金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
同为股份 电子元器件行业 2021-01-19 13.00 -- -- 12.95 -0.38%
12.95 -0.38%
详细
事件: 1月15日晚,公司发布2020年业绩预告:预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润7000-8000万元,同比增长124%-156%。因为人民币升值产生汇兑损失2700万元,其中第四季度约1800万元。对此,我们点评如下: 投资要点: 扣除汇兑损失影响,净利润符合预期,拐点已经确立 2020年预计实现归属于上市公司股东的净利润7000-8000万元,同比大增124%-156%,扣除汇兑损失2700万元影响,归属净利润在9700-10700万元,符合我们之前的预测9700万元。其中第四季度实现归属净利润635.09-1635.09万元,中值1135.09万元,同比增长119.54%,2020年每个季度均实现单季度同比增长,业绩拐点已经确立。业绩大增的原因是因一方面是公司前几年持续研发投入的新产品如人工智能等开始逐步进入收获期,另一方面是应对疫情研发的红外测温产品销售较好,带动了公司营收和毛利率的同时提高。 持续加大研发投入,募投惠州项目投产,产品+产能到位蓄势待发 公司专注于安防视频监控市场,主要从事安防视频监控产品硬盘录像机、摄像机及视频监控平台的研发、生产与销售,目前已经形成前后端并重发展、逐步提供整体解决方案的业务体系。公司十分重视研发投入,2017-2019年研发费用分别为8023、8810、10611万元,不断创新高,研发费用率分别为15.36%、14.45%、16.68%,如此规模的企业研发投入这么多实属少见。高研发投入之下新产品不断涌现:1)围绕AI技术推出了围绕人脸抓拍识别、车牌抓拍识别、智能警戒、视频结构化分析四大类智能产品;2)应对疫情迅速推出测温平板、热成像红外测温仪等测温产品;3)星视云,应对行业发展需要,推出云产品。公司产品不断完善,与此同时,公司上市募投项目惠州同为预计2020年底全部投产,公司产能将由2015年底的121万台提高到450万台。产品不断完善+产能到位,公司蓄势待发。 国外市场转单+国内市场不断开拓,公司业绩稳增长有保障 根据中国产业信息网的数据,2018年全球视频监控市场规模已达365.4亿美元,预计2018-2023年复合增长率可达16.1%,其中北美和亚太市场2018~2023年的预期CAGR分别为15.6%和15.5%,行业仍将维持高速增长。公司产品主要销往亚洲、欧洲、北美等地区,海外营收占比高达90%。近期在中美贸易摩擦背景下,公司ODM贴牌的生产模式有望受益于美国及其盟友市场的订单转移,公司前三季度美国市场营收增速38%,超过整体营收增速16.69%,间接验证订单转移的趋势。另一方面公司加大国内市场的开拓力度,聚焦学校、医院、政府、企业园区类中小项目市场。国外市场转单+国内市场不断开拓,公司业绩稳增长有保障。 盈利预测和投资评级:首次覆盖,给予“增持”评级。考虑汇兑损失影响,我们小幅下调公司的盈利预测,预计公司2020-2022EPS分别为0.33、0.50、0.64元,对应当前股价PE为38、25、19倍,我们看好安防视频监控行业的快速发展以及公司持续研发投入进入产品收获期,公司估值相对合理,维持公司“增持”评级。 风险提示:1)产品研发及推广不及预期的风险;2)市场竞争加剧的风险;3)市场需求及毛利率下降的风险;4)中美贸易摩擦政策风险;5)订单转移不及预期风险;6)汇率波动的风险;7)宏观经济下行风险。
同为股份 电子元器件行业 2020-10-27 15.39 -- -- 18.47 20.01%
18.47 20.01%
详细
事件: 10月23日晚,公司发布2020年三季报:前三季度,公司实现营收5.29亿元,同比增长16.69%,实现归属净利润6364.91万元,同比增长144.20%,其中第三季度实现营收2.42亿元,同比增长32.62%,实现归属净利润3390.97万元,同比增长130.82%。对此,我们点评如下: 投资要点: 单季度净利润持续创新高,业绩拐点不断确定 公司前三季度实现归属净利润6364.91万元,同比增长144.20%,处于此前业绩预告区间内,符合市场预期。其中第三季度实现归属净利润3390.97万元,同比增长130.82%,环比增加50.24%,创下上市以来单季度净利润新高。公司2016年上市,并于同年达到净利润的高点,此后几年由于公司加大研发投入以及产品的毛利率下滑,2017-2018年净利润持续下滑,直到2019年开始公司盈利能力开始逐步恢复,截止2020Q3,公司已经连续4个季度实现单季度净利润环比提升,业绩拐点不断确定。2020年前三季度公司业绩增长的原因一方面是公司前几年的研发投入开始逐步进入收获期,另一方面是应对疫情研发的红外测温产品销售较好,带动了公司营收和毛利率的同时提高。2020前三季度,公司销售/管理/研发/财务费用率分别为4.85%/3.46%/16.63%/1.99%,分别同比减少1.97/0.13/0.81/-2.48pct,公司的期间费用率26.92%,同比减少0.42pct,期间费用控制良好。公司经营活动现金流净额为-1511万元,比去年同期的5312.68万元相比流出明显,主要是因为公司为应对贸易摩擦加大了芯片等产品的采购所致。 持续加大研发投入,募投惠州项目投产,产品+产能到位蓄势待发 公司专注于安防视频监控市场,主要从事安防视频监控产品硬盘录像机、摄像机及视频监控平台的研发、生产与销售,目前已经形成前后端并重发展、逐步提供整体解决方案的业务体系。公司十分重视研发投入,2017-2019年研发费用分别为8023、8810、10611万元,不断创新高,研发费用率分别为15.36%、14.45%、16.68%,如此规模的企业研发投入这么多实属少见。高研发投入之下新产品不断涌现:1)围绕AI技术推出了围绕人脸抓拍识别、车牌抓拍识别、智能警戒、视频结构化分析四大类智能产品;2)应对疫情迅速推出测温平板、热成像红外测温仪等测温产品;3)星视云,应对行业发展需要,推出云产品。公司产品不断完善,与此同时,公司上市募投项目惠州同为预计2020年底全部投产,公司产能将由2015年底的121万台提高到336万台。产品不断完善+产能到位,公司蓄势待发。 安防视频监控行业增长,叠加贸易摩擦订单转移,公司将充分受益 根据中国产业信息网的数据,2018年全球视频监控市场规模已达365.4亿美元,预计2018-2023年复合增长率可达16.1%,其中北美和亚太市场2018~2023年的预期CAGR分别为15.6%和15.5%,行业仍将维持高速增长。公司产品主要销往亚洲、欧洲、北美等地区,海外营收占比高达90%。我们认为近期在中美贸易摩擦背景下,公司ODM贴牌的生产模式有望受益于美国市场的订单转移,将给公司带来较大的业绩弹性。 盈利预测和投资评级:首次覆盖,给予“增持”评级。我们看好安防视频监控行业的快速发展以及公司持续研发投入进入产品收获期。预计公司2020-2022EPS分别为0.44、0.53、0.66元,对应当前股价PE为35、29、23倍,首次覆盖给予公司“增持”评级。 风险提示:1)产品研发及推广不及预期的风险;2)市场竞争加剧的风险;3)市场需求及毛利率下降的风险;4)中美贸易摩擦政策风险;5)订单转移不及预期风险;6)宏观经济下行风险。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名