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发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
华康股份 食品饮料行业 2022-10-26 30.40 -- -- 31.39 3.26%
33.37 9.77% -- 详细
2022Q3单季营收同比+39.78%, 归母净利润同比+65.74%, 业绩实现超高速增长, 维持“买入”评级。 晶体糖醇产品放量, 公司 Q3业绩超预期俄乌事件持续, 出口替代持续演绎, 代糖制造龙头受益明显。 1) 2022年前三季度 公 司 实 现 营 收 15.88亿 元 (yoy+33.71% ), 归 母 净 利 润 2.55亿 元(yoy+38.61%)。 2) Q3单季公司实现营收 6.38亿元(yoy+39.78%), 归母净利润 1.13亿元(yoy+65.74%)。 晶体糖醇产品大幅提升, 前三季度营收同比+43.01%。 公司抓住历史机遇, 乘势而起。 我国玉米成本优势持续走高, 带动公司享受出口“剪刀差”盈 利 能 力 继 续 改 善 , 控 费 水 平 稳 健 。 Q3单 季 实 现 毛 利 率 24.75%(yoy+1.81pct), 实现净利率 17.65%(yoy+2.76pct), 毛利率和净利率均创 21年来新高。 公司 22年前三季度实现毛利率 22.42%(yoy-1.91pct), 净利率 16.03%(yoy+0.57pct), 实现销售费用率 1.42%, 同比-0.48pcts, 管理费用率 3.25%, 同比增加 0.2pcts, 研发费用率 4.48%, 同比-0.56pcts, 费用率基本维持稳定。 紧抓历史机遇踔厉奋进, 剑指再创一个华康1) 公司与主要客户保持稳定合作关系, 抓住欧洲市场机遇, 提升海外发货量。 前 三季 度 实 现海 外 营收 8.24亿 元, 同 比 +64.85% , 境外 收 入 占比 提 升至51.88%。 2) 公司技改项目八月底投产, 新增产能结晶麦芽糖醇 20000吨/年、 液体麦芽糖醇 6000吨/年, 增强业绩确定性, 迎合低碳绿色理念实现健康发展。 公司 9月发行可转债 9.9亿元, 进行浙江定海一期“100万吨玉米深加工健康食品配料项目” 建设, 涵盖淀粉糖/糖醇、 膳食纤维、 阿洛酮糖、 乳酸/聚乳酸、 氨基酸等产品, 平滑单一糖醇产品价格风险、 为客户提供多元化产品。 盈利预测与估值公 司 主 营 业 务为 食 品 甜 味 剂 制 造 , 我 们预 计 2022-2024年 公 司 实 现 收 入19.08/24.02/28.61亿元, 同比增 19.72%/25.88%/19.10%, 预计实现归母净利润3.46/4.16/4.97亿 元 , 同 比 增 速 为 46.20%/20.32%/19.38% , 对 应 EPS 为1.45/1.74/2.08元/股, 对应 PE 为 21/18/15倍。 考虑到公司前景广阔且具备一定的竞争力, 维持“买入” 评级。 风险提示产品价格波动风险、 疫情反复风险、 海运成本风险、 市场竞争加剧风险等。
华康股份 食品饮料行业 2022-09-12 30.72 -- -- 31.90 3.84%
32.07 4.39%
详细
事件:今日,公司公告拟发行公开可转债9.9 亿元,计划全部用于浙江定海一期“100 万吨玉米深加工健康食品配料项目”建设。根据此前公告,本次项目产品内容拟涵盖:淀粉糖/糖醇、膳食纤维、阿洛酮糖、乳酸/聚乳酸、氨基酸等多品类产品。 2022H1 公司业绩快速成长,盈利大幅修复1)伴随我国原材料及能源的相对优势、人民币汇率的变动,上半年公司业绩实现快速增长。2022 H1 年公司实现营收9.5 亿元(同比+29.9%),归母净利润1.4 亿元( 同比+22.6%), 扣非净利润1.21 亿元( 同比+19.3%),Q2 单季度公司实现营收5.4 亿元(+35.2%),扣非净利润8,119 万元(+60.2%),相比Q1 提速明显。2)随着海运及汇率的改善,Q2 单季盈利实现大幅修复。2022Q2 公司单季毛利率22.19%,环比修复3.13pcts,净利率14.94%,环比抬升4.43pcts。 疫情无阻新产能均如期落地,浙江定海新厂剑指再创一个华康1)疫情反复不改产能如期落地。8 月31 日公司公告年产2 万吨麦芽糖醇项目如期落地,加之今年5 月如期落地的年产3 万吨赤藓糖醇项目,公司年内业绩增厚的确定性再次加强。2)浙江定海200 万吨玉米精深加工新项目协议已签订,此次可转债预案继续彰显公司坚定决心。公司8 月公告拟于定海建设200 万吨玉米精深加工健康食品配料项目,分两期完成,一期年加工100 万吨,拟涉足淀粉糖/糖醇、膳食纤维、阿洛酮糖、乳酸/聚乳酸、氨基酸等多品类产品。建设新厂一方面能助力公司拥有港口口岸,在运输方面降本增效;另一方面协助公司突破产能瓶颈,在出口替代大浪潮下继续乘胜追击,成为世界领先的糖醇企业。 盈利预测与估值公司主营业务为食品甜味剂制造,我们预计2022-2024 年公司实现收入18.95/23.80/28.29 亿元,同比增18.87%/25.64%/18.85%, 预计实现归母净利润3.06/3.68/4.52 亿元,同比增速为29.19%/20.31%/22.84%,对应EPS为1.28/1.54/1.89 元/股,对应PE 为24/20/16 倍。考虑到公司前景广阔且具备一定的竞争力,维持“买入”评级。 风险提示产品价格波动风险、疫情反复风险、市场竞争加剧风险等。
华康股份 食品饮料行业 2022-09-07 31.10 -- -- 31.90 2.57%
31.90 2.57%
详细
事件:今日,公司公告拟发行公开可转债9.9亿元,计划全部用于浙江定海一期“100万吨玉米深加工健康食品配料项目”建设。根据此前公告,本次项目产品内容拟涵盖:淀粉糖/糖醇、膳食纤维、阿洛酮糖、乳酸/聚乳酸、氨基酸等多品类产品。 2022H1公司业绩快速成长,盈利大幅修复1)伴随我国原材料及能源的相对优势、人民币汇率的变动,上半年公司业绩实现快速增长。2022H1年公司实现营收9.5亿元(同比+29.9%),归母净利润1.4亿元(同比+22.6%),扣非净利润1.21亿元(同比+19.3%),Q2单季度公司实现营收5.4亿元(+35.2%),扣非净利润8,119万元(+60.2%),相比Q1提速明显。2)随着海运及汇率的改善,Q2单季盈利实现大幅修复。2022Q2公司单季毛利率22.19%,环比修复3.13pcts,净利率14.94%,环比抬升4.43pcts。 疫情无阻新产能均如期落地,浙江定海新厂剑指再创一个华康1)疫情反复不改产能如期落地。8月31日公司公告年产2万吨麦芽糖醇项目如期落地,加之今年5月如期落地的年产3万吨赤藓糖醇项目,公司年内业绩增厚的确定性再次加强。2)浙江定海200万吨玉米精深加工新项目协议已签订,此次可转债预案继续彰显公司坚定决心。公司8月公告拟于定海建设200万吨玉米精深加工健康食品配料项目,分两期完成,一期年加工100万吨,拟涉足淀粉糖/糖醇、膳食纤维、阿洛酮糖、乳酸/聚乳酸、氨基酸等多品类产品。建设新厂一方面能助力公司拥有港口口岸,在运输方面降本增效;另一方面协助公司突破产能瓶颈,在出口替代大浪潮下继续乘胜追击,成为世界领先的糖醇企业。 盈利预测与估值公司主营业务为食品甜味剂制造,我们预计2022-2024年公司实现收入18.95/23.80/28.29亿元,同比增18.87%/25.64%/18.85%,预计实现归母净利润3.06/3.68/4.52亿元,同比增速为29.19%/20.31%/22.84%,对应EPS为1.28/1.54/1.89元/股,对应PE为24/20/16倍。考虑到公司前景广阔且具备一定的竞争力,维持“买入”评级。 风险提示产品价格波动风险、疫情反复风险、市场竞争加剧风险等。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名