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研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
华自科技 电力设备行业 2016-10-20 24.45 26.16 152.51% 27.97 14.40%
28.29 15.71%
详细
水利水电自动化系统龙头,政策利好持续释放助力市场需求持续提升。公司在中小型水电站自动化系统市场占比达30%,为水利水电自动化系统行业龙头。15年营收4.2亿元,同比增16.98%,其中水利水电自动化系统3亿,变配电自动化系统0.8亿,合计占比超过90%。 海外业务利润率较高,实力打造国际业务拓展。公司自15年开始探索采用EPC方式承揽国外业务,目前国外业务占比不到10%。随着“一带一路”国策及“亚投行”的设立,为我国水电开发及水电设备企业走出去提供了绝佳的途径。目前国外在手订单业务范围涉及赞比亚、缅甸、巴基斯坦等地,合同金额共计1400余万美元。 多元业务发展战略,业绩释放可期。公司在巩固水利水电自动化、配电自动化优势业务的基础上,不断开拓新的业务,如太阳能发电系统、智能电网系统、轨道交通智能控制及配电系统。售电侧改革加速进行中,智能电网万亿市场空间待挖掘。轨道交通市场需求提升带动配电设备市场持续扩大。公司近获长沙轨交3号线配电业务,作为轨交配电业务拓展良好开端,未来磁悬浮、高铁业务斩获可期。 盈利预测与估值。预计公司2016-2018年可实现营业收入4.78、5.51、6.42亿元,实现归属母公司所有的净利润0.66、0.80、0.89亿元,对应EPS分别为0.33、0.40、0.45元,对应16年10月17日收盘价23.94元的PE水平为73、61、54倍,参考同行业估值和公司业务增长,给予公司2016年80倍PE,对应目标价26.4元,给予增持评级。 风险提示。1、水利水电自动化系统增速不达预期。2、海外业务拓展有风险。 3、多元化拓展策略不达预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名