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杨林

国信证券

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20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
龙蟒佰利 基础化工业 2020-12-24 31.91 -- -- 42.98 34.69%
51.68 61.96%
详细
事项:2020年12月22日,公司非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复。 国信化工观点:1)非公开发行获核准批复,实控人全额认购。证监会核准公司非公开发行不超过205,517,241股新股,发行价格为11.02元/股,自核准发行之日起12个月内有效。但由于公司2020年第三季度权益分派,非公开发行股票数量调整为207,589,367股,发行价格由11.02元/股调整为10.91元/股,募集资金总额仍为226,480.00万元,认购对象为公司董事长许刚。 2)受成本推动及需求拉动,钛白粉景气度持续上升。目前国内硫酸法金红石型报价16000-17000元/吨,较三季度末上涨3000元/吨,科慕、特诺、泛能拓、康诺斯等海外钛白粉龙企均宣布自2021年1月1日起提高钛白粉价格。一方面由于钛白粉原材料钛矿价格上涨成本推动,国内46,10矿约1950元/吨,较三季度末上涨约450元/吨;另一方面受疫情影响海外装置开工负荷降低,国内出口订单良好,1-10月钛白粉累计出口100.0万吨,同比+21.9%。 3)公司产业链整合利好不断,一体化转型逐步落地。公司持续加大产业链资源整合力度,从去年开始公司落实战略规划,启动钒钛磁铁矿资源项目、新建高端钛合金项目、收购云南新立钛业等、参股东方锆业等项目。近期发布公告拟投建3万吨海绵钛项目,合建合聚钒钛资源公司,增资收购东方钪业,成立合资公司处理公司化工石膏等固体废料等项目。一方面公司向上游加大稀土产业布局,另一方面填补国内高端海绵钛短板,加速产业链一体化转型升级。 4)公司产业链资源丰富,布局下游新材料未来可期。公司近期发布公告,出资10,000万元人民币在河南省焦作市成立河南佰利新能源材料有限公司,经营范围涉及新能源科技领域内的技术开发;电子材料的研发、生产及销售;电池制造等领域,借助自身产业链及现金流优势,布局下游新材料未来可期。 投资建议:考虑到受疫情影响2020年钛白粉行业整体量价齐跌,我们预计公司2020-2022年归母净利润27.15/34.24/43.58亿元,同比增速4.7/26.1/27.3%,摊薄EPS=1.21/1.53/1.95元,当前股价对应PE=26.9/21.3/16.7x,我们看好公司长期围绕钛产业链持续转型升级,维持“买入”评级。 风险提示:钛白粉价格大幅波动;并购项目整合进展低于预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名