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宁远贵

国金证券

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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
华铭智能 机械行业 2017-03-09 36.62 47.91 30.08% 39.08 6.72%
39.08 6.72%
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事件 公司3月7日晚间公告,决定终止筹划重大资产重组事项并于3月8日复牌;近期公司发布了2016业绩快报,实现营业收入2.13亿元,同比增长14%,归属上市公司净利润4951万元,同比增长17%,基本符合预期。 点评 国内证券市场环境变化,公司决定终止收购事项。华铭智能拟收购标的为一家智慧城市解决方案提供商,原拟以发行股份并支付现金及配套融资方式收购其51%股权。因近期国内证券市场环境、政策等客观情况发生较大变化,双方在交易现金支付比例和支付进程安排等核心条款上无法达成一致,因此公司决定终止本次重大资产重组事项。 外延发展战略不变,预期未来仍将围绕智能交通持续布局。公司同时公告,此次收购终止不影响其寻求外延式发展的战略,将继续跟进上述标的资产的各项进展,待交易条件成熟后,再择机启动相关事项。公司此前已经收购阿不思网络科技7%股权,增强公司数据运维能力;并签署协议与玉溪市政府等方合作建设智慧城市等项目,预期公司未来仍将围绕智能交通、智慧城市领域进行持续布局。 城轨检售票系统设备核心供应商,业绩有望保持高增长。公司掌握地铁检售票系统(AFC)设备中除纸币识别以外的核心模块,产品维持整体高毛利(40%+)。预计未来五年,城市轨道交通投资额都将维持在每年3000~3500亿元,累计投资额有望超过2万亿元,对应AFC终端设备需求在约为120亿元。根据公司披露的业绩快报,2016年预计实现净利润4951万元,同比增长17%;报告期内公司产品及研发投入大幅增加,对净利润增长可能造成一定影响,业绩增速基本符合预期。 向下游集成领域拓展,有轨电车市场将成新增长点。公司纵向拓展下游系统集成领域,去年签订松江有轨电车项目合同总价7100万元,将以其为起点积累经验,逐步切入有轨电车AFC设备及系统集成领域。有轨电车作为绿色出行工具已成为众多城市的选择,全国规划到2020年建设的有轨电车线路总里程达到2500公里,公司有望掌握先发优势从有轨电车建设高峰中受益。 盈利预测 我们预测公司2016-2018年的主营业务收入分别为2.14/3.18/4.1亿元,分别同比增长14.4%/48.6%/28.9%;归母净利润50/80/105百万元,分别同比增长19%/59%/31%;EPS分别为0.37/0.58/0.76元,对应PE分别为93/59/45倍。 投资建议 我们认为此次重组终止不改变公司围绕智能交通产业链持续布局的预期;公司作为轨道交通AFC设备细分龙头,已逐步建立起产品及客户优势,有望充分受益于未来五年城轨建设通车高峰,公司业绩增长确定性强。我们维持公司“买入”评级,未来6-12个月目标价48-52元。 风险提示 轨交建设投资不达预期,未来外延并购的风险。
创意信息 通信及通信设备 2017-02-21 33.40 27.42 109.79% 38.38 14.91%
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事件 1、公司于2017年2月17日收到公司控股股东、实际控制人陆文斌先生出具的《股份减持告知函》,陆文斌先生于2017年2月16日通过深圳证券交易系统以大宗交易方式合计减持其持有的公司无限售流通股1300万股,占公司总股本的4.946%。本次减持后,陆文斌先生持有创意信息股份67,888,751股,占公司总股本的25.828%,仍为公司的控股股东、实际控制人。 2、公司近期公告与联通创新创业投资公司签订战略合作协议,旨在大数据、云计算、物联网、智慧城市、智能电网、创新基金等领域建立战略合作伙伴关系。 点评 减持压力充分释放,短期利空基本消除。公司1月27日公告,六个月之内公司大股东陆文斌将通过深圳证券交易所集中竞价交易、大宗交易或协议转让等方式减持其持有的本公司无限售流通股,合计不超过1600万股(占本公司总股本比例6.087%),截止2017年2月16日大股东已减持1300万股,减持计划基本完成,短期减持压力得到充分释放。 布局前沿科技,保证公司持续快速发展。公司大股东减持主要出于以下资金需求考虑:(1)陆文斌先生拟与专业机构合作设立并购基金,用于投资对创意信息未来发展有积极作用的企业,将对公司的高速成长产生推动作用。(2)陆文斌先生拟投资未来成长性较好,但目前尚存在较高风险的企业,有利于控制公司直接投资带来的风险,为公司的发展做好战略资源储备。(3)用于归还个人因股权质押形成的借款。体外新兴产业的培育能够在不影响公司短期业绩情况下,对产业升级前言领域进行布局,保证公司业务紧跟科技潮流,同时探索新兴发展方向,保证公司业务持续快速发展。 各项业务积极推进,公司迎来黄金发展期。(1)公司未来将通过内生与外延围绕“IDC+网格计算+运营”进行布局,提供从云计算基础设施、运维软硬件一体化解决方案、到数据运营的完整解决方案。专注云计算解决方案的北京创意业绩已经开始快速增长,预计16年达到亿级收入水平,大数据全套产品也与日前发布;此外行业应用拓展方面与四川三德信息战略合作,在住房公积金管理机构取得较大进展,其他领域拓展也将加速推进。(2)大数据平台与数据运营,公司去年底发布大数据产品:企业级大数据平台(D+)、 大数据业务模型平台(M+)、大数据数据处理平台(ETL)。一方面构建了公司云计算+大数据的底层处理平台,另一方面与具体行业结合(政务、电信、公共wifi等)进行行业大数据运营,实现现有业务的二次变现。(3)流量经营业务,宁夏成功示范以后,预计今年异地扩展将加速推进,逐步开始业绩。 投资建议 考虑到格蒂电力今年全年并表以及预计邦讯信息能够并表大部分业绩,我们预计2016/2017/2018年公司备考EPS分别为0.55 /1.31元/1.62元,对应PE分别为62/26/21倍。考虑到公司行业IAAS+PAAS+SaaS应用平台的发展前景,以及流量经营带来业绩高弹性,维持公司“买入”评级。 风险提示 传统业务出现下滑;并购标的业绩承诺不能实现;流量经营业务拓展受阻;应收账款进一步增加。
易联众 计算机行业 2017-02-10 16.62 34.90 156.62% 17.25 3.79%
17.25 3.79%
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事件 公司2月7日发布公告,张曦先生申请辞去总经理职务,专任公司董事长一职,同时聘任应亚珍女士为公司总经理。 点评 重磅专家加盟,公司迎来新起点。董事会聘任应亚珍女士为公司总经理。应亚珍女士,曾兼任中国卫生经济学会副秘书长、卫生会分会副会长、卫生发展中心博士后导师、财政部财政科学研究所特聘财政学硕导、国务院和卫生部新农合专家、国家卫生计生委公共卫生政策专家、公立医院改革专家、乡村医生签约服务指导组专家、福建省医改领导小组特聘顾问、三明市医改领导小组特聘顾问等;应总的加盟为公司医改新模式、新起点、新空间赋予新的深度和宽度。 福建良好示范全国推广加速,医改先锋率先受益。近期福建省围绕三医联动推出的一系列措施对整个医改的推动和示范效用明显,随着三明与福建良好的示范作用,三医联动全国推广加速。公司是三明模式系统承建商,重磅专家应总的加盟更是做实了公司区域医疗平台龙头地位,做为新医改最受益方,公司横纵两条线的全产业链布局,未来市值成长空间巨大。 三明模式全国推广,占领医疗与医保支付数据,全产业链布局掘金医疗大数据,打开公司成长空间。公司中标福建省级及地市级所有的医疗保障信息系统与广西的省级区域医疗信息化平台,“三明模式”得到验证并快速向广西、山西、广东等多省推广,同时大数据业务与产业金融业务也将跟随项目版图推进,公司拥有了7大省级人社运营平台和几大医保省级平台,大健康平台的卡位优势明显,具备了平台型公司的潜力。我们长期看好公司以大数据为核心,通过征信、医疗服务、保险、消费金融等多种业务,结合医疗健康、第三方服务和政务服务为一体的多渠道、全方位的进行产业链整合,增量市场空间巨大。 投资建议与估值 我们预计2016/2017/2018E EPS分别为0.07/0.50/0.72元;考虑到公司在医改市场化改革中的领先的市场地位和跨省扩张带来的增量市场,目前市值70亿,参考同类公司的市值,我们给予公司2017年150亿市值,对应市盈率75x,未来6个月目标价34.9元,维持“买入”评级。 风险提示 “跨省”推行不达预期;应收账款过高。
创意信息 通信及通信设备 2017-01-27 31.71 27.42 109.79% 36.40 14.79%
38.38 21.03%
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事件 公司1月24日发布公告,16年公司实现归属于上市公司股东的净利润10,787万元-13,728万元,比上年同期增长10%-40%。 点评 业绩符合预期,未来高增长可期。邦讯信息利润从11月开始纳入上市公司合并报表,其他月份利润由于会计核算原因记入上市公司资产上未体现在利润表中,此外预计公司格蒂电力与邦讯信息收购无形资产摊销,以及收购邦讯信息中介费用共有一两千万,也得业绩增长造成一定影响。我们预计16年邦讯并表业绩在1000万到1500万之间,这样测算母公司业绩依然实现20%左右的增长,格帝电力也基本能够实现对赌业绩。17年来看,1、首先传统主业依然维持20%左右的稳定增长,2、北京创意私有云产品需求旺盛,业务有望继续高增长,3、wifi建设开始贡献业绩,4.邦讯信息(17年:7000万)与格蒂电力(17年:9500万)实现对赌业绩,不考虑流量经营贡献业绩情况下预计净利润在2.7-2.9亿。 云计算与大数据为核心,内生+外延加速打造平台型公司。公司围绕“IDC+网格计算+运营”的布局包含了基础设施、运维软硬件一体化解决方案、数据运营完整的产业链。未来公司一方面继续整合资源完善自身整体解决方案,另一方面继续通过外延与合作的方式切入更多领域,从信息化到云化再到数据分析提供一整套的解决方案,从而围绕云计算与大数据的核心技术打造平台型公司,保证公司未来业务持续快速增长。 与三德信息战略合作,拉开了行业横向拓展的大幕。公司近期与四川三德信息战略合作,就住房公积金综合政务业务展开合作,合作以后一方面公司底层ICT基础设施、ICT系统安全、大数据应用等产品能够向住房公积金管理机构拓展,另一方面未来借此切入住房公积金管理机构的数据分析与运营领域,同时能够利用三德信息与住房公积金管理机构的其他政府资源拓展公司业务布局。本次合作也拉开了行业横向拓展的大幕,未来有望通过内生与外延在多行业展业,公司拐点已现。 投资建议 考虑到格蒂电力今年全年并表以及预计邦讯信息能够并表大部分业绩,我们预计2016/2017/2018年公司备考EPS分别为0.55/1.31元/1.62元,对应PE分别为56/24/19倍。考虑到公司行业IAAS+PAAS+SaaS应用平台的发展前景,以及流量经营带来业绩高弹性,维持公司“买入”评级。 风险提示 传统业务出现下滑;并购标的业绩承诺不能实现;流量经营业务拓展受阻;应收账款进一步增加。
易联众 计算机行业 2017-01-18 15.59 34.90 156.62% 17.27 10.78%
17.27 10.78%
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事件 2017年1月16日公告,公司拟与海马投资集团有限公司、海思科医药集团股份有限公司等8家公司共同发起设立海保人寿保险股份有限公司获中国保监会批复,“海保人寿”注册资本人民币15亿元,易联众拟以自有货币资金出资人民币3亿元,持股比例为20%,为主要发起人之一。 点评 左手海保人寿,右手保险经纪,保险牌照布局齐全。公司参与发起海保人寿获批,加上之前获取的保险经纪牌照。我们认为左手拿下人寿牌照,右手拿下经纪牌照,左右开弓剑指商业保险这块潜在万亿的大蛋糕。 借新医改东风,打造大健康产业平台。公司近期中标福建省级及地市级所有的医疗保障信息系统与广西的省级区域医疗信息化平台,“三明模式”得到验证并快速广西、山西、广东等省推广试点,本次获批的保险公司做为公司大健康产业的重要一环,为未来医疗数据和保险业务的合作打下了坚实的一步,公司目前拥有了7大省级人社运营平台和几大医保省级平台,大健康平台雏形以现,线下平台型公司卡位优势明显。 长期看好公司大健康平台带来产业链重构,增量市场巨大。目前公司业务升级推行顺利:1)在医疗卫生领域已形成了以医疗支付为载体,整合医院、远程医疗、医药与患者的医疗健康服务闭环;2)在大数据领域已把握了人社、医院等优质数据源端口,未来将通过征信、商业保险等通道变现;3)在产业金融领域,商业保理、融资租赁子公司均已展开业务产生收入。因此,我们长期看好公司以大数据为核心,通过征信、医疗服务、保险、消费金融等多种业务,结合医疗健康、第三方服务和政务服务为一体的多渠道、全方位的进行产业链整合,增量市场空间巨大。 投资建议与估值 我们预计2016/2017/2018E EPS分别为0.07/0.50/0.72元;考虑到公司在医改市场化改革中的领先的市场地位和跨省扩张带来的增量市场,目前市值70亿,参考同类公司的市值,我们给予公司2017年150亿市值,对应市盈率75x,未来6个月目标价34.9元,维持“买入”评级。 风险提示 “跨省”推行不达预期;应收账款过高。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名