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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
中孚实业 有色金属行业 2011-04-13 12.97 15.26 323.89% 13.69 5.55%
13.69 5.55%
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公司2010年实现归属上市公司净利润2.21亿元,同比下降28.65%;对应每股收益0.19元,符合预期。公司2010年业绩同比衰退28.65%,主要是由于去年铝价表现不佳。 预计公司2011、2012年实现净利润为2.97亿元(YoY+34%)、3.9亿元(YoY+31%),EPS分别为0.21、0.26元,对应PE为63、48倍。电解铝企业PE波动较大,考虑到公司自备电比例高,且全国现货电解铝价格连续两个季度回升,预计公司2011年一季度净利润大幅增长,因此维持买入投资评级。 公司2010年实现归属上市公司净利润2.21亿元,同比下降28.65%;对应每股收益0.19元,符合预期。公司2010年实现营业收入108.26亿元,同比增长69.04%;实现归属上市公司净利润2.21亿元,同比下降28.65%;对应每股收益0.19元,符合预期。2010年拟每10股派发现金0.5元(含税)。2010年公司铝及铝制品毛利率9.03%,同比下降4.18个百分点。2010年四个季度公司分别实现归属上市公司净利润:2.03亿元、513万元、-3357万元、4636万元。2010年公司业绩同比下滑的主要原因是去年铝价表现不佳,而同期营业成本则同比大幅增长75.61%。 公司在铝冶炼企业中相对成本优势较明显,在同类公司中业绩表现出色。公司自备电占比约50%,在铝冶炼企业中相对成本优势较明显。尽管公司2010年业绩同比衰退28.65%,但由于具有成本优势,业绩表现仍好于同类上市公司。2010年焦作万方实现净利1.16亿元,YoY-40.06%。 全国现货电解铝价格连续两个季度回升,预计公司2011年一季度业绩QoQ可增长116%。2010年四季度和2011年一季度全国电解铝均价分别为16133元/吨(YoY+6%,QoQ+7%)、16623元/吨(YoY+1.4%,QoQ+3%)。 预计公司2011年一季度可实现净利润1亿元,QoQ增长116%。 公司两个铝加工项目按计划已经于2010年底建成投产,产业链进一步延长。中孚实业铝加工项目和林丰铝电铝加工项目(4万吨铝箔)已经建成投产。此外,2010年3月成立的河南中孚特种铝业公司,5万吨特种铝材项目已经于2010年开工建设,预计最快于2011年底建成投产。
酒钢宏兴 钢铁行业 2011-04-12 6.20 6.78 192.24% 6.63 6.94%
6.63 6.94%
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公司2011年第一季度实现营收110.78亿元,同比增长26.6%,实现营业利润5.06亿元,实现利润总额5.19亿元,归属上市公司净利润3.76亿元,对应每股收益0.18元,符合预期。公司目前镜铁山矿产能约为600万吨/年,自有矿比例约30%,预计2013年铁矿石自给率达到45%以上,成本优势明显。 此外,受益於自身产能扩张及未来5年西部大开发,公司盈利的成长性很值得期待。预计2011年和2012年净利润分别为11.85亿和16.90亿元,YoY 增26%和43%。 EPS 分别为0.58元和0.83元。A 股对应P/E 为22倍和16倍,P/B为2.2倍。维持买入的投资建议。目标价14.3元。
包钢稀土 有色金属行业 2011-04-12 31.44 23.03 72.63% 32.86 4.52%
39.47 25.54%
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结论与建议:公司2010年实现归属於上市公司股东的净利润7.5亿元,同比增长1246.18%;基本每股收益0.93元。2010年公司拟向全体股东每10股送5股红股,派发1元现金红利(含税)。预计公司2011、2012年公司将分别实现净利润21.05亿元、29.25亿元,YoY增长180%和39%。EPS分别为2.61元和3.62元。2011、2012年A股P/E分别为37倍和27倍。维持“买入"投资评级。考虑资源价格上涨会抬高公司NAV,目标价上调至110元。 公司2010年营业收入52.57亿元,同比增长102.78%;归属於上市公司股东的净利润7.50亿元,同比增长1246.18%;基本每股收益0.93元。 2010年四个季度公司分别实现归属上市公司净利润:1.28亿元、2.26亿元、2.51亿元、1.46亿元。2010年公司产品毛利率大幅提升,其中,矿产品加工毛利率55.56%,同比增长15.06个百分点,新材料应用毛利率50.55%,同比增长29个百分点。2010年公司拟向全体股东每10股送5股红股,派发1元现金红利(含税)。 公司拟以现金方式出资4.65亿收购包头华美稀土高科有限公司66.7%的股权;收购完成後,包钢稀土将持有华美公司100%的股权。截至2010年12月31日,华美公司2010年实现销售收入13.56亿元,净利润2.21亿元,占2010年包钢稀土股东应占利润的29%。华美公司的碳酸稀土生产能力居全国第一。包钢稀土冶炼厂分离所需碳酸稀土80%依赖华美公司供应。完成此项收购後将进一步增强包钢稀土的盈利能力。 2011年稀土开采上限为9.38万吨,同比仅增长5%:2007年开始国家严控稀土的产量和出口量。根据相关政策,群益推测2011-2015年国内稀土的产量年均增速将控制在9%附近。2011年全国稀土氧化物开采总量控制指标确定为9.38万吨,其中轻稀土8.04万吨,中重稀土1.34万吨。 一方面是供应得到很好的控制,另一方面是需求的强劲增长,稀土价格向上趋势难改。 预计2011和及2012年氧化镨均价将继续上升,分别至31万元/吨、36万元/吨附近;而氧化钕则可达到43万元/吨、50万元/吨。2010年氧化镨和氧化钕的价格持续大幅反弹,较08年的最低点上涨了200%。截至3月4日,包头氧化镨和氧化钕市场价格分别达到了27万元/吨和37万元/吨,突破了2007年的高点。
鞍钢股份 钢铁行业 2011-04-01 7.97 7.08 309.96% 8.85 11.04%
8.85 11.04%
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2010年公司实现归属上市公司股东净利润20.39亿元,同比增长180.47%,对应EPS为0.282元,符合预期。2010年度拟每股派发现金红利人民币0.15元(含税)。分季度看,2010年公司分别实现归属上市公司净利润:11.48亿元、16.02亿元、-1.78亿元、-5.33亿元。 预计2011年和2012年净利润分别为32.01亿和45.71亿元,YoY增57%和43%。EPS分别为0.442元和0.632元。A股对应P/E为18倍和13倍,P/B为1.1倍。H股对应P/E为20倍和14倍,P/B为1.2倍,均维持中长线买入的投资建议。目标价分别为11.78元和13.54港币。
宝钢股份 钢铁行业 2011-01-07 5.72 4.85 111.17% 6.21 8.57%
6.62 15.73%
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结论与建议:十二五"期间,汽车和家电将充分享受刺激消费战略所带来的益处,产销量将获得持续、稳定增长,确保了公司中长期业绩稳定增长。2011年汽车和家电的产量增量仍巨大,在目前国内高档汽车板和家电板供应仍存缺口的情况下,即使成本上涨也无碍公司盈利增长。2010年1-9月净利106.02亿元,YoY增长186%,对应EPS为0.61元,群益预计2010年和2011年净利润分别为136.07亿和153.17亿元,YoY增134%和13%。EPS分别为0.78元和0.88元。对应P/E为9倍和8倍,P/B为1.2倍。公司业绩增长确定性高,抗风险能力强,给予买入的投资建议。
酒钢宏兴 钢铁行业 2010-11-04 5.69 6.78 192.24% 5.91 3.87%
5.91 3.87%
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结论与建议:公司前三季度实现净利润8.35亿元,YoY增长204%,对应EPS为0.408元,好於预期。公司的自有矿比例约30%,目前镜铁山矿产能约为600万吨/年,高矿价下相对成本优势明显。考虑到“十二五"期间西部的固定资产投资增速将大大加快,资本投入初期对钢材需求的拉动将使区域内的钢厂率先受益。预计2010年和2011年净利润分别为13.36亿和17.35亿元,YoY增3.16倍和30%。EPS分别为0.65元和0.85元。A股对应P/E为18倍和14倍,P/B为2倍。给於买入的投资建议。目标价14.3元。 公司前三季度实现营收291.82亿元,YoY增长17%,实现净利润8.35亿元,YoY增长204%,对应EPS为0.408元,好於预期。其中,公司上半年营业收入284.96亿元,净利润为4.07亿元,对应EPS为0.28元。第三季度实现营收94.35亿元,YoY下滑29%,实现净利润4.28亿元,YoY增长190.8%,对应EPS为0.209元。三季度业绩超出预期的主要原因是:公司2009年9月收购本部资产实现整体上市後,公司产能迅速扩张,使得营收增长较快。加上会计准则变更後每年固定资产折旧下降,总成本较去年同期大幅下降所致。 公司位於甘肃省嘉峪关市,自有矿比例约30%,高矿价下相对成本优势明显,中长期还将受益于西部大开发。目前镜铁山矿产能约为600万吨/年,公司在制定的“十二五"规划中指出:镜铁山矿2011年铁矿石原矿生产达到800万吨,2013年达到1000万吨;镜铁山周边铁矿原矿2013年达到200万吨,2015年达到400万吨;从2013起,本部铁矿石折合铁比自给率达到60%以上。当前美元贬值预期强烈,大宗商品价格将得到持续推升,公司的成本优势将凸显。此外,为了保证转型期间经济平稳适度增长,协调区域经济发展,预计西部“十二五"期间的固定资产投资增速将加快,资本投入初期对钢材需求的拉动将使区域内的钢厂率先受益。 鉴於当前宏观经济稳固向好,投资和重建需求增加,节能减排压力与日俱增,原物料价格上涨预期强烈,我们认为後期钢价易涨难跌。目前现货钢价已经走出了低谷。进入10月份以来,周期性行业股票迎来一波反弹行情。但主要集中在资源性的股票,钢铁板块涨幅并不大。我们认为,钢铁股目前整体估值在所有板块中垫底,随着後期钢价向上走势逐渐明朗,板块低估值将被修正。
酒钢宏兴 钢铁行业 2010-11-04 5.69 6.78 192.24% 5.91 3.87%
5.91 3.87%
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公司前三季度实现净利润8.35亿元,YoY增长204%,对应EPS为0.408元,好於预期。公司的自有矿比例约30%,目前镜铁山矿产能约为600万吨/年,高矿价下相对成本优势明显。考虑到“十二五"期间西部的固定资产投资增速将大大加快,资本投入初期对钢材需求的拉动将使区域内的钢厂率先受益。 预计2010年和2011年净利润分别为13.36亿和17.35亿元,YoY增3.16倍和30%。EPS分别为0.65元和0.85元。A股对应P/E为18倍和14倍,P/B为2倍。给於买入的投资建议。目标价14.3元。 公司前三季度实现营收291.82亿元,YoY增长17%,实现净利润8.35亿元,YoY增长204%,对应EPS为0.408元,好於预期。其中,公司上半年营业收入284.96亿元,净利润为4.07亿元,对应EPS为0.28元。第三季度实现营收94.35亿元,YoY下滑29%,实现净利润4.28亿元,YoY增长190.8%,对应EPS为0.209元。三季度业绩超出预期的主要原因是:公司2009年9月收购本部资产实现整体上市後,公司产能迅速扩张,使得营收增长较快。加上会计准则变更後每年固定资产折旧下降,总成本较去年同期大幅下降所致。 公司位於甘肃省嘉峪关市,自有矿比例约30%,高矿价下相对成本优势明显,中长期还将受益于西部大开发。目前镜铁山矿产能约为600万吨/年,公司在制定的“十二五"规划中指出:镜铁山矿2011年铁矿石原矿生产达到800万吨,2013年达到1000万吨;镜铁山周边铁矿原矿2013年达到200万吨,2015年达到400万吨;从2013起,本部铁矿石折合铁比自给率达到60%以上。当前美元贬值预期强烈,大宗商品价格将得到持续推升,公司的成本优势将凸显。此外,为了保证转型期间经济平稳适度增长,协调区域经济发展,预计西部“十二五"期间的固定资产投资增速将加快,资本投入初期对钢材需求的拉动将使区域内的钢厂率先受益。 鉴於当前宏观经济稳固向好,投资和重建需求增加,节能减排压力与日俱增,原物料价格上涨预期强烈,我们认为後期钢价易涨难跌。目前现货钢价已经走出了低谷。进入10月份以来,周期性行业股票迎来一波反弹行情。但主要集中在资源性的股票,钢铁板块涨幅并不大。我们认为,钢铁股目前整体估值在所有板块中垫底,随着後期钢价向上走势逐渐明朗,板块低估值将被修正。
重庆钢铁 钢铁行业 2010-11-04 4.51 5.24 125.86% 4.57 1.33%
4.57 1.33%
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结论与建议: 受新产线投产拖累,公司前三季度实现净利润673.6万元,YoY大幅下降55.47%,对应EPS为0.004元,符合预期。两条新线难以扭亏,以及厂区搬迁影响产量和增加支出造成公司业绩下滑应为短期现象。但是我们认为公司区位优势明显,中长期将受益成渝大开发以及船板需求回暖,产能扩充後未来业绩存在大幅提升可能。 预计公司2010、2011年净利润分别为1970万元、1.74亿元,YoY下降77%、增长7.85倍。EPS分别为0.01、0.10元,A股对应2010、2011年P/B分别为1.3X和1.2X;H股对应P/B分别为0.6X和0.55X;均维持“买入"投资建议。 公司前三季度实现营收111.95亿元,YoY增长40.55%,实现净利润673.6万元,YoY大幅下降55.47%,对应EPS为0.004元,符合预期。其中,公司上半年实现净利润96.8万元,对应EPS为0.001元。第三季度公司实现营收42.29亿元,YoY增长56.03%,QoQ基本持平,实现净利润576.8万元,YoY增长55.47%,QoQ大增4.96倍,对应EPS为0.003元。扣除非经常性损益後,第三季度EPS为-0.005元。前三季度非经常性损益累计2126.8万元,其中上半年非经常性损益695.4万元。前三季度公司业绩大幅下降主要是由於新投产的4100mm宽厚板线和1780mm热轧板带试运行致成本相对较高,毛利率与上年同期相比下降。 考虑到未来西部大开发对公司业绩的拉动以及造船新订单超预期增长,预计2011年及之後业绩将大幅提升。短期来看,4100mm产线和1780mm热轧板带产线分别进入主体投产和试运行阶段将使公司毛利率降低,但考虑到未来西部大开发对钢材需求的拉动以及造船新订单超预期增长,未来公司业绩存在大幅提升可能。长寿新区建成後预计2012年公司钢材产能将达750万吨。 鉴於宏观经济稳固向好,投资和重建需求增加,节能减排压力与日俱增,原物料价格上涨预期强烈,我们认为後期钢价易涨难跌。目前现货钢价虽然涨幅滞後,但已经走出低谷。进入10月份以来,周期性行业股票迎来一波反弹行情。但主要集中在资源性的股票,钢铁板块涨幅并不大。我们认为钢铁股目前整体估值偏低,随着後期钢价向上走势逐渐明朗,板块低估值将被修正。
宝钢股份 钢铁行业 2010-11-04 6.62 4.85 111.17% 6.77 2.27%
6.77 2.27%
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公司前三季度实现营收1491.44亿元,YoY增长40%,实现净利润106.02亿元,YoY增长186%,对应EPS为0.61元,符合预期。其中,公司实现营收979.36亿元,实现净利润80.51亿元,对应EPS为0.46元。第三季度公司实现营收512.09亿元,YoY增长24.8%,QoQ下降4.46%,实现净利润25.52亿元,YoY下降16%,QoQ下降38%,对应EPS为0.15元。公司第三季度实现铁产量580.7万吨,钢产量657.1万吨,销售钢铁产品618.3万吨。三季度业绩环比下滑的主要原因是:三季度整体钢材价格略低於二季度水准,而同期进口矿石季度长协价格攀升至年内最高位。 公司的汽车板和家电板在国内享有绝对的技术和市场优势,扩大消费战略将持续推动公司中长期业绩增长。近三年消费对GDP的贡献逐年增长。从中长期来看,以汽车和家电为代表的消费品将充分享受扩大消费战略所带来的益处,产量和销量将获得持续、稳定增长,是公司中长期业绩增长的主要来源。1-9月,汽车产销双超1300万辆,接近2009年全年水准,根据中国汽车工业协会资料,9月汽车产销分别完成159.29万辆和155.67万辆,环比分别增长24.69%和17.73%,同比分别增长16.94%和16.89%。1-9月,汽车产销分别完成1308.27万辆和1313.84万辆,同比分别增长36.10%和35.97%。 鉴於当前宏观经济稳固向好,投资和重建需求增加,节能减排压力与日俱增,原物料价格上涨预期强烈,我们认为後期钢价易涨难跌。目前现货钢价已经走出了低谷。进入10月份以来,周期性行业股票迎来一波反弹行情。但主要集中在资源性的股票,钢铁板块涨幅并不大。我们认为,钢铁股目前整体估值在所有板块中垫底,随着後期钢价向上走势逐渐明朗,板块低估值将被修正。
中孚实业 有色金属行业 2010-11-03 14.66 17.26 379.44% 16.21 10.57%
16.21 10.57%
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公司前三季度实现净利润1.75亿元,YoY下滑30%,对应EPS为0.15元,符合预期。公司是“铝电合一"的生产企业,成本优势明显。政府对电解铝行业实行差别电价和限产政策,将拉大电解铝企业的成本和产销差距,“强者愈强,弱者愈弱"的态势将显现。受益於下游行业的缓慢复苏以及美元贬值预期的助推,三季度铝价触底反弹,预计四季度铝价将继续回升。 预计公司2010、2011年实现净利润为2.36(YoY-24%)亿元、4.3(YoY+82%)亿元,EPS分别为0.36、0.65元,对应PE为44、24倍。给予买入投资评级,目标价19.4元。
鞍钢股份 钢铁行业 2010-11-03 9.34 7.08 309.96% 9.68 3.64%
9.68 3.64%
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结论与建议: 公司前三季度实现净利润25.72亿元,YoY增长6.79倍,对应EPS为0.355元,符合预期。公司优势主要体现在能够从集团购买价格相对低廉的铁精粉。是中国铁矿自给率最高的钢铁企业,通胀预期下成本优势更加凸显。行业方面我们认为後期钢价易涨难跌。 预计2010年和2011年净利润分别为31.88亿和42.61亿元,YoY增3.38倍和34%。EPS分别为0.44元和0.59元。A股对应P/E为21倍和16倍,P/B为1.2倍和1.1倍。H股对应P/E为24倍和18倍,P/B为1.4倍和1.3倍,均维持中长线买入的投资建议。目标价分别为11.78元和13.54港币。
八一钢铁 钢铁行业 2010-10-29 12.88 8.18 333.60% 13.65 5.98%
13.65 5.98%
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公司前三季度实现净利润4.84亿元,对应EPS为0.63元,好於预期。主要原因是同期新疆地区固定资产投资快速增长使得钢材需求量大增。根据中央定调,我们预计“十二五"期间新疆地区钢材的需求量将继续大幅增长,而公司作为新疆区域内规模最大的钢铁企业将率先受益。 我们上调公司盈利预估,预计公司2010、2011年分别实现净利润6.11、8.36亿元,同比增长4.55倍和37%,分别对应每股收益0.80、1.09元,P/E17倍和13倍,P/B为3倍。维持强力买入投资评级。目标价17.3元。
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1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名