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研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
长缆科技 电力设备行业 2020-02-14 15.77 25.00 52.44% 16.85 6.85% -- 16.85 6.85% -- 详细
首次覆盖给予“增持”评级,目标价25.00元。市场担心电缆作为传统行业,经济下行导致需求不足,但是我们认为电缆下游需求结构不断变化,一方面电网朝着特高压发展,另一方面国内轨道交通需求不断增加,推动公司业绩稳定增长。预计2019-2021年营收分别为8.78、11.57、14.88亿元,归母净利润1.55、1.93、2.51亿,对应EPS0.80、1.00、1.30元。结合可比上市公司2020年平均估值,给予目标价25.00元,对应2020年PE25倍,首次覆盖给予“增持”评级。 立足电缆行业,公司业绩保持稳定快速增长。公司作为国内电缆附件行业龙头企业,2018年营收6.95亿,归母净利润1.28亿,业绩持续稳定增长,经营性现金流常年健康。同时公司是国内少数能生产500kV交直流高压与超高压电缆附件厂家,在110千伏及以上电缆附件领域市场占有率高。根据对国家电网集采中标统计,公司35千伏及以下电缆附件、110千伏级以上高压、超高压电缆附件的市场占有率分别为23.01%和20.92%,龙头地位稳固。 下游细分领域需求旺盛,电缆依然处于景气周期。目前电线电缆行业产业链发展成熟,上游价格稳定,下游细分领域需求旺盛。电线电缆产业链上游原材料包括铜、铝及其合金、聚乙烯、三元乙丙橡胶等,价格自2018年呈下降趋势,有利于电缆产业产品生产成本控制。下游电网投资,特高压、超高压项目、新能源、铁路及城市轨道交通等都推动电缆行业需求不断增加,电缆处于景气周期。 催化剂:国网招标中标l风险提示:财政收缩导致电网、轨道交通建设大幅放缓。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名