金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
嘉诚国际 综合类 2018-11-02 18.65 -- -- 21.40 14.75%
21.40 14.75%
详细
1.公司公告三季报,公司实现营业收入7.77亿元,同比增长10.1%;归母净利润1.02亿元,同比增长24.5%;扣非归母净利润0.84亿元,同比增长8.3%。 分季度看,Q3收入为2.72亿元,同比增长8.57%,归母净利为0.39亿元,同比增长19.63%,扣非归属净利为0.34亿元,同比增长9.27%,快于Q2的4.57%。 费用率:三项费用合计0.82亿元,同比增长9.3%,三项费用率10.7%,同比微降。 2.与制造业客户深度联动的综合物流解决方案,客户集中度有望改善公司致力于提供前端定制化、后端标准化的综合物流解决方案,有利于方案复制和客户导入。上半年公司继续深耕家电、日化、汽车零配件及高端制造业等领域,在巩固现有业务的同时,市场拓展成效显著,成功开拓新宝股份、广东鸿图、伊之密、广日物流等优质的企业客户。客户导入为公司客户集中度的改善奠定了良好基础。 3.服务于跨境电商的物流业务稳步增长公司自有物流中心天运物流中心地处南沙自贸区,该园区已经发展成为国内大型电商集聚区域。公司在区位优势和原有的专业能力基础上,利用自动化物流设备和先进的物流信息管理系统,成功引进浙江菜鸟、唯品会、卓志、沃天下等多家电商名企入驻,期间公司与浙江菜鸟的业务合作规模进一步扩大。 4.区域优势显著,看好大湾区建设为公司带来新动能。1)2018年10月,港珠澳大桥通车,大湾区协同发展有望提速。嘉诚国际控股子公司及业务开展位于广州及上海自贸区内。公司从事全程供应链管理,现有主要客户包括松下空调、万力轮胎、广州浪奇等,公司控股子公司天运国际物流位处南沙自贸片区保税港区,天运物流全资子公司三田供应链位处上海自贸区洋山保税港区;同时,其募投项目嘉诚国际港(二期)亦距离自贸区20分钟左右车程。2)借助“超级中国干线”物流模式,未来将受益于粤港澳大湾区的融合发展,带来业务量大发展。公司年报披露,其天运物流中心凭借位于自贸区里特殊监管区地位以及粤港澳快速通关优势,相当于可建设成为香港机场的异地航空货栈楼,也可在天运物流中心实现海外仓的功能,由此公司可为粤港两地货物提供一站式的跨境物流服务,随着进一步发展,会更大程度提高通关效率、缩短到货时间、减少货代环节,从而节约物流成本,提高跨境物流效率。 5.投资建议:业绩接近翻倍增长,业务提质增效明显,维持“推荐”评级1)我们认为现代供应链是未来重点发展方向,公司竞争优势在于领先的商业模式(制造业物流业深度联动的全程供应链模式),稀缺的保税仓储资源(南沙自贸区内),区位优势(粤港澳大湾区未来的政策红利)。 2)我们维持预计公司2018-2020年可实现归属净利分别为1.44、1.83及2.33亿元,预计年均增长20%左右,对应PE 分别为20、16及12倍。 6.风险提示:经济大幅下滑对业务量产生冲击。
嘉诚国际 综合类 2018-10-31 18.23 -- -- 21.40 17.39%
21.40 17.39%
详细
事件嘉诚国际发布2018年三季度报告:公司实现营业收入7.77亿元,同比增长10.1%;实现归属母公司净利润1.02亿元,同比上涨24.5%,实现扣非后归母公司净利润0.84亿元,同比增长8.3%;对应每股盈利0.68元。 财务分析:收入稳健增长,毛利保持稳定分季度:前三季度公司营业收入分别为2.06、2.99、2.72亿元,其中3Q2018同比增长8.57%,环比减少9.03%;归母净利润分别为0.27、0.36、0.39亿,3Q2018同比增长19.6%,环比增长8.33%。 毛利及结构:前三季度实现毛利润1.84亿元,同比增长7.0%;毛利率23.67%,同比减少0.03pcts。 期间费用:前三季度销售费用为2,317.4万,同比增加22.5%、管理费用5,137.3万,同比减少7.6%、财务费用-161.59万,期间费用稳定合计7,293万,同比减少2.6%。投资收益:1,657.6万,主要为理财产品收益。 未来展望:坐享粤港澳大湾区核心区位优势前端定制+后端标准的物流解决方案:公司深耕家电、日化、汽车零部件及其他高端制造业板块,通过合理的全程供应链一体化物流方案设计,集成供应链的各个环节,提供“一站式”物流服务,实现原材料物流、生产物流、成品物流以及逆向物流的循环对流运输,传统客户包括松下电器、广州浪奇、日立冷机、住友电工等,并新增广东宏图、伊之密等优质客户。 粤港澳大湾区一体化红利释放:2018年10月港珠澳大桥开通,粤港澳一体化的连接更为紧密,有望从制度、经济、流通等各个方面释放红利。公司控股子公司天运物流位处南沙自贸片区保税港区。自贸区的区域优势、利好政策和便利贸易条件将成为公司的主要优势,如推进跨境电子商务发展、贸易限制的取消、关税的降低及便利进出口通关政策的推行,最终有望带动公司业务发展,并降低商品流通成本。 募投项目稳步进行:根据公司8月28日公告披露,嘉诚国际港(二期)、基于物联网技术的全程供应链管理平台投资进度分别在24.7%、22.5%,预计2019年底有望达到预定可使用状态,募投项目的投产将有望为公司的发展带来新动能。 盈利预测我们认为受益于公司在粤港澳大湾区一体化的红利、自贸区布局形成的区位先发优势、与客户深度合作带来的全程供应链收入,公司综合物流+销售业务将为整体业绩带来显著增长。预计公司18/19/20年EPS 分别为0.96、1. 12、1.16元,维持“增持”评级。 风险提示:募投项目不及预期、家电行业波动较大、综合物流业务主要客户丢单风险
嘉诚国际 综合类 2018-09-03 20.11 -- -- 22.23 10.54%
22.23 10.54%
详细
公司公告半年报,实现营业收入5.05亿元,同比增长10.88%;归母净利润0.63亿元,同比增长27.76%;扣非归母净利润0.50亿元,同比增长7.85%。 分季度看,Q1、Q2收入分别为2.06亿元、2.99亿元,同比分别增长20.56%及5.05%,归母净利分别为0.27及0.36亿元,同比分别增长28.98%及26.87%。 分业务看,综合物流业务营收约3.02亿元,商品销售业务营收约2.38亿元,其他业务约0.22亿元,分部间相互抵消约0.57亿元。 毛利率:23.7%,同比提升0.23pct,其中综合物流业务毛利率约34.2%,与2017全年持平。 费用率:三项费用合计5380万元,费用率10.7%,同比上升0.4pct。其中销售费用为1087万元,销售费用率下降了0.2pct;管理费用4331万元,管理费用率上升0.6pct;财务费用为-38万元。 制造业物流业深度联动的综合物流解决方案,市场拓展成效显著 公司致力于提供前端定制化、后端标准化的综合物流解决方案,有利于方案复制和客户导入。 2018H1公司继续深耕家电、日化、汽车零配件及高端制造业等领域,在巩固现有业务的同时,市场拓展成效显著,成功开拓新宝股份、广东鸿图、伊之密、广日物流等优质的企业客户。 服务于跨境电商的物流业务稳步增长 2018H1,公司在原有为制造业企业提供全程供应链管理业务的基础上,顺应跨境电商发展趋势,充分发挥粤港澳大湾区、广东自贸区区位优势,加大力度拓展跨境电商物流业务。 公司自有物流中心天运物流中心地处南沙自贸区,该园区已经发展成为国内大型电商集聚区域。公司在区位优势和原有的专业能力基础上,利用自动化物流设备和先进的物流信息管理系统,成功引进浙江菜鸟、唯品会、卓志、沃天下等多家电商名企入驻,期间公司与浙江菜鸟的业务合作规模进一步扩大。 投资建议 1)维持盈利预测:我们预计公司2018-2020年可实现归属净利分别为1.44/1.83/2.33亿元,年均增长25%左右,对应PE分别为28/22/17倍。 2)我们认为现代供应链是未来重点发展方向,公司竞争优势在于领先的商业模式(制造业物流业深度联动的全程供应链模式),稀缺的保税仓储资源(南沙自贸区内),区位优势(粤港澳大湾区未来的政策红利)。强调“推荐”评级。 风险提示:经济大幅下滑,业务量下行
嘉诚国际 综合类 2018-08-30 20.96 -- -- 21.28 1.53%
22.23 6.06%
详细
事件 嘉诚国际发布2018年半年度报告:公司实现营业收入5.05亿元,同比增长10.9%;实现归属母公司净利润6,300万元,同比上涨27.8%,实现扣非后归母公司净利润4,963万元,同比增长7.9%;对应每股盈利0.42元。 财务分析:收入稳健增长,毛利保持稳定 收入结构:1H2018公司营业收入5.05亿元,综合物流收入为3.02亿元,商品销售收入为2.38亿元,其他主营2,209万元,分部抵销-5,700万元。 毛利及结构:1H2018实现毛利润1.20亿元,同比增长12.0%;毛利率23.70%,同比增长0.23pcts。综合物流、商品销售、其他主营毛利率分别为+34.21%/ +6.44%/+7.79%。 期间费用:1H2018销售费用为1,087万,同比减少0.2%、管理费用4,331万,同比增长21.2%、财务费用-38万,三费稳定合计5,380万,同比增长14.5%。投资收益:1,139.2万,主要为理财产品收益。 未来展望:坐享粤港澳大湾区红利 模式方面,公司以松下空调的全程供应链管理模式为样板,通过合理的全程供应链一体化物流方案设计,集成供应链的各个环节,提供“一站式”物流服务,实现原材料物流、生产物流、成品物流以及逆物流的循环对流运输,为客户实现“零”库存管理 随着南沙自贸片区的成立,南沙保税港区将逐步建设成为全球性航运中心枢纽。公司的控股子公司天运物流位处南沙自贸片区保税港区,天运物流的全资子公司三田供应链位处上海自贸区洋山保税港区。自贸区的区域优势、利好政策和便利贸易条件将成为公司的主要优势,自贸区利好政策,如推进跨境电子商务发展、贸易限制的取消、关税的降低及便利进出口通关政策的推行,联手港澳打造泛珠三角地区的出海大通道,最终有望带动公司业务发展,并降低商品流通成本。 盈利预测 我们认为受益于公司在自贸区布局形成的区位先发优势、与客户深度合作带来的全程供应链收入,公司综合物流+销售业务将为整体业绩带来显著增长。预计公司18/19/20年EPS分别为0.96、1.12、1.16元,给予增持评级。 风险提示:募投项目不及预期、家电行业波动较大、综合物流业务主要客户丢单风险
嘉诚国际 综合类 2018-06-07 31.80 -- -- 33.00 3.77%
33.00 3.77%
详细
1.商业模式领先:制造业物流业深度联动的全程供应链以及资源整合能力。 1)知名企业的“信任背书”。公司业务起步于松下空调,目前为松下系客户从事全程供应链管理,实现松下空调生产流水线部品2 小时JIT 配送,并逐步复制到其他制造企业,如万力轮胎、广州浪奇等。 2)全程供应链模式与物流技术的引用达到帮助客户降本增效。a)降低制造类企业生产成本。b)通过整合四流,优化减少物流环节,缩短制造周期。c)应用物流技术:如牛奶取货方式减少空载,如甩挂运输提升效率等。 2.自有稀缺保税仓增强公司竞争壁垒,募投项目嘉诚国际港二期建成使用后将使公司发展再上台阶。1)公司重视对仓储资源的投资,在南沙自贸片区投建了天运南沙多功能物流中心,仓储面积约为 12 万平方米,保税仓由于市场供给少,需求旺盛,租金较高(可比普通仓租金约为 15-20 元/㎡/月,自贸区内保税仓库租金约为 40-50 元/㎡/月)。 2)募投项目嘉诚国际港二期设计为国内最大单体物流综合中心(投资9.18 亿元,33 万平,保税与非保税功能均有),预计2019 年投入使用后,将大幅提升公司自有仓储面积。公司披露项目按10年收益期算,可带来年均利润总额1.74 亿元,税前内部收益率19.85%3.区域优势显著,看好大湾区建设为公司带来新动能。1)借助“超级中国干线”物流模式,未来或带来业务量大发展。公司年报披露,天运物流中心凭借自贸区里特殊监管区地位以及粤港澳快速通关优势,可建设成香港机场的异地航空货栈楼,也可实现海外仓功能,未来会更大程度提高通关效率、缩短到货时间,提高跨境物流效率。2)跨境电商的“卖水者”。跨境电商蓬勃发展,公司可提供涵盖通关、退税、外汇、销售、物流、售后服务等所有环节。2017年11 月,公司与浙江菜鸟供应链签署日常经营合同,为其提供保税仓储服务,合作期限一年(2017/9-2018/8)。 盈利预测及估值:我们预计公司2018-2020 年可实现归属净利分别为1.44、1.83及2.33 亿元,年均增长25%左右,对应PE 分别为28、22 及17 倍。剔除大宗供应链相关公司,当前供应链行业平均PE 估值超过30 倍(38 倍左右),公司作为次新股位于行业中枢水平,首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示:客户集中度较高,仓储、税收优惠等风险。
嘉诚国际 综合类 2017-11-03 32.00 35.53 91.54% 33.32 4.13%
33.32 4.13%
详细
嘉诚国际发布17年三季报。2017年前三季度公司实现营业收入7.06亿元,同比增加26.19%;实现归属于母公司股东净利润0.82亿元,同比增长24.22%;每股收益0.68元。 三季度业绩显著提速。2017年7-9月公司实现营业收入2.51亿元(+61.4%),归母净利润0.33亿元(+64.2%)。益于综合物流业务、家电销售业务及国际采购业务的增加,公司三季度收入利润的增长水平相较上半年的12.7%、6.9%显著提速。 “一站式”全程物流服务提供商。公司从传统的货物仓储及运输业务起步,逐渐参与到制造业企业原材料采购、产品生产与配送、产品销售及售后服务等各业务环节,通过两业深度联动和资源整合,为制造业企业提供全程供应链一体化管理服务。万力轮胎、松下系客户为公司最主要的客户。近三年公司毛利率均超过20%,净利率超过10%,盈利能力良好。 复制成熟经验,扩大业务规模。IPO募集资金用于嘉诚国际港(二期)和全程供应链管理平台,项目总投资9.78亿元,拟使用募集资金5.25亿元。嘉诚国际港(二期)项目建成后,公司可为客户提供保税与非保税物流服务,与位于自贸区的天运南沙多功能物流中心无缝连接,将自贸区的优势复制到嘉诚国际港,发挥粤港澳大通关、通关一体化的优势,从而提高公司核心竞争力,扩大公司经营规模。 投资建议:随着全程供应链一体化业务模式的拓展,公司的业务收入和盈利能力有望持续提升。我们预计公司17-18年EPS分别0.86元、1.01元,给予“增持-A”投资评级,6个月目标价36.00元。
嘉诚国际 综合类 2017-10-31 32.00 -- -- 33.32 4.13%
33.32 4.13%
详细
事件: 公司公告17年三季报。前三季度,公司实现营收7.06亿元(+26.19%),归母净利0.82亿元(+24.22%),基本EPS0.68元(+15.25%),加权ROE9.31%(-0.58pct)。 评论: Q3业绩增速64.2%,超市场预期。 三季度,公司实现营业收入2.51亿元(+61.4%),营业成本1.85亿元(+67.5%),毛利6584万元(+46.3%),毛利率26.3%(-2.7pct)。三项费用2789万元(+29.7%),控制良好;营业利润3982万元(+61.6%),归母净利润3271万元(+64.2%),超过市场预期。 2、上海自贸区3.0持续推进,或将对广州南沙自贸区形成示范效应。 今年3月31日,国务院公布了《全面深化中国(上海)自由贸易试验区改革方案》,是继13年的“总体方案”、15年的“深改方案”后上海自贸区规划的3.0版本。十九大报告中,习总书记明确指出,要赋予自贸区更大改革自主权,探索建设自由贸易港,广州南沙自贸区改革有望加速推进。 公司的控股子公司天运物流位处南沙自贸片区保税港区,天运物流的全资子公司三田供应链位处上海自贸区洋山保税港区。自贸区利好政策,如推进跨境电子商务发展、贸易限制的取消、关税的降低及便利进出口通关政策的推行,将带动公司业务发展。 3、持续拓展新客户,奠定业绩高增长基础。 一体化物流服务模式带给公司较强的竞争优势,增强了客户黏性。公司借助与松下系客户合作成功经验,将全程物流运营模式逐渐复制到其他制造业企业,客户结构、行业分布逐步多元化,抵抗单一行业、客户经营风险的能力逐步加强,为公司业绩的高速增长奠定基础。 4、盈利预测与估值。 我们预测公司17/18/19年EPS分别为0.86/1.02/1.18元,对应当前股价PE38.8/32.7/28.3X。新客户拓展奠定公司业绩高增长基础,且持续受益广州和上海自贸区改革的推进,维持“强烈推荐-A”投资评级。 5、风险提示:业绩增速不达预期、自贸区推进力度低于预期。
嘉诚国际 综合类 2017-08-31 33.73 35.53 91.54% 36.96 9.58%
36.96 9.58%
详细
从第三方综合物流到全程供应链管理。 嘉诚国际成立于2000年,从货运到综合物流,从合作到代理销售,公司成长为全程供应链一体化管理的第三方综合物流服务商,提供制造业企业从原材料采购、生产到成品的各个环节的物流服务。近三年公司营业收入分别实现6.76、7.18、8.59亿元,同比增长-5.5%、+6.2%、+19.6%。近三年净利润分别实现0.70、0.72、1.05亿元,同比增长-3.5%、+2.3%、+45.9%。 大客户松下的综合物流业务保持稳定、万力轮胎的综合物流业务量持续增长,2015-2016年公司营业收入与归母净利润回升,毛利率、净利率也增长至25.8%、12.2%。 综合物流是核心,自贸区优势带动盈利。 作为物流起身的公司,综合物流业务一直是公司的核心,是主要的盈利来源。随着南沙自贸片区的成立,南沙保税港区将逐步建设成为全球性航运中心枢纽。公司的控股子公司天运物流位处南沙自贸片区保税港区,天运物流的全资子公司三田供应链位处上海自贸区洋山保税港区。我们认为,自贸区利好政策,如推进跨境电子商务发展、贸易限制的取消、关税的降低及便利进出口通关政策的推行,将带动公司业务发展,并降低商品流通成本。 综合供应链一体化吸引优势客户,商品销售辅助促增长。 公司全程供应链一体化管理优质服务吸引了松下空调、万力轮胎、广州浪奇等稳定优质客户。而随着公司对客户供应链的渗透度逐步增加,公司为物流客户提供的延伸服务,销售客户生产的产品。从2007年开始公司代理销售松下系列产品包括空调、智能座便器、微波炉、电饭煲以及其他小家电等。商品销售作为配套业务促营收增长。 募投项目:嘉诚国际港和供应链管理平台。 公司本次IPO 公开发行3,760万股,占发行完成后公司总股本的25%,募集资金5.25亿元将用于以下项目:嘉诚国际港(二期) 和全程供应链管理平台建设,两个项目总投资 9.78亿元。 盈利预测。 我们认为受益于公司在自贸区布局形成的区位先发优势、与客户深度合作带来的全程供应链收入,公司综合物流+商品销售两大主业将为整体业绩带来显著增长。预计公司17/18/19年收入增速为13.2%、14.7%、16.8%,EPS 分别为0.84、0.96、1.12元。首次覆盖给予增持评级,目标价36元,对应17年业绩预测43X PE。 风险提示:募投项目不及预期、家电行业波动较大、综合物流业务主要客户丢单风险。
嘉诚国际 综合类 2017-08-03 21.84 -- -- 38.38 75.73%
38.38 75.73%
详细
本次发行概况:公司拟公开发行不超过3760万股,占发行后公司总股本的比例不低于25%,申购价15.17元,拟募集5.25亿元。分别用于嘉诚国际港(二期)和全程供应链管理平台,项目总投资9.78亿元,拟使用募集资金5.25亿元。 公司主营业务:公司主营业务是为制造业企业提供全程供应链一体化管理的第三方综合物流服务。公司的业务可以分类为综合物流、商品销售、代理采购、代加工和国际贸易五个部分。公司整体客户结构较为稳定,核心客户以松下系、万力轮胎为主。 财务分析:公司目前收入主要靠综合物流和商品销售,2016年这两项业务营业收入占总营业收入比重分别占到67.25%和31.35%,合计贡献98.6%的营业收入,且最近三年公司各项业务收入结构总体保持稳定。近三年公司毛利率均超过20%,净利率超过10%,且均稳中有升,显示出良好的盈利能力。 投资策略:公司在2016年实现了业务上的高速成长,其中营业收入增长19%、毛利增长34%、净利润更是实现了44%的高速增长。如公司维持目前较好增长状态,继续进行业务拓展,同时募投项目能成功实现产能提升,则我们对公司盈利能力仍较为看好,预计公司2017-2019年EPS分别为0.90、1.06、1.17元,对应发行价格PE为16.9、14.3、13.0倍。 风险提示:仓储物流成本刚性上涨、大客户流失可能大幅影响收入、产品种类相对单一、募投项目不及预期。
嘉诚国际 综合类 2017-08-01 21.84 -- -- 33.30 52.47%
38.38 75.73%
详细
供应链一体化管理优质企业。嘉诚国际成立于2001.10,由运输物流起步,逐步增加仓储和出入库作业,最终发展成为制造业提供全程供应链管理的第三方物流服务商,拥有综合物流、商品销售、代理采购、代加工、国际贸易五大业务模式。公司主要经营区域为华南地区,控股股东与实际控制人为段容文等五名自然人。 一体化物流吸引优质客户,自贸区促利润高速增长。公司综合物流主要包括运输和仓储两大核心业务,另有少量货代业务。公司借助与松下系客户合作的成功经验,将全程物流运营模式逐渐复制到其他制造企业,客户结构、行业分布逐步多元化。天运南沙多功能物流中心凭借自贸区区位优势,促进仓储业务快速增长,物流业务从单一运输转型全程供应链管理。 销售业务辅助盈利,收入触底回升。商品销售是公司为物流客户提供的延伸服务,目前销售的均为松下系产品。通过代理物流客户商品销售,公司巩固了与主要客户的战略合作,获得更多成品物流机会,并改善物流环节效率。 公司商品销售业务与空调行业高度相关,14-15 年空调行业去库存影响公司销售收入;进入2016 年,空调去库存进入尾声,公司销售收入触底回升。 募投项目:公司拟公开发行不超过3760 万股,占发行后公司总股本的比例不低于25%,分别用于嘉诚国际港(二期)和全程供应链管理平台,项目总投资9.78 亿元,拟使用募集资金5.25 亿元。 投资策略:我们预测公司17/18/19 年EPS 0.76、0.90、1.04 元,对应发行价15.17 元估值20、16.9、14.6X PE,首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级,目标价19 元,对应17 年25X PE。 风险提示:客户高度集中,家电行业景气度下滑,募投项目不及预期。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名