金融事业部 搜狐证券 |独家推出
耿丙森

世纪证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 证书编号:S1030517070001...>>

20日
短线
50.0%
(--)
60日
中线
0.0%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
凯众股份 机械行业 2019-11-01 17.40 -- -- 18.22 4.71%
18.22 4.71% -- 详细
事件: 2019Q1-Q3实现营收 3.73亿元(同比-10.18%), 归母净利润0.74亿元(同比-31.8%)。其中, 2019Q3营收 1.13亿元(同比-9.12%), 归母净利 0.14亿元(同比-39.57%)。 核心观点: 公司营收随乘用车销量低位企稳, 归母净利润大幅下降。 前三 季 度 单季 度 营业 收入 同 比 增速 分 别为 -8.26%/-13.2%/-9.12% , 归 母 净 利 润 同 比 增 速 分 别 为 -7.1%/-45.26%/-39.57%。 前三季度乘用车累计销售 1524万辆 (同比-11.65%),单季度销量同比增速分别为-13.77%/-14.34%/-6.04%, 公司营收与下游行业景气度高度相关,随着乘用车销量逐步企稳,公司营收也将逐步企稳。 产品价格下降导致毛利率和净利率下行加速。 公司单季度综合毛利率和净利率为分别为 28.36%和 12.25%,分别环比减少了 10.2pcts 和 6.2pcts,公司毛利率和净利率加速下行。 毛利率下行主要是因为汽车行业发展放缓,市场竞争加剧,整车企业将降价压力传导至上游零部件企业,致使公司产品价格下降所致。 核心业务未来高成长+新业务+国际化布局打开公司成长空间。 公司规划核心减震业务将在 5年内实现国内市场份额达到 50%,全球市场份额达到 30%。汽车电控业务已经开发多款EPB 产品,争取在今年进入一家主机厂的供应商目录。 公司将在北美、欧洲建立生产基地, 打造全球配套供货能力,为公司打开成长空间。 维持增持评级。根据当前盈利预测,公司 19/20/21年 EPS 分别为 0.76/0.88/0.95元,较上一次预测分别下调了 28%/23%/24%, 动态市盈率分别为 22/20/18倍。公司掌握聚氨酯减震元件核心技术,客户开拓卓有成效,未来新业务投产和国际化布局打开公司成长空间,当前公司估值合理,维持增持评级。 风险提示。 乘用车产销量下滑超预期; 新业务拓展不达预期。
旭升股份 有色金属行业 2019-09-23 27.82 -- -- 31.68 13.87%
34.94 25.59% -- 详细
1)轻量化和新能源汽车零部件行业未来持续增长。未来十年,铝合金轻量化行业年复合增长率约为6%,新能源汽车行业也将保持高速增长。未来,领先企业将凭借其全方位优势更多分享行业成长红利。公司过去5年营收和净利润年化复合增长率分别为47.93%和66.4%,成长性远高于行业平均水平。 2)短期因素影响公司营业收入,未来重回高速增长。2019年1月特斯拉ModelX/S换代停产标准版,相比去年同期产量下降20809台,公司相应营业收入下降8000万元,占19H1收入的16%。预计随着特斯拉新ModelX/S上市、上海工厂投产以及公司募投项目的达产,公司营业收入将重回高增长。 3)中美贸易摩擦尚未对公司形成重大不利影响。特斯拉未要求公司分摊进口关税,获取美国其他客户订单未受贸易摩擦影响。目前贸易摩擦对公司影响可控。 4)募投项目为公司提供业绩弹性。公司募投底盘铝锻件项目市场前景广阔,主要面向新能源汽车和传统汽车的高端车型市场。预计项目将于2020-2021年陆续达产,中性预测对当年分别贡献营收1.23/7.03亿元。 5)盈利预测与投资评级。根据我们的盈利预测,公司2019/2020/2021年动态市盈率分别为38/32/25倍。公司受益于轻量化和新能源汽车持续增长,特斯拉上海项目和募投项目陆续投产为公司带来业绩增量,虽然短期因素扰动盈利增长放缓,公司长期成长空间依然巨大。首次覆盖,给予公司“增持”的投资评级。 6)风险提示。贸易摩擦对公司影响超预期;特斯拉销量不达预期;新业务拓展不达预期。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名