金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
利扬芯片 2021-10-12 45.19 -- -- 51.00 12.86%
52.61 16.42%
详细
事件:公司发布 2021年三季度业绩预告;预计 2021年前三季度实现营业收入 2.68亿元至 2.81亿元,同比增加 52%到 60%;预计实现归母净利润 0.77-0.82亿元同比增加 152%到 168%。;预计实现扣非净利润 0.73-0.78亿元,同比增加 154%到169%。 点评: 5G+MCU+AIOT 带动芯片测试高增长, 公司凭借技术及服务优势,抓住下游多点开花机遇。 AIoT 黄金时代已至,开启半导体“千亿级”大赛道,公司前瞻布局 AIOT 领域脸识别、智慧家居等;新能源汽车带动汽车半导体价值和量有望同步升级 ,公司前瞻布局车联网、胎压监控、自动驾驶等; 5G 时代来临,引领射频滤波器等市场需求高速起量。公司积极把握市场机遇,加大市场开拓力度,引进优质客户,客户结构发生变化。随着募投项目逐步推进,测试产能逐渐释放并产生效益,公司 2021年前三季度延续在 5G 通讯、 MCU、 AIoT 等领域的芯片测试增长趋势。 扩产+国产化需求使测试订单饱满,公司产能处于满负荷运转状态,三季度预计创公司单季历史新高。 中国大陆晶圆厂加大投资力度扩张产能+芯片设计公司迎来高速成长,测试需求发展紧跟。晶圆制造的本土化趋势明显,将有利于晶圆测试行业的发展。 2020年下半年起市场空前景气产能供不应求,中芯华虹扩产趋势明确未来 5年有望持续扩产,产能快速扩张带动测试需求起量。同时 2020年的 IC 设计销售为 3, 378.4亿元,增长 23.3% ,测试需求将跟随发展。公司 2021年第三季度测试订单饱满,产能处于满负荷运转状态,第三季度(2021年 7月 1日-9月30日)营业收入预测为 10,849万元至 12,149万元,较上年同期(2020年 7月1日-9月 30日) 5,154万元大幅增加 111%至 136%,并创公司成立以来单季度历史新高。 针对下游高发展应用持续深耕研发布局,叠加独立测试赛道不可或缺&高毛利优势,看好公司长期发展。 公司把握下游应用高企机遇,持续研发触控芯片、指纹芯片、无线工控芯片等测试技术及条状封装产品自动探针台、 3D 高频智能分类机械手等设备开发技术能力。叠加芯片测试行业毛利率整体高于电子行业,属于不可或缺&高客户粘性赛道。芯片测试在集成电路产业链中起着必不可少的作用,缺陷相关故障的影响成本从 IC 级别的数十美元,到模块级别的数百美元,乃至应用端级别的数千美元。公司占领测试赛道毛利率整体高于行业平均,同时公司结合设备+软硬件深度研发绑定客户为战略合作伙伴提高客户粘性,看好公司长期发展。 投资建议:公司受益于 5G+MCU+AIOT 等下游应用高企高增长,叠加产能逐渐释放并产生效益,公司业绩有望持续快速增长。我们上调盈利预测,将 2021-2023年净利润预测由 0.8/1.4/2.0亿,调整为 1.1/1.6/2.1亿,维持公司“买入”评级。 风险提示: 销售区域集中、劳动力成本上升、疫情加重、研发技术人员流失
利扬芯片 2021-07-27 51.48 57.00 97.64% 59.75 16.06%
59.75 16.06%
详细
我国独立测试龙头:专注于测试板块十余年,深耕中高端测试领域。公司十余年深耕成品+晶圆测试为芯片保驾护航, 前瞻储备中高端集成电路测试产能,高端成品测试毛利率带动整体毛利高增长,同时公司研发投入逐年提升,业绩量价齐升稳定上涨。公司核心高管稳定,战略布局长三角和大湾区两大集成电路产业集聚区域的战略,专注于测试方案开发、晶圆级测试和芯片成品测试三大主营业,同时深度绑定汇顶科技、全志科技等优质客户,互为战略合作伙伴共同成长。 独立测试必要性:产能调配灵活、高专业性、测试平台更多样丰富。国务院发布鼓励集成电路产业健康发展的“国发(2020)8号文”,明确将测试与晶圆制造、设计、封装和设备等产业链环节并列,体现独立测试赛道的重要地位。公司具有高专业性,拥有大量测试相关专利及研发人员;产能调配灵活,可以尽力满足客户测试产能需求;作为独立第三方测试企业,拥有公正的身份立场;提供“美食街”模式的测试平台选择,满足各类工艺各类应用的芯片测试需求。 与封测一体公司相比,公司更为专业独立;与晶圆代工企业相比,公司测试成本相对较低;与IDM厂商相比,公司测试服务客户范围更加广阔;与芯片设计公司相比,测试平台稼动率较高。 独立测试赛道优势:不可或缺&高毛利赛道+下游应用高起+上游景气。芯片测试行业毛利率整体高于电子行业,属于不可或缺&高客户粘性赛道。芯片测试在集成电路产业链中起着必不可少的作用,缺陷相关故障的影响成本从IC级别的数十美元,到模块级别的数百美元,乃至应用端级别的数千美元。公司占领测试赛道毛利率整体高于行业平均,同时公司结合设备+软硬件深度研发绑定客户为战略合作伙伴提高客户粘性。 中国大陆晶圆厂加大投资力度扩张产能+芯片设计公司迎来高速成长,测试需求将跟随发展。晶圆制造的本土化趋势明显,将有利于晶圆测试行业的发展。2020年下半年起市场空前景气产能供不应求,中芯华虹扩产趋势明确未来5年有望持续扩产,产能快速扩张带动测试需求起量。同时2020 年的IC 设计销售为3, 378.4 亿元,增长23.3% ,结合中国台湾工研院的统计:“集成电路测试成本约占到IC设计营收的6%-8%”来推算集成电路测试行业的市场容量约为202.7亿元-270.3亿元之间,公司市场占有率约为0.95%-1.26%,未来有望持续高增长。 公司凭借技术及服务优势,抓住下游多点开花机遇,不断导入新产品。AIoT黄金时代已至,开启半导体“千亿级”大赛道,公司前瞻布局AIOT领域脸识别、智慧家居等;新能源汽车带动汽车半导体价值和量有望同步升级,公司前瞻布局车联网、胎压监控、自动驾驶等;5G时代来临,引领射频滤波器等市场需求高速起量,公司布局RF、PA、FPGA、LNA等取得测试优势。 投资建议:预计21-23年公司实现归母净利润0.8/1.4/2.0亿,预计21-23年EPS分别为0.62/1.03/1.44元/股,我们选取封测相关企业作为可比公司,2022对应PE为55倍,公司2022目标价格为57元/股,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示:销售区域集中、劳动力成本上升、疫情加重、研发技术人员流失
利扬芯片 2020-12-01 56.30 -- -- 59.75 6.13%
59.75 6.13%
详细
利扬芯片---国内领先的 IC 测试服务商:公司深耕 IC 测试领域,具备8/12英寸晶圆级测试能力,工艺涵盖 8nm、16nm、28nm 等先进制程,已成为国内最大的独立第三方集成电路测试基地之一。随着公司稳步扩充产能、优化产品结构,公司营业收入实现快速增长,盈利能力持续提升,未来随着募投项目的实施,公司有望进一步巩固在 IC 测试市场的领先优势。 服务 IC 全产业链,测试环节需求空间广阔:IC 产业朝专业分工的趋势不断发展,专业化 IC 测试的市场需求面十分广泛。我国 IC 产业结构逐步完善,市场规模增速显著快于全球水平。随着国内 IC 设计市场规模和企业数量的不断增长,IC 测试的市场需求有望持续提升。我国大陆地区晶圆制造规模加速扩张,配套的 IC 测试市场需求有望同步提升。新兴应用显著拓宽了 IC 市场空间,有望显著带动 IC 测试需求扩容。在以上因素的综合推动下,国内 IC 测试市场有望保持持续增长。以利扬芯片为代表的第三方专业 IC 测试厂商可面向 IC 产品的功能、性能和可靠性提供丰富多样的测试技术,并且具备定制化测试方案的服务能力,能面向 IC 全产业链的广泛需求提供测试服务,市场地位有望持续提升。 IC 测试技术布局领先,充分受益 IC 测试市场需求提升:公司深耕 IC测试领域,产品解决方案齐全,目前已累计研发 5G 通讯芯片测试方案、先进工艺 AI 芯片测试方案等 33大类芯片测试解决方案,完成超过 3000种芯片型号的量产测试,具备测试平台化优势。经过多年的自主创新和量产实践,公司已掌握了触控芯片测试、高速光通讯芯片测试、区块链算力芯片测试等核心技术,技术先进性位居行业领先水平,产品竞争力显著。同时,公司前瞻布局先进 IC 测试技术,卡位 8nm 先进制程、SiP先进封装、5G 先进应用芯片等 IC 测试前沿赛道,并通过自研设备优化生产效率和品质管控,强化竞争优势。目前,公司积累了汇顶科技、中兴微、比特微等优质客户资源,并积极拓展 5G、AI、区块链等新兴高成长领域,有望充分受益于 IC 测试市场需求的持续提升。 盈利预测与投资评级:公司深耕 IC 测试领域,测试方案市场竞争力显著,客户资源优质,有望充分受益于 IC 各产业环节对专业化测试需求的提升。我们预计公司 2020/2021/2022年营业收入分别为 2.98/4.11/5.88亿元,增长 28.6%/37.9/42.8%,2020/2021/2022年归母净利润分别为0.67/0.97/1.45亿元,增长 10.8%/44.3/48.7%,实现 EPS 为 0.49/0.71/1.06元,对应 PE 为 118/82/55倍。公司未来业绩增长动能充足,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:市场需求不及预期;新品推出不及预期;客户开拓不及预期。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名