金融事业部 搜狐证券 |独家推出
金益腾

开源证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 证书编号:S0790520020002...>>

20日
短线
42.86%
(第98名)
60日
中线
0%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/9 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
远兴能源 基础化工业 2022-07-01 10.14 -- -- 10.67 5.23% -- 10.67 5.23% -- 详细
Q2纯碱、尿素景气上行,公司业绩预告超预期, 维持“买入”评级根据公司业绩预告, 2022年 H1公司预计实现归母净利润 18.40-19.00亿元, 同比增长 46.62%-51.40%;对应 Q2单季度,预计实现归母净利润 10.48-11.08亿元,环比增长 32.34%-39.92%, 同比增长 13.69%-20.20%, 大超预期。 2022年 Q2,公司主营产品纯碱、 尿素等产品价格持续上涨, 煤炭价格保持高位,带动公司业绩环比上涨。 公司将通过收购股权、增资等手段控股银根矿业,建设 860万吨天然碱项目, 未来成长性凸显。 我们维持公司 2022-2024年盈利预测,预计公司归母净利分别为 35.23、 40.33、 48.38亿元,对应 EPS 分别为 0.96、 1. 10、 1.32元,当前股价对应 PE 分别为 10.5、 9.1、 7.6倍,维持“买入”评级。 Q2浮法、光伏玻璃持续投产,带动纯碱景气上行, 公司业绩环比增长根据百川盈孚数据,2022年 Q2重质纯碱的均价为 2,933元/吨,环比上涨 10.54%。 根据卓创资讯数据, Q2浮法、光伏玻璃日熔量分别由 3月底的 17.25万吨、 4.78万吨上升至 6月底的 17.57万吨、 5.71万吨。 出口方面, 4-5月纯碱出口量分别为 15.17万吨、 19.56万吨,创 2021年以来的新高。 受海外能源价格高涨影响,海外天然碱交货有所延迟,利好中国纯碱出口。 库存方面,纯碱企业库存由 3月底的 129.2万吨下降至 6月底的 39.5万吨。 在内、外需持续增长的情况下,纯碱企业库存快速下降,纯碱价格大幅上涨,带动公司业绩环比增长。 浮法玻璃库存或见顶, 纯碱检修季到来, Q3纯碱或继续上行根据卓创资讯数据,截至 2022年 6月 23日,全国重点监测省份生产企业库存为7,052万重量箱, 较前一周减少 0.73%。随着旺季到来,浮法玻璃库存有见顶迹象。在稳增长的大背景下,房地产销售有望回暖,带动竣工复苏,玻璃景气有望触底回升。 纯碱生产过程为放热反应,随着高温季节到来,纯碱企业将逐步进入检修季,开工率或进一步下行。 目前纯碱企业库存处于历史低位,随着开工率下行,需求维持高位, Q3纯碱价格有望继续上行,看好公司业绩继续环比增长。 风险提示: 宏观经济复苏不及预期、项目指标审批推迟、项目建设不及预期。
宏柏新材 基础化工业 2022-05-23 17.36 -- -- 36.96 112.90%
36.96 112.90% -- 详细
全产业链硅烷偶联剂“小巨人”正在崛起,首次覆盖,给予“买入”评级公司是含硫硅烷龙头,具备自循环体系和全球领先的市场占有率。公司具备完整的“硅块-三氯氢硅-中间体-功能性硅烷-气相白炭黑”绿色循环产业链,可享受丰厚的全产业链利润。公司沿产业链横向和纵向稳步扩张,原料端加速扩产三氯氢硅并布局光伏级,产品端规划氨基硅烷、特种硅烷、气凝胶等高附加值硅基新材料,产品矩阵扩容,带动公司业绩高增长。我们预测公司2022-2024年归母净利润为5.21亿元、8.27亿元、11.69亿元,EPS分别为1.57、2.49、3.52元/股,当前股价对应2022-2024年PE为11.1、7.0、4.9倍,首次覆盖给予“买入”评级。 硅烷偶联剂细分市场各放光彩,公司以硫硅烷为基本盘,持续扩充新品类2022-2024年是公司投产大年,全产业链硅烷“小巨人”即将诞生。公司第二套5万吨三氯氢硅以及下游配套的各类硅烷、气相白炭黑、混炼胶等产能,预计将于2022年下半年逐步投产,2023年全面达产,届时公司三氯氢硅和下游配套产能将翻倍。同时,我们预计新装置有望产出光伏级三氯氢硅进行外售,进一步增强公司盈利能力。此外,公司计划建设第三套5万吨三氯氢硅和下游11.4万吨配套硅烷产能,分两期建设,一期有望于2024年达产。公司硅烷品种持续丰富,下游将涉及绿色轮胎、风电、LED封装、涂料、高端硅胶制品等多种应用场景。 公司背靠产业链优势,进军气凝胶领域,打开更为广阔的新赛道气凝胶是一种可应用于石化、新能源、建筑领域的优异隔热阻燃材料,市场空间广阔。公司募投项目1万立方米气凝胶产能,预计将于2022年率先释放2000立方米,或将率先应用于锂电领域。气凝胶可同时用于整车结构和锂电池,能够有效解决低温环境下磷酸铁锂电池的保温问题以及高温环境下三元电池热失控扩散问题,是锂电隔热的首选材料。公司可使用硅烷产业链中的副产物四氯化硅做为生产原材料,进一步提升公司产品附加值。 风险提示:产能释放不及预期、产品价格大幅下滑、下游需求萎靡。
黑猫股份 基础化工业 2022-05-23 10.90 -- -- 15.83 45.23%
16.05 47.25% -- 详细
炭黑龙头布局锂电新材料,打开未来成长空间,首次覆盖给予“买入”评级公司深耕炭黑行业多年,拥有炭黑产能110万吨,为炭黑行业龙头。随着炭黑内需恢复、外需向好,炭黑价格自2022年Q2持续上行,炭黑业务盈利有望向上修复。根据公司公告,公司拟布局高端锂电材料,拟开发高端导电炭黑和5,000吨碳纳米管新产能,同时与联创股份成立合资公司,由合资公司建设5万吨PVDF产能,进一步打开未来成长空间。我们预计2022-2024年公司归母净利润分别为3.36、7.07、10.47亿元,对应EPS分别为0.45、0.94、1.40元,当前股价对应PE分别为24.4、11.6、7.8倍,首次覆盖给予“买入”评级。 导电剂市场空间广阔,公司有望成长为导电剂行业龙头随着新能源车渗透率持续提升以及储能需求持续增长,未来全球锂电池装机量或将快速增长,我们预计2025年全球锂电池出货量有望达到2,140GWh,对应的导电炭黑需求为11.23万吨,导电炭黑市场空间或达到79亿元,整个导电剂市场空间或达到270亿元。目前导电剂已开始向复合导电剂方向发展,我们认为未来拥有多种导电剂材料研发、生产能力的企业,能够提供更为完整的导电剂综合解决方案,更有希望在导电剂市场竞争中脱颖而出。公司发力布局导电炭黑、碳纳米管产能,凭借其大化工规模优势,未来有望提供低成本的复合导电剂一体化解决方案,成为导电剂行业生力军。 炭黑景气重回上行,公司业绩低点或已过,有望充分受益于炭黑价差扩大2022年Q1,受大型活动、春节因素影响,下游轮胎行业开工率较低,炭黑景气下行,公司归母净利润同比转亏。随着节后轮胎行业开工率恢复,国内炭黑需求快速恢复。受国际局部冲突影响,欧洲轮胎厂为保证炭黑稳定供应,积极采购国内炭黑,炭黑外需持续向好。内需恢复,外需向好,炭黑景气上行,目前炭黑价差持续扩大,未来公司炭黑业务盈利有望向上修复,业绩低点或已过。公司拥有炭黑产能110万吨,业绩弹性较大,有望充分受益于炭黑价差扩大。 风险提示:产品研发或验证不及预期、产品价格大幅下跌、宏观经济下行。
斯迪克 电子元器件行业 2022-05-02 20.64 -- -- 37.88 14.37%
30.30 46.80% -- 详细
Q1扣非净利润同比增长621.09%,盈利能力稳步提升,维持“买入”评级 4月28日,公司发布2022年一季报,实现营收4.78亿元,同比增长20.79%; 归母净利润1,775.66万元,同比增长198.75%;扣非净利润1,329.2万元,同比增长621.09%。Q1销售、研发和财务费用上涨情况下,公司盈利能力稳步提升,业绩创新高,公司坚持打造主材市场构筑的成本优势逐渐凸显。考虑到下游消费电子行业三季度为传统旺季,一般公司下半年销售收入、净利润高于上半年,我们维持盈利预测,预计2022-2024年归母净利润为3.36、4.86、5.87亿元,对应EPS分别为1.77、2.56、3.09元/股,当前股价对应PE为21.3、14.7、12.2倍。我们看好公司依托强大的研发体系,持续提升原材料自制比率,实现“胶×膜”产品矩阵在新产品、新客户、新市场的不断延伸,维持“买入”评级。 期间费用涨幅较高,公司产业链垂直整合优势凸显,盈利能力稳步提升 随着销售规模扩大及人员扩充,Q1销售费用同比+70.40%;银行借款利息及汇兑损失增加,Q1财务费用同比+157.78%;公司不断壮大研发队伍,随着研发人员及其福利薪酬增加,Q1研发费用达到2,364.34万元,同比+44.50%。期间费用涨幅较高情况下,Q1营业毛利率达23.43%,同比+7.27pcts;归母净利率达3.77%,同比+2.25pcts。我们认为,公司不断提升关键原材料自制比率,叠加高水平胶水自制能力,产业链垂直整合带来的成本优势正逐步凸显。随着公司不断开拓市场、改善客户结构、持续优化产品结构,产业链闭环将持续助力盈利能力提升。 公司积极开拓新业务领域,静待新建项目陆续投产后的业绩释放 据工信部数据,一季度全国规模以上电子信息制造业增加值同比增长12.7%;国内智能手机产量2.7亿台,同比增长2.1%,消费电子行业整体发展平稳。我们看好公司凭借快速市场响应能力,推进老客户的新产品导入和份额提升,同时开拓新能源汽车、元器件等新的业务领域。未来随着OCA光学胶、精密离型膜等项目建设推进,公司将迎来新建项目陆续投产后的业绩释放。 风险提示:消费电子、新能源汽车终端需求不及预期,客户认证不顺利的风险。
和邦生物 基础化工业 2022-04-13 3.52 -- -- 3.83 8.50%
4.44 26.14% -- 详细
季度业绩同比大幅预盈,主营业务延续高景气,维持“买入”评级4月11日,公司发布业绩预告,预计一季度实现归母净利润10.1元-11.0亿元,加同比增加302.72%-338.60%,环比增加0%-8.91%,公司主营业务联碱、双甘膦/草甘膦延续高景气,助力季度业绩维持高增长。我们维持公司业绩预测,预计2022-2024年归母净利润为40.63、45.40、50.68亿元,对应EPS为0.46、0.51、0.57元/股,当前股价对应2022-2024年PE为7.7、6.9、6.2倍。作为具有成本优势的盐气龙头平台型公司,公司盈利能力行业领先,维持“买入”评级。 原材料价格下跌支撑产品盈利空间,公司成本控制能力持续提升根据公司公告,业绩同比大幅预盈主要原因是主营产品氯化铵创近年新高,纯碱、双甘膦、、草甘膦价格同比有较大提升;;品上述产品3月市场价分别达到1,600、、2,850元元/吨、4.2、、7.2万元/吨,同比分别+116%/79%/171%/144%。根据百川盈孚数据,2022年一季度,上述产品均价环比分别-3.82%/-20.07%/-2.31%/-6.48%;公司主要原材料燃料煤、黄磷、天然气(成都)均价分别为1,632.92、33,020.77元/吨、1.53元/立方米,环比分别-7.43%/-15.05%/持平,原材料价格下跌有利于支撑产品盈利空间。此外,公司第二期员工持股计划于2022年1月通过非交易过户完成,预计需确认费用约1.04亿元,计入报告期损益。我们依旧看好公司凭借西南地区盐气资源和自身技术优势,持续提升成本控制能力,迎来业绩稳步提升。 光伏玻璃、单晶硅片及磷矿开发项目建设有条不紊,公司发展空间广阔根据公司公告,重庆8GW光伏封装材料及制品项目已完成厂房建设及大部分设备安装,预计6月陆续投产;阜兴科技10GWN+型超高效单晶太阳能硅片项目的一体化厂房及设备基础硬化已完成,计划于10月陆续投产;公司拥有马边烟峰磷矿和汉源刘家山磷矿,合计9,091万吨储量的磷矿资源,目前马边烟峰磷矿年产100万吨磷矿开发项目已开工建设,计划2022年4月实现磷矿石销售。我们认为,随着一系列项目有序推进,公司上下游产品链进一步延伸,产品格局进一步丰富,将为公司获得良好的盈利空间创造条件。 风险提示:产品价格下跌、产能投放不及预期、政策执行不及预期等。
金石资源 非金属类建材业 2022-04-11 28.70 -- -- 30.10 4.88%
43.66 52.13% -- 详细
2021扣非净利润同比长增长8.97%,业绩符合预期,维持“买入”评级公司发布2021年度报告,2021年实现营收10.43亿元,同比增长18.64%;实现归母净利润2.45亿元,同比增长2.93%;实现扣非归母净利润2.45亿元,同比增长8.97%。其中,Q4实现营收3.99亿元,同比增长24.68%;实现归母净利润0.75亿元,同比增长6.89%。公司净利润增长幅度不及营收增长幅度系新建项目尚未产生效益、项目相关的期间费用投入较大,以及原材料涨价等因素导致生产成本上升等影响。公司整体业绩符合预期,由于公司新建项目成熟运行尚需时日,我们下调公司2022年、新增2024年盈利预测,预计公司2022-2024年归母净利润分别为4.00(原值4.27)、6.37、8.71亿元,EPS分别为1.28(原值1.37)、2.05、2.80元/股,当前股价对应PE分别为22.3、14.0、10.2倍。公司发展战略立足长远,包钢金石项目顺利推进,并将向下游不断延伸,开辟新的业务增长点。我们看好公司宏大愿景下的长期成长性,维持“买入”评级。 公司萤石产品产销持续增长,各项目布局快速推进2021年公司萤石产销量持续增长,其中自产酸级萤石精粉、高品位萤石块矿销量分别为30.36、17.01万吨,同比分别增长12.99%、39.77%。高品位萤石块矿产销量增加主要系公司兰溪金昌项目产能释放的带动。公司现已初步形成了“资源-氟化工-新能源”三大板块的战略定位,相关产能建设快速推进,其中,包钢金石项目进展超预期,原定5年达到年产80万吨精粉的进度将大为提前,预计2022年底即可建成60-80万吨/年的产能;氟化工一期12万吨氢氟酸产线计划2023年底前建成;江山锂电材料一期6000吨六氟磷酸锂项目力争年底前试生产。 萤石重要战略地位引关注,重磅政策再提萤石保护4月7日,工信部等六部门印发《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》,其中强调“保护性开采萤石资源,鼓励开发利用伴生氟资源”。公司发展不仅顺应产业趋势,又契合国家政策指引,坚定看好公司中长期发展潜力。 风险提示:项目进展不及预期,产品价格大幅下滑,下游需求不及预期。
江苏索普 基础化工业 2022-01-17 15.01 -- -- 15.85 5.60%
15.85 5.60%
详细
2021年醋酸持续高景气,业绩同比大幅增长,维持“买入”评级根据公司业绩预告,预计2021年度实现归母净利润为23.00-25.00亿元之间,同比增加894.34%-980.81%。2021年醋酸行业景气度维持高位,公司主要产品价格同比涨幅较大。2021年Q4,公司醋酸装置停车检修,部分资产计提减值,致Q4业绩环比下滑。我们向下调整2021-2023年公司盈利预测,预计2021-2023年公司归母净利润分别为24.05(-3.45)、21.53(-1.70)、22.61(-0.09)亿元,EPS分别为2.06(-0.29)、1.84(-0.15)、1.94(-0.00)元,当前股价对应PE为7.2、8.1、7.7倍。公司收购东普新材料打开成长空间,维持“买入”评级。 2021年年Q4公司醋酸装置检修及发泡剂资产计提减值损失,业绩环比下跌根据公司公告,预计公司2021年Q4单季度实现归母净利润14,934-34,934万元。 根据Wind数据,2021年Q4醋酸现货均价为6,912元/吨,环比上涨5.83%。但公司自2021年11月18日开始对醋酸及乙酯装置停车检修,于12月18日恢复生产。价增量减下,公司主营醋酸业务环比下滑。同时公司根据ADC发泡剂原粉目前效益情况以及公司项目发展、产品转型升级战略,从2021年11月起关停ADC发泡剂原粉部分生产装置并终止实施ADC技术提升改造项目,对ADC发泡剂相关资产计提减值准备,影响公司当期损益5,473万元。醋酸装置检修与发泡剂资产计提减值损失,导致公司2021年Q4业绩或环比下滑。 2022年醋酸有望维持较高景气,子公司东普新材料并表打开未来成长空间2021-2022年醋酸行业新增产能较少,根据卓创资讯数据,2022年仅广西华谊计划投产70万吨醋酸新产能。未来PTA、EVA等下游仍有新增产能投放,看好醋酸长周期景气,公司作为存量优质子行业龙头或持续受益。根据公司公告,公司于2021年Q3收购镇江国控持有的江苏东普新材料100%的股权,东普新材料拥有20万吨/年离子膜烧碱、60万吨/年硫酸等产品产能,且正在建设5万吨/年氯乙酸项目。东普新材料已于2021年Q4并表,公司成长空间进一步打开。 风险提示:项目建设进度不及预期、产品价格大幅下跌、宏观经济下行等
和邦生物 基础化工业 2021-12-21 3.62 -- -- 4.00 10.50%
4.23 16.85%
详细
布局化工+农业+光伏,打造盐气平台型企业,首次覆盖予以“买入”评级凭借四川地区盐气资源,公司着力打造纯碱-玻璃-光伏、双甘膦-草甘膦、油气输运-蛋氨酸三条资源循环产业链,稳坐西南纯碱巨头和双甘膦全球龙头地位。2021年以来,纯碱和玻璃行业景气上行,双甘膦、草甘膦价格上涨超预期,公司产业链协同效应和盐气平台企业优势凸显,我们看好公司业绩迎来大幅提升。我们预测公司2021-2023年归母净利润为30.08、40.63、45.40亿元,EPS分别为0.34、0.46、0.51元/股,当前股价对应2021-2023年PE为10.7、7.9、7.1倍。首次覆盖给予“买入”评级。 纯碱-玻璃-光伏:联碱产销两旺,光伏玻璃和单晶硅片项目前景可期公司具有110万吨/年纯碱、氯化铵产能,同时布局下游浮法玻璃、光伏玻璃以及单晶硅片产能。纯碱新增产能有限,光伏玻璃放开产能限制提升纯碱需求预期,供需共振下纯碱将迎来价值重估。据我们测算,联碱、浮法涨玻璃每上涨100元/润吨,将分别增厚公司净利润1.96、0.52。亿元。未来随着光伏玻璃、太阳能硅片等项目陆续建设投产,公司新能源材料产业链一体化程度加深,发展前景可期。 双甘膦-草甘膦:产业链协同优势凸显,草甘膦涨价超预期盈利空间广阔公司打造IDAN法双甘膦-草甘膦产品线,工艺优化后拥有5.8万吨/年草甘膦、20万吨/年双甘膦产能,产品成本、质量优势明显。行业集中度不断提升叠加原料成本坚挺支撑双甘膦-草甘膦价格联动上涨,二者较2021年初涨幅均达到50%以上,行业利润丰厚。涨据我们测算,双甘膦、草甘膦价格每上涨1,000元/吨,将润合计增厚公司净利润1.96亿元。2021年以来,全球粮食价格上涨和转基因作物的推广带动双甘膦-草甘膦需求联动增长,产品价格上涨超预期,公司盈利空间广阔。 风险提示:产品价格下跌、产能投放不及预期、政策执行不及预期等。
巨化股份 基础化工业 2021-12-07 13.13 -- -- 13.36 1.75%
15.70 19.57%
详细
大幅扩充 PVDF 产能, 进一步打开高端产品市场,维持公司“买入”评级12月 3日,公司发布固定资产投资公告, 计划分别投资 9.79亿元、 6.93亿元建设“新增 48kt/a VDF 技改扩建项目”和“新增 30kt/a PVDF 技改扩建项目(一期)新增 23.5kt/a PVDF 项目”, 项目所需资金为公司自有资金及自筹资金, 预计将于2023年四季度建成投产。上述项目达产后,预计可分别实现销售收入 7.81亿元、21.28亿元。 我们看好本次项目规划将有效发挥公司产业链一体化、技术和规模等优势, 增加高端化、专用化 PVDF 产品品种,并以此进一步打开高端市场。 鉴于项目建设需要一定周期,我们维持盈利预测不变:预计 2021-2023年,公司归母净利润分别为 8.37、 12.24、 18.47亿元, EPS 分别为 0.31、 0.45、 0.68元/股,当前股价对应 PE 分别为 41.0、 28.0、 18.6倍,维持“买入”评级。 锂电催化 PVDF 价格大幅上涨, 公司锂电粘结剂用 PVDF 已少量销往市场据百川盈孚数据,截至 12月 4日,锂电粘结剂、粉料、粒料级 PVDF 价格分别为 41.5、 36.0、 32.5万元/吨,较年初增幅分别为 277.3%、 414.3%、 364.3%; PVDF原料 R142b 价格 18.5万元/吨,较年初涨 900%。 公司现有拥有 VDC→R142b→VDF→PVDF 上下游完整产业链,竞争优势明显。其中: 2万吨/年 R142b 项目已全部建成投产; VDC 产品产能产量居国内第一, 占国内市场 50%以上的份额; 在建 1万吨/年 PVDF 已建成 3,500吨/年的产能(乳液法 2,500吨/年、悬浮法 1,000吨/年),剩余悬浮法 6,500吨/年 PVDF 预计 2022年上半年建成。 目前公司悬浮法锂电粘结剂用 PVDF 已销往市场,乳液法光伏级、注塑级 PVDF 技术成熟可靠,产品供不应求。 公司本次新建 4.8万吨/年 VDF 项目将配套 8万吨/年 R142b; 新建 2.35万吨/年的 PVDF 项目将采用悬浮聚合工艺和乳液聚合工艺生产,其中: 新增悬浮法 PVDF 产能 1.75万吨/年;新增乳液法 PVDF 产能 6,000吨/年。 可以预期, 公司锂电级粘结剂用 PVDF 目前虽仅少量销往市场,但说明公司相关技术已得到验证。未来公司新建项目投产后,同类产品或将较为顺利的导入下游高端客户, 同时公司产业链一体化优势亦将得到充分发挥, 贡献可观的利润增量。 风险提示: 工艺技术风险、项目建设进度不及预期、项目盈利不及预期。
新凤鸣 基础化工业 2021-10-20 16.03 -- -- 16.33 1.87%
16.33 1.87%
详细
Q3公司业绩环比下滑,当前涤纶长丝基本面持续向好,维持“买入”评级10月 15日,公司发布 2021年前三季度业绩预增公告,公司预计 2021年前三季度实现归母净利润 19.0-19.6亿元,与 2020年同期相比增幅 632%-655%。其中,Q3预计实现归母净利润 5.76-6.36亿元,环比下滑 23%-30%。 Q3长丝价差缩窄、产销平淡,对公司业绩造成拖累,我们下调 2021-2023年盈利预测,预计公司2021-2023年归母净利润分别为 26.91(-3.84)、 35.76(-1.52)、 41.01(-4.36)亿元,对应 EPS 分别为 1.76(-0.43)、 2.34(-0.32)、 2.68(-0.56)元/股,当前股价对应 PE 分别为 8.8、 6.7、 5.8倍。 当前由于能耗双控原因,长丝全产业链去库,价格和价差持续修复,公司扩张计划明确,成长性凸显,维持“买入”评级。 当前全产业链去库明显,“PTA-长丝”环节盈利能力明显修复,产销回暖Q3公司预计实现归母净利润 5.76-6.36亿元,环比下降 23.0-30.3%,预计实现扣非归母净利润 5.28-5.81亿元,环比下降 27.6-34.2%。 据 Wind 数据, Q3的 POY均价为 7522元/吨,较 Q2上升 143元/吨, PTA 均价为 5088元/吨,较 Q2上升436元/吨;但是 Q3的 POY 平均价差为 1,330元/吨,较 Q2下降 359元/吨, PTA的平均价差为 424元/吨,较 Q2上升 114元/吨。因此长丝盈利能力较 Q2下滑明显, PTA 盈利能力有所修复。目前能耗双控之下,“PTA-涤纶长丝-纺织”产业链开工不足,各环节去库明显。据 Wind 数据, 截至 10月 14日, POY 库存为 12.5天,较十一前大幅下降 5.4天,处于 7月末以来的最低点;截至 10月 15日, POY价差为 1,526元/吨, PTA 价差为 681元/吨,盈利能力修复明显,产销同步回暖。 公司产能扩展计划明确,未来利润中枢将迎逐步抬升,成长性凸显根据公司公告,目前公司长丝产能已达 600万吨;在 2021年底公司还将投放 30万吨长丝和 60万吨涤纶短纤,这是公司首次涉足短纤领域,剑指行业龙头地位。 公司已规划 400万吨 PTA 产能,预计到 2024年 PTA 产能将达 1000万吨,向着“两个 1000万吨”目标迈进。未来公司利润中枢将逐步抬升,成长性值得期待。 风险提示: 油价大幅降低;下游需求疲软;产能投放不及预期。
华鲁恒升 基础化工业 2021-10-12 33.81 -- -- 34.20 1.15%
34.30 1.45%
详细
DMC 与己内酰胺项目落地, 煤化工巨头打开成长空间, 维持“买入”评级根据公司公告,公司 30万吨/年碳酸二甲酯(DMC)增产提质系列技改项目实施完毕,产品质量和产量得到大幅提升。 公司酰胺及尼龙新材料项目(30万吨/年)己内酰胺及配套装置已产出合格品,进入试生产阶段; 20万吨尼龙 6切片等生产装置目前处于在建状态,预计 2022年 H1投产。 我们维持 2021-2023年盈利预测,预计公司归母净利润分别为 70.08、 66.91和 69.53亿元,对应 EPS 分别为3.31、 3.16和 3.29元,当前股价对应 PE 分别为 10.1、 10.6、 10.2倍,维持“买入”评级。 低投入高产出,公司 DMC 技改项目投产,并将继续投建高端溶剂产能根据公司公告, 公司 30万吨/年 DMC 技改项目采用的工艺为自主研发的乙二醇联产工艺, 项目总计投资仅为 3.2亿元,即单吨 DMC 的投资额仅为 1,067元。 根据卓创资讯,公司 30万吨 DMC 技改项目的产品质量进一步达到电池级水平,标志着公司凭借煤化工的相对成本优势, 进一步向新能源电池领域延伸拓展高附加价值产品。另根据德州市发改委,公司计划在德州化工园区投资 10.31亿元建设高端溶剂项目, 以草酸二甲酯为原料建设 60万吨/年碳酸二甲酯装置。该装置建成投产后, 有望年产碳酸二甲酯 30万吨, 碳酸甲乙酯 30万吨,年副产碳酸二乙酯 5万吨, 预计于 2023年前建设完成。未来随着新能源市场快速发展,电解液溶剂需求将大幅增长, 我们坚定看好公司将充分受益并成长为高端溶剂龙头。 公司己内酰胺及配套装置投产,化工新材料板块进一步壮大公司 30万吨/年己内酰胺及配套装置已打通流程,进入试生产阶段。 装置达产后,可年产己内酰胺 30万吨、硫铵 48万吨。随着 2022年公司 20万吨尼龙项目投产,公司将形成尼龙产业链一体化优势,进一步提高产品附加价值。 在“两碳”背景下,我们坚定看好未来煤化工将实现长期高盈利,公司将依托荆州基地及新材料项目建设,实现穿越周期的利润水平增长。 风险提示: 项目建设进度不及预期、产品价格大幅下跌、宏观经济下行等。
江苏索普 基础化工业 2021-10-12 18.90 -- -- 18.70 -1.06%
18.70 -1.06%
详细
2021年 Q3醋酸延续高景气,业绩符合预期,维持“买入” 评级根据公司公告, 公司预计 2021年前三季度实现归母净利润为 21.30-21.80亿元,与 2020年同期相比增加 20.77-21.27亿元,同比增加 3,901.44%-3,995.37%。对应Q3单季度,预计实现归母净利润 6.26-6.76亿元。 2021年 Q3醋酸行业整体延续高景气,公司作为行业龙头充分受益。我们维持公司 2021-2023年盈利预测,预计 2021-2023年归母净利润为 27.50、 23.23、 22.70亿元, EPS 分别为 2.35、 1.99、1.94元,当前股价对应 PE 为 7.6、 9.1、 9.3倍,维持“买入”评级。 2021年 Q3供需两弱,醋酸价格整体维持高位2021年 Q3,醋酸内、外需环比小幅回落。受大型活动影响,部分醋酸下游出现不同程度的降负运行。海外醋酸装置开工恢复正常,醋酸出口有所减少。根据百川盈孚, 2021年 7-8月,醋酸出口量分别达 7.43、6.28万吨,环比分别下降 14.7%、15.47%。 供给端, Q3醋酸供给亦较弱。 Q3为醋酸传统检修季,多套醋酸装置于Q3进行检修。 9月,江苏受能耗双控政策影响,省内多套醋酸装置降负运行,供给端大幅收缩,醋酸价格再创历史新高。根据卓创资讯, 2021年 Q3醋酸均价达 6,436元/吨(同比+158%)。截至 10月 10日,醋酸价格报 8,927元/吨,续创历史新高。 2021-2022年醋酸行业新增产能较少,未来 PTA、 EVA 等下游仍有新增产能投放,看好醋酸长周期景气,公司作为存量优质子行业龙头或持续受益。 氯碱行业高景气,未来子公司东普新材料并表后,有望充分贡献业绩根据公司公告,公司于 2021年 Q3收购镇江国控持有的江苏东普新材料 100%的股权, 东普新材料拥有 20万吨/年离子膜烧碱、 60万吨/年硫酸等产品产能,且正在建设 5万吨/年氯乙酸项目。根据 Wind 数据,截至 10月 9日, 99%烧碱现货价格已报至 5,800元/吨,创历史新高。根据百川盈孚,截至 10月 9日,硫酸价格报至 789元/吨,处于历史高位。当前在“两碳”背景下,我们预计氯碱行业将长期高景气。未来东普新材料并表,有望充分贡献业绩。 风险提示: 项目建设进度不及预期、产品价格大幅下跌、宏观经济下行等。
长阳科技 2021-09-27 29.48 -- -- 29.47 -0.03%
34.50 17.03%
详细
依托核心技术平台, 致力功能膜进口替代, 首次覆盖给予“买入”评级公司成立十年来专注于反射膜等特种功能膜的进口替代,核心团队成员大多数具有世界 500强企业或外资企业的任职经历,对特种功能膜行业有着深刻的理解。 公司设立基膜制备、合成技术、精密涂布/复合、精密加工、光学设计等技术开发中心, 以优势产品反射膜为压舱石,光学基膜为第二增长极,规划和储备锂电隔膜、 TPU 薄膜、 CPI 薄膜、 LCP 材料、 偏光片用功能膜等产品。我们预测公司2021-2023年归母净利润为 2.46、 3.84、 5.45亿元, EPS 分别为 0.87、 1.36、 1.93元/股,当前股价对应 2021-2023年 PE 为 33.8、 21.6、 15.2倍。 我们看好公司依托核心技术平台, 不断衍生新产品、拓展新领域, 首次覆盖给予“买入”评级。 反射膜龙头地位稳固, Mini LED 开启新纪元公司反射膜技术全球领先, 是业内少数拥有完整的反射膜产品组合和技术储备的企业之一,实现了液晶显示全尺寸应用领域的突破。 2020年公司反射膜市占率超 50%,稳居全球液晶显示用反射膜出货量第一。 2021年以三星、苹果、华为为代表的终端大厂加速在 Mini LED 领域的布局,相比传统反射膜, Mini LED 背胶反射膜工艺流程更为复杂,产品附加值大幅提升。 据群智咨询, 全球 Mini LED显示设备将从 2019年的 324万台增长至 2023年的 8070万台, 公司有望凭借反射膜龙头地位及前瞻布局,充分享受 Mini LED 加速渗透带来的行业扩容机遇。 光学基膜深耕不辍,十年十膜驱动非线性增长光学基膜是光学膜行业工艺壁垒最高的领域之一,全球市场空间在 300亿元以上, 公司第一条光学基膜线投产以来,产品品质和盈利能力不断提升, 2021年 9月公司投建 8万吨光学级聚酯基膜项目,产能规模扩张近 4倍。 此外,公司依托功能膜核心技术的积累,进军锂电隔膜、 TPU 薄膜、 CPI 薄膜等领域。 我们认为,反射膜的成功使公司在相关领域的学习曲线变得平缓, 公司未来的成长远非单一产品的产能扩张或份额提升,“十年十膜”的品类扩张将驱动公司非线性增长。 风险提示: Mini LED 下游需求不及预期, 行业竞争加剧, 产品开发不及预期。
海利得 基础化工业 2021-08-11 7.30 -- -- 11.15 52.74%
11.50 57.53%
详细
2021年中报业绩创历史新高,公司未来成长性充足,维持“买入”评级 8月9日,公司发布2021年中报,2021上半年公司实现营收23.77亿元,同比+48.04%;归母净利润2.92亿元,同比+187.59%;扣非归母净利润2.72亿元,同比+165.74%。结合公司未来新增产能的投产节奏,我们上调2021-2023年盈利预测,预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.02(+1.48)、7.04(+0.88)、8.11(+1.68)亿元,对应EPS分别为0.49(+0.12)、0.58(+0.08)、0.66(+0.13)元/股,当前股价对应PE分别为14.6、12.5、10.8倍。我们认为公司主营业务和新研发的新能源材料将成为未来增长点,公司成长性充足,维持“买入”评级。 主营产品量价齐升,盈利能力强劲,带动公司业绩连续三个季度环比增长 2020Q4至今,公司车用丝和帘子布产品盈利能力增强,带动公司业绩持续环比增长。2021Q2单季度公司实现归母净利润1.70亿元,同比+204.84,环比+39.34%,至此已实现连续三个季度环比增长。公司主营产品车用工业丝和帘子布产品均采取原材料加成定价,在汽车行业复苏、原材料价格上行的共同带动下,二者量价齐升、价差扩大,盈利能力持续向好。截至2021年中报,公司涤纶工业丝业务实现毛利2.47亿元,毛利率为25.68%;帘子布业务实现毛利1.94亿元,毛利率高达35.55%,创下历史新高,公司帘子布产品盈利能力十分强劲。2021Q2公司毛利率为24.17%,较2021Q1的21.61%上升2.56pcts,净利率为13.16%,较2021Q1的11.46%上升1.7pcts,进一步印证公司盈利能力持续增强。 工业丝、帘子布、石塑地板、新能源材料等助力公司高成长 据公司公告,目前越南项目7.9万吨气囊丝已投产,剩余3.1万吨产能预计将于2021年下半年投产,成长性确定。据公司2020年年报,目前公司拥有帘子布产能4.5万吨,正在建设一条帘子布产线,建设完成后帘子布产能将达6万吨;年产1200万平石塑地板正在建设中,预计2021年内将逐步放量。公司持续进行研发投入,如新开发了柔性材料、环境材料和新能源材料,目前盈利状况良好,产销量同比均有大幅增长。我们看好未来公司成长性充足,将迎来新一轮腾飞。 风险提示:下游需求低迷,产能投放不及预期,贸易摩擦加剧。
濮阳惠成 基础化工业 2021-08-02 22.88 -- -- 25.66 12.15%
25.66 12.15%
详细
发布股权激励计划草案,维持“买入”评级7月 28日,公司发布 2021年限制性股票激励计划(草案),拟向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票,授予限制性股票数量 258.125万股,占公司总股本的0.88%,其中,首次授予 206.50万股,预留 51.625万股。本计划首次授予的激励对象人数为 252人,涉及公司董事、高级管理人员、核心技术(业务)人员及董事会认为需要激励的其他人员,授予价格为 12.44元/股。结合本次股权激励的业绩考核目标,我们上调公司盈利预测,预计公司 2021-2023年归母净利润分别为2.30、 2.92、 3.52(原值 2.19、 2.78、 3.39)亿元, 2020年定向增发后总股本由2.57亿股增至 2.94亿股,对应 EPS 分别为 0.78、 0.99、 1.20元/股,当前股价对应 2021-2023年 PE 分别为 28.1、 22.2、 18.4倍。公司以“技术领先、成本优势、产品线持续优化延伸”为定位,长期持续成长的确定性较强,维持“买入”评级。 股权激励凝聚人心,业绩考核目标超出预期本计划首次授予限制性股票分三批解除限售,业绩考核目标为:以 2018-2020年归母净利润均值为基数, 2021、 2022、 2023年归母净利润增长率分别不低于 55%、95%、 140%。按公司 2018-2020年归母净利润均值 1.44亿元,达到考核目标的2021-2023年业绩分别为 2.22、 2.80、 3.44亿元,同比增速分别为 23.83%、 25.81%、23.08%,超出我们此前的盈利预测。本股权激励计划的引入,将进一步完善公司的绩效考核体系和薪酬体系,吸引、保留和激励实现公司战略目标所需要的人才。 被低估的电子化学品龙头,公司长期成长可期公司是电子化学品领域少有的成本优势企业公司自成立以来即以“技术领先,成本优势,产品线持续优化延伸”为定位,先后研发、生产高附加值产品纳迪克酸酐、六氢苯酐等顺酐酸酐衍生物, OLED 中间体芴类衍生物,以及在建的氢化双酚 A,通过不断的研发投入实现产品结构的持续优化和产品线的不断丰富。公司定增募投项目预计于 2021年下半年开工建设, 2023年建成,长期成长可期。 风险提示: 产能建设进度不及预期,下游应用需求不及预期,原材料价格波动。
首页 上页 下页 末页 1/9 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名