事件：公司发布2023年年报，公司2023年实现营业收入14.19亿元，同比+15.77%；归母净利润1.62亿元，同比+1.11%。 点评：国内领先城市交通规划企业，业绩增长良好。2023年公司实现营业收入14.19亿元，同比增长15.77%，归母净利润1.62亿元，同比增长1.11%。2023年三大主营业务大数据软件及智慧交通实现、规划咨询服务、工程设计与检测营收分别为5.79/5.09/3.28亿元，同比增速分别为60.65%/0.11%/-7.88%。2023年公司大数据软件与智慧交通业务营收快速增长得益于成功落地BIM建模、智慧交通工程、信号配时等一批标杆项目，同时智慧高速实现成功复制，中标福建高速集团沈海高速泉厦段扩容工程数字化技术指导咨询服务项目。储能方案实现应用，产品技术得到认可。 形成“1”个一体化数字底座+“4”大基于数字化专业服务，致力城市交通发展。公司利用“CIM+BIM+TIM”数字孪生平台，结合AI技术提供强大的计算支持，助力城市竞争力、效率提高、民生改善和基础设施安全。公司在深圳市轨道五期工程建设规划和22号线、27号线轨道设计中发挥关键作用，实现高峰小时实时在线超30万辆车运行推演，同时公司还在智慧停车平台方面通过一键预约、错峰共享等服务提高了停车利用率。4月20日深城交发布公告，公司智慧路灯杆已经在深圳、佛山、东莞、苏州、无锡等多个城市智慧道路建设项目落地。 低空领域持续发力，看好未来智慧城市空中交通发展。深城交作为深圳低空经济核心技术单位，致力于服务市区各级政府，包括低空经济规划、政策制定、产业发展、软硬件设计及集成交付等全过程服务。近期公司与一家深圳研究咨询机构联合中标承接了深圳低空智能融合基础设施建设项目一期，旨在建设覆盖全市的智能融合系统软件平台，包括低空操作管理和服务系统，及相关配套设施，该项目的实施将进一步提升公司在低空领域的研发与交付能力。此外，公司还与中国民航管理干部学院合作，在世界低空经济论坛上签署了“智慧空中交通运行技术实验室（SAMOT）”协议，共同推动深圳智慧城市空中交通试点项目。 盈利预测：预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.84/2.24/2.72亿元，对应的PE分别为67/55/45倍。首次覆盖，给予“增持”评级。 风险提示：客户拓展不及预期、盈利预测与估值判断不及预期

事件：2022年8月18日，深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司（以下简称“深城交”）与腾讯云计算（北京）有限责任公司（下简称“腾讯云计算”）在深圳市签订《战略合作框架协议》。签订框架性合作协议，深化战略合作伙伴关系：深城交是深圳本土重要的交通决策支持科研机构，公司依托深圳本土企业资源及定位优势，提供城市智慧交通整体解决方案，是智慧城市和智慧交通领域的先行实践者。本次协议签订后，公司与腾讯云计算将进一步深化战略合作伙伴关系，双方将在智慧交通领域展开深度合作。强强联合助力产品延伸，立足智慧城市整体生态平台发展：深城交具备丰富的交通项目规划经验及定位优势，腾讯云计算则具备较强的技术优势。本次合作双方主要立足于紧密协作、联手拓展更多智慧城市领域业务机会。 具体内容上：双方基于为客户提供智慧城市孪生、智慧交通的规划、设计、实施、运营和业务协同拓展的思路，各自发挥在城市交通、智慧城市管理和运营优势，紧密协作，联手拓展市场机会，共同为智慧交通、数字孪生城市建设提供专业服务。同时基于深度信任，在大数据交付、知识产权、联合开发、定制化开发创新型技术合作中实现数据和信息共享，共同研究新产品、新技术及解决方案，共同为客户提供智慧交通解决方案。此次协作强强联合，有助于双方充分挖掘核心资源，优势互补，形成极具竞争能力的战略合作体，从而在智慧城市基础设施建设、智能网联汽车协同发展等多个领域形成竞争力更强，效益更好、合作更广泛的业务模式，促进公司业务及产品不断延伸。盈利预测、估值与评级：我们看好公司在智慧交通领域的发展，认为随智慧交通领域立法及政策不断落地，智慧交通领域市场空间将进一步扩大，且存在快速增长可能，作为智慧交通领域的先行者，公司有望充分受益，本次合作协议签署后，随具体项目不断落地，公司核心竞争力将进一步增强。我们维持公司22-24年归母净利润预测分别为1.96亿元、2.32亿元、2.74亿元，现价对应22年动态市盈率为27X，维持“增持”评级。风险分析：政策进展不及预期，合作项目落地风险。