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孙妍

申万宏源

研究方向: 旅游酒店行业

联系方式: 0991-4008000562

工作经历: 证书编号:S1180512090001。申万宏源证券研究所旅游酒店行业研究员,2009年毕业于伦敦大学学院金融计算专业,2010年加盟申万宏源证券研究所,从事旅游酒店行业研究至今。提出“附加值提振带来成长空间、共同利益锁定安全边际”的选股逻辑,善于挖掘上市公司发展源动力、预判行业发展及公司盈利趋势。...>>

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丽江旅游 社会服务业(旅游...) 2015-11-05 14.14 -- -- 15.64 10.61%
18.76 32.67%
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投资要点: 营收、净利润双增长,业绩符合预期。报告期内,公司前三季度实现营收5.99亿元,较去年同期5.58亿元同比增长7.30%,归母净利润1.94亿元,较去年同期1.63亿元同比增长19.19%,基本每股收益0.4585元/股,业绩符合预期;其中,公司第三季度实现营收2.48亿元,较去年同期2.31亿元同比增长7.66%,归母净利润8488.52万元,较去年同期7907.28万元同比增长7.35%。 净利润增长是由于财务费用大幅减少。报告期内,虽然公司销售费用和管理费用同比增长了24.15%和6.07%,但是公司财务费用大幅减少,较去年同期减少1836万元,同比减少100.85%;公司的毛利率由2014年76.42%增长到2015年的78.09%,增长1.67%。 布局大香格里拉核心区。依托公司在丽江的龙头企业地位,加上公司三条索道的游客量持续增长,其他业务稳固增长,未来公司重点布局茶马古道之丽江和香格里拉,随着香巴拉月光城和奔子栏精品酒店的建成,实现公司跨越式发展的定位,同时公司推进泸沽湖项目,放眼大香格里拉生态旅游区。我们维持公司2015-2017年EPS为0.53、0.60、0.68元/股,对应PE为28、25、22倍,维持“增持”评级。
腾邦国际 社会服务业(旅游...) 2015-10-30 18.51 -- -- -- 0.00%
36.36 96.43%
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营业收入翻倍,净利润增长。报告期内,公司第三季度实现营业收入3.15亿元,同比增长180.72%,实现归属于上市公司普通股股东的净利润4072万元,同比增长13.27%;前三季度实现营业收入7.1亿元,同比增长114.3%,实现归属于上市公司普通股股东的净利润1.06亿元,同比增长12.73%;每股收益0.2元/股。截止报告期末,中央汇金投资有限责任公司持股1230万股,占比2.29%。 外延式扩张使公司营业成本上升。由航空公司下调机票代理的基础佣金率(从3%到0)引发的行业整合,给公司带来了巨大的机会,行业中的中小代理为了生存下去必须依赖大的代理,公司在全国范围的并购加速。快速的外延式扩张,使得公司的营业成本占比由2014年的68%上升到2015年的78%,上升10%。随着外延式扩张,使得公司行业龙头地位更加坚实,公司的销售费用和管理费用呈现下降趋势,公司财务费用上升是因为报告期内,公司的小额贷款公司增加注册资本后,为提高可运营资金贷款增加所致。 围绕“旅游*互联网*金融”构建大旅游生态圈。公司在机票代理行业做强做优做大的同时布局金融,拿到了第三方支付牌照、小额贷款牌照、P2P牌照、保险代理人、保险经纪、互助保险以及再保险,打造了金融全牌照,同时又通过并购,为金融变现建立更多的应用场景。 我们认为随着公司外延扩张渡过磨合期,公司的营业成本占比将下降到原来水平甚至更低(规模效益),利润率提升。以及公司目前停牌公告重大资产收购,我们预计公司未来的脚步不会停下来。我们预计公司2015-2017年的EPS为0.28、0.37、0.48元/股,对应的PE为60、46、35倍,维持买入评级。
宋城演艺 社会服务业(旅游...) 2015-10-29 24.27 -- -- 32.57 34.20%
33.56 38.28%
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投资要点: 业绩增速创历史新高,增速达到70.44%。报告期内,公司实现营业总收入11.87亿元,较去年同期增长65.51%;归母净利润5.39亿元,较去年同期增长70.44%,扣非净利润5.31亿元,同比增长76.59%;基本每股收益0.38元/股,较去年同期增长58.33%。 业绩增长主要是千古情系列业绩增长以及六间房并表。报告期内,宋城演艺在杭州、三亚、丽江、九寨沟等地的千古情系列产品全线爆发,在旗下各景区推出“肚兜节”、“面具节”、“杭州人打赏专场”、“杭州人回馈专场”等一系列活动,受到了市场的热捧,同时,《宋城千古情》一天内演出达到了15场,再次打破千古情日演出场次新纪录。千古情系列的市场占有率加速攀升,成为公司业绩增长的主要动力;宋城演艺26亿元并购六间房,于8月份实现并表。六间房用户访问、互动和消费持续增长,表演者数量、表演时长呈上升趋势,行业内的艺人经纪公司签约数量上升,用户的观看和互动规模创历史新高。六间房业绩保持高速增长,将助力公司业绩增长。 维持买入评级。由于8月份六间房完成并表,我们上调公司2015年EPS 为0.43元,调整增幅7.5%,对应的PE 为57,2016、2017年EPS 维持不变,分别是0.66、0.84元,对应的PE37、29。未来公司将继续围绕现场娱乐、互联网娱乐和旅游休闲三大板块,现场娱乐方面:旅游演艺业务不断尝试不同模式的创新,泰山千古情的轻资产扩张模式,以及和桂林旅游强强联合打造的漓江千古情扩张模式,公司持续布局优质旅游目的地;互联网娱乐方面:六间房业绩保持高速增长,同时30亿规模的TMT 产业投资基金抢占优质IP 资源,打造粉丝经济;旅游休闲板块:紧抓现代休闲旅游发展趋势,从资源端发力,切入潜力巨大的周边游市场,投资建设龙泉市景区二期旅游开发配套设施;公司致力于打造O2O 旅游娱乐生态圈。
黄山旅游 社会服务业(旅游...) 2015-10-22 20.80 -- -- 23.63 13.61%
25.10 20.67%
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投资要点: 客流量稳固增长,近4年维持在300万人次左右。2014年黄山共计接待游客297万人次,较2013年274万人次同比增长8.2%,景区地理位置位于经济发达的长三角地区,客源基数大,周边交通网络也较为完善,同时游客的出行观念也在改变,由最初的跟团游转变为休闲观光游,越来越多的游客趋向于自驾或者高铁的方式出行,大大提升了散客的比例,带动客流量增长。 高铁通车,打通中远程市场。高铁没开通之前公司的主要客源集中在长三角和珠三角,这周边市场的挖掘已经到达了一个瓶颈,每年游客量均保持三百万左右。今年高铁开通以后,缩短了旅游时间空间上的距离,以前4个小时的旅游圈,400公里的范围,现在高铁的通车将达到800-1000公里,旅游覆盖的辐射圈也在不断的扩大,比如福州,京福高铁的开通,使福州成为了公司潜在的客户市场,高铁的开通将打开中远程市场的。 索道运力提升,带动业务量增长。玉屏索道改造前全长2176米,改造后延伸至2600米,高差由之前的752米增加到871米,车厢为单线循环式脱挂抱索器8人吊厢客运索道,有车厢82个。索道运行速度最高6m/秒,单向运量达1000人/小时。改建后的索道延伸并扩展了黄山旅游空中“黄金通道”,大大提升了黄山景区整体容量,有效缓解黄山三条索道高峰期的运营和旅游秩序管理压力,不仅节省了游客体力,还将缩短高峰期游客排队时间,有效提升游客游览的舒适度和满意度。 “互联网+”有望推动黄山旅游转型升级。黄山旅游自身资源的丰富性,资源禀赋的稀缺性为其新的增长点提供了基础;黄山旅游目前的产品的单一性为新的增长点提供了空间;即将迎来的高铁时代和互联网时代为新的增长点的实现提供了可能。黄山旅游与携程、同程、驴妈妈、艺龙等OTA在营销宣传、产品设计、品牌提升等方面建立了全面战略合作关系,处于刚起步阶段,目前只要的合作是景区门票的代理,未来的发展方向是打造一个多方共赢的平台,打造旅游和其它行业相融合的新的发展生态,有望成为黄山旅游新的增长点。 维持增持评级。我们维持公司2015-2017年EPS为0.57、0.68、0.79元,对应PE为37、31、27。公司近年来客流稳定,维持在300万人次左右,公司位于长三角地区,客源经济消费能力强,旅游需求旺盛,随着高铁的开通,客流量呈上升趋势,索道的改建完成,运力提升满足客流量增长的需求,带动公司业绩增长。
九华旅游 社会服务业(旅游...) 2015-10-22 44.90 -- -- 54.55 21.49%
54.55 21.49%
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投资要点: 公司产业链完整,核心业务稳固增长。公司四大主营业务:酒店业务、索道缆车业务、旅游客运业务、旅行社业形成了完整的产业链,其中酒店业务、索道缆车业务收入占70%,是公司收入的主要来源,目前,酒店业务暂时性受扩建影响,经营稍微困难一些,收入下滑,随着扩张的完成,更好的配套设施将吸引更多的游客,同时带动在景区内占据垄断地位的索道、客运业务。我们预计公司2015年酒店收入1.39亿元(33%),索道缆车收入1.71亿元(40%),客运业务7000万元(17%),旅行社业务4080万元(10%)。 九华山机场、京福高铁、宁宜高铁等大交通网络不断完善。交通设施的不断完善帮助公司打通中远程市场,例如南京到安庆的城际铁路开通后,每天带来的游客数是3000到6000人,同时,航班也在不断扩展,以前就一班,现在北京,上海、成都、厦门、深圳等8个城市的航线已经开通了,未来航班还会不断的扩展。 旅行社业务的转型。公司旅行社业务受到电商的冲击,公司在积极寻求转型,主要还是围绕地接服务,具体包括中旅分公司、国旅分公司、东亚旅行社、巨龙旅行社、西风旅行社、九之旅旅行社6家旅行社,由于自驾游的盛行,南京、杭州的游客现在更多的选择了自驾的方式出行,公司旅行社业务将触角伸到中远程市场,比如厦门、北京的游客,公司拥有稳定的客源和较为完善的营销体系,目前公司也在建立直销平台,强化佑途网、行愿九华会员俱乐部网站的打造,把池州市优质的景点组合到佑途网的平台。 整合周边优质资源。池州市周边还有很多优质标的未开发,例如牯牛降、神仙湖、杏花村等,为公司带来较多的投资机会,公司希望通过池州市的旗舰网络,整合池州市周边优质旅游资源,发展成为地域性的、区域性的旅游综合体,不同的景点满足不同消费者的口味,实现景区之间的联动效应。 维持增持评级。我们维持公司2015-2017年EPS为0.67、0.75、0.88元,对应的PE为63、56、48。城际高铁、航班线路等交通网络的完善将显著提升游客量,东崖宾馆、西峰山庄的改造完成,进一步提升公司的接待能力,索道的改建完成,改善了游客原先排队的现象,提升了游客的游玩质量,同时,公司是池州市唯一一家上市公司,整合周边优质资源的参与度较高。
宋城演艺 社会服务业(旅游...) 2015-09-21 20.80 -- -- 26.39 26.88%
33.56 61.35%
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事件: 公司与桂林旅游股份有限公司共同投资设立桂林漓江千古情演艺有限公司。漓江千古情项目总投资约5亿人民币;漓江公司注册资本为2亿元,宋城演艺以现金形式出资1.4亿元(70%),桂林旅游以现金形式出资6000万元(30%);项目占地面积约160亩。 公司投资1.2亿元成立全资子公司浙江宋城龙泉山旅游开发有限公司。此次投资将用于龙泉山景区二期旅游开发配套设施,例如缆车索道、大巴停车场、集散广场等。 投资要点: 打造漓江千古情系列,旅游演艺业务全国性扩张。公司此次与桂林旅游的强强联合,开启了公司旅游演艺布局华南地区的战略,依托桂林旅游的优质资源,加上宋城演艺三大异地项目复制的成功经验,此次收购是宋城演艺打造全国演艺扩张的又一突破,公司此次收购更加注重资源的整合,选取国内优质的旅游目的地,从独立自主型向资源整合性转化,发挥各自的优势,实现双方的共赢。漓江千古情位于阳朔镇,阳朔县2014年共计接待游客1231万人,漓江千古情与《印象·刘三姐》的漓江大剧院距离较近,《印象·刘三姐》年演出场次500余场,剧场座位数2200多个,接待游客规模150万人,门票价格198元/人。 投资龙泉山景区,整合周边游资源。近年来,城市周边游越来越受到旅游者的青睐,周边游市场潜力巨大,龙泉山景区位于浙江省龙泉市凤阳山国家级自然保护区内,距龙泉市区45公里,随着交通条件的不断改善、景区基础设施的完善,温州、金华、衢州、义乌的旅游市场将会很快进入景区距离杭州、福州需要5个小时左右的车程,距离上海大约560多公里,需要7个半小时左右。此次项目的收购符合公司的发展战略,将进一步夯实公司在浙江省龙头旅游休闲的地位,成为公司的新的利润增长点。 维持买入评级。宋城演艺围绕“打造宋城生态圈,全面拥抱互联网”的长期战略目标,此次漓江千古情的打造,加速了公司在华南地区的布局,双方的强强联合,将实现更好的互补、共赢效应,同时进一步提升千古情系列的品牌效应;龙泉山景区的投资,加速公司拓展旅游休闲版图,更好的整合城市周边旅游资源,为公司吸引更多的游客,带来新的利润增长点。考虑内生增长+2016年六间房并表,我们预计公司2015-2017年EPS为0.40元、0.66元、0.78元,对应的PE为51、31、26,维持买入评级。
腾邦国际 社会服务业(旅游...) 2015-08-04 30.28 -- -- 34.88 15.19%
34.88 15.19%
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投资要点: 500位员工参与4.5亿元员工持股计划 利益一致,融资能力提升,为未来发展奠定坚实基础 报告摘要: 500位员工参与4.5亿元员工持股计划。7月30日晚间公司公告员工持股计划,计划设立资金总额不超过 4.5亿元,股票来源为非公开发行的不超过1518.22万股股票,非公开发行股票价格为29.64元/股。 合计有500位员工将参与此份持股计划,其中董监高人员不超过10人,认购份额不超过总份额的17.11%;另外,公司及子公司骨干员工不超过490人合计认购份额不超过总份额的82.89%。非公开发行扣除发行费用后的募集资金用于偿还银行贷款和补充流动资金。此次员工持股计划的存续期为 48个月,锁定期为36个月。公司股票于 7月 31日开市起复牌。 利益一致,融资能力提升,为未来发展奠定坚实基础。员工持股计划,一方面使公司治理结构更加完善,员工的工作积极性大幅提升,结合公司之前的股权激励计划以及员工在二级市场的增持,员工的利益与公司的利益高度一致,有利于公司的长远发展。另一方面,员工持股计划的资金用于偿还银行贷款和补充流动资金,一方面可以降低财务费用,公司2012-2014年和2015年第一季度的财务费用分别为:-900万元、-182万元、168万元和811万元,偿还贷款后,可以提高公司盈利能力,另一方面可以降低资产负债率,截止2015年3月31日公司的资产负债率为47.08%,偿还银行贷款和补充流动性之后,将优化公司资产结构,提高公司抗风险能力和投融资能力,为未来的发展奠定坚实的基础。我们坚定看好公司的“旅游。 互联网。 金融”生态圈的战略,我们预计公司2015-2017年的eps 为0.34、0.46、0.59,维持买入评级。
中青旅 社会服务业(旅游...) 2015-07-31 22.36 34.29 243.20% 24.48 9.48%
24.48 9.48%
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投资要点: 景区迎来高增长,会展业务崭露头角 中青旅2016年目标价35.6元/股,维持买入评级 报告摘要: 景区迎来高增长,会展业务崭露头角。我们认为,乌镇2015年将受益戏剧节、互联网大会带来的游客增加,2016年将受益迪斯尼开业带来客流量的叠加效应,营业收入大幅提升盈利创新高,一季度营收同比增长42%;古北水镇随着配套完善以及旅游旺季的到来,成为周边游逃离“穹顶之下”氧吧之旅的首选之地,虽然景区2015年清明节接待游客4万多人次,但考虑到冬季和春节的时间较长、对出游人数影响较大,我们下调古北水镇2015年全年游客接待数量至176万人次,但受益于较高的客单价,我们预计2015年为241元/人,全年仍可实现4亿元的营业收入。会展公司经过12年的发展,形成包括会议管理、活动管理、国际会议组织管理、奖励旅游、公关传播、数字营销、展览展示、博览会运营、体育营销、体育赛事服务等线下整合营销服务体系,并已启动线上数字平台的开发和应用。2014年会展公司更是敏锐把握市场动态,布局博览会产业、体育产业等新兴市场。全国化发展战略已实现立足北京、覆盖环渤海、长三角、珠三角和中西部、辐射全国的核心市场布局。2014年会展公司业绩再创新高,实现业务收入20.69亿元。 中青旅2015年目标价35.6元/股,维持买入评级。中青旅是一个多元化的旅游集团,各个业务齐头并进。不仅是我们熟知的一体两翼蓬勃发展,会展、遨游网业务也在迎头赶上。我们认为未来公司不仅可以享受高品质成熟景区乌镇和成长期的古北水镇带来的高估值,还可以享受会展登陆新三板之后带来的估值溢价,增强公司的融资能力,并进一步提升公司的盈利能力。我们给予公司2015年目标价为35.6元/股,维持买入评级。
宋城演艺 社会服务业(旅游...) 2015-07-31 25.34 -- -- 69.97 14.70%
29.07 14.72%
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泰山项目推进,轻资产模式实现利润最大化。宋城演艺拟出资2000万元(现金方式)成立全资子公司泰安宋城演艺发展有限公司。随着三亚、丽江、九寨沟三大千古情系列的异地成功复制,基于泰山大剧院成熟的基础设施和优越的地理位置,此次子公司的成立,依托泰山大剧院的《泰山千古情》,缩短了公司项目的开发周期,属于轻资产扩张模式的风险小、见效快的投资。泰山千古情的推出,将助力公司的利润增长,加速公司“千古情”系列战略布局的发展。 战略收购深大智能,构建旅游O2O一站式产业链。深大智能是一家集智慧旅游/智慧景区综合管理系统整体研发、推广的国家高新技术企业,基于智慧旅游体系下,深大智能不断创新,推出了吃、住、行、游、娱全方位旅游产品在线B2B、支付、结算为一体的“智游宝”旅游电子商务平台。同时,深大智能布局国内一流的高端旅游目的地,实现旅游O2O一体化。 设立TMT产业投资基金。结合七弦投资专业的团队和项目渠道的资源,丰富公司的产业内容;利用公司线下演艺行业中的优势,拓展六间房的线上演艺形态和大数据的的运用,快速布局关键领域。 投资建议。未来公司将发挥其对景区较强的运营及专业化管理能力,实现轻资产扩张,助力公司业绩外延式增长。“宋城强大的线下基础+六间房内容和粉丝基础+深大智能O2O的技术支持”,有望打造中国第一O2O娱乐平台。我们预计公司2015-2017年EPS为0.92、1.08、1.25元,PE为63、54、47,维持买入评级。
腾邦国际 社会服务业(旅游...) 2015-07-02 35.10 -- -- 39.74 13.22%
39.74 13.22%
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以自有资金5000万设立深圳腾邦征信有限公司,布局千亿蓝海市场。 公司拟以自有资金5000万元对外投资设立深圳腾邦征信有限公司(暂定名)。随着中国经济快速增长,市场对征信系统提出了迫切需求,国家也加快了对征信行业的部署:2013年3月我国首部征信行业法规《征信管理条例》开始实施;2013年12月央行制定的《征信机构管理办法》正式施行;2014年6月央行征信中心开始对个人查询本人信用报告实施收费制度;2014年6月国务院出台的《社会信用体系建设规划纲要(2014—2020年)》明确到2020年基本建成以信用信息资源共享为基础的覆盖全社会的征信系统;2015年1月央行印发的《关于做好个人征信业务准备工作的通知》预示个人征信业务市场化“开闸”。央行发布的《中国征信业发展报告(2003-2013)》显示,截至2012年中国征信机构达到140家左右,总规模达20亿元。 此时美国个人资信数据几乎被Experian、Equifax、TransUnion三大信用公司垄断;企业资信数据几乎被Dun&Bradstreet垄断,按照这四家公司的收入估算市场整体空间,美国个人征信市场总规模约800亿900亿元,企业征信市场约110亿元,总规模在1000亿元左右。 打通旅游行业征信全产业链。征信产业链由上游的数据采集端、中游的征信公司、下游的数据应用端组成。腾邦的欣欣平台、腾付通以及GSS系统为公司沉淀大量高精尖数据、下游的融易行、腾邦创投需要信用数据降低风险提高效率、腾邦征信将打通上下游,实现腾邦旅游行业征信全产业链服务,进一步完善公司“旅游*互联网*金融”的战略。我们预计公司2015-2017年的EPS为0.34、0.46、0.59元/股,维持买入评级。
腾邦国际 社会服务业(旅游...) 2015-06-19 46.50 -- -- 47.90 3.01%
47.90 3.01%
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投资要点: 人民币升值,四川省人均收入接近5万,有巨大的出境需求 一带一路带来巨大航空需求 布局一带一路,天府国际机场让公司业绩腾飞 报告摘要: 人民币升值,四川省人均收入接近5万,有巨大的出境需求。通过历史经验,一国货币升值,出境游人数增加,且出境游人数增加与货币升值高度相关,人民币已经进入一个升值通道。2014年全国出境游人数达到1.17亿人次,占全国人口总数的8.6%,而四川省2014年出境游人数仅为90.24万人次,占四川省人口总数的1.11%,如果四川省达到全国平均标准,出境游人数将达到1465万人次。 一带一路为四川带来巨大的基建、贸易和海外投资的机会,同时带来巨大的航空需求。“一带一路”贯穿亚欧非大陆,一头是活跃的东亚经济圈,一头是发达的欧洲经济圈,中间广大腹地国家经济发展潜力巨大。我们参考1973-1995年日本国内经济增长速度下滑,但对外直接投资增加,带来了航空行业在国内经济下滑的情况下高速增长。一带一路打通交通命脉,为贸易投资奠定了坚实的基础,同时也将带动航空业的30年高速发展。 布局一带一路,天府国际机场让公司业绩腾飞。成都天府国际机场定位为中国第四个国家级国际航空枢纽,2020年新机场建成投用时旅客吞吐量将达2500-3000万人次,2025年将达4000万人次。腾邦有望依托天府国际机场增加净利润3.6亿元,按照PE=50算,对应市值180亿元。我们预计广州国际机票业务和原有机票业务到2020年为公司贡献净利润4.8亿,对应市值240亿元,机票业务对应市值418亿元,目前市值仅为231亿元。我们预计公司2015-2017年的EPS为0.34、0.46、0.59元/股,维持买入评级。
腾邦国际 社会服务业(旅游...) 2015-06-16 48.08 -- -- 47.90 -0.37%
47.90 -0.37%
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投资要点: 出借5000万自有资金参与发起设立相互人寿保险公司 保险板块业务日趋完善,将与主业形成协同效应 报告摘要: 出借5000万自有资金参与发起设立相互人寿保险公司。6月10日晚间公司发布公告,为了优化经营结构、拓宽业务领域,推进腾邦国际在互联网金融、相互制保险组织领域的战略布局,参与创新发展普惠金融,提升综合竞争力,在不影响主营业务发展的前提下,公司出借自有资金5,000万元,参与发起设立相互人寿保险公司(或组织),出借资金后公司拟占初始运营资金的5%。 保险板块业务日趋完善,将与主业形成协同效应。公司具有保险兼业销售资格;2015年2月13日公告,公司拟出资3亿参与发起设立前海再保险公司;6月2日公告,公司以1421万元收购深圳中沃保险经纪有限公司100%股权;10日公告,公司借出5000万自有资金参与发起设立相互人寿保险公司,半年三落子,保险板块业务日趋完善。 保险行业在我国的发展前景良好,人寿保险业务发展迅速,潜力巨大。 新国十条和《相互保险组织监管试行办法》的下发为相互制保险的发展创造了良好机遇。设立相互人寿保险公司(或组织)将有利于公司积累长期优质客户,为公司带来稳定的收入,通过与新型保险组织建立战略,对公司未来持续发展也将产生积极的影响。我们预计公司2015-2017年的EPS为0.34、0.46、0.59元/股,维持买入评级。 相互保险公司定义。相互保险公司(MutualInsuranceCompany)是指未上市,并没有股票股东的保险公司。相互保险公司是由所有参加保险的人自己设立的保险法人组织,其经营目的是为各保单持有人提供低成本的保险产品,而不是追逐利润。(来源:百度百科)
腾邦国际 社会服务业(旅游...) 2015-06-04 56.41 -- -- 62.50 10.80%
62.50 10.80%
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1421 万收购深圳中沃保险经纪有限公司100%股权。公司2 日晚间发布公告,为进一步推进公司业务发展,完善互联网金融板块,决定以自有资金1421.46 万元收购成正民、深圳市沃恒投资有限公司持有的深圳中沃保险经纪有限公司100%股权。本次交易完成后,中沃保险经纪将成为腾邦国际的全资子公司。经营保险经纪业务许可证有效期至2015 年09 月30 日,成正民、沃恒投资有义务协助办理保险经纪业务许可证有效期延续手续。深圳中沃保险经纪有限公司2014 年实现营业收入260 万元,营业利润-40 万,净利润-40 万元,总资产1027万元,净资产958 万元;2015 年1-4 月公司实现营业收入8 万元,营业利润-27 万元,净利润-27 万元,资产总额986 万元,净资产9310万元。 金融多元化,进一步完善大旅游生态圈。通过本次交易公司将获得保险经纪业务经营资质,有助于公司为客户提供更为完整的保险产品解决方案及创新服务,能够有效优化公司业务结构,完善互联网金融布局,同时拓宽公司收入。同时,通过收购中沃保险经纪,在原有保险兼业代理业务基础上,公司迈入了发展空间更大的保险经纪市场,可以根据公司业务类型以及积累的上下游资源,把握整个产业链的保险需求,设计各类保险产品,丰富产品体系和创新保险服务,提高单客户的附加价值,实现多元化经营,增强公司核心竞争力,进一步拓宽收入,完善“旅游×互联网×金融”大旅游生态圈建设。我们预计公司2015-2017 年的EPS 为0.34、0.46、0.59 元/股,维持买入评级
腾邦国际 社会服务业(旅游...) 2015-06-04 56.41 -- -- 62.50 10.80%
62.50 10.80%
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投资要点: 拟非公开发行 7000万股募集资金16亿元 业务全球布局,分享一带一路红利 报告摘要: 拟非公开发行7000万股募集资金16亿元。6月2日晚间,公司公告拟向包括公司实际控制人钟百胜先生个人在内的不超过5家特定对象非公开发行的股票数量不超过7,000万股,募集资金总额不超过159,800万元,其中钟百胜先生认购金额不低于1.6亿元,认购股份比例不低于本次发行股份总数的10%,限售期为一年。扣除发行费用后的资金将用于O2O 国际全渠道运营平台、差旅管理云平台(第一期)、旅游互联网金融综合服务平台(第一期)、旅游及互联网金融大数据平台(第一期)建设项目以及补充流动资金。募集资金到位前,公司以自筹资金先行投入,募集资金到位后按照规定进行置换。 业务全球布局,分享一带一路红利。随着国家将“走出去”的方针政策引导上升为国家发展战略,并提出了“一带一路”的战略构想,设立“亚洲基础设施投资银行”,全力实施国际化战略,将带动基建、贸易和海外投资的活跃,随之而来的是国际商务出行愈加频繁,为了给客户提供更好的服务,公司应“走出去”为客户提供落地服务。此次公司将募投的16亿资金中的9亿(约56%)投向了O2O 全球渠道运营平台,可见,公司对宏观形势认识清楚,定位精准,布局长远,并且一举将公司的业务范围由全国拓展到全球。差旅管理云平台、旅游互联网金融综合服务平台、旅游及互联网金融大数据平台从平台、数据、ERP、支付等全方面升级公司“旅游。互联网。金融”生态圈战略。公司实际控制人认购,彰显公司实际控制人对公司未来发展前景的信心。我们预计公司2015-2017年的EPS 为0.34、0.46、0.59元/股,维持买入评级。
众信旅游 社会服务业(旅游...) 2015-05-25 108.88 -- -- 150.00 37.77%
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投资要点: 以 52.7元/股价格定增5310万股,募资28亿元 战略升级,打造成为国人出境服务的综合业务平台 报告摘要: 以 52.7元/股价格定增5310万股,募资28亿元。2015年5月18日,公司公告拟以52.7元/股的价格,非公开定向增发5310万股,总计募集资金28亿元,第一大股东冯斌和第二大股东郭洪斌分别以现金认购本次非公开定向增发股票的10%。公司从目的地生活服务平台、海外目的地生活服务平台、出境游业务平台、海外教育服务平台、出境互联网服务平台五个方面努力将公司打造成为国人出境行服务的综合业务平台。 战略升级,打造成为国人出境服务的综合业务平台。众信旅游作为专业的出境游运营商,长期坚持以服务品质为前提、以产品为核心、批发零售一体、线上线下结合的运营方式,初步搭建了实体网络、电子商务的多层次、多渠道销售模式,形成了较强的竞争优势,拥有较高的行业影响力和品牌知名度。本次非公开发行,公司拟使用募集资金从渠道端和产品端进一步夯实主业优势。为了提升公司金融服务能力,拟收购具有预付卡发行资质和网络支付资质及银行卡收单资质的第三方支付公司,并拟通过申请跨境支付资质为旅游产业链上下游企业客户提供跨境支付服务。本项目的实施是公司申请跨境支付资质、进而开展供应链金融服务的基础,对实现公司出境互联网金融服务平台的战略目标具有重要的支撑作用。未来公司核心竞争力将体现在利用大数据管理分析来更好地理解消费者需求,通过外延和内生方式加强资源和产品控制力,为不同层级消费者提供多种选择价优质美的服务。我们预计公司2015-2017年的EPS 为0.87、1.26、2.04元/股,维持买入评级。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名