金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/2 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
云南铜业 有色金属行业 2017-03-23 14.79 20.50 38.42% 14.95 1.08% -- 14.95 1.08% -- 详细
铜价和资源齐放量,公司业绩弹性大。目前公司自产铜产量为5.67万吨/年,普朗铜矿项目于3月16日正式投产,预计新增产能6万吨/年,2020年达到满产。资源自给能力增强,并直接受益铜价上涨,公司业绩弹性大。 按当前铜均价48000元/吨计,预计2017年一季度实现利润1亿元以上,同比上期扭亏为盈,随着普朗铜矿的逐步放量,公司利润水平将持续增厚。 美联储加息靴子落地,铜价受益于全球经济复苏。北京时间3月16日凌晨2点,美联储宣布将基准利率调升25个基点,从0.5%~0.75%调升至0.75%~1%。此次加息后,耶伦在记者招待会的论调相对市场预期略显鸽派,靴子落地后对铜价利空影响出尽。联储小幅调高了经济预期,并调低了长期失业率水平。当前美欧经济持续复苏,全球主要经济体风险因素逐步释放。铜精矿供应端,全球大型铜矿Escondida、CerroVerde等铜矿罢工,Grasberg停产,是制约今年铜供给的重要因素,累计约影响全球1%的产量。 我们预计铜价有望回归基本面,尤其在上半年保持上涨态势。 集团储量资源丰富,云南国企改进行时。公司过去两年通过清理落后产能,达到降本增效的效果。公司铜矿储量和精铜产量排名位居国内前列,控股股东云铜集团拥有32座大、中型铜矿山和6座冶炼厂,保有铜资源储量超过700万吨。公司公告显示,母公司中国铜业承诺,在符合法规的条件下,启动凉山矿业资产注入工作,在注入完成五年内,启动将集团多家子公司资产注入的工作。同时,云南省新一届领导班子将以混合所有制改革为突破口,支持重点企业改革重组。公司将受益改革活力的释放,未来业绩表现值得期待。 盈利预测与投资建议:我们预计,公司2016至2018年净利润分别为2.08亿元、5.23亿元以及8.02亿元,对应PE分别为107.89、42.96和28.02。 考虑到公司业绩弹性与集团资产情况,给予公司“增持”评级。 风险提示:金属价格大幅下滑、全球需求低于预期、中国基建增速不及预期
钟奇 9
云南铜业 有色金属行业 2017-03-17 16.05 24.30 64.08% 16.00 -0.31% -- 16.00 -0.31% -- 详细
股权结构。公司目前总股本为14.2亿股,控股股东云铜集团原持有公司45.01%的总股本,实际控制人为中国铝业公司。 受益铜价上涨,三季报净利润同比翻倍。公司2016年前三季度实现归母净利润万元,同比增加110.42%。在第一季度亏损约8543万元的情况下,第二季度扭亏,完成净利润约9616万元,第三季度继续盈利约3382万元。这主要受益于公司主要产品阴极铜、黄金、白银价格的提升。第四季度贵金属均价小幅下跌,但仍高于上半年均价,而国内铜均价在第四季度大幅涨至约43021元/吨,预计公司第四季度盈利能力提升,同时提高资产价值,降低减值准备,全年归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加574%到825%。 定增注入普朗铜矿,一期建成后自产铜产量翻倍。公司拟收购迪庆有色100%股权和建设普朗一期采选工程,迪庆有色已取得普朗铜矿采矿权和外围探矿权。预计每年在原有5.67万吨自产铜(金属量)基础上新增约6万吨自产铜。一期项目预计于2017年7月投产,2020年1月达产,大幅提高主营业务盈利。 发展冶炼产能,全面提升盈利能力。公司拟建设东南铜业铜冶炼基地,在公司粗铜和硫酸销售情况良好,粗铜冶炼加工费处于高位、硫酸成本较低的背景下,公司提高冶炼产能预计增厚业绩,提升盈利。 资源冶炼齐发展,降本增效利润显。普朗铜矿6万吨的铜产量将形成规模效应,大大降低采选成本;在福建省沿海建设冶炼厂可以大幅降低海外铜精矿的运输成本,12亿元用于补充流动资金可以减少财务费用。因此,公司将极大地降低采选、运输成本和财务费用,还通过降本增效进一步提升公司利润。 给予“买入”的投资评级。公司注入普朗铜矿,投产后自产铜产量将翻倍。铜产业链盈利主要集中在上游有自产矿的企业手中,铜价上升对公司净利提升效果明显。共和党基建和中国一带一路将成为新的原材料需求引擎,而供给方面,全球两个最大铜矿Escondida和Grasberg均已停产约1个月,Cerro Verde也于3月10日开始罢工,供需结构逆转最终将刺激铜价底部上涨。目前库存为正常水平且将趋于下降,加息也将很快落地,压制铜价上涨的因子将一一消除。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.16元,0.27元和0.45元,考虑到公司是中国铜行业的龙头企业,也是明年自产铜增量最大的,业绩弹性较大。在当前铜价和现有自产铜产量基础上,铜价每上升10%将新增毛利约2.66亿元,PE将大幅下降,由此给予2017年90倍PE,调高目标价至24.3元,给予“买入”评级。 风险提示。价格波动风险,市场风险等。
钟奇 9
云南铜业 有色金属行业 2017-01-12 13.37 17.00 14.79% 17.36 29.84%
17.36 29.84% -- 详细
股权结构。公司目前总股本14.2亿元,非公开发行不超过8.72亿股,以发行上限计算,定增完成后,总股本将变为22.88亿股。控股股东云铜集团原持有公司45.01%的总股本,以其持有的迪庆有色65%股权和易门铜业24.7%股权认购定增的股票后,持股比例下降为37.56%。 受益铜价上涨,三季报净利润同比翻倍。公司前三季度实现归母净利润4454万元,同比增加110%。在第一季度亏损约1.12亿的情况下,第二季度扭亏,完成净利润约1.13亿元,第三季度继续盈利约4634万元。这主要受益于公司主要产品阴极铜、黄金、白银价格的提升。 定增注入普朗铜矿,一期建成后自产铜产量翻倍。公司拟非公开发行股票募集资金用于收购迪庆有色100%股权和建设普朗一期采选工程,迪庆有色已取得普朗铜矿采矿权和外围探矿权。预计每年在原有5.67万吨自产铜(金属量)基础上新增约6万吨自产铜。一期项目预计于2017年7月投产,2020年1月达产,大幅提高主营业务盈利。 发展冶炼产能,全面提升盈利能力。公司拟定增募集资金用于建设东南铜业铜冶炼基地,在公司粗铜和硫酸销售情况良好,粗铜冶炼加工费处于高位、硫酸成本较低的背景下,公司提高冶炼产能预计增厚业绩,提升盈利。 资源冶炼齐发展,降本增效利润显。公司此次定增,还极大地降低了采选、运输成本和财务费用。普朗铜矿6万吨的铜产量将形成规模效应,大大降低采选成本;在福建省沿海建设冶炼厂可以大幅降低海外铜精矿的运输成本,12亿元用于补充流动资金可以减少财务费用。因此,此次定增除全面提升企业盈利能力外,还通过降本增效进一步提升公司利润。 给予“增持”的投资评级。公司定增注入普朗铜矿,项目投产后自产铜产量翻倍,同时冶炼产能大幅增加。我们预计公司2016-2018年EPS(假设定增成功)分别为0.16元,0.17元和0.28元。定增虽摊薄了即期收益,但长久看提升了公司的核心竞争力。铜产业链的盈利主要集中在上游有自产矿的企业手中,故铜价上升对公司的净利润提升效果明显,加上铜冶炼加工费处于历史高位,冶炼板块也将大幅增厚业绩,从而极大地增强公司的长期盈利能力。考虑到公司是中国铜行业的龙头企业,也是明年自产铜增量最大的,业绩弹性较大。在当前铜价和现有自产铜产量基础上,铜价每上升10%将新增毛利约2.49亿元,从而使得PE大幅下降,由此给予2017年100倍PE,对应目标价17元,给予“增持”评级。
云南铜业 有色金属行业 2016-07-22 11.30 -- -- 11.58 2.48%
11.58 2.48%
详细
主要观点 1.铜价筑底略有回升 长期来看仍低迷。 受英国退欧、美元加息进度放缓等因素影响,铜价筑底略有回升。 自2011年9月始,电解铜价格持续下滑,2016年Q1下滑至33000元每吨左右。2016年7月19日SHFF 铜价格为38300元每吨。 展望未来,无明显支持铜价上涨的因素,但是也无继续下降的诱因。理想情况下电解铜价格或将达到40000元/吨左右。 2.公司自有矿山储量200万吨 集团矿产注入潜力大。 云南铜业自有矿山储量200万吨。国内矿山品位普遍不高,平均为0.5%-0.6%。集团矿山注入潜力巨大,集团普朗矿山储量约为400万吨,凉山矿储量超过70万吨。 铜价38000元每吨时,公司矿山预计能做到盈亏平衡。 3.加工费上涨 冶炼环节增厚利润。 电解铜冶炼环节的加工费较年初有所上涨。目前约为102美元每吨,当前时点几乎全国的铜冶炼都能实现盈利。 公司电解铜冶炼产能50万吨,昆明本部产能40万吨,赤峰产能10万吨。2015年电解铜产量54万吨。2016年冶炼环节处于满产状态。 公司冶炼环节进口矿占比约为45%。 4.区位优势独特 冶炼产能或将扩大。 公司区位优势独特。昆明本部40万吨产业辐射川渝及东南亚市场,赤峰10万吨产能辐射东北、华北市场。2016年公司在福建参与投资组建设立中铝东南铜业有限公司,辐射华南、华东区域。战略上已实现三角形布局,冶炼产能或将进一步扩大以满足市场。 5.风险提示:电解铜价格不及预期。
云南铜业 有色金属行业 2016-07-20 11.50 -- -- 11.73 2.00%
11.73 2.00%
详细
公司于7月14日晚发布半年度业绩预告,盈利1000万至1300万元,上年同期1560.21万元。主要受电解铜以及硫酸铜价格下行,利息支出增加等因素。共同导致上半年经营业绩同比下降。 然而,公司创5年来二季度单季度的最高盈利。约1.25亿元,同比大增约1200%。2012年至2015年间,二季度单季度最高利润仅为为2073万元。 行业改善直接反应在公司盈利上。改善主要来自三个方面:1.加工费改善。2.铜价筑底不再加速下滑。3.贵金属价格暴涨帮助企业改善利润。 1.冶炼加工费从一季度的82.5美元/吨上涨至102.5美元/吨,涨幅达24.24%。公司铜冶炼业务毛利率有望提高将近一倍。其次,矿石70%左右来自国外,冶炼加工费以美元计价。人民币自四月初以来贬值幅度达3.8%左右。帮助本来2015年毛利率仅有0.74%的云南铜业提高其毛利率水平。 2.利润不再被铜价加速下滑所侵吞。2015年公司存货周转天数为48.34天。而2015年铜价月均下跌幅度达2%。考虑套保等影响后,公司由于去年价格加速下跌导致毛利率被侵吞2%左右。今年价格开始筑底震荡,少有单边下跌行情。此时利润被铜价下跌的损失巨减。公司开始真正享受高冶炼加工费。 3.贵金属价格暴涨帮助企业改善利润。公司年产黄金10万吨左右,白银470吨左右。其中自产金约为0.5吨。自产金原自铜矿伴生,享受超低成本,黄金前端成本忽略不计,均在铜采选冶炼部分。外购金、银来自精矿含贵金属。金价今年以来一路上涨,银价近期也大幅反弹。精矿含金享受时间差和精矿含金计价方式带来的超额利润。 集团矿山资产注入潜力大。母公司云铜集团拥有丰富铜矿资源储量,铜资源权益储量约为650万吨。主要铜资产包括普朗铜矿、尼木铜矿、以及凉山铜矿。其中普朗铜矿伴生大量贵金属等其他金属,伴生金达到130吨,银超过3000吨储量,钼25万吨。公司公告承诺在合适时间内注入矿山资源。目前,各铜矿分别存在产权、环保、地域等问题,未来解决后将具备注入上市公司条件。中铝旗下权益铜储量达1850万吨。主要矿山为特罗莫克铜矿,储量达730万吨左右。目前特罗莫克铜矿正在二期建设,未来不排除在合适时间注入到上市公司。 我们预计云南铜业2016/2017/2018年分别实现利润3.32亿、4.08亿和4.71亿元,对应2016/2017/2018年PE分别为50.86、41.37、35.83。考虑到较高的价格弹性和矿山资产注入预期作为催化,我们给予“推荐”评级。 风险提示:全球经济再次衰退、美国加息超预期,美元走强,产能扩张超预期。
云南铜业 有色金属行业 2012-06-19 19.70 -- -- 19.68 -0.10%
19.68 -0.10%
详细
资源储量稳步增长:云南铜业通过非定向增发,完成对集团“三矿一厂”的收购。 公司原有铜资源储量150 万吨,增发后公司铜资源扩展到179.74 万吨,公司储量有较大幅度增长。 冶炼产能保持稳定,重点在矿山建设:公司从重视提高冶炼产能向重视矿山建设、提高原料自给率转变。从2010 年开始,公司的精炼产能稳定在65 万吨,粗炼产能稳定在40 万吨。 保证自有精矿产量,加大国内精矿采购:自产铜精矿稳定,保证可持续发展。 冶炼加工费TC/RC 处于低位,加上地处西南内陆城市,要承受更高的运费成本,使得公司外购海外铜精矿处于亏损中。公司近几年一直在减少海外铜精矿的采购,加大国内铜精矿的采购力度。但是由于国内铜精矿供应和冶炼能力的矛盾更加深化,国内铜精矿现在已经是个白热化的竞争市场,公司尽最大努力积极采购铜精矿,来满足公司的冶炼产能。 以时间换空间,资产注入来日方长:公司是中铝公司旗下唯一一个上市的铜业公司,我们有理由期待中铝公司会以云铜做为铜板块的平台,将铜资产逐步注入上市公司。中铝旗下的Toromocho 铜矿已于11 年8 月开工,并争取在13 年底前投产。一般集团将铜矿注入上司公司通常要等矿山成功投产,并运作成熟之后,那么估计在2014 年前预期中铝集团不会有实质性注入。 云铜集团旗下矿山注入还需待以时日:市场最为关注的凉山矿业在产权理顺和资源整合方面还有很多工作要做,普朗铜矿在做环评及前期的审批报批工作。集团下矿山短期没有运作成熟可以注入上市公司的矿山,但是长期来看,云铜集团后续强大的资源储备和能力,注入到上市公司仍然是可以期待的。 给予“审慎推荐-A”投资评级:公司主要是以稳健经营为主线,一方面保证自产铜精矿的生产,另一方面加强内部矿山的治理,来实现资源延伸。我们预测12-14 年EPS 分别为0.68,0.87,1.13 元/股,对应市盈率分别为28.7,22.3,17.2X,基于市场对公司资产注入的长期预期,公司的资源储量仍然有望大幅增长。给予审慎推荐-A 的投资评级。 风险提示:全球经济恶化,铜价下跌。
云南铜业 有色金属行业 2012-04-02 16.24 18.00 147.59% 20.69 27.40%
20.69 27.40%
详细
简评主要产品产销量保持稳定目前公司精炼铜冶炼产能约为65万吨左右,其中本部55万吨,赤峰云铜10万吨;粗铜产能约40万吨,其中本部25万吨,玉溪矿业控股子公司易门铜业粗铜产能5万吨,滇中有色10万吨。 2011年公司在迪庆矿业、大红山矿山受供电和检修影响停产的情况下精炼铜产量小幅增长16.5%,预计公司未来1~2年冶炼产能将保持稳定,产量也将维持缓慢增长。 下半年存货跌价准备侵蚀利润由于去年下半年国内铜现货价格从73500元/吨大跌至55400元/吨,降幅达到24.6%,因此公司全年计提了7.61亿元的存货跌价准备,同比增加3014.08%。直至去年年底铜价并未显著回升,大额存货跌价侵蚀了公司利润,公司去年四季度营业利润出现大幅亏损。 资源储量稳步增长去年公司非公开增发注入云南达亚、云南星焰、景谷矿冶等资产,铜资源储量增加34万吨以上。原有主要矿山技改可以维持原有矿山的产量保持稳定,而普朗、拉拉铜矿短期内不具备注入条件,因此预计近期公司现有矿山的铜精矿产量将处于稳定状态,年产精铜矿维持在6万吨水平。中铝集团入主云南铜业,中铝集团拥有包括特罗莫克铜矿在内的多处大中型铜矿,权益资源储量达到了1820万吨以上,作为中铝集团旗下唯一上市的铜资源平台,仍然有资源注入预期,公司未来铜矿资产储量增长仍可看好。 盈利预测我们预计公司2012~2014年的EPS 分别为2.12元、2.4元和2.78元,对应动态市盈率分别为12倍、11倍和9倍,维持公司“增持”的投资评级。
云南铜业 有色金属行业 2011-12-07 18.00 -- -- 18.26 1.44%
19.07 5.94%
详细
结论: 预计公司2011年~2013年的每股收益分别为:0.75元、0.95元、1.18元,对应的PE分别为:24.5、19.3、15.5倍,具备较好的稳定增长趋势,同时公司未来铜矿资源扩张潜力巨大,公司未来前景乐观,给予公司“推荐”投资评级。 风险提示: 1)铜价大幅价格波动对业绩造成的影响 2)集团铜矿资源注入低于预期
云南铜业 有色金属行业 2011-10-25 17.25 -- -- 20.20 17.10%
20.20 17.10%
详细
铜价格下跌风险较大,可能拖累市场表现:我们在有色行业四季度投资策略中提出基本金属价格面临下跌风险,纵观国内铜冶炼企业市场表现,股价与铜价变动相关性较强,往往领先于公司盈利变动情况,因此我们认为基本金属价格下跌可能拖累公司市场表现。 盈利预测与投资建议:根据我们的估值模型测算,公司2011-2013年EPS分别为0.82元、1.11元、1.24元,对应的市盈率分别为21.74倍、16.01倍、14.39倍,给予公司增持评级。 风险因素:欧债危机持续恶化,铜价大幅下跌,铜冶炼加工费下降。
云南铜业 有色金属行业 2011-10-21 17.50 -- -- 20.20 15.43%
20.20 15.43%
详细
2011年1-9月,公司实现营业收入258.24亿元,同比增长16.83%;营业利润10.54亿元,同比增长123.35%;归属于母公司所有者净利润8.06亿元,同比增长215.34%;每股收益为0.569元(以最新股本计算)。7-9月,公司实现归属于母公司所有者净利润2.32亿元,同比增长360.29%,环比下降42.13%,每股收益0.163元。 盈利大幅增长主要受益于铜价的上涨。报告期内,公司盈利的大幅增长主要受益于产品价格的上涨,其中主导产品电解铜国内期货价格同比上涨17%以上,副产品黄金、白银、硫酸、铁精矿也有相当涨幅。除此之外,公司在7月份完成了非公开发行股票,所募资金的2/3用于收购云铜集团持有的云南达亚100%股权、星焰公司100%股权、景谷矿冶71.27%股权、西科工贸100%股权,几家被收购公司均处于运营状态,并在今年开始并表,因此也为公司的盈利增长做出了正面贡献。 3季度盈利环比下降42%。3季度,公司实现归属于母公司所有者净利润2.32亿元,同比增长360.29%,环比下降42.13%。 国内3季度铜价为67506元/吨,环比小幅下降2.85%,加之消费淡季的影响,公司在3季度的销售收入和综合毛利率均出现下降(其中销售收入环比下降13.32%,综合毛利率环比下降0.97个百分点)。 4季度盈利环比可能进一步下滑。我们此前预期公司可能有一定额度的资产减值损失出现的情况并未在3季度体现,但自9月中旬以来铜价已大幅下降到55000元/吨附近,如果未来铜价不能回升,公司在4季度的盈利可能遭遇毛利润下行和资产减值损失的双重挤压。不过近期公司股价已对此有了一定体现。 盈利预测。我们预计公司2011年实现归属于母公司所有者净利润9.45亿元,同比增长118.97%。预计公司2011-2013年EPS分别为0.67元、0.97元和1.05元,对应的动态P/E分别为27倍、18倍和17倍,并继续维持公司“增持”的投资评级。 风险提示。1)铜价波动风险;2)相较其它铜冶炼企业,公司成本费用偏高的风险;
云南铜业 有色金属行业 2011-09-12 19.18 -- -- 19.35 0.89%
20.20 5.32%
详细
分析与判断 公司近期自产矿和电解铜产量保持稳定公司自产铜精矿产量稳定在6.5万吨左右(已包括近期收购三矿增加的产量),羊拉铜矿每年在增,金沙和楚雄随着矿山的老化和开采产量在减,总量保持持平。公司电解铜能合计63万吨(其中公司本部43万吨、赤峰云铜10万吨、清远云铜10万吨。预计公司全年电解铜产量35-38万吨。产能利用率在60%左右,精矿自给率约为17%。 下半年冶炼副产品产量较上半年有较大增长由于上半年公司产能40万吨的艾萨炉停产检修两个月,自三月初重新开始生产。艾萨炉停产影响公司冶炼副产品黄金,2011年上半年黄金产量仅为1.86吨,低于上年同期的4.42吨。下半年预计黄金产量和恢复4.5吨左右,较上半年增长150%。下半年金价在避险需求冲击下不断冲新高,我们预计年底冶炼副产品对整体业绩的贡献会超过2010年。未来资产注入仍值得期待云铜集团正在积极办理普朗铜矿合法开采前的各项方案和审批,本年暂不具备注入条件。但是未来注入预期依然强烈,该矿金属储量约300多万吨。中铝对公司控股力度持续加强,预计中铝有计划通过公司这个平台做大做强其铜板块业务。 给予“谨慎推荐”投资评级。公司近期自产矿和电解铜产量保持稳定,下半年冶炼副产品较上半年有较大增长,未来资产注入仍值得期待。预计2011-2013年EPS分别为:0.83、1.14和1.21元,对应PE分别为23、17和16。给予“谨慎推荐”评级。
云南铜业 有色金属行业 2011-08-22 19.05 -- -- 20.30 6.56%
20.30 6.56%
详细
公司近期产量保持稳定 公司自产铜精矿产量稳定在6.5万吨左右(已包括近期收购三矿增加的产量),羊拉铜矿每年在增,金沙和楚雄随着矿山的老化和开采产量在减,总量保持持平。粗铜产能40万吨,电解铜能60万吨,预计全年电解铜产量35-38万吨,利用率在60%左右。 冶炼副产品持续给力。 2010年公司黄金白银和硫酸大幅上涨,贵金属和硫酸板块分别贡献了营业 利润总额的37.69%和6.71%。今年至今贵金属和硫酸价格持续走强,涨幅已经超过2010年,预计冶炼副产品盈利对2011年EPS增厚作用明显。 增发收购集团三个矿对业绩增厚不明显 2010年公司以19.03亿元收购集团云南达亚100%股权、云南星焰100%股权、景谷矿冶71.27%股权和西科工贸100%股权。三矿注入后增加铜精矿产量约7千吨,但是考虑到增发对公司股本的摊薄,对EPS增厚不明显。 集团资产注入值得期待 集团普朗铜矿未来注入预期强烈,金属储量约300多万吨。凉山这块实际上储量在增长,周边还在边开边采,金属储量预计大于49万吨 给予“谨慎推荐”投资评级。 公司公司近期产量保持稳定,冶炼副产品持续给力,增发收购集团三个矿对业绩增厚不明显,集团资产注入值得期待。预计2011-2013年EPS分别为:0.79、1.07和1.15元,对应PE分别为25、18和17。.给予“谨慎推荐”评级。
云南铜业 有色金属行业 2011-07-11 23.09 -- -- 23.15 0.26%
23.15 0.26%
详细
4. 盈利预测。 预计公司11年实现归属母公司所有者净利润10.1亿元,同比增长135%,预计2011-2013年公司摊薄后的EPS分别为0.64、1.07、1.21元。 对应的最新PE分别为34、21、18倍。给予公司“审慎推荐”评级。
云南铜业 有色金属行业 2011-07-01 21.61 -- -- 23.35 8.05%
23.35 8.05%
详细
一、 事件概述 公司6月30日公告:云南国资委以协议转让的形式将其所持有云铜集团7%的国有股权转让给中铝公司。本次股权转让后,中铝持有云铜集团58%股权,是公司的实际控制人。 二、 分析与判断 中铝控股力度加强 继2010年11月中铝实现了对公司51%的绝对控股后,中铝再获7%股权符合市场之前中铝持续增资公司的预期。预期中铝有计划通过公司这个平台做大做强其铜板块业务。中铝控股力度持续加强带来铜矿资源注入预期强烈。中铝收购的秘鲁特罗莫克铜矿铜金属储量高达1200万吨,2010年底该项目环境影响评价报告(EIA)已获批准,项目主体建设开工在即。 集团铜矿注入可期 集团70%持有的普朗矿铜资源量430万吨,伴生资源金113吨、银2195吨、钼17万吨。目前,项目已完成了一期矿产资源地质勘探、部分井巷建设等工作。未来注入上市公司值得期待。 铜价依旧看好 根据近期数据美国经济复苏势头减缓,失业率高企数据推断下半年美国会继续执行宽松的货币资产,对金属价格上行提供支持。 三、 盈利预测与投资建议 预计2011-2013年EPS: 0.5、0.84及1.05元,谨慎推荐投资评级。 四、风险提示: 铜价大幅下跌则股价存在下行风险。
首页 上页 下页 末页 1/2 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名