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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
铭普光磁 通信及通信设备 2020-10-30 16.85 -- -- 17.68 4.93%
17.68 4.93%
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事件:公司三季报披露2020年10月28日晚间,铭普光磁发布三季度报告,公司前三季度营业收入11.46亿元,同比增加14.86%,归母净利润-0.052亿元,同比减少150.06%;其中,公司第三季度营业收入为4.56亿元,较上年同期增长44.57%;归母净利润25.27万元,较上年同期增长114.21%。受上半年疫情影响,上游设备和材料供应的短缺和人工成本的上升对公司利润造成了不利影响,公司通过优化流程、提高运营效率、降低运营成本、严格控制费用等相关措施,克服上半年疫情带来的成本上涨因素,不断提升公司利润水平。 投资要点::光磁通信元器件业务处于国内领先水平:公司主要生产通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备及通信电源适配器四大类产品。 公司以通信网络技术为基础、产品开发设计为先导、光磁通信元器件为核心、与通信网络设备制造商同步开发为特色,形成业内较为领先的光磁通信元器件产业模式,已与华为、中兴、三星等众多国内外知名通讯企业及中国移动等通信运营商建立了稳定的合作关系。 G5G发展带动通信磁性元器件市场需求增长:与4G相比,5G网络具有更快的速率、更宽的带宽、更高的可靠性、更低的时延。无论是在通信网络顶层的核心网侧,还是中层网络覆盖侧、下层终端侧,磁性元材料均是不可或缺的核心料号。随着高频率无线设备电路复杂度增加,磁性器件需求将持续增长。自成立以来,通信磁性元器件始终是公司的主要产品,广泛应用于通信产业链的核心网侧、网络覆盖侧和终端侧,随着5G网络继续保持超前的建设节奏,公司有望深度受益。 数据中心建设加速,公司光模块业务有望迎来新发展机遇。全球数据流量不断攀升促使数据中心从100G向更高速率发展,400G以太网成为数据中心的必然趋势。光模块是实现数据中心内部光网络互联的关键硬件设备,随着端口数和密度的提升,光模块的成本会占到数据中心光网络成本的接近一半。公司已推出400GQSFP--8DDSR8高速光模块产品,使用全套博通方案,应用于数据中心,可与现有的QSFP+/QSFP28兼容,尺寸小,维护便捷,是目前数据中心内部短距离互联的经济有效的解决方案和最佳选择之一,公司光模块业务未来成长空间广阔。盈利预测与投资建议:预计2020-2022年公司分别实现归母净利润0.52亿元、0.63亿元、0.75亿元,对应EPS分别为0.25元、0.30元、0.36元,对应当前股价的PE分别为67.23倍、55.49倍、46.61倍。基于公司所有主营产品均为5G建设的核心料号,预计将会在5G建设进一步加速中直接受益,维持“增持”评级。 风险因素:业绩下滑风险、技术更新风险、应收款金额较大的风险、5G建设速度不达预期风险、中美贸易科技摩擦加剧风险
铭普光磁 通信及通信设备 2020-08-06 23.38 -- -- 24.59 5.18%
24.59 5.18%
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事件:2020年8月3日晚间,公司披露了半年度报告,上半年公司实现营业收入约6.9亿元,同比增长1.15%;归母净利润亏损542.16万元,同比下滑144.79%。新冠疫情、中美贸易摩擦和5G建设展开是上半年公司经营的大环境。疫情发生后,公司快速采取了各项防疫措施,较早实现复工复产,积极响应和满足了主要客户的订单需求,赢得了优质客户对公司的认可,营业收入保持稳定并略有增长;但防疫期间,上游设备和材料供应的短缺和人工成本的上升对公司利润造成了不利影响,随着疫情逐步缓解,公司已经逐步控制消除疫情影响。 投资要点: 国内领先的光磁通信元器件制造商:公司以通信网络技术为基础、产品开发设计为先导、光磁通信元器件为核心、与通信网络设备制造商同步开发为特色,形成了业内较为领先的光磁通信元器件产业模式,系列化供应通信磁性元器件、通信光电部件产品给接入网、主干网、城域网、光纤交换机、光纤收发器、数字电视光纤拉远系统、电脑主板、网络交换机、路由器、电视机顶盒、终端通讯设备等。公司的长期合作伙伴包括华为、中兴、三星、诺基亚、爱立信、阿尔卡特、H3C、富士康、烽火通信等众多国内外知名通讯企业及中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔等通信运营商。 5G红利加速释放:5G频谱率上升,基站覆盖范围面积减小,在2.6GHZ、3.5GHZ和4.9GHZ建网,如想达到与4G相同的覆盖规模,5G基站的数量将是4G基站的数倍。5G网络由于引入了大带宽和低时延的应用,需把RAN从4G/LTE网络的BBU、RRU两级结构演进到CU、DU和AAU三级结构,使得5G传输网增加中传部分,每个CU和DU之间至少需要两个光模块来传输数据,因此预计5G建设的进一步加速将带来更多市场红利释放。 盈利预测与投资建议:预计2020-2022年公司分别实现归母净利润0.52亿元、0.63亿元、0.75亿元,对应EPS分别为0.25元、0.30元、0.36元,对应当前股价的PE分别为90.57倍、74.00倍、62.34。倍。基于公司所有主营产品均为5G建设的核心料号,预计将会在5G建设进一步加速中直接收益,维持“增持”评级。 风险因素:5G建设速度不达预期、中美贸易科技摩擦加剧。
铭普光磁 通信及通信设备 2019-03-13 25.63 -- -- 31.70 23.68%
43.44 69.49%
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报告关键要素: 铭普光磁成立于2008年6月,2017年9月公司通过深交所首次公开发行3,500万股登陆A股市场。公司是国内领先的通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备制造商,据2017年年报显示,通信磁性元器件营收6.92亿元,通信光部件(主要为高速光模块)营收6亿元,通信供电系统设备及其他业务营收2.18亿元。目前,公司已与华为、中兴、三星(Samsung)、诺基亚(Nokia)、爱立信(Ericsson)、阿尔卡特、H3C、富士康、烽火通信等众多国内外知名通讯企业及中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔等通信运营商建立了长期合作关系,树立起了在光磁通信元器件行业中的相对领先地位。 投资要点: 三大主营业务均为通信网络建设的核心料号:公司前两大主营业务通信磁性元器件和通信光电部件生产制造处于通信行业产业链的最上游,面向中游通信系统设备制造商提供基础的光电子器件;公司的第三大业务通信供电系统设备则处于产业链中游,产品直接面向电信运营商和铁塔公司。经过多年积累,公司产业链中上游核心地位已经形成。 众多优势推动公司开启成长天花板:客户结构决定了公司行业地位的相对不可替代性,尽享行业发展红利;公司营收连续多年增长,盈利反转有触底迹象,反转可期;一直以来注重研发投入,为公司可持续发展提供动力;费控不断加强,为盈利增长提供空间。 盈利预测与投资建议:预计2018-2020年公司分别实现归母净利润0.25亿元、1.48亿元、2.88亿元,对应EPS分别为0.18元、1.05元、2.06元,对应当前股价的PE分别为132倍、23倍、12倍。基于公司所有主营产品均为5G建设的核心料号,将会在未来5G建设中直接收益;同时对应公司当前股价,我们认为公司在5G概念标的中,属于相对低估标的,故首次给予公司“增持”评级。 风险因素:5G建设不达预期、中美贸易摩擦加剧、高速光模块业务不达预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名