公司发布 2014年年报,报告期内营业收入达23.6 1亿元,同比增长10.72%,归属上市公司股东净利润达1.86亿元,同比增长36.24%, 归母扣非后净利润达1.82亿元,同比增长48.02%。 报告摘要: 公司主营业务保持稳定增长。报告期内,公司通过把控优质磷矿资源、创新肥料、品牌种植和探索农业信息化,在收入保持稳定增长的同时, 毛利率大幅上升4.73%。但公司为拓展业务,在研发支出和人工薪酬上投入较大,导致销售费用和管理费用占比分别上升0.27%和1.74%。未来随着公司的品牌种植等新业务逐渐贡献收入,公司保持高速增长是大概率事件。 并购金禾天成,打造农云平台核心竞争力。公司收购的金禾天成在农业领域积累了海量数据,与公司的配方数据库有很强的互补关系,可以有效弥补自身在大数据、物联网上的短板。公司在种植业大数据全产业链--作物普查、农资投入和种植等--进行战略布局,打造农业“云+端”的核心竞争力。以此为依托,公司可以在测土配肥之外向用户提供多样化增值服务,打造农业“云+端”时代的新和原生态模式,在获客能力和用户黏性等方面较之以往都更具竞争力。 品牌种植连下数城,进展顺利。农云平台可以帮助公司在提升作物质量的同时,降低成本,是公司强势切入下游种植业的底气所在。目前公司在广西来宾试点甘蔗种植之外,又先后与北京、南宁试点马铃薯、火龙果等价值更高的经济作物,标志着公司的品牌种植战略全面展开。随着合作深入,公司未来还有希望进入附加值更高的农产品深加工领域。因此品种复制、地域复制、单产提高和进入农产品深加工等无疑将帮助公司未来在种植领域打造新的高速增长引擎。 维持“买入”评级,上调目标价至20元。预测2015-2017年净利润为3.04/4.22/5.35亿元,EPS 为0.36/0.49/0.63元。

投资要点 公司发布2014年年报,报告期内营业收入达4.35亿元,同比增长41.02%,归属上市公司股东净利润达9518.00万元,同比增长41.51%,归母扣非后净利润达9514.36万元,同比增长41.92%。 报告摘要: 公司主营业务保持高速增长。报告期内,公司充实营销网络,重点落实并维护大客户营销工作,营业收入保持41.51%的高增速,其中IDC及增值服务收入更是增长高达53.51%。另外,公司费用控制能力较强,销售费用和管理费用占收入比重均稳中有降。未来随着公司在北京、上海等地新建IDC中心与云计算基地完工并贡献收入,公司的业绩增速有望进一步加快。 IDC领先厂商有望深度受益云计算浪潮。受中小企业信息化需求和智慧城市建设等多重因素推动,我国云计算市场保持高速增长。而IAAS云因其重资产特性和技术管理经验的高进入门槛,IDC领先企业有望在IAAS中保持领先趋势。公司在主攻IDC及增值服务的同时,还拥有宽带接入业务,两者在流量应用上有互补作用,可以有效提高管道的利用效率,相对其他企业别有优势。 内生外延双驱动,独占AWS树标杆。公司加大在云计算、网络优化、节能环保等方面研发投入,取得丰硕成果,研制的云主机已进入公测阶段。与此同时公司并购上海明月,借其厂房建设上海云计算基地,为公司进军华东市场奠定了坚实的基础。公司是亚马逊云在国内数据中心独家提供商,证明了公司强大的技术实力,未来公司有望以此为标杆,在云计算领域斩获更大份额。另外,公司获得的中移动大单还有4.4亿尚未履行,为公司业绩高速增长提供了坚实保障。 首次给予“增持”评级。预测2015-2017年营业收入为6.13/10.51/14.41亿元,净利润为1.25/2.42/3.45亿元,EPS为1.15/2.22/3.16元。

投资要点: 内生外延双驱动,打造?芯-端-云?的核心竞争力,其中集成电路和移动互联网业务尤其值得期待,国家信息安全政策长期利好; 报告摘要: 国家信息安全力促政策支持,集成电路版块高增速可持续。芯片产业是整个信息产业的核心部件和基石,芯片高度依赖进口严重威胁国家安全,14年以来我国出台一系列政策促进自主芯片产业。芯片行业进入壁垒高,行业龙头最先受益政策支持。大唐电信实力雄厚,执国内芯片行业之牛耳,央企背景必然最先受益政策支持。伴随我国电子信息发展的大背景,集成电路板块高增速可持续。 高端五模芯片实现放量应用,军工芯片市场独占鳌头。近期搭载联芯LC1860的红米2A手机发布,市场反应良好,随着联芯科技的4G芯片放量生产,公司手机芯片业务高增速无忧。通信安全作为国防信息安全建设的关键环节,技术过硬、政治清白、兼具核心零部件和整机生产的企业为最大受益人。公司作为通过国际认证的企业受益金融IC卡芯片国产化;智能手表芯片与下游互联网巨头360合作,未来有望大展拳脚;大唐电信还与恩智浦成立合作公司,填补了我国汽车电子芯片领域的空白,再添利润增长点。 内生外延双轮驱动,移动互联网布局渐完善。公司2014年完成对要玩娱乐的收购,要玩娱乐的页游业务保持稳定增长,在手游方面,要玩娱乐重视自主研发,扩大手游发行业务,近期接连推出多款广受欢迎的手游产品,要玩业绩有望超承诺。公司打造的新华瑞德资源型移动互联网平台,近期在教育和妇幼保健上也是多有突破,公司在移动互联网领域的战略布局在不断完善。 首次给予?买入?评级,给予目标价39元。预测2015-2017年净利润为3.66/4.91/6.31亿元,EPS为0.42/0.56/0.72元。

主营业务保持稳定增长。报告期内公司基于数据采集和提供业务上的技术积累,推出了多项数据应用新产品,数据应用及解决方案业务大幅增长89%,数据采集设备也保持了21.7%的稳定增速,共同推动公司主营业务收入增长27.7%。但报告期内公司加大新产品和新业务推广力度和研发投入,导致公司销售费用和管理费用占收入比重分别上升2.93%和1.76%,这是公司归母净利润同比下滑7.6%的主要原因。 内生外延双驱动,多传感器融合布局空间数据采集。我国北斗导航产业正在进入多传感器融合的新阶段。公司作为我国高精度地理信息采集领域的龙头企业,在保持传统领域优势的同时,通过内生外延双驱动的方式,进军室内导航,加强三维激光、声呐、光电等新型传感器领域布局,极大丰富了公司空间大数据采集手段。数据采集设备不仅为公司业务的稳定增长提供了保障,也为公司掘金北斗导航行业应用和空间大数据提供等新兴领域奠定了基础。 进军空间数据应用蓝海市场,抢占空间信息产业制高点。公司在北斗导航的行业应用和大众市场同时发力。在行业应用市场,公司凭借其在高精度导航定位的技术优势,深挖农机自动化控制、地质灾害、数字遗产等多个领域,推动了公司数据应用收入大幅增长89%。在大众空间数据方面,公司与百度合作推出三维街景产品并在多个城市应用,同时基于都市圈O2O 推出智慧社管,并中标陕西、贵州等省。维持“增持”评级。预测2015-2017 年营业收入为9.22/11.84/14.71 亿元,净利润为1.60/2.11/2.68 亿元,EPS 为0.37/0.49/0.62 元。

投资要点: 公司发布2014年年报,营业收入达8.08亿元,同比增长129.28%,归属于上市公司的净利润为0.63亿元,同比增长196.15%,扣非后净利润为0.58亿元,同比增长184.5%。 报告摘要: 国际布局优势显现,海外市场能量显现。2012年,公司收购北京莱尔德,正式进军国际市场。经过初期调整,较好的实现了业务整合和客户接洽。现已形成以苹果、三星等国际巨头为代表的高端客户群,公司海外收入占比也由2011年的36%提升到2014年的59%。同时,规模效应的显现使得客户粘性逐步增加,议价能力提高,毛利率回升到25.19%。随着国际大客户订单的持续放量,我们认为2014年只是潜力巨大的海外市场初露峥嵘,预计在2015年将实现更大的发展,支撑公司未来业绩的高速增长。 高效运维,实现产能释放。公司的北京子公司经过两年的全面整顿,完成了制度优化、资源整顿、客户拓展等多个步骤,在2014年初见成效。公司的前期投入阶段基本完成,在2015年将逐渐恢复客户订单,走上正轨,产生巨大的直接经济效益,进入投入回报期。北京子公司与深圳子公司优势互补,在双轮驱动的条件下,2015年公司的营收状况必将大幅提升。 布局汽车电子领域,彰显协同效应。公司依托其天线领域的核心技术,深挖物联网蓝海市场。公司采取内生外延双驱动的方式,先后切入汽车、军品、可穿戴设备等领域。公司通过收购亚力盛100%的股权,成功开拓汽车电子领域。另外公司拿下三星等电子巨头的LDS天巨额订单。汽车电子、可穿戴等有望成为公司新的利润增长点。 维持“增持”评级。预测2015-2017年营业收入为13.17/19.24/25.38亿元,净利润为1.40/2.21/3.03亿元,EPS为0.499/0.788/1.080元。

报告摘要: 受益宽带中国计划,主营业务保持稳定增长。报告期内,公司积极响应宽带中国计划,加大百兆宽带的拓展并启动千兆宽带产品的运营。目前,互联网接入业务覆盖地级以上城市77 个,累计覆盖用户6513.2 万户,累计在网用户805.8 万户,其中50M 以上大宽带用户为320 万户,占比约40%。互联接入业务实现营业收入59.87 亿元,贡献总收入的比重为85.98%,为公司业绩的稳定增长提供了有力的支撑。 IDC 规模效应显著,增厚公司业绩。2014 年,公司IDC 数据中心的建设面积超过20 万平方米,拥有机柜的数量超过20000 台。报告期内,IDC 业务实现总收入7.09 亿元,同比增长16%。公司与中移动签署战略合作协议,公司的IDC 规模和中移动的骨干网资源互补作用强,数据中心的利用率和单体价值有望进一步提升,IDC 有望成为公司新的高速增长点。 端口业务布局,抢占互联网家庭入口。2014 年公司在端方进行了重要战略布局,发布大麦系列智能终端,包括大麦盒子、大麦电视,通过与宽带接入产品捆绑销售,不到一年的发展已部署用户118 万;加快增值服务的布局,包括大米云游戏平台、在线教育,超清视频点播, 以提升用户的ARPU 值。基于目前全光纤网络,进一步打造“家庭智能无线感知网”,智能感知网是人工智能技术的核心载体,成为公司布局智慧家庭WI-FI 生态的基础。 维持“增持”评级。预测2015-2017 年营业收入为91.12/116.91/148.25 亿元,净利润为7.92/11.01/16.01 亿元,EPS 为0.57/0.79/1.15 元。

报告摘要: 公司主营业务高速增长。报告期内公司加大在移动互联网业务上的投入,积极开拓外延式发展,公司年末移动端日均访问者数量较年初增长高达657%,移动增值业务收入保持68.97%的高速增长,是公司主营收入高速增长54.11%最主要的推动力。公司的费用控制能力较强, 销售费用保持稳定,管理费用略有上升,为公司净利润稳定增长奠定了基础。另外,公司扣非后净利润较去年略有下滑主要是由公司将现金从存款改为银行理财,计入投资收益项目所致。 公司互联网广告业务增长空间广阔。受益于我国庞大的网民基数和不断提高的互联网人口渗透率,我国互联网广告市场仍增长空间广阔。与此同时,我国互联网广告行业整体正处于一个与大数据、精准营销等结合的产业升级的阶段。公司拥有的独立采编权使其内容原创性有保障,公司进而将其在内容端的优势转化为网站流量的提升,这点从公司网站排名不断上升就可见一斑。 移动增值业务和彩票业务是公司未来的增长点。在公司原有移动端业务方面,圆满完成手机网改版工作,实现与公司网站内容、评论互通。与此同时,公司在移动增值端大胆采取了外延扩张的方式,先后深挖手机游戏、阅读、手机视频等领域,依托于其庞大的客户流量,公司的移动增值保持高速增长有保障。另外,公司旗下澳客网互联网彩票业务深度受益政策驱动下的行业整合,有望成为公司未来在移动增值之外新的高速增长引擎。 维持“增持”评级。预测2015-2017 年营业收入为21.39/27.46/34.26 亿元,净利润为5.35/6.44/7.88 亿元,EPS 为0.99/1.17/1.43 元。

报告摘要: 国内领先的移动警务解决方案提供商。海棠通信致力于政府与公安行业市场移动信息化建设,其产品包含了定制化移动智能终端、海盾安全操作系统等,可以为公安等提供“一站式”移动信息化解决方案。海棠通信是国内最早提出“移动警务生态圈”的企业,其移动警务系统平台已经在国内多个省市统一建设部署,客户资源极其丰富。 客户产品双重协同效应,强化行业信息化市场布局。行业终端客户黏性大,进入门槛高,依靠自身力量难以快速突破,并购是切入行业信息化市场的理想手段。海棠通信在移动警务领域竞争力较强,收购可以帮助公司完善产品线布局,并共享客户资源,协同效应很强。公司去年收购的长春天成就深耕公安信息化市场多年,现在收购海棠通信后,公司在政府及公安信息化市场布局更加完善,政府和公安信息化市场有望成为公司新的高速增长引擎。 “云+端”是公司的核心竞争力。2013 年公司收购Hemisphere 公司, 获得世界前三的高精度导航芯片、板卡等核心技术,牢牢把控产业链上游,再与公司开发的高安全数据库等密切配合,完成位臵信息获取及管理应用的大数据全产业链布局,打造公司“云+端”的核心竞争力。公司以此为基础,通过内生外延双驱动的方式切入行业信息化市场,正是公司未来称雄北斗导航市场的底气所在。 维持“买入”评级,上调目标价至50 元。预测2014-2016 年营业收入为4.90/6.54/10.27 亿元,净利润为0.40/1.01/1.85 亿元,EPS 为0.21/0.54/0.99 元。

投资要点: 公司发布2014 年年报,营业收入达2.27 亿元,同比下降19.07%,归属于上市公司的净利润为0.15 亿元,同比下降72.89%,扣非后净利润1199.99 万元,同比下降78.22%。 报告摘要: 公司业绩有所下滑。报告期内公司原有手游进入衰退期,而自研游戏尚未取得市场认可,国际合作也低于预期,这是公司主营业务收入下滑19%的主要原因,但公司在手机视频上抓住世界杯营销契机,用户大为增长,收入增长59.4%。另外,公司因为手游人员和研发投入大幅上升,销售费用和管理费用占比都大幅提升,导致公司归母净利润大幅下降72.9%。但随着虚拟运营商业务和互联网+等业务逐渐贡献收入,公司业绩企稳回升是大概率事件。 三网融合进程加快推动公司手机视频业务快速增长。国家通过政策加快推进电信网、广播电视网和互联网的三网融合,通过充分利用三网融合的有利条件和良好的发展环境,促进移动广播电视、移动视频、手机视频等市场的快速发展。公司目前与央视国际联合运营中国移动手机电视动漫、体育频道。看好公司手机视频业务在手机视频市场的集中爆发下获得营收的进一步快速增长。 进军?互联网+?大市场。公司牵手恒大健康产业集团高调进军移动医疗产业。北纬通信发挥在移动互联网领域技术和资源优势,为恒大健康提供全面的医疗互联网解决方案,同时通过大数据技术和线上用户资源,挖掘潜在客户,并针对客户进行精准、高效的营销推广。同时公司开发的川航手机客户端已经上线运营, ?互联网+航空?有望成为公司掘金?互联网+?时代的一把利器。 维持?增持?评级。预测2015-2017 年营业收入为2.52/2.90/3.43 亿元,净利润为0.23/0.30/0.39 亿元,EPS 为0.089/0.116/0.151 元。

投资要点: 公司发布2014年年报,营业收入达8.32亿元,同比增长69.73%,归属于上市公司的净利润为0.69亿元,同比增长63.50%,扣非后净利润为0.68亿元,同比增长79.14%。 报告摘要: 主营业务保持稳定增长。报告期内,公司紧密围绕铁路交通行业指挥调度系统开展业务,该领域业务收入占比达72.84%,毛利率接近30%,是公司利润稳定增长的发动机。同时,公司开辟国防、能源、金融、海洋等市场领域,主营业务收入增长率开创69.53%的历史新高。公司加强费用控制,在收入高速增长的同时,销售费用维持稳定,管理费用稳中有降。 把握政企,铁路国防市场攫取高利润。高铁等交通工具的投资力度越来越大,而与之匹配的通信调度系统却相对落后,迫切的需要改善通信系统信息化程度,这必将带动铁路应急指挥以及安全调度系统市场的高速发展,而公司作为该领域的龙头企业,必然是最大受益者。此外,铁路是关系到国家和人民生命财产安全的重要交通工具,国家严格控制该领域的准入机制,市场化程度低,领先企业先发优势巨大,是公司带攫取高额利润的绝佳机会。 储备新技术,布局新市场。公司于2014年6月斥资2.08亿元,收购航通智能100%的股权,正式进军海洋通信市场。国家“金关二期”项目的逐步实施,将为公司带来海洋市场的第一桶金。此外,2014年9月,公司投资3800万元取得北京臻迪智能10%的股权,公司以此切入无人机领域,与公司的指挥调度等产品具有较强的互补性,这为将来的产品创新和业务高速增长奠定了坚实的基础。 维持“增持”评级。预测2015-2017年营业收入为11.51/15.18/19.10亿元,净利润为0.99/1.30/1.67亿元,EPS 为0.379/0.498/0.641元。

投资要点: 宏源公司类模板& 公司公布了2014年年报,营业收入达65.59亿元,较上年下降14.97%。归属于上市公司股东的净利润为人民币2.8亿元,较上年增长9.74%。 报告摘要: 业绩保持稳定增长。报告期内公司主动放弃毛利低、周期长的系统集成订单,导致收入收入有所下滑,但高毛利率的技术服务、软件等保持稳定增长,尤其是中农信达的农业信息化业务超额完成任务,收入增速高达575%,这带动公司毛利率大幅上升2.96%。另外,公司费用控制情况较好,管理费用占比因为研发支出增加略有上升,这为公司净利润增长9.74%奠定了坚实的基础。 三大云平台助力公司称雄智慧城市市场。随着我国智慧城市进入验收期,2015年智慧城市市场有望爆发。公司依托其完善的行业信息化产品线,着力打造金融“云+端”、税务云和医疗云平台,开展医疗和人口大数据等数据运营的探索。云平台的海量客户沉淀与公司出类拔萃的大数据分析能力相得益彰,为公司以云平台为基础开展系列增值服务奠定了坚实的基础,也为公司未来高速增长打开了新的空间。 以中农信达为入口,抢占土地流转后市场制高点。公司并购的中农信达占据我国农村土地确权市场的20%,仅此就有近60亿的市场空间,中农信达的农云平台公司完善的产品线和丰富的客户资源结合,在河北展开土地交易平台试点,探索土地流转后千亿蓝海市场。公司日后完全可以在交易平台的基础上展开金融、土地交易、教育培训、农机服务等多样化增值服务,随着土地交易平台地域复制,智慧农村战略有望成为公司新的高速增长引擎。 维持“买入”评级。预测2015-2017年营业收入为74/89/103亿元,净利润为5.31/9.33/11.91亿元,EPS 为1.16/2.03/2.59元。上调目标价至75元

投资要点 公司发布2014年年报,营业收入达6.85亿元,同比下降4.3%,归属于上市公司的净利润为1.48亿元,同比增长7.25%,扣非后净利润为1.32亿元,同比增长7.41%。 报告摘要: 主营业务保持稳定增长。报告期内,公司增值通信业务板块全面转向企业客户,企业通信增速较快,但受IP长途转售收入减少等因素影响,营业收入略有下降。但公司毛利率较高的企业通信增速较快带动公司总体毛利率大幅提高,另外,公司费用控制能力强,销售费用略有上升,管理费用有所回落,财务利息收入大幅增加,这都为公司净利润增长奠定了良好的基础。 短期受益海外华人增多,中期看中小企业间通信的增长。最近几年我国短期公务、旅游市场出国人次增长。公司全球华人通信业务必将大为受益。我国目前中小企业的IT化还有待提升,企业间通信也跟不信息化的大潮,公司的云通信平台由公司原有龙头产品263邮箱升级而来,整合企业即时通信、网络存储、网络会议等模块,产品的服务内容不断提高,将成为公司未来新的增长引擎。 定向增发,强化企业云通信业务。公司于2015年3月13日非公开发行不超过5068万股募集资金不超过7.84亿元,将用于"全球华人移动通信服务项目"及"企业云统一通信服务项目"。公司目前在不断增强企业云通信产品的协作功能,并尝试第三方服务应用入驻云平台。此次定增资金投入云通信和华人移动服务项目,将为公司这两大主营业务的健康成长提供坚实的资金支持。 维持“增持”评级。预测2015-2017年营业收入为8.08/9.72/11.18亿元,净利润为1.89/2.37/2.73亿元,EPS为0.392/0.490/0.566元。

主营业务主体回暖,业绩高速增长。报告期内,受益于国内4G 业务投资需求释放,公司光通信业务板块销售量大增,同时敏感元器件板块放量,都带动了公司营业收入高速增长。另外,报告期内,公司费用情况控制良好,销售费用和管理费用占比大幅下降,这是公司净利润增速远超过收入增速的主要原因。 激光全产业链布局,向制造业服务业转型升级。公司已经形成从激光器-激光智能装备-加工服务业的激光全产业链,在大功率激光制造领域位列龙头,拥有国内首套激光拼焊接设备等多项技术垄断;同时逐渐开拓小功率激光制造领域。公司整合能量激光、信息激光和服务业板块,形成以能量激光为牵引向制造业服务业转型,实现产业二次升级。公司的智能装备是智能工厂和智能生产的关键,信息激光为工业4.0 的产品全生命周期存储传输信息,公司将深度受益工业4.0。 智能传感器深度受益工业4.0,未来实现高速增长。华工高理温度传感器市场份额70%,占据龙头地位。目前传感器进军汽车电子领域,未来汽车电子市场复合增长率10%,预计2015 年汽车电子业务将超1 亿元,未来毛利率接近50%。公司产业二次升级研制传感器结合光电子器件的新型传感器。传感器作为工业4.0 中信息采集、处理、传输的介质,公司业务深度受益。 维持“买入”评级。预测2015-2017 年营业收入为29.98/36.22/43.01亿元,净利润为2.54/3.18/3.92 亿元,EPS 为0.29/0.36/0.44 元。上调目标价至19.5 元。

报告摘要: 主营业务稳定,业绩高速增长。报告期内,公司的北斗导航、卫星通信等新型业务经过前期的战略布局和培育后,逐步进入收获期,收入大幅增加。公司费用控制情况良好,销售费用和管理费用占比都有所下降。报告期内公司收购广东怡创和四川承联等公司,完成收入并表,但广东怡创的通信服务业务的毛利率偏低,导致公司毛利率下降,是导致净利润增速远小于收入增速的主要原因。 全产品线布局,深度受益军工信息化。为适应新军事变革对信息化作战的需求,我国军事通信设备将面临大规模升级换代和改造,军费中用于信息化装备采购的经费有望加大。公司在军工信息化领域拥有卫星通信、北斗导航、雷达、频谱检测和模拟仿真的全系列产品线,并在多个领域均位于市场第一方阵,公司将深度受益军工信息化爆发式增长。公司11月份发布大股东增持和员工持股计划共7500万股,其价格和锁定期设臵均暗含了大股东和员工对公司前景的强烈信心。 完善北斗导航全产业链布局,高速增长可持续。在北斗导航领域,公司内生外延结合,完成了“芯片-模块、天线-终端-应用与运营”的全产业链布局。公司在保持国防领域优势的同时,积极开拓行业应用市场,北斗导航收入大幅增长108%,2014年签订北斗导航合同累计达4亿元,为公司未来业绩的高速增长奠定了坚实的基础。 维持“增持”评级。预测2015-2017年营业收入为37.2/46.0/54.6亿元,净利润为6.33/8.36/10.08亿元,EPS为0.63/0.84/1.01元。

投资要点: 公司公布了2014年年报,营业收入达814.7亿元,较上年增长8.3%。归属于上市公司股东的净利润为人民币26.3亿元,较上年增长97.4%。 报告摘要: 营业收入稳定增长,净利润翻倍。报告期内,国内运营商全面展开4G 网络建设,公司以此为契机,运营商网络产品营业收入实现较快增长;受到国内手机终端产品收入下降的影响,公司整体收入水平稳中有升,同比增长8.3%。但是由于公司国际合同毛利率改善,国内4G 系统项目占比上升,净利润较上年增长97.4%,接近翻倍。我们认为运营商4G 业务方兴未艾,公司将会得到高速增长。 4G--业务增长的高速引擎。在国内市场中,2014年运营商进入4G 集中投入期,仅中国移动就建设了72万个4G 基站,公司占有其中25%以上的招标份额。2015年三大运营商受竞争因素的推动,将会继续完善4G 基站。在国际市场上,中兴通讯进入了70%已投资4G 网络的国家,4G 基站发货量持续翻倍,全球市场份额超过25%。欧洲市场4G 核心产品销量同比增长200%,公司一跃成为全球增长最快的4G 产品供货商。 能源携手政企市场,打造未来利润增长点。公司于14年9月启动全国首例大功率汽车无线充电项目,该领域技术壁垒高,国内仅公司一家具备商用无线充电技术,未来市场空间将突破百亿大关,是未来公司利润增长点。同时公司紧抓M-ICT 战略,开启政企市场空间,整合部门业,为公司打开了新的高速增长空间。 维持“增持”评级。预测2015-2017年营业收入为917/1019/1101亿元,净利润为36.86/44.28/49.88亿元,EPS 为1.072/1.288/1.451元。