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(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
威尔药业 基础化工业 2021-01-22 20.46 -- -- 22.22 8.60% -- 22.22 8.60% -- 详细
未来六个月,维持“谨慎增持”评级 预计公司2020年、2021年的EPS分别为0.80元、1.08元,以1月19日收盘价21.40元计算,对应的动态市盈率分别为26.78倍、19.76倍。公司估值水平低于可比公司及行业市盈率均值。 我们认为:公司在注射用药用辅料领域已经建立了强大的标准壁垒,具有明显的优势。近年来国内生物制剂、抗体类药物的研发和上市进度较快,公司有望占据绝大部分增量市场。基础油提价、产能大幅扩充、新能源车保有量提升将促进公司化工业务板块收入和利润的持续提升。公司募投项目有望在今年四季度起开始贡献业绩,今年有望迎来业绩拐点。未来六个月,维持“谨慎增持”评级。
威尔药业 基础化工业 2020-07-06 23.34 -- -- 38.31 64.14%
38.31 64.14%
详细
投资摘要公司是注射用药辅龙头,占据标准壁垒,将受益于注射剂一致性评价的推进市场认为威尔药业辅料主要客户为中药注射剂,而中药注射剂受政策限制进入下降通道。我们认为,2017年医保限制之后,中药注射剂销售进入底部。疫情之下,其销售有望企稳,从而带动吐温销售保持稳定。目前公司覆盖了大部分的注射剂厂家,未来注射剂一致性评价和集采,将推动注射剂市场份额向头部企业集中,公司作为注射用药辅龙头,有望成为集中趋势下背后的赢家。生物药、动物疫苗、国际市场是吐温新增市场。公司吐温质量达到国际最高标准,价格为进口产品的1/10,具有很高的性价比优势,有望占据大部分增量市场,以及在国际客户中实现突破。 公司参与了2015版、2020版《中国药典》中部分品种标准的起草、修订、增订等工作,包括吐温、海藻糖、蛋磷脂、豆磷脂等品种,建立了强大的标准壁垒。未来改良型新药的发展,对新型辅料的需求会增加,公司致力于油乳剂、水针及复杂注射剂载体材料的研发、制备和生产,研发和储备品种丰富,包括PEG300/400、PLGA、丙二醇和海藻糖等。在新生产线建成投产,缓解产能紧张之后,公司业绩有望进入快速增长通道。 首次覆盖,给予未来六个月“谨慎增持”评级预计2020-2022年归母净利润将实现年递增-15%、34%、33%,相应的稀释后每股收益为0.83元、1.12元和1.49元。以6月30日收盘价23.36元计算,对应的动态市盈率分别为28.01倍、20.83倍。公司估值水平低于可比公司及行业市盈率均值。未来公司药辅的利润将持续超过基础油,我们看好公司未来一段时间的发展。首次给予未来六个月“谨慎增持”评级。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名