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(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
金桥信息 计算机行业 2016-12-29 31.20 -- -- 30.97 -0.74%
36.50 16.99%
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事件: 公司发布公告,拟出资1亿元,与其他5位投资方共同向航美传媒集团增资7.5亿元。增资完成后,公司将持有航美传媒集团2.5%的股权。 投资要点: 航美传媒是国内航空媒体行业的领导者航美主要业务是利用机场内外的LED大屏、电子刷屏以及传统媒体广告位为客户提供全方位的营销传播服务。目前航美拥有全国29家基础媒体资源、客户资源丰富,是国内最大的航空媒体运营商,竞争优势较为显著。2015年营收为13.6亿,净利润为-1亿,亏损原因主要在于对机场等领域广告投放权的投入较大,2016年上半年营业收入为7.9亿元,净利润为6796万元。经营状况改善明显,航美传媒2017-2018年净利润承诺为2.67亿和3.15亿,我们认为基于航美现有业务基础,面向机场的优质的客户群体,及航空媒体整体良好的发展趋势,为承诺利润的实现提供了一定保障。 增资航美,拓展机场媒体业务金桥信息的主营业务为多媒体信息系统,该领域市场格局极其分散,业务内生增长较为平缓。本次增资航美,有助于公司进入机场领域开展业务,加快公司成长速度,机场业务的拓展有望进一步提升公司盈利能力。目前金桥信息的副董事长姬连强先生同时担任航美传媒集团董事长,未来两家公司在媒体广告业务上的协同值得关注。我们看好公司围绕媒体产业上下游的整合拓展。 盈利预测和投资评级:首次覆盖给予增持评级本次增资尚未完成,基于审慎原则,暂不考虑本次增资对业绩影响,预计公司2016-2018年EPS分别为0.21、0.23、0.26元,当前股价对应市盈率估值分别为150、136、122倍,首次覆盖给予增持评级。 风险提示:(1)增资不能顺利完成的风险;(2)增资后承诺利润不能顺利完成的风险;(3)市场竞争加剧的风险。
金桥信息 计算机行业 2015-12-31 79.92 36.02 223.63% 80.80 1.10%
80.80 1.10%
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投资要点 事件:日前,我们与金桥信息高层进行了交流。 多媒体信息系统领域优质企业。公司始终专注于各类多媒体信息系统产品的开发应用,已形成了完整的业务体系,涵盖了多媒体会议、应急指挥中心和科技法庭系统等领域。公司2014年营业收入为5.88亿元,同比增长了1.29%;归母净利润3811万元,同比增长2.43%。公司2015年前三季度的总营收和归母净利润分别为3.38亿元与716万元,由于公司大部分收入集中在第四季度结算,总体来看公司的2015年营收情况仍然保持平稳。 身处热点行业,需求快速增长。多媒体信息系统行业融合了计算机技术、数字化音视频技术、网络技术及智能化控制技术等信息产业内多个领域的前沿技术,其发展受到国家政策的大力支持。同时,多媒体信息系统的相关技术处于快速发展过程中,技术的不断进步既推动了整体系统的不断升级,又进一步降低了系统建设成本,使得之前由于资金和技术问题无法实现的多媒体行业应用逐渐成为现实。因此,多媒体信息系统的市场发展空间十分广阔,市场需求呈现快速增长的趋势。 战略布局清晰,业绩有望实现突破。公司长期专注于AVIT(多媒体信息系统)领域,已经积累起足够的技术优势与渠道优势,形成了优良的品牌效应。目前来看AVIT行业前景十分广阔,行业内竞争企业呈高度分散的态势,公司所占市场份额不到1%,在主营业务方面还存在较大的增长潜力。公司一方面在已经覆盖的细分领域内继续深挖,不断加大在主业方面的技术领先优势。另一方面,公司也在寻找新的业务切入点,将公司的经营范围向更多的领域拓深拓广。 估值与评级。结合公司目前的业绩情况以及未来发展预期,我们预计公司2015-2017年摊薄后的EPS分别为0.53元、0.63元和0.73元,以信息技术服务行业上市公司的平均估值水平为依据,我们给予公司150倍的市盈率,对应目标价为95元。 风险提示:市场区域集中的风险;市场需求波动较大的风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名