公司自8月23号以来累积涨幅达36.4%,同时沪综指变幅为8.6%,超过前期目标价35元,上调目标价至48元。 2010年前三季度实现收入达到114.7亿元,同比增长42.9%,净利润同比增长47.7%,每股收益0.89元,其中第三季度收入和利润增速分别达到44.9%和63.3%,单季每股收益0.30元。 公司3季度单季度毛利率达到64.29%,较去年同期上升约2个百分点。 中高档产品占比的提升继续推高公司产品结构和毛利率。 春节前提价仍是大概率事件。公司已上调团购指导价40元/瓶,五粮液春节前提价的可能性较高。 公司内部治理不断完善,于集团关联交易已解决,同时宜宾市政府提出对五粮液进行市值考核,从2010年开始执行,将有效激励公司释放业绩。 我们预计公司2010、2011年每股收益分别为1.26、1.58元,动态市盈率分别为32.2倍,25.8倍。维持“买入”评级,6个月目标价为48元。

公司2010年第三季度实现归属于母公司所有者净利润37.1亿元,环比增长24%,每股收益0.44元。 汽车行业整体景气度维持在高位,未来5年发展无明显瓶颈,公司产销两旺,盈利能力进一步提升。 明年上海大众与上海通用均有重要车型引进,有望成为市场热点公司自主品牌战略成功,将在今年扭亏为盈,成为亮点 我们预计公司2010、2011年每股收益分别为1.62、1.75元,动态市盈率分别为10.6倍,9.8倍。给予“买入”评级,6个月目标价为24.3元。