金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/9 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
神州信息 通信及通信设备 2020-08-04 16.79 -- -- 18.23 8.58% -- 18.23 8.58% -- 详细
核心系统中标数量创历史新高,获各界高度认可:公司是银行核心系统的领导者,持续保持市场占有率和中标率领先,自主研发的新一代分布式核心系统Sm@rtEnsemble2019年持续中标,签约中国邮政储蓄银行、北京银行、营口沿海银行、广西北部湾银行、柬埔寨瑞丽银行等16家金融机构,业务类型涵盖核心系统咨询、核心系统建设、核心系统升级等多个层面,中标、签约数量创历史新高。 联手华为京东,共建金融科技生态:公司为华为鲲鹏智能数据联盟成员,于2019年与华为联合发布“银行关键业务系统联合解决方案”和“云化开放银行联合解决方案”,有望在国内银行核心业务系统中广泛应用。公司还与京东金融宣布战略携手,面向中小银行推出融信云金融科技服务,助力中小银行连接用户,拓展场景,强化风控,高效运营,全面解决中小银行互联网化转型的痛点。 “科技+产业+金融”三方赋能,创新业务有望成为公司成长新引擎:公司引领开放银行建设新高度,连续中标多家银行;公司还抓紧乡村振兴机遇,以自主研发的银农直连平台为基础拓展金融服务版图;此外,公司在区块链领域具备自主研发的区块链平台级解决方案Sm@rtGAS,受益区块链及银行数字货币的持续推进;公司与国盾量子、国翔辰瑞密切合作打开量子通信领域新市场。 盈利预测与投资建议:预计公司20-22年营业收入分别为118.13、140.05和166.56亿元,归母净利润分别为5.92、5.70和7.20亿元,对应EPS(最新摊薄)分别为0.61、0.59和0.74元,对应PE分别为27.31、28.41和22.47倍,对比可比公司估值及考虑公司在行业领先地位,首次覆盖给予“买入”评级。 风险因素:市场竞争加剧;人力成本大幅提高;产品研发创新不及预期;银行核心业务系统更替升级不及预期。
神州信息 通信及通信设备 2020-07-09 16.81 -- -- 18.72 11.36%
18.72 11.36% -- 详细
传统银行核心系统厂商,发力分布式应用系统。公司是国内领先的金融科技全产业链综合服务商在银行核心业务、渠道管理解决方案市场排名连续6年行业排名第一。公司金融信息化业务经过不断发展和创新,拥有了以分布式、大数据为代表的基础应用软件能力,以分布式核心业务系统、企业服务总线为代表的拳头产品和以税务、农业等为代表的应用场景,并逐步以银行为基础向非银金融、政企、农业等行业融合延伸,以金融科技的能力充分挖掘数据及场景资源,赋能金融数字化转型。 金融IT更替周期,叠加信创产品国产化。随着中国金融行业进入开放化、数字化、智能化的全新发展阶段,金融IT从传统IOE集中式向分布式系统转变。金融IT进入升级更替周期,在信创政策的推动下,国内银行IT迎来自主创新的软硬件基础设施重构的市场机遇。公司自主研发的分布式产品,尤其是分布式核心系统,极大降低了银行系统底层架构的技术单一依赖,对于国产基础软硬件环境更加开放,为金融机构实现业务数据安全可控起到重要推进作用,预计成为本轮银行IT分布式软硬件基础设施更换的主力军。 发展金融科技,政企、运营商业务助力场景金融。公司金融科技起步于银行信息化业务,已有超过30年发展经验,随着业务不断发展和创新,已具备以分布式、大数据为代表的底层能力,以核心业务系统、企业服务总线为代表的拳头产品和以税务、农业为代表的场景金融应用,并逐步以银行为基础向政企、运营商等行业融合延伸,以金融科技的能力充分挖掘数据及场景资源,赋能金融数字化转型,促进各个行业场景金融的发展。 盈利预测及假设:公司在银行解决方案技术实力强,国内市占率高,分布式应用产品布局早,已形成规模化运用,同时看好公司金融科技发展。我们预计2020-2022年归母净利润为4.8/5.8/7.5亿元,对应EPS为0.5/0.6/0.8元,根据当前股价对应2020-2022P/E值分别为33/28/21倍,同行业估值偏低,给予“买入”评级。 风险因素:1.金融科技行业市场竞争加剧。2.国产化推进不达预期。3.短期影响经济体经济下滑,国际贸易环境进一步紧张。
神州信息 通信及通信设备 2020-04-20 17.04 23.60 34.24% 17.26 0.99%
18.72 9.86%
详细
营业收入超预期,研发投入继续加大。2020Q1公司实现营业收入21.23亿元,基本与去年同期持平,超出市场预期。公司毛利率为15.68%,同比下降4.26个百分点,我们判断主要是由于软服业务的交付受疫情影响有所延迟,集成业务占比提升,后续随着各项业务的复工,毛利率有望逐渐恢复。公司销售费用率和管理费用分别为3.51%和1.75%,同比下滑1.21个和1.53个百分点,同时,公司继续加大研发投入,研发费用为5.32%,同比提升0.91个百分点。综上影响,公司实现归母净利润2946.50万元,同比下滑13.68%。 新一代分布式核心及应用平台获得市场高度认可,有望持续领跑。2019年公司核心系统业务全年中标、签约中国邮政储蓄银行、北京银行、天津银行等16家金融机构,中标、签约数量创历史新高。公司企业服务总线及微服务平台产品继续保持在业内的领先地位,中标、签约广发银行、浦发银行、广州银行等19家银行。互联网开放平台及互联网金融平台中标、签约北京银行、兰州银行、广州银行等14家银行,在业内持续领跑。 金融自主创新发展带来新机遇,公司走在行业前列。金融自主创新提速,带来了国内软硬件基础设施重构的市场机遇。公司从2017年携手百信银行首次实现从分布式应用、架构、数据库等全面落地,到2019年助力天津银行核心系统适配OceanBase国产分布式数据库,再到助力北京某城商行分布式网贷系统适配TiDB分布式数据库。此外,神州信息与华为联合发布了“银行关键业务系统联合解决方案”和“云化开放银行联合解决方案”,从底层基础设施到上层应用全面实现了自主创新技术与产品的充分结合。未来公司有望通过与金融行业相关软硬厂商广泛合作,共推分布式数据库在金融领域的全面应用。 投资建议:我们维持预测公司2020-2021年归母净利润为4.59亿、5.67亿元,同时预测2022年归母净利润为7.45亿元,对应PE分别为36倍、29倍、22倍。参考可比公司估值,同时考虑公司在金融科技领域的领先布局,综合给予公司2020年50倍PE,维持目标价为23.66元,维持“强推”评级。 风险提示:宏观经济下行;商誉减值风险。
神州信息 通信及通信设备 2020-04-16 16.29 -- -- 17.66 8.14%
18.72 14.92%
详细
一、事件概述公司发布2020年一季报,实现营收21.23亿元,同比下滑1.91%,归母净利润2946.5万元,同比下滑13.68%。 二、分析与判断投资收益拖累公司利润,各项费用实现良好管控受疫情等因素影响,公司收入同比微降。在利润端,根据公司的联营公司鼎捷软件的一季报预告,2020年一季度鼎捷软件预计亏损5,200万元-5,700万元,按照中位数-5450万元计算,对神州信息的影响约为841万左右。我们认为,疫情对公司一季度业绩影响相对明显,但一季度业绩占全年比重相对较小,且随着工作日趋正常化,相关招标、订单等有望逐步落地,对全年影响有限。 与此同时,公司实现良好费用管控,销售费用占收入比为3.51%,为2014年以来同期的最低水平;管理费用占收入比为1.75%,较去年同期的3.28%明显下降。 银行IT核心能力持续拓展,金融信创有望成为长期看点公司深耕银行IT领域多年,具有较大客户群体,包括央行、3家政策性银行、6家国有银行、11家股份制银行、90余家城市商业银行和19家外资银行。公司以银行IT为核心能力,不断向农业、税务、金融场景创新等领域拓展,推动银农直连业务、单品全产业链大数据平台等典型产品的不断落地。 在金融信创领域,公司拥有良好的合作生态。截止到2019年,公司的金融行业全线应用产品已经完全适用于自主创新的基础软硬件环境,并与国内绝大多数优秀数据库进行了适配。生态方面,公司加入龙安联盟,以及华为金融开放创新联盟。金融领域是国产替代的重要领域之一,与华为的深度合作将助力公司在信创领域建立更大优势。 三、投资建议公司是金融IT领域领先企业,分布式应用平台等产品有望带来长期增量,同时信创领域有望建立更大优势。一季度波动对公司影响有限,看好公司长期前景。预计公司2020-2022年EPS分别为0.47/0.58/0.71元,对应PE分别为34X、28X、23X。选取Wind金融科技板块,相关公司2020年平均PE为40X(Wind一致预期),公司具有一定估值优势。维持“推荐”评级。 四、风险提示: 互联网金融领域竞争激烈,农业信息化行业空间不及预期。
神州信息 通信及通信设备 2020-04-03 14.76 -- -- 17.66 19.32%
17.61 19.31%
详细
营收结构优化,费用控制有效。从收入端看,公司2019年营收稳定增长,实现营业收入101.5亿元,同比增长11.8%。其中软件开发及技术服务业务实现收入54.08亿元,同比大幅增长29.37%,营收占比首次超过系统集成业务,业务结构进一步优化。 从费用端看,公司在报告期内期间费用率为9.74%,同比下降2.29个百分点。其中销售费用率为4.97%,同比减少1.11个百分点;管理费用率为3.97%,同比减少1.29个百分点。 金融科技战略顺利推进,持续赋能新型场景业务。在核心系统业务方面,公司全年中标、签约中国邮政储蓄银行、北京银行、天津银行、营口沿海银行、广西北部湾银行、柬埔寨瑞丽银行等16家金融机构,中标、签约数量创历史新高;在新型场景业务方面,公司推出“银税互动”、“银农直连”、“生物资产抵押”、“单品大数据助贷”等新型解决方案以探索创新的业务模式。 牵手华为构建金融科技开放生态,有望充分受益于金融IT信创浪潮。报告期内,公司加入华为金融开放创新联盟,与拥有底层基础软硬件研究能力的华为、龙芯等企业打造自主创新生态。金融是信创重点推进的八大行业之一,公司与华为深度合作将助推金融机构构建高效、可靠、安全的金融生态圈,降低银行系统底层架构对海外厂商的技术依赖,助力公司在信创领域占得先机。 盈利预测和投资建议:调整公司2020年~2022年EPS分别为0.47元、0.55元、0.63元,维持“审慎增持”评级。 风险提示:宏观经济下滑;市场竞争加剧;金融IT战略推进不及预期。
神州信息 通信及通信设备 2020-04-02 15.01 -- -- 17.66 17.34%
17.61 17.32%
详细
一、事件概述 公司发布2019年年报,营业收入101.46亿元,同比去年增长11.77%,归母净利润3.76亿元,同比增长792.26%。 二、分析与判断 ?深耕银行IT巩固核心能力,赋能其他行业建立长期优势。 金融科技业务实现收入38.99亿元,增速11.29%,保持了稳定增长。公司核心系统业务全年中标、签约中国邮政储蓄银行等16家金融机构,已覆盖国有大行、城商行、农商行、外资银行和海外银行。在其他产品线方面,企业服务总线及微服务平台产品中标、签约19家银行,互联网开放平台及互联网金融平台中标、签约14家银行,行业地位不断巩固。 公司以银行IT为核心优势领域,不断加强在农业金融供应链领域的布局。公司的银农。直连业务同多家银行合作,全年累计中标、签约29家金融机构,签约额达2,058万;与此同时,公司目前已助力5600户果农贷款3.9亿元。 运营商业务同比增长38.99%,在运营商集采、省采及专业子公司集采结果总体份额保持第三方供应商第一名,同时自主研发5G测试终端,与中国移动共建小站网管能力,并在5G行业应用领域形成突破。 合作鲲鹏持续发力金融信创,优势有望不断显现。 公司加入华为金融开放创新联盟,与华为、龙芯等企业打造自主创新生态。在具体业务上,公司与华为共同发布了两项联合解决方案,能实现银行分布式应用系统、柜面系统等银行关键应用向华为鲲鹏运算平台及高斯数据库的迁移工作。金融领域是国产替代的重要领域之一,公司与华为的深度合作将助力公司在信创领域建立更大优势。 三、投资建议。 公司是金融IT领域领先企业,分布式应用平台等产品有望带来长期增量。同时公司在信创领域与华为等公司积极合作,有望建立更大优势。预计公司2020-2022年EPS分别为0.47/0.58/0.71元,对应PE分别为30X、25X、20X。选取Wind金融科技板块,相关公司2020年平均PE为40X,公司具有一定估值优势。维持“推荐”评级。 四、风险提示: 互联网金融领域竞争激烈,农业信息化行业空间不及预期。
神州信息 通信及通信设备 2020-02-21 18.01 23.60 34.24% 19.99 10.99%
19.99 10.99%
详细
金融科技领军企业,有望迎来向上拐点。公司深耕金融行业30余年,覆盖全国各类金融机构700余家,参与国家ITSS标准的制定,拥有丰富的建设经验和实践。根据IDC报告,公司银行核心业务类解决方案、渠道管理类解决方案连续七年行业排名第一。同时,公司以银行为基础逐步向非银金融、政企、农业等行业融合延伸,充分挖掘数据及场景资源,赋能金融数字化转型。受益于金融领域自主创新趋势,及公司自主创新产品有望逐渐发力,公司有望步入快速成长轨道。 率先推出分布式架构产品,引领金融IT发展趋势。与集中式架构相比,分布式架构以可扩容,低成本,更强的适应性与可控性,同时更适合云部署等优势逐渐受到金融行业的青睐,金融IT架构从集中式走向分布式成为必然趋势。公司2015年立项开始建设分布式应用开发平台,2016年正式发布业界第一款分布式应用平台Sm@rtGalaxy,并以该平台为基础陆续搭建了分布式核心业务系统、统一支付平台、银行互联网金融平台等业务应用。目前公司已经为40余家金融机构实施分布式应用开发平台及分布式核心业务系统,稳居国内市场前列。并且公司将银行信息系统整体解决方案推广至东南亚市场和财务公司领域,为公司在海外市场和泛金融领域的拓展带来了契机。 携手华为,共同推进金融IT体系的自主创新发展。金融自主创新提速,带来了国内软硬件基础设施重构的市场机遇。公司自主研发的应用产品,尤其是分布式核心系统因具有分布式特性、广泛的实践应用和良好的市场口碑,成为国内自主研发的软硬件基础设施进行应用适配的首选。2019年7月,神州信息与华为联合发布了“银行关键业务系统联合解决方案”和“云化开放银行联合解决方案”,从底层基础设施到上层应用全面实现了自主创新技术与产品的充分结合。 区块链技术场景化应用成效初显。公司从2015年开始研发区块链技术,自主研发的智能区块链平台Sm@rtGAS,推进金融全线业务系统围绕区块链技术的集成应用,重点发力场景应用和生态构建,目前已领先市场推出了供应链金融、数字货币、数字钱包、对账清算、预付卡、积分通兑等系列产品,同时在探索跨境汇兑、农地确权、农业溯源等场景应用。 投资建议:我们预测公司2019-2021年归母净利润为3.69亿、4.59亿、5.67亿元,对应PE分别为43倍、35倍、28倍。参考可比公司估值,同时考虑公司在金融科技领域的领先布局,给予一定估值溢价,综合给予公司2020年50倍PE,对应目标价为23.66元,首次覆盖给予“强推”评级。 风险提示:行业增速放缓;商誉减值风险。
神州信息 通信及通信设备 2019-10-25 13.40 -- -- 16.28 21.49%
17.65 31.72%
详细
事件:公司发布 2019年三季报,前三季度实现总营业收入 62.34亿元,同比增长 1.02%;归母净利润 1.90亿元,同比下降 35.78%;扣非净利润 1.34亿元,同比增长 5.25%。同时,公司预计全年归母净利润为 3.6亿至 4.0亿,同比增长 775.18%~850.20%。 三季度业绩平稳,费用控制成效显著。2019Q3单季,公司实现营业总收入21.04亿元,同比增长 4.66%,拉动前三季营收增速由负转正;实现归母净利润 6117万元,同比增长 33.37%,净利润高增主要系公司三季度政府补助收入、子公司出售股权资产获取投资收益所致。2019年前三季度,公司费用控制效果较好;其中,管理费用、销售费用同比分别下降 24.90%、7.34%。 聚焦金融科技战略,新一代分布式银行核心系统加速扩张。2019上半年金融业务营收 17.29亿元,营收占比为 42%,相比 2018年年底提升 4个百分点,金融业务对收入贡献逐步扩大。新一代分布式银行核心系统前三季度合计签约 6个项目,截止 2019年 H1,签约客户数同比增长一倍。 坚持关键技术自主创新,有望受益于金融 IT 国产化浪潮。公司自研的银行核心系统分布式架构降低了对海外厂商的技术依赖,是银行 IT 国产化替代的关键技术。 今年 7月, 公司与华为联合发布了国产化银行解决方案,与华为 TaiShan服务器和 GaussDB数据库深度适配, 具有较好的应用潜力。 盈利预测和投资建议: 预计公司 2019年~2021年 EPS 分别为 0.37元、 0.47元、0.59元,维持“审慎增持”评级。 风险提示:宏观经济下滑;市场竞争加剧;金融 IT 战略推进不及预期。
神州信息 通信及通信设备 2019-10-24 13.09 -- -- 16.28 24.37%
17.65 34.84%
详细
事件 公司公告2019年三季报,期间实现营收62.3亿元,同比增长1%;实现归母净利润1.9亿元,同比下降36%;实现扣非归母净利润1.3亿元,同比增长5%。同时公司披露2019年全年业绩预告,预计实现净利润3.6~4亿元,同比增长755%~850%。 简评 收入端受集成业务影响,金融软件业务增长稳定。2019年前三季度,受国际贸易环境影响,以华为为代表的服务器厂商因X86芯片供给等原因在银行业务端有所延迟,公司作为主要的银行系统集成厂商,金融集成业务受其负面影响。另一方面,政企集成业务由于去年同期大单影响导致基数较高,增长受限。前三季度金融软件产品保持较快速增长,预计增速10%~20%。国产化加速银行IT架构由集中式向分布式升级,以X86/ARM服务器替换大小机,应用软件也将随之更新,银行核心应用系统将面临大规模重构,预计2019年底行业订单将迎来加速拐点。伴随银行IT国产化落地,公司银行核心业务系统等金融软件订单增长有望提速。 中台建设提升公司管控能力,高利润率金融软件业务为全年业绩提供保障。公司在人员结构层面持续优化,增强金融产品的研发和营销力度,在农业、电信、税务等领域精简人员。公司进一步加强中台建设,统一商机标准,推动营销组织变革。同时增强项目精细化管理,有效提升实施效率,运营成本得以降低。2019年前三季度,公司销售费用约3.5亿元、同比降低7%,管理费用约2亿元、同比降低25%,销售费用率与管理费用率分别为5.56%和3.16%,同比分别降低0.5pct、1.1pct。与此同时,公司加大对云、大数据、AI、分布式、物联网、量子计算等新兴领域的研发投入,期间研发费用约2.4亿元,同比增长53%,为公司的产品前瞻性和竞争力提供保证。 全年商誉减值风险降低,预计净利润保持较快增长。2018年,公司对原子公司神州数码金信科技计提了约1.9亿元的商誉减值,对全年业绩影响较大,预计2019年子公司商誉减值风险降低。全年收入端增速虽受集成业务影响,但考虑到集成业务净利率较低,对利润影响有限。而具有高盈利性的金融软件业务全年收入增速预计保持较高,支撑全年业绩。参考公司披露的2019年全年业绩预告,我们判断公司全年业绩将实现较快速增长。 神州信息从1993年进入银行应用软件领域,坚持自主研发战略,耕耘近三十载,在企业服务总线(ESB)、银行核心系统、渠道管理解决方案、金融云服务等细分业务领域排名行业前列。目前分布式核心业务系统已落地50余家银行和300余家村镇银行,开放银行已实现30多家银行客户案例,累积了600多个场景落地。华为加速推进鲲鹏产业生态,神州信息是其在银行核心业务领域重要的合作伙伴。我们预计公司金融软件产品在自主创新加速、与华为深度合作推广、分布式核心系统升级替换、开放银行等需求拉动下,2019~2020年将保持约20%~30%的增速增长,金融业务整体收入占比有望提升至40%~45%。预计2019~2020年公司总收入分别约104亿元、119亿元,同比分别增长15%、15%,归母净利润分别为3.65亿元、4.4亿元,对应估值分别为33x、27.5x,维持“买入”评级。
神州信息 通信及通信设备 2019-09-26 12.37 -- -- 16.28 31.61%
16.28 31.61%
详细
行业趋势:银行 IT 分布式架构升级+自主创新需求催化行业加速核心业务系统是银行 IT 最重要、市场规模最大的应用软件,近年来三因素驱动行业发展加速: (1)架构升级:银行面临用户及业务体量快速增长、互联网金融体系竞争威胁等现状,系统架构亟需从原有集中式向分布式升级; (2)自主创新:银行 IT 软硬件自主创新加速,底层硬件将以 X86/ARM 服务器替换大小机,基础软件也将随之更新,上层核心应用系统面临大规模重构; (3)开放银行:为拓展更多渠道、触达长尾用户群,银行通过与流量丰富的互联网公司等外部平台合作,以开放 API 等技术建立数据共享平台,嵌入各垂直行业场景,开放银行是全球化的银行科技发展趋势。产业链中,第三方开放平台提供敏捷高效的开发及运维环境,金融云的引入也将进一步加速银行 IT 架构分布式转型。 公司优势:自主研发为本,结伴华为深耕市场 (1)公司从 1993年进入银行应用软件领域,坚持自主研发战略,耕耘近三十载,在企业服务总线(ESB)、银行核心系统、渠道管理解决方案、金融云服务等细分业务领域排名行业前列。 2015~2016年 , 成 功 发 布 自 主 研 发 的 分 布 式 应 用 平 台Sm@rtGalaxy,基于此,分布式银行核心系统 Sm@rtEnsemble 全面上市,同时落地国内第一家开放银行。2019年,发布企业级微服务平台 Sm@rtEMSP。目前分布式核心业务系统已落地 50余家银行和 300余家村镇银行,开放银行已实现 30多家银行客户案例,累积了 600多个场景落地。 (2)华为加速推进鲲鹏产业生态,神州信息是其在银行核心业务领域重要的合作伙伴。公司与华为合作由来已久,大股东神州数码 2011年开始与华为合作,从企业业务数通产品总经销商,到华为企业业务全线产品合作,再到云计算领域的全方位战略合作,全面推进“大华为”战略。2019年 3月公司成为华为金融开放创新联盟中的重要成员伙伴,7月份与华为联合推出软硬一体化解决方案,预计将有效提升公司在银行 IT 领域的竞争力,推进更多订单落地。 业务结构持续优化,金融 IT 是公司未来最重要成长推动力在集中式核心业务系统向基于自主创新的分布式核心业务系统加速升级、开放银行平台持续渗透发展的促进下,金融 IT 俨然成为拉动公司成长的最主要驱动力。从财务指标角度来看,目前市场争议较大之处多在于公司系统集成业务占比及毛利率水平。 我们认为: (1)系统集成的两面性:虽然附加值与毛利率较低,但集成业务中大多反应了公司与华为的深度绑定优化,共同推进 软硬一体化解决方案是公司独具的竞争优势。同时,集成业务无需太多人力,人均创收较高且随规模上升而增长; (2)子公司融信软件(主营金融软件服务)的历史净利率水平基本在 10%以上,处于行业平均水平。另外考虑到港股市场变更 A 股市场后会计核算制度的一致性,结合公司研发费用率在 5%~6%的区间,预计公司毛利率、费用率与行业水平的差异与成本、费用的确认准则有关,因此以净利率指标作比较更具可比性。 盈利预测与估值我们预计公司金融 IT 业务在自主创新加速、与华为深度合作推广、分布式核心系统升级替换、开放银行等需求拉动下, 2019~2020年预计将保持约 30%的增速增长,金融 IT 业务占比有望提升至 42%~50%。 预计 2019~2020年公司总收入分别约 108亿元、127亿元,同比分别增长 19%、18%,归母净利润分别 3.65亿元、4.4亿元,对应估值分别为 33倍、27倍,给予“买入”评级。
神州信息 通信及通信设备 2019-09-04 11.68 -- -- 13.34 14.21%
16.28 39.38%
--
神州信息 通信及通信设备 2019-09-03 10.34 -- -- 13.34 29.01%
16.28 57.45%
详细
扣非净利润增速大幅提升,费用端逐步改善 报告期公司扣非净利润增速37.79%,去年同期为6.99%,公司归母净利润主要受去年同期子公司融信云股权融资等非经常性事项影响。毛利率方面,受政企业务毛利率提升4.17个百分点的影响,公司整体毛利率较去年同期提升0.06个百分点。同时,费用端公司的管理费用占比为6.57%,较去年同期下降0.36个百分点(研发费用还原后),为近三年同期最低水平。 金融业务发展呈现良好态势,赋能产业挖掘协同潜力 金融业务主要产品均实现良好拓展,客户数量快速增加。公司新一代分布式应用平台及银行核心系统签约客户数量较去年同期增长一倍,并实现在东南亚市场的进一步推广。公司企业服务总线业务中标及签约广州银行、营口沿海银行等重要银行客户,签约客户数量较去年同期大幅增长。新产品的良好销售验证了公司的研发实力和对行业需求的理解把握,同时分布式产品向更多客户拓展也为未来在中小银行实现核心系统的替换奠定了基础。 注重金融科技与产业的联动,协同效应凸显。在税务业务上通过银税互动实现了税银信息的内容互换,帮助银行健全信贷产品风险管理机制。在农业业务上,公司打造的农银直连实现了农村三资信息与银行的对接,有助于在土地金融领域开拓新的解决方案。 政企业务稳步发力,农业大数据项目实现新的突破 税务管理平台实现省级客户拓展。公司上半年签约5个省级单位的社保信息管理平台建设项目,目前已累计实现22个省级单位的推广。同时,继AI税务软件在本溪等税务局完成上线后,报告期内公司再度中标北京税务局大数据平台等项目。 农业大数据业务取得进展,先发优势明显。公司在保持自身在“国土”业务及“两区划定”业务方面优势的基础上,积极拓展农业大数据领域,继全国首个单品全产业链试点项目后又中标了猕猴桃大数据平台,在行业内具有先发优势,未来有望受益于相关政策的不断推进。 投资建议 公司是金融IT领域领先企业,分布式应用平台等产品有望带来长期增量。同时在农业信息化领域具有一定先发优势,未来有望受益于行业政策利好。预计公司2019-2021年EPS分别为0.35/0.44/0.53元,对应PE分别为30X、24X、20X。选取Wind金融科技板块,相关公司19年平均PE为47X,公司具有一定估值优势。首次覆盖,给予“推荐”评级。 风险提示: 互联网金融领域竞争激烈,农业信息化行业空间不及预期。
神州信息 通信及通信设备 2019-07-31 10.65 -- -- 11.06 3.85%
16.28 52.86%
详细
打造金融科技全产业链综合服务商,携手京东数科扩展金融科技场景。公司将其在金融科技领域的定位为“金融科技全产业链综合服务商”。公司一方面通过自主创新,以服务、产品及解决方案、平台运营三大业务模式,赋能金融行业数字化转型,另一方面利用数据、场景创新、平台化打通金融服务与更多行业的连接,高效解决各行业的金融供需问题,促进各行业业务升级,共建金融科技新生态。公司与京东数科签署战略合作协议,将与京东数科在行业、场景、数据等方面强强联合,聚焦金融科技,组合优势深化银行全产业链解决方案的开发;基于银税互动政策,围绕银行、税务数据应用及场景,开展银税互动业务,构建小微服务平台;围绕农业,搭建覆盖全流程的供应链金融服务平台,共推数字供应链金融业务,共建金融科技新生态,助力金融行业更好的服务实体经济。 瞄准金融开放机遇,与华为合作发布面向金融行业的联合解决方案。公司在基础IT技术与关键业务结合上与华为积极探索实践,依托华为TaiShan服务器(鲲鹏CPU)、GaussDB数据库(OLTP/OLAP)实现了公司核心业务系统、数据平台、支付平台向华为基础IT环境的迁移,打造了创新、稳定、安全的“自主研发银行关键业务系统联合解决方案”,助力金融机构获得业务的连续性和效能弹性的扩充能力;基于华为云Stack全栈云解决方案,公司将其开放银行的相关应用及中间层技术平台组件化,实现了微服务架构与华为云的深度融合,形成能够快速实施上线的“云化开放银行联合解决方案”,该方案可根据业务增长情况更灵活控制IT成本,帮助银行摆脱“业务优先还是技术架构优先”的选择难题;基于优势充分融合,双方推出全面云化从基础设施到场景创新应用的一体化解决方案,帮助金融机构在互联网时代构建开放、高效、可靠、安全的金融生态圈。 盈利预测:我们调整了公司2019-2021年EPS分别为0.37元、0.47元和0.59元,给予“审慎增持(维持)”。 风险提示:1)金融科技业务拓展不及预期;2)市场竞争加剧。
神州信息 通信及通信设备 2019-04-26 13.40 -- -- 13.84 2.98%
13.80 2.99%
详细
事件:公司发布公告,拟推出股权激励计划,向127名高管及核心骨干授予2260万份A股股票期权以及740万份限制性股票,占总股本的3.11%,其中股票期权行权价格12.76元,限制性股票授予价格为6.38元,业绩考核要求为2019-2020年净利润分别不低于3.6亿元、4.35亿元。 股权激励深度绑定核心骨干,解锁条件彰显未来信心。公司本次授予对象合计127人,合计授予3000万份股票期权与限制性股票,行权及解锁条件为19-20年净利润不低于3.6亿与4.4亿,彰显未来发展信心。预计在股权激励业绩解锁条件下,公司核心骨干人员与公司发展成长空间深度绑定,公司业绩将迎来拐点。 金融科技龙头地位稳固,安全可控带来成长空间。公司在金融领域通过数据驱动决策优化与信息技术相结合,推动金融业务发展,18年核心系统及分布式平台中标进出口银行等多家大中型银行,签约额同比增长超过36%。分布式核心业务系统目前已经获得数十家银行的认可,公司的核心业务系统通过技术革新为银行赋能,降低银行运营成本,同时符合金融等核心领域安全可控的产业趋势,未来公司分布式平台及核心业务系统订单快速增长可期。 量子通信先发优势明显,受益行业广阔发展前景。公司2018年量子通信领域取得明显突破,与国盾量子、国翔辰瑞成立合资公司,面向中国人民银行、上海银行等多家金融客户提供量子入网设备安全以及量子保密通信项目,同时中标“汉广干线”和“沪合干线”等网络的建设,我们认为,量子通信城域网的建设是量子通信产业发展的开始,公司未来有望借助在量子领域的先发优势,进一步深度绑定行业客户,创新业务反哺传统业务,带来市场占有率的进一步提升。 盈利预测与投资建议:我们调整了公司2019-2021年归母净利润预测分别为3.79亿元、4.92亿元和6.24亿元,维持“审慎增持”评级。 风险提示:金融科技业务推进不及预期,创新业务拓展不及预期。
神州信息 通信及通信设备 2018-09-10 11.92 -- -- 11.98 0.50%
11.98 0.50%
详细
事件:公司发布2018年中期业绩报告,上半年实现收入41.61亿元,同比增长12.93%;实现归属于上市公司股东的净利润为2.5亿元,同比增加172.54%;实现扣非后归属于母公司净利润为8609万元,同比增长6.99%;同时公司预计前三季度实现净利润2.6亿元至3亿元,同比增长100.93%-131.79%,基本符合预期。 收入稳健增长,费用控制合理:上半年收入同增13%,增长主要是受金融和政企行业收入快速增长带动,分业务看,金融行业同增54%,政企同比增长46%,运营商行业同降43%,其他行业同增10%。报告期内,公司毛利率为19%,基本维持稳定。同时,公司各项费用率基本维持稳定,上半年公司期间费用率、销售费用、管理费用率、财务费用率分别为12.96%(同降0.45个百分点)、5.51%(同降0.66个百分点)、6.93%(同升0.29个百分点)、0.52%(同降0.15个百分点)。上半年公司转让融信云35%给京东金融全资子公司君信宜知,导致不具有完全控制权而确认1.6亿元投资收益,受其影响,上半年净利润增速远高于营收增速。 聚力金融科技,市场拓展喜人:得益于国内银行业IT解决方案市场不断增长和金融软硬件系统更新需求提升,公司把握金融科技行业发展趋势稳步推进业务拓展,市场拓展喜人。上半年公司核心系统及分布式平台中标进出口银行、平安金融壹账通等4家金融机构,市场占有率达到50%,其中三家采用了新一代分布式系统;公司企业服务总线ESB中标中债登、兴业银行等9家客户,继续保持市场领导地位,独占国有及股份制银行市场,累计服务客户数突破70家;公司智能银行解决方案上半年实现爆发式增长,中标广州银行、海口联合农商等柜面系统;上半年融信云与京东金融战略合作,以“IaaS+PaaS+SaaS”模式助中小银行极速开启网络金融业务。上半年公司金融行业实现收入17.44亿元,同比增长54.14%。 投资建议:因金融系统更新需求提升带动上半年收入增速加快,上调18-20年收入预测分别为91、100和109亿元;因2018年转让股份后带来1.6亿元的投资收益,上调18年预测EPS为0.53元,考虑到毛利率有所下滑,维持19-20年预测EPS为0.49和0.61元,维持“增持”评级。 风险提示:金融科技业务拓展不及预期;产品创新不能及时跟进市场需求;市场整体估值水平下降。
首页 上页 下页 末页 1/9 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名