金融事业部 搜狐证券 |独家推出
冯达

申万宏源

研究方向: 计算机行业

联系方式:

工作经历: 证书编号:S1180514070005...>>

20日
短线
60日
中线
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 2/8 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
蓝鼎控股 纺织和服饰行业 2015-07-07 19.13 15.01 426.67% 29.84 55.99%
33.74 76.37%
详细
多重因素驱动业务需求提升,业绩承诺有底气。在互联网领域,电商、在线视频等扩张为传统互联网高速增长提供支撑,与此同时,云计算引爆中小企业信息化需求,移动互联网则打开了新的成长空间,下游需求旺盛。高升科技承诺2015-2017年累计净利润不低于3.3亿元,2015年不低于7700万元,表明公司对未来的高增长趋势充满信心。 自下而上,逐步拓宽市场空间。IDC业务是重资产运作,现金流稳定,年内成长性超过30%,其带宽复用与运维能力对CDN业务运营构成重要支撑;CDN行业3年内保持50%以上增速,由IDC进入CDN能有效拓宽公司的市场空间,同时CDN是帮助APM构建问题解决方案闭环的节点;APM(应用性能管理)是轻资产运作,未来5年行业增速超过100%,市场空间更为广阔,并且帮助CDN业务提高智能化水平。从IDC到CDN到APM,业务想象空间持续放大。 依托三大业务,未来进行三重扩展。我们认为三大业务布局仅仅是开始。在产能方面,可以通过建设IDC和CDN基础资源进行业务能力扩展;在市场方面,可以通过SAAS云向中小型企业用户扩展,通过与百度云等无缝连接向国内外云服务提供商群体扩展,甚至可以通过提供社区云等形式向2C端扩展。从长期看,公司可以依托其CDN和APM等积累的海量数据,进行广告定向投放等商业模式创新。三重扩展,公司未来发展空间极其广阔。 首次给予“买入”评级。预测2015-2017年净利0.77/1.07/1.42亿元,EPS为0.18/0.26/0.34元,第一目标价30元。
合众思壮 通信及通信设备 2015-07-02 48.01 33.15 234.51% 48.50 1.02%
48.50 1.02%
详细
高管增持彰显未来信心。公司8名管理人员计划增持额度分别如下:公司董事、副总经理侯红梅(4850万元)、董事欧阳玲(450万)、副总经理王圣光(450万)、副总经理兼董事会秘书左玉立(450万)及其他4名业务负责人(分别450万元)等,高管将自7月2日起6个月内通过深交所交易系统(包括但不限于集中竞价和大宗交易),累计增持不少于8000万元,并承诺在增持期及完成后6个月内不转让所增持公司股份。高管人员大规模增持彰显出对公司未来业绩保持高速增长的强有力信心。 发布“中国精度”,打开新增长空间。公司于6月份推出的“中国精度”是我国首家具备世界级领先水平的覆盖全球的星基增强系统,其可向用户提供从5厘米到1米的高精度定位服务,与其他竞争对手相比,该系统在精度、覆盖范围、成本等方面都有优势。公司未来依托中国精度,深挖全球精准农业、智能驾考等北斗高精度蓝海市场,为公司未来高速增长奠定坚实基础。 “云+端”构建核心竞争力。依托于公司并购的半球公司在高精度导航终端、核心零部件领域的竞争优势,以及公司领先的高安全空间数据库,公司打造其行业领先的“云+端”核心竞争力。目前通过内生外延双驱动方式,公司已在公共安全、机场调度等行业解决方案市场相继取得突破,未来有望向更多行业延展。 维持“买入”评级,给予第一目标价100元。预测2015-2017年净利润为1.00/2.11/4.82亿元,EPS为0.51/1.07/2.44元。
二六三 通信及通信设备 2015-06-04 24.16 22.34 257.98% 32.28 33.61%
32.28 33.61%
详细
投资要点: 获取虚拟转售牌照,进军全球华人个人移动通信市场。预计随着个人出国移动通信产品的推出,有望迎来用户数量的爆发性增长,实现业绩与估值双双增长,市值千亿可期。 报告摘要: 获得移动转售牌照后,个人业务从海外家庭用户固网通信向全球华人移动通信服务扩展。公司在2014年底获得国内移动转售牌照,具备发放170虚拟运营商码号的资格,2015年4月通过收购香港迪讯获得香港虚拟运营商资格,从而具备大陆和港澳台移动通信漫游服务资质,是国内42家中唯一具有此业务运营能力的虚拟运营商。未来通过募投项目的实施,将陆续在全球各主要国家建立本地虚拟运营网络。我们认为公司将很快推出跨境移动通信产品,紧抓出国漫游费和流量资费昂贵的用户痛点,用户规模短期内有望突破百万,中长期过千万甚至过亿。按年单用户ARPU 为200元计算,全球华人跨境移动通信业务的每年潜在市场空间约300亿元。假设公司能获得5%市场份额,则每年增厚业绩有望超过5亿元。 沉淀海量数据,想象空间巨大。我国出境旅游和跨境商务出行用户规模将持续增长。公司从华人跨境移动通信切入,试图打造的全球华人移动通信生态圈具备广阔的用户基础。通过占领用户移动通信终端入口并沉淀了海量数据,未来完全可籍此展开互联网金融、精准营销等增值服务,想象空间巨大。 上调为“买入”评级。考虑公司新业务所在市场的需求迫切,空间远大于公司原有业务规模,以及公司在该业务上的强大竞争力,我们认为公司的个人通信业务应该具备较高毛利率,且在个人智能终端入口拓展具备较大空间,给予6~12月目标市值300亿元,上调为“买入”评级,第一目标价40元。
合众思壮 通信及通信设备 2015-06-04 50.23 24.50 147.23% 66.80 32.99%
66.80 32.99%
详细
事件: 公司发布非公开发行股票预案公告,此次向6名对象非公开定增共计1731.17万股,发行价格37.17元/股,募集资金总额不超过64,694万元.其中公司控股股东郭信平先生拟认购794.59万股,占比45.9%。 报告摘要: 非公开发行壮大公司实力。向郭信平(794.6万股)/华安基金(321万股)/中金投(214万股)/华宝兴业(133.8万股)/平安资管(133.8万股)/九泰基金(133.8万股)非公开发行股份,其中控股股东认购45.9%,彰显出对公司的强烈信心。认购资金内的4.27亿元将投向北斗高精度应用产业化项目,剩余2.2亿元将用于补充公司流动资金。 增研发,夯实北斗高精度基础。星基增强系统是北斗高精度生态的重要基础,“云+端”则是公司的核心竞争优势。公司在2013并购美国半球公司,获取了全球领先的芯片板卡等核心技术,为巩固公司在“端”上的优势,公司此次募集资金中部分将用于多通道射频和基带芯片等设计和相关的产品研发,以进一步保持公司相对竞争对手的竞争优势,为公司北斗高精度导航生态奠定坚实的基础。 重点投入精细农业和智能驾考。随着北斗高精度生态系统的完善,行业应用市场有望爆发,我国精细农业市场渗透率仅为0.01%,还有极其广阔的市场有待开发,包括智能驾考在内的北斗高精度车辆应用市场规模也高达数十亿元。公司凭借其在“云+端”上的核心竞争力,深挖行业应用解决方案的蓝海市场。本次募投资金中部分将重点投向精细农业系统的全部国产化和智能驾考相关产品的研发。 维持“买入”评级。自公司5月7日开始停牌期间,对标华力创通涨幅73.04%(市值172亿)、中海达涨幅71.18(市值149亿)、北斗星通涨幅41.87%(市值174亿)。采用对标公司平均涨幅61.87%,上调第一目标价为73.9元。
航天通信 批发和零售贸易 2015-05-26 19.82 28.44 844.85% 43.00 116.95%
43.00 116.95%
详细
宏源公司类模板& 公司发布发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案。公司发行股份并购买智慧海派51%股权以及江苏捷诚36.92876%股权,对应预估值分别为10.65 亿元和1.73 亿元。同时向航天科工和紫光春华非公开发行股票,股票价格为15.67 元。公司总股本将从4.16 亿股变为5.22 亿股。 报告摘要: 并购海派通讯,军民融合再发力。海派通讯是我国著名的手机ODM企业,其主营业务包括通讯产品、可穿戴设备、智能家居、北斗卫星相关产品等。公司的客户包括酷派、中兴、联想等手机巨头。公司在智能终端ODM 代工的同时,积极进军可穿戴和智能家居蓝海市场,并开发出多款产品被小米等采用。公司2014 年净利润高达1.08 亿元,较去年同比增长375%,公司2015-2017 年承诺利润高达2/2.5/3 亿元。 巩固军用传统优势,深挖政企市场。随着我国国防信息化加速推进,军用专网通信迎来高速增长期。公司背靠航天科工,通过采用内生外延双驱动的策略,先后并购优能通信、江苏捷诚等,完成军用专网的战略布局。公司是我国PDT 标准的副组长单位,掌握PDT 核心技术,并且依靠航天科工,在获取公安、政府等订单上有天然优势。 引入紫光股份,协同效应强。并购可以帮助公司利用海派通讯的生产经验和上下游资源,扩展公司物联网产品的销售渠道。而公司在军队政府领域有较强影响力。此次引入清华紫光,还可以借助其云计算方面核心技术,完善“云-网-端”生态系统。从长远来看,还可以帮助航天科工利用民用资源,减少资源浪费,提高社会的资源配臵,对于航天科工未来的资产证券化和军民融合也有很好的借鉴探索意义。 首次给予“增持”评级,目标价29 元。并购完成后,预测2015-2017年净利润为1.99/3.06/4.63 亿元,EPS 为0.38/0.59/0.85 元。
芭田股份 基础化工业 2015-05-14 22.77 26.32 615.95% 26.65 17.04%
26.65 17.04%
详细
事件: 公司发布签署战略合作协议公告,公司于2015年5月11日与深圳市大疆创新科技有限公司签署《战略合作意向协议书》,就建立无人机农业应用服务体系等相关事宜达成合作意向。 报告摘要: 探索建立“农业无人机应用服务体系”。双方将基于生态农业和智慧农业,在基础农资(农药、化肥、营养液、种源等)的喷播作业;气象、土壤、灾害、病虫害、农产品溯源等农业信息的收集监测以及田间管理等种植管理系统;配套的无人机农业操作管理的培训系统和无人机的金融租赁服务等诸多方面展开合作。 双方的战略合作具有很强的互补性。芭田股份在农资领域的技术和渠道上有优势,依靠其农业云平台的核心竞争力,在全国搭建品牌种植服务平台,并已经在广西、河北等地展开了甘蔗、火龙果、马铃薯等品牌种植。大疆则在无人机领域有技术和品牌优势,并拥有全球化的产业生态平台。战略合作,既可以帮助公司借用大疆在无人机作业终端上的技术优势,提高品牌种植的经济效益;又可以帮助大疆积累在农业领域的应用经验,为其未来拓展国内农业市场奠定基础。 战略合作双向强化公司农业“云+端”的核心竞争力。首先无人机可以搭载光谱仪和多种传感器,实时获取土壤、病虫害等农业大数据,从而有效提高公司实时低成本获取农业大数据的能力。另外,公司将大数据分析转化为控制指令,控制无人机对种植作物进行有针对性的药肥喷施,既可降低药费使用量,又能提高农作物质量和价格。合作既可提升公司实时获取农业大数据的能力,又可借助无人机强化种植作业“端”的实时精确性,双向加强公司农云平台的核心竞争力。 维持“买入”评级。预测2015-2017年净利润为3.04/4.22/5.35亿元,EPS为0.36/0.49/0.63元。鉴于合作具有不确定性,维持目标价27元。
神州信息 通信及通信设备 2015-05-12 81.41 -- -- 125.05 53.51%
124.97 53.51%
详细
投资要点: 公司发布非公开发行股票预案公告,此次向9 名对象非公开定增共计6200 万股,发行价格为58.16 元/股,募集资金总额不超过360,592.00 万元。其中,大股东神码软件认购数量为2600 万股,占发行总量41.94%。 报告摘要: 非公开发行壮大公司实力。公司向神州数码(2600 万股)/前海人寿(500 万)/中融鼎新(500 万)/国华人寿(850 万)/博时基金(500 万)/西域投资(200 万)/首钢基金(500 万)等机构和丁晓先生(200 万)及李伟女士(350 万)进行非公开发行,其中大股东神州数码认购额占41.94%,显示了其对公司的强烈信心。认购的资金将主要用于业务扩展、研发投入、外延扩张和财务改善四大方面,非公开发行将为公司未来的业务扩展注入强大动力。 增研发,强优势,扩业务。本次非公开发行将有效改善公司资产结构, 大幅降低公司资产负债率。募集资金将用投入大数据建模等领域,随着公司向数据运营升级,大数据建模将成为核心竞争力,公司已与中科院肿瘤中心合作并取得重要成果。在农业云平台上,公司依靠土地确权大数据掘金土流流转后市场,已经在河北取得突破,并向其他地域复制,目前已经和多个省份实现农地流转平台合作。另外公司还在将IT 运维转向云端。定向增发将为业务扩张提供支撑。 为外延扩张奠定坚实基础。未来公司将按照“细分行业龙头、先进技术代表、业务高成长性、高协同性”的原则在金融、医疗、农业等细分行业寻找大数据、云计算等技术相关标的。外延收购将与内生发展一道支撑起公司未来高速成长。 维持“买入”评级。预测2015-2017 年净利润为5.05/9.01/13.87 亿元, EPS 为0.97/1.73/2.66 元。
芭田股份 基础化工业 2015-05-01 18.70 26.32 615.95% 26.65 42.51%
26.65 42.51%
详细
报告摘要: 员工持股计划彰显公司信心。根据今年1 月5 日公司公布的员工持股计划草案,本次资金管理计划筹集资金来源总额上限为3.22 亿元, 本次完成购买花费2.98 亿元,接近募集上限,显示员工认购热情高涨。另外,本次员工持股计划锁定期为12 个月,考核条件为2015-2017 年相对于2014 年净利润增速不低于35%、82%和146%,即净利润不低于2.52/3.40/4.60 亿元。高解锁条件的设置也凸显出公司对未来业绩增长的强大信心。 农云平台的核心竞争力是公司信心的基础。公司收购的金禾天成在农业领域积累了海量数据,其与公司的配方数据库一道,帮助公司完成在种植业大数据全产业链--作物普查、农资投入和种植等--进行战略布局。依托农业平台,公司可以从获客能力和用户黏性等多方面打造农业“云+端”时代的新和原生态模式,有力带动公司传统业务的增长。再加上公司完善产品线,收购磷矿,把控优质资源等一系列动作,公司未来业绩高速增长有强力支撑。 品牌种植打开新增长空间。农云平台可以帮助公司在提升作物质量的同时,降低成本。目前公司在广西来宾试点甘蔗种植之外,又先后在北京、南宁试点马铃薯、火龙果等价值更高的经济作物,标志着公司的品牌种植战略全面展开。随着合作深入,公司未来还有希望进入附加值更高的农产品深加工领域。品牌种植将成为公司的新增长引擎。 维持“买入”评级,上调目标价至27 元。预测2015-2017 年净利润为3.04/4.22/5.35 亿元,EPS 为0.36/0.49/0.63 元。
信威集团 通信及通信设备 2015-05-01 44.12 -- -- 62.00 40.49%
67.98 54.08%
详细
投资要点: 公司发布2014年年报,营业收入达31.57亿元,同比增长33.85%,归属于上市公司的净利润为18.12亿元,同比增长10.68%,扣非后净利润为17.95亿元,同比增长11.78%。 报告摘要: 主营业务稳定增长。公司着力发展海外公共通信市场,并在新兴市场取得较大突破。在国内行业信息化专网和特种通信市场基础上,大力推动政企行业公网建设,公司营业收入增长33.85%。公司在市场扩展顺利的同时,销售费用绝对值降低41.46%。但由于公司加大新产品和技术的研发投入以及重大资产重组中介费等,管理费用增长86.44%,这是公司归母净利润增速低于营业收入增速的主要原因。 中短期业绩看海外市场开拓和国内项目推进。海外市场公司凭借其McWiLL的竞争优势,大力挖掘新兴市场的广阔空间。报告期内,公司在俄罗斯、尼加拉瓜和坦桑尼亚取得突破进展,与乌克兰签订高达6.62亿美金的销售合同。在国内市场,公司成功推出融合McWiLL和LTE的业界首个宽带集群标准的商用系统,并且在行业信息化和特种通信领域捷报频传,先后中标江苏等多个省份公安、铁路等行业项目,在政企行业公网项目上,先后取得海南整省和武汉、淮南的频率许可批文,为后续建设政企公网奠定了坚实基础。 地空天一体化网络部署打开长期想象空间。报告期内,公司联合清华大学研制灵巧通信卫星,并与空间技术研究院在全球低轨移动通信卫星领域展开合作,公司地空天一体化通信网络进展顺利。该网络将有力扩展公司在全球不受限制的移动通信和互联网服务能力,为公司未来业绩保持高速增长奠定坚实的基础。 给予“增持”评级。预测2015-2017年营业收入为43.58/57.66/73.39亿元,净利润为26.34/35.31/45.75亿元,EPS为0.90/1.21/1.57元。
三维通信 通信及通信设备 2015-04-30 15.20 -- -- 21.36 40.53%
27.29 79.54%
详细
投资要点: 公司发布2014年年报,营业收入达9.05亿元,同比增长14.3%,归属于上市公司的净利润为1393.44万元,同比增长110.31%,扣非后净利润-48.97万元,同比增长99.67%。 报告摘要: 公司迎来业绩反转。报告期内,受4G 牌照发放、建设进度和组网经验等因素推动,公司所处的无线网优覆盖市场呈现恢复性增长,公司营业稳定增长14.3%,公司毛利率也大幅上升4.38%。公司费用控制能力很强,在收入稳定增长的同时,管理费用和销售费用绝对值均有所下滑。以上多种因素推动公司在2014年迎来业绩反转。我们预计随着4G 进入精细覆盖期,公司业绩将延续今年的高速增长势头。 深度受益4G建设后周期。2014年随着4G 牌照的发放,三大运营商加大4G 建设。根据三大运营商的规划,在2015年仍将持续。随着4G 逐步进入精细覆盖的后周期,网络优化需求将持续回升,4G 时代对室内覆盖、多网融合等要求将提高网优行业的进入门槛,市场集中度有望进一步提升。公司在网络优化行业拥有完善的产品线,并有首都机场等多个复杂项目建设经验,有望深度受益4G 建设后周期。 多点开花,未来业绩有保障。在地理维度上,公司加大海外市场开拓力度,目前已经与新加坡电信、澳门电信、日本KDDI 等建立了稳定的合作关系,公司还将在日本、澳大利亚、法国等国家推动iDAS 试点后的批量供货,确保开拓多个新的区域市场。在产品维度上,公司借助于其完善的产品线和丰富的行业经验,继续扩大行业信息化市场,公司已在监狱信息化市场推出信号管控与安全通信系统等多种深受欢迎的产品。公司还与赛伯乐等合作成立对外投资公司,为公司未来通过资本市场运作,实现外延扩张,预留了丰富的想象空间。 维持“增持”评级。预测2015-2017年营业收入为11.63/14.34/16.82亿元,净利润为1.02/1.55/1.87亿元,EPS 为0.25/0.38/0.45元。
三维通信 通信及通信设备 2015-04-30 15.20 -- -- 21.36 40.53%
27.29 79.54%
详细
报告摘要: 公司迎来业绩反转。报告期内,受4G 牌照发放、建设进度和组网经验等因素推动,公司所处的无线网优覆盖市场呈现恢复性增长,公司营业稳定增长14.3%,公司毛利率也大幅上升4.38%。公司费用控制能力很强,在收入稳定增长的同时,管理费用和销售费用绝对值均有所下滑。以上多种因素推动公司在2014 年迎来业绩反转。我们预计随着4G 进入精细覆盖期,公司业绩将延续今年的高速增长势头。 深度受益4G建设后周期。2014 年随着4G 牌照的发放,三大运营商加大4G 建设。根据三大运营商的规划,在2015 年仍将持续。随着4G 逐步进入精细覆盖的后周期,网络优化需求将持续回升,4G 时代对室内覆盖、多网融合等要求将提高网优行业的进入门槛,市场集中度有望进一步提升。公司在网络优化行业拥有完善的产品线,并有首都机场等多个复杂项目建设经验,有望深度受益4G 建设后周期。 多点开花,未来业绩有保障。在地理维度上,公司加大海外市场开拓力度,目前已经与新加坡电信、澳门电信、日本KDDI 等建立了稳定的合作关系,公司还将在日本、澳大利亚、法国等国家推动iDAS 试点后的批量供货,确保开拓多个新的区域市场。在产品维度上,公司借助于其完善的产品线和丰富的行业经验,继续扩大行业信息化市场,公司已在监狱信息化市场推出信号管控与安全通信系统等多种深受欢迎的产品。公司还与赛伯乐等合作成立对外投资公司,为公司未来通过资本市场运作,实现外延扩张,预留了丰富的想象空间。 维持“增持”评级。预测2015-2017 年营业收入为11.63/14.34/16.82 亿元,净利润为1.02/1.55/1.87 亿元,EPS 为0.25/0.38/0.45 元。
神州信息 通信及通信设备 2015-04-29 81.41 36.82 160.76% 125.05 53.51%
124.97 53.51%
详细
公司发布2015 年一季度报,营业收入达11.41 亿元,同比下降14.81%, 归属于上市公司的净利润为2408.51 万元,同比下降28.68%,扣非后净利润为2088.08 万元,同比增长25.27%。 主营业务稳定增长,符合预期。一季度公司营业收入下降14.81%, 降幅小于去年同期的28%。公司近年来在主动放弃周期长、毛利低的系统集成订单,这可能是收入下降的主要原因。另外,公司去年同期因为鼎捷上市神州信息出售老股及稀释股权确认投资收益高达1727 万元,这是公司归母净利润下降28.68%的主要原因,扣除该因素后, 扣非后归母净利润增长25.7%。 农村土地确权稳步推进。中央在一号文件中提出整省推进农村土地确权,中农信达是我国土地确权的领导者,据我们调研获知,一季度中农信达订单同比增长数倍。中农信达依靠神州信息的客户资源,继在河北展开土地交易平台试点后,在一季度又承接山东东阿等地的农地流转平台项目。随着平台在地域间的顺利复制,中农信达依托交易平台,开展土地金融、农机服务等多样化增值服务,探索土地流转后千亿蓝海市场的战略将成为公司未来重要的业绩支撑。 三大云平台助力逐鹿智慧城市市场。公司面对进入验收期、爆发在即的智慧城市市场,依托其完善的行业信息化软件,着力打造金融、税务和医疗云平台。三大云平台积累了海量用户数据,在与公司出类拔萃的大数据分析能力结合后必将迸发出巨大的价值。一季度公司与农商行合作试点基于金融大数据的移动营销,在大数据运营上迈出了坚定步伐,未来有望在更多领域进行突破。 维持“买入”评级。预测2015-2017 年净利润为5.31/9.33/11.91 亿元, EPS 为1.16/2.03/2.59 元。维持目标价75 元。
合众思壮 通信及通信设备 2015-04-29 43.96 16.58 67.31% 47.22 7.42%
66.80 51.96%
详细
公司发布2014年年报,报告期内,营业收入达4.90亿元,同比下降20.96%,归母净利润达4005.8万元,同比增长308.7%;扣非后净利润达-8963.5万元,同比下降48.64%。 战略市场仍处于导入期,研发费用过大,业绩表现不佳。战略市场公安和精准农业业务在市场培育阶段,收入尚未快速增长。其中公安行业整体招标进度延迟,收入低于预期,是年内收入下滑的主要原因。2014年度研发支出总额9,423.81万元,占本年度营业收入的19.24%,大幅高于行业平均。 战略清晰,“云+端”与“中国精度”共筑公司核心竞争力。基于之前收购Hemisphere公司获得的国际领先技术,牢牢把控产业链上游,同时高安全数据库发布2.0版本,在位置信息获取及管理应用的大数据全产业链布局更加完善。今年即将建成的“中国精度”是我国第一套(全球第五套)星基增强系统,有望带动北斗全球布局与发展。 内生外延双驱动,静待业绩反转。在精准农业领域,公司推出自有新产品支持北斗三频高精度定位,实现北斗在机械控制领域的应用。在公共安全领域,先后并购长春天成和海棠通信,三者在产品线上有机结合,获取公共安全领域“云+端”的强协同效应强化公司竞争优势;公司收购昭通致晟,获取复杂海量数据信号等领先技术,同时其拥有的机场运营服务等海量数据,为公司进一步扩展机场旅客服务带来了进一步的想象空间。公告显示,未来一年可能会采取增加投资方式,实现外延式增长,以及在精准农业等市场新客户逐渐释放业绩。 维持“买入”评级。预测2015-2017年营业收入为6.53/10.27/13.28亿元,净利润为1.01/1.85/2.52亿元,EPS为0.54/0.97/1.33元。
恒宝股份 电子元器件行业 2015-04-29 23.30 -- -- 41.97 79.51%
42.30 81.55%
详细
投资要点: 公司发布2014 年年报,报告期内营业收入达15.51 亿元,同比增长22.98%,归属上市公司股东净利润达2.92 亿元,同比增长45.52%, 归母扣非后净利润达2.74 亿元,同比增长44.25%。 报告摘要: 主营业务保持稳定增长。报告期内,公司抓住金融IC 和移动支付等发展的历史机遇,在互联网支付终端、移动支付卡、SWP 卡等产品上全面发力,优化产品结构,不仅收入保持了22.98%的增长,毛利率也上升1.24%。公司费用控制能力较强,销售费用占比略有下降。管理费用因研发投入较大,占收入比重有所上升。我们预计随着公司在互联网支付终端、移动金融IC 卡等新领域的持续放量,未来业绩保持高速增长是大概率事件。 构建支付“云+端”的核心竞争力。公司在做大做强金融IC 卡、支付终端等的同时,加大在软件平台等上研发投入,TSM 平台先后在中国电信等取得应用。我们认为公司依托TSM 平台的资源聚合能力, 借助其mPOS 机的终端能力和金融IC 等的信息存储传输介质,有望打造移动支付领域的“云+端”,公司在支付领域种类齐全的信息安全保障产品则为公司战略的实施建立了坚实的后盾。 深挖行业应用和物联网蓝海市场。公司依托其强大的IC 卡研发能力和丰富的客户资源,在居民健康卡、城市一卡通、社保卡、税控等行业进行一系列扩展,并取得累累硕果,在多地得以落地。未来随着移动支付云+端向其他行业的复制,公司挖掘移动支付在各行业O2O 应用,将有望为公司打开新的高速增长引擎。同时还依靠安全模块的信息传递功能,开发出M2M 智能模块,在物联网打开了新的空间。 维持“增持”评级。预测2015-2017 年营业收入为21.9/27.0/32.9 亿元, 净利润为4.17/5.37/6.51 亿元,EPS 为0.59/0.75/0.91 元。
合众思壮 通信及通信设备 2015-04-27 42.80 16.58 67.31% 47.97 12.08%
66.80 56.07%
详细
“云+端”技术框架,打造公司核心竞争力。2013年公司并购Hemisphere,获取了世界前三的高精度导航芯片、算法和板卡等核心技术,牢牢控制了产业链上游,并完成“端”的布局。与此同时公司开发出高安全数据库,完成位置信息获取和管理的大数据产业链布局。公司凭借位置大数据,面向政府、企业和个人提供各种增值服务。“云+端”的技术框架成为公司逐鹿群雄的利器。 外延扩张,继续扩大移动互联和高精度导航市场。公司先后成功收购长春天成、海棠通信和招通致晟。其中长春天成深耕公安信息化市场数十年,警综平台技术行业领先,客户资源丰富。海棠通信则常年深耕移动警务市场,三者之间在产品线、客户资源等多方面都非常互补。招通致晟则在航空管制的复杂信号处理上有行业领先的技术实力,再结合公司的高精度导航产品,可以提供更丰富的产品线,未来还可以将其扩展至港口、矿山等场景,甚至可以在航空数据上进行商业模式创新,为公司打开了新的增长空间。 借中国精度,着力打造新时代导航龙头。我们认为未来北斗国际化会遵循地面服务端到星基增强系统再到卫星信号源的替代路径,公司并购的半球公司核心团队曾建设和运营商业化的GPS增强系统,拥有非常强大的技术和人才储备,再加上公司在全球完善的销售渠道以及与政府良好的合作关系,公司完全有能力成为北斗国际化的最大受益者,在北斗高精度导航时代,继续保持行业龙头位置。 维持“买入”评级。预测2014-2016年营业收入为4.90/6.54/10.27亿元,净利润为0.40/1.01/1.85亿元,EPS为0.21/0.54/0.99元。
首页 上页 下页 末页 2/8 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名