事件描述公司实际控制人孙袁先生于 2024年 2月 7日通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份 424,966股，占公司总股本的 0.18%。同时，公司披露了实控人后续的增持计划：实际控制人孙袁先生、朱晴华女士拟于 2024年 2月 7日起 6个月内，以自有或自筹资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份，本次增持金额合计不低于人民币3,000万元且不超过人民币5,000万元（含本次已增持部分）。 事件点评公司产品包括用于压缩机、工程机械、能源设备以及食品机械整机制造的精密零部件等。公司业务围绕高端制造、精密制造展开，主要从事高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发、设计、生产和销售，提供从铸造到精加工的一站式服务，是目前全球市场中高品质定制机加工铸件和组装零件的领导者。 技术与品质优势明显 ，产品附加值较高 。技术方面，公司已在技术团队、技术创新、协同开发、技术合作、技术储备、生产工艺等方面形成了一系列优势，保证公司技术与产品始终处于行业领先地位。 品质方面，公司经过二十余年深耕，已掌握行业领先的铸造及机加工工艺，具备复杂结构大体积高精度零部件量产能力。公司凭借自身技术实力，参与客户大部分新产品研发、设计或改良过程中，产品定制化特征显著，产品附加值较高。 。 产能陆续释放，打开远期成长空间。“高精度机械零部件生产建设项目”按期动工推进，于 2023年底投产，产能瓶颈有望被打破。 同时，公司建设墨西哥工厂以满足下游客户全球化供应链的需求，进一步增强与下游客户在全球范围内的深度合作，达产后可形成年产精密零部件 38,000件的生产规模。此外，公司控股子公司力源金河的技改项目顺利达产，该项目通过建立全新的树脂砂铸造生产线，使得其与联德股份现有业务协同。 实控人增持彰显 对 公司长期发展的。 信心。本次增持是孙袁先生及朱晴华女士基于对公司未来持续稳定发展的坚定信心和内在价值的认可，本着维护投资者利益，增强投资者信心，作为公司实际控制人履行促进资本市场平稳健康发展的社会责任。 盈利预测与估值发达国家铸造及铸件精加工行业受人工成本、环境成本、下游产业转移等因素的影响，产业面临整体性的结构调整和战略转移，公司作为全球市场中机加工铸件和组装零件领导者有望从中获益，持续加深与海外大客户的合作，预计公司 2023-2025年营业收入预测为12.84/15.49/18.64亿，同比增速分别为 14.61%/20.57%/20.39%；预计 归 母 净 利 润 为 2.73/3.33/3.95亿 元 ， 同 比 增 速 分 别 为10.00%/22.19%/18.72%。公司 2023-2025年业绩对应 PE 分别为11.61/9.50/8.00倍，首次覆盖，给予“增持”评级。 风险提示：压缩机需求不及预期风险；大客户开拓不及预期风险；产能爬坡不及预期风险；政策风险。

精密零部件制造领先企业，财务指标优秀。公司产品应用于压缩机、工程机械、食品机械和风电设备等，积累了大量优质全球500强客户资源，包括江森自控、英格索兰、卡特彼勒等。公司业绩稳健增长，毛利率维持同行高位。2022年得益于国内市场平稳以及海外市场需求的大幅增加，叠加技改实现的产能扩张，实现营收11.2亿，同比增长40.3%，公司毛利率水平较高，21年受原材料涨价影响导致大幅下降，22年有所回升。 全球铸件市场产能平稳，中国产量占比持续提升。铸造行业是制造业的重要基础产业，其发展状况与全球经济发展密切相关。2022年全球铸件产量11000万吨，从行业发展周期来看，全球铸造业已步入稳定发展的成熟阶段，铸件产量平稳；中国铸件产量2011-2021年从4,150万吨增长至5,405万吨，CAGR为2.7%，在全球市场产量占比仍在持续提升过程中。供给端：在供给侧结构调整下，落后产能加速出清，头部企业市占率有望提升。需求端：压缩机领域与白色家电高度相关，有望实现稳健增长；工程机械国外需求旺盛，国内工程机械置换高峰已过，整体工程机械销量温和复苏；汽车与风电的高景气有望加速国内铸造企业需求。 参股力源液压，按需扩产，协同效应叠加产能扩张，打开收入天花板。公司现有产能难以满足增长需求，外协无法满足公司发展需求，通过收购力源金河，公司获得3万吨的铸造产能指标，募投项目在2023年三季度产能有望释放。同时，力源液压从事的零部件铸造和机加工环节，是同一产业链上下游，工艺技术方面可互相借鉴提升，协同效应明显。 盈利预测与投资建议：：预计公司23-25年的收入为12.38/15.84/19.63亿元，归母净利润为2.74/3.46/4.33亿元，考虑到公司具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一，给予公司2024年16倍的PE估值，目标价为23.04元，首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示：宏观经济环境恶化风险、产能消化不及预期、子公司业绩不及预期风险、原材料价格波动风险、汇率变动的风险。