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最新买入评级

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20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
钢研纳克 机械行业 2022-12-21 15.94 -- -- 17.19 7.84%
17.70 11.04% -- 详细
投资要点公司是国内金属材料检测领域业务门类最齐全、综合实力最强的测试研究机构之一,以第三方检测服务、检测分析仪器为两大主业,营收、毛利占比之和超七成。公司通过股权激励绑定核心员工利益,锚定业绩目标,2022-2024年净利润分别需达 11132/13138/13481万元。 公司深耕金属检测领域,技术与品牌优势明显。2021年检测行业市场规模达 4,090.22亿元,六年复合增长率高达 14.66%。金属材料检测与检测行业相比,难度大、技术要求高,门槛高,其市场规模约为 80亿元。公司深耕金属检测领域多年,拥有三个国家级检测中心与三个国家级科技创新平台,是国内首家通过美国国家航空航天和国防供应商认可的材料检测实验室,并取得了英国罗尔斯罗伊斯、美国霍尼韦尔、福特汽车公司、中国商用飞机有限责任公司等众多知名公司的供应商认证,技术与品牌优势明显。经测算,当前公司于金属材料检测领域的市占率仅为 3.9%,仍有较大提升空间。 公司推出多款高端产品,政策催化下仪器业务有望加速成长。科学仪器属于典型的“卡脖子”行业,高端仪器自主可控大势所趋。贴息政策有望带动高端仪器需求,加速国产替代节奏。公司于近期推出场发射扫描电子显微镜 FE-1050系列与 FE-2050系列、CNX-808顺序式波长色散 X 射线荧光光谱仪、Plasma MS 400电感耦合等离子体质谱仪,有望借政策东风,打开国内高端仪器市场。公司新产品性能优秀,以 FE-1050系列为例,在性能指标上,其与同级别产品基本持平; 在分析能力相关参数上,其更具有优势。 盈利预测与估值我们预计公司 2022-2024年营业收入分别为 7.94/11.07/14.51亿 , 同 比 +13.2%/+39.4%/+31.1% ; 实 现 归 母 净 利 润 分 别 为1.04/1.62/2.1亿元,对应 2022-2024年 PE 分别为 40倍、26倍、20倍。考虑到公司深耕金属检测领域,行业规模增速较快,且市占率仍有较大提升空间,第一主业成长性凸显;并于检测分析仪器领域发力,近期先后推出高端扫描电镜、光谱仪、质谱仪产品,叠加贴息政策带动高端仪器需求,第二主业亦有望迎来高速发展,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示风险提示:盈利预测与估值不及预期,贴息政策效果不及预期。
钢研纳克 机械行业 2022-11-24 16.56 -- -- 17.58 6.16%
17.70 6.88% -- 详细
背靠钢研院,从事检测与科学仪器业务公司成立于2001年3月,前身起源于1952年的重工业部钢铁工业试验所,是我国冶金分析测试技术的摇篮。当前公司的业务主要划分为第三方检测服务、检测分析仪器等。 发布三款科学仪器,国产替代空间广阔11月1日,公司发布首款高端成像仪器装备——场发射扫描电子显微镜FE-1050系列。当前科学仪器类产品线内包含波谱、质谱和扫描电子显微镜等仪器,有望成为领先的中国仪器厂商。 国内电子显微镜市场,国外企业份额占比近90%,国产企业仅占比10%。 主要厂商包括中科科仪、国仪量子等公司。海外厂商包括德国蔡司、日本日立等厂商。产品单体价值量高,平均单价在百万以上,高端产品甚至突破千万。 教育贴息,场发射扫描电子显微镜需求激增,公司产品有望打开市场2022年9月29日《关于加快部分领域设备更新改造贷款财政贴息工作的通知》,对包含教育在内的新增10个领域设备更新改造提供2000亿元规模贷款,贴息2.5%。10月以来,高校设备采购招标公告激增。 根据我们不完全统计,10月以来包含扫描电子显微镜需求的高校采购公告约80起,其中涉及扫描电子显微镜采购的预算合计接近3.5亿元。 根据公告中标信息,公司场发射扫描电子显微镜产品,已经获得了中国工程院材料研究所扫描电子显微镜采购项目订单等,未来有望获得更多高校采购订单。 第三方检测业务稳健增长,国产大飞机材料性能测试服务提供弹性公司是国内钢铁行业的权威检测机构,也是国内金属材料检测领域业务门类最齐全、综合实力最强的测试研究机构之一。主要服务于中国钢研及下属公司、中国航空发动机集团有限公司及下属公司等。2022年预计与中国钢研的第三方检测业务关联交易规模为8200万元。 根据公司官网,钢研纳克为国产大飞机在材料性能测试领域提供服务。 未来随着国产大飞机订单增长,公司检测业务亦有望随之成长。 投资建议预计2022年-2024年实现营业收入8.5亿元、10.7亿元及13.53亿元,同比增长21%、26%及26%;考虑公司股权激励2022年-2024年目标约为归母净利润1亿元、1.21亿元及1.45亿元,预计实现归母净利润1.02亿元、1.3亿元及1.7亿元,同比增长21%、28%及30%。 公司当前市值对应2022年-2024年利润的PE为42倍、33倍及25倍。 我们认为,1)公司检测分析仪器业务将受益于高校贴息带来的采购需求增加。新产品扫描电子显微镜带来的收入有望快速增长;2)第三方检测业务受益于与中国商飞的合作,亦有望提速。给予公司“买入”评级(首次覆盖)。风险提示高校教育贴息政策落地节奏不及预期;检验检测行业的下游的周期性;C919合作进展不及预期等。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名