甘肃邓湾美神合计年出栏近40万头仔猪项目、云南九龙山美神存栏近2500头母猪项目相继投产。饲料产能方面,南昌湘大饲料厂投产,年新增饲料产能30万吨。 持续探索智能化养殖,积极布局鸡苗领域2021年3月25日,唐人神集团与陈焕春院士、沈建忠院士、印遇龙院士、赵书红教授、彭剑锋教授等专家团队签约推进智能养猪项目,开启智能养猪新纪元。 2021年2月2日,唐人神集团公告收购湖南省吉泰农牧股份有限公司55%的股权。吉泰农牧是湖南省高新技术企业,是目前湖南主要的鸡苗供应企业。 风险提示:养殖成本提升、出栏量扩张不及预期、猪价高景气不及预期。
极米科技 2021-04-27 629.14 -- -- 749.00 18.78%
774.44 23.10% -- 详细
2021Q1 净利润同比增长超100%,维持“买入”评级 2021Q1 公司实现收入8.15 亿元(+62.32% ),归母净利润8946.17 万元(+106.87%),扣非归母净利润8737.65 万元(+113.71%),符合我们对公司全年业绩预期。伴随产品迭代,外销拓展,净利率有望稳步提升。维持盈利预测,预计2021-2023 年归母净利润5.09/7.57/11.54 亿元,当前股价对应EPS 为10.19/15.15/23.07 元,当前股价对应PE 为61.2/41.2/27.0 倍,维持“买入”评级。 收入拆分:内销增速超50%,外销自有品牌增速约150% 根据魔镜数据及公司指引,预计2021Q1 内销收入7 亿元以上(50%+)。其中线上收入占比约90%,同比增长超过50%,线下收入同比增长超过30%。线下收入增速略缓主要系2021 年公司进行零售战略转型,砍掉部分原有批发业务。预计外销收入约1 亿元,其中自有品牌占比约50%,收入同比增长约150%。 毛利率拆分:汇率、光机自研、新品、海外市场推动公司毛利率稳步提升 2021Q1 公司毛利率较2020 年提升3.6pct 至35.23%,预计主要系:(1)美元兑人民币汇率持续贬值带来原材料成本下滑。考虑到公司原材料中约40%来自海外,美元贬值对成本率下降影响约1-2pct;(2)光机自研占比持续提升,我们预计2021Q1 光机自研占比达90%,对公司毛利率推动影响约1-2pct 左右;(3)新品H3S 于3 月发售,预计3 月份H3S 国内销量约1.3 万台,对毛利率产生一定影响;(4)2021Q1 自有品牌海外收入同比增长150%,对毛利率产生一定影响。 净利率突破10%,继续看好公司产品迭代、海外市场发力 2020Q1 公司销售/管理/研发/财务费用率分别变动0.9/2.24/1.67/-0.17pct 至13.59%/8.91%/5.96%/-0.006%。销售费用率提升主要系线上销售占比提升,对应平台费、推广费提升。管理费用率提升主要系人工薪酬上涨。此外公司持续加大研发投入。2021Q1 净利率较2020Q1 提升1.47pct 至10.98%,预计随着产品持续迭代、海外市场发力,公司整体盈利能力仍有提升空间。 风险提示:核心零部件供应风险,行业竞争加剧;
晶晨股份 2021-04-23 100.12 -- -- 105.62 5.49%
105.62 5.49% -- 详细
2020年圆满收官,三、四季度营收连创历史新高,维持“买入”评级晶晨股份发布2020年年报,报告期内实现营业收入27.38亿元,同比增长16.14%,实现归母净利润1.15亿元,同比下降27.34%。公司业绩从疫情影响中快速恢复,2020Q3和Q4营业收入分别同比大增41.95%和49.44%至8.20和9.73亿元,连续两个季度创历史新高。另外,若还原股权激励(相比2019年多增6948.66万元)和汇兑损失(相比2019年多增5409.01万元)影响,2020年公司归母净利润为2.37亿元,同比增长43.31%。考虑2021年国内运营商重新开始机顶盒的集采,我们小幅上调公司2021-2023年归母净利润预计至6.93(+0.23)/10.86(+0.11)/13.87亿元,对应EPS为1.69(+0.06)/2.64(+0.03)/3.37元/股,当前股价对应2021-2023年PE为58.4/37.3/29.2倍,维持“买入”评级。 12nm先进制程全球领先,本土多媒体芯片龙头积极出海公司2020年全年芯片出货量首次突破了1亿颗,在实现归母净利润1.15亿元的同时实现了经营性净现金流9.27亿元,盈利质量非常高。公司智能机顶盒和智能电视多媒体SoC芯片自2019年开始超越海思后便持续保持国内龙头地位。在国际市场,虽然公司目前的市占率相对主要竞争对手博通还较低,但随着12纳米先进制程芯片的量产,其低功耗高性能的优势将显著增强公司在国际市场的竞争力。2020年以来,公司实现了对腾讯、谷歌、亚马逊等核心平台型大客户的加速导入,在全球领先的技术优势下,公司正在加速实现海外市场的扩张。 大力开拓新产品和新领域,体打造综合性多媒体SoC芯片全球龙头公司同时大力开拓新产品和新领域,WiFi和蓝牙芯片已顺利量产,可以和主芯片形成1:1的配套销售的同时还可以实现单独对外销售,2021年将快速放量。据IDC数据显示,全球WiFi芯片出货量将于2022年达到49亿颗,WiFi蓝牙芯片将成为公司另一个增长极。此外,汽车电子芯片方面,在电动化、智能化和网联化的趋势下车载芯片需求快速增长,公司已与海外国际知名客户进行深度设计、验证,并已收到部分客户订单。公司有望将凭借技术优势拓展新的领域,打造多媒体SoC芯片领域全球综合性的龙头。 风险提示:中美贸易摩擦,核心大客户流失,疫情反复等
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名