盈利预测和投资建议: 预计公司2011-2013年EPS(摊薄后)分别为0.43、0.57和0.7,对应PE分别为25倍、19倍、15倍。给予“推荐”评级。

盈利预测和投资建议: 预计公司2011-2013年EPS分别为1.17、1.62和2.09,对应PE分别为28、20和15倍。虽然公司三季度增速出现一定程度下滑,但考虑到汽车后市场广阔的成长空间和安徽地区较好的发展机遇仍将支撑公司的长期高增长,给予“推荐”评级。

预计公司2011-2013年EPS分别为2.12、2.61和2.98,对应PE分别为9、8和7倍。考虑到增长的稳定性和行业龙头的地位,目前估值优势明显,具有很好的防御性,给予“推荐”评级。

盈利预测和投资建议: 结合公司良好的销量增长势头、产能偏紧的状况和产能释放的进度,我们预计公司2012-2013将维持30%以上的复合成长。预计公司2011年-2013年EPS分别为0.87、1.20和1.57元,对应PE分别为29倍、21倍和16倍,考虑到目前其估值在汽车行业处于较高水平,维持“推荐”评级。

我们以波士顿矩阵来看公司:目前传统大中客空调产品是公司收入的主要来源,居行业龙头地位但增速较慢,而其明显高于乘用车的毛利率水平也决定其未来几年利润主导的地位,属于现金牛产品;乘用车空调作为未来几年稳定增长基石,具有不错的市占率和超过50%的增速,是典型的明显产品;而极具想象空间的轨道交通空调、新能源客车空调、冷藏机组则构成了公司丰富的问号产品;公司目前产品体系中还没有瘦狗产品。总体上,公司产品比较好的吻合了波士顿矩阵西北方向大吉的法则(第三法则),产品结构非常合理。但鉴于目前中国车用空调行业整体所处的产品价格呈缓慢下降趋势,而原材料成本却快速上涨的大环境,我们对公司持谨慎看好的态度。 预计公司2011-13年EPS分别为0.91、0.98、1.17元,对应当前股价PE分别为20、18、15倍。考虑到公司近三年成长的稳定支撑和未来的诸多看点,结合现在汽车零部件市场偏弱的行业形势,给予公司“推荐”评级。