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惠博普
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能源行业
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2014-11-10
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13.49
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--
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--
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13.80
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2.30% |
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13.80
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2.30% |
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详细
公司业务形成新三大板块,即油气田装备及工程板块、石化环保装备及服务板块、油气资源开发及利用板块。 随着公司的伊拉克、哈萨克斯坦等国大型油气田装备工程承包项目的逐步展开,公司海外业务实现爆发式增长,从而推动了公司业绩的快速增长。 公司将加大油气资源开发及利用的投资力度,积极开拓思路布局国内天然气利用业务辐射网络,不断夯实公司油气资源开发及利用一体化战略的实施基础。 基于公司在手订单的增长,以及新业务的扩张,上调对于公司2014、2015 和2016 年的业绩预测至:EPS 分别为0.33 元、0.38元和0.45 元(暂不考虑股本扩张)。给予公司股票目标价格16.00元,上调公司股票的投资评级至“增持”。 风险提示:公司的新业务盈利能力有待持续跟踪,订单的兑现率也会影响公司的预期业绩。
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中国石化
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石油化工业
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2014-11-05
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5.22
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--
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--
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5.57
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6.70% |
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7.41
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41.95% |
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详细
2014 年1~9 月,公司实现营业收入21156.48 亿元,同比下降1.13%,实现净利润511.69 亿元,同比下降0.84%。 公司生产原油2.689 亿桶,同比增长7.66%;生产天然气150.30亿立方米,同比增长9.14%。 加工原油1.756 亿吨,同比增长0.94%,成品油产量1.090 亿吨,同比增长3.67%;乙烯产量785.8 万吨,同比增长6.22%。 勘探及开采板块实现经营收益417.48 亿元,减收49.97 亿元;炼油板块经营收益111.02 亿元,增收44.46 亿元;化工板块经营收益-35.16 亿元,增亏34.57 亿元;销售板块实现经营收益264.39亿元,减收5.95 亿元。 展望后市,世界经济缓慢复苏。中国经济将保持平稳增长。预计四季度国际油价同比下降,但比目前略有回升;境内成品油特别是汽油需求将快速增长,化工产品需求平稳,市场环境逐步向好。基于油价下跌较多,因此,下调对公司2014、2015 和2016 年的业绩预测至,EPS 分别为0.57 元、0.64 元和0.71 元。 维持对公司A 股“增持”的投资评级。 风险提示:经济基本面如低于预期,或因公司的经营环境的改善不如预期,则将对公司的经营业绩产生不利影响。
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中海油服
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石油化工业
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2014-11-05
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18.14
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--
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--
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18.28
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0.77% |
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22.54
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24.26% |
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详细
报告摘要: 2014年1~9月,公司实现营业收入248.15亿元,同比增长22.20%,实现净利润65.49亿元,同比增长22.10%。 钻井服务作业10297天,同比增长10.20%,日历天使用率92.1%,同比下降3.3个百分点。 油田技术服务方面,多条作业线工作量均较去年同期有所增加,进而带动收入同比增长。 船舶服务作业17766天,同比下降1.60%,日历天使用率93.4%,同比下降1.1个百分点。 物探服务三维采集22144平方公里,同比下降0.90%,数据处理15090平方公里,同比增长21.20%。 公司毛利率为34.94%,同比上升0.85个百分点。 展望后市,尽管油价短期出现一定下跌,但在全球供需基本平衡的情况下,油价很难打破近年来区间振荡的走势。全球油气勘探开发市场的稳步增长,中海油资本支出持续增加,将成为推动公司业绩增长的有力保证。维持对公司2014、2015和2016年的业绩预测,EPS分别为1.59元、1.82元和2.03元。维持对公司A股的投资评级为“买入”。 风险提示:公司在深水业务方面的拓展进程存在一定的不确定性,由此会对公司的预期业绩产生一些影响。
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中国石油
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石油化工业
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2014-11-04
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7.84
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--
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--
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8.28
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5.61% |
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13.26
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69.13% |
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详细
2014 年1~9 月,公司实现营业收入17545.48 亿元,同比增长4.30%,实现净利润960.44 亿元,同比增长0.80%。 勘探与生产板块,实现经营利润1459.54 亿元,减利10.56 亿元;原油产量为7.000 亿桶,同比增长0.30%;天然气产量为621.24亿立方米,同比增长7.10%。 炼油与化工板块,实现经营利润-87.55 亿元,减亏112.49 亿元;加工原油7.464 亿桶,同比增长1.60%,成品油产量为6800.8 万吨,同比增长1.90%,乙烯产量为368.8 万吨,同比增长26.30%。 销售板块,实现经营利润105.67 亿元,增利38.62 亿元,完成成品油销售量1.176 亿吨,同比下降1.50%。 天然气与管道板块,实现经营利润92.34 亿元,减利142.04 亿元。 展望后市,原油价格下跌将影响公司上游业务利润;公司的炼化板块和天然气管道板块有望继续向好。基于原油价格下跌的因素影响,下调对公司2014、2015 和2016 年的业绩预测至,EPS 分别为0.68 元、0.79 元和0.89 元。维持对公司A 股的投资评级为“增持”。 风险提示:国际原油价格的波动存在不确定性,国家的相关政策及宏观经济形势的变动对公司的业绩也存在较大的影响力。
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常宝股份
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钢铁行业
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2014-11-03
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12.65
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--
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--
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13.44
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6.25% |
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13.44
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6.25% |
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详细
报告摘要: 2014年1~9月,公司实现营业收入29.38亿元,同比增长0.39%,实现净利润1.88亿元,同比增长3.12%。 公司销售毛利率为17.27%,同比上升0.21个百分点。 来自于中石油收入的下降影响到公司油套管收入;锅炉管订单依然饱满,同时品种结构上从电站锅炉管为主向高加换热器锅炉管、非核级核电管、军工用管等延伸。 基于公司目前的发展状况,暂维持对公司2014、2015和2016年业绩预测,EPS分别为0.63元、0.73元和0.77元。维持公司股票“增持”的投资评级。 风险提示:公司新项目投产后的效益情况存在一定的不确定性,由此会影响对公司的业绩预期。
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陕天然气
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电力、煤气及水等公用事业
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2014-10-30
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11.25
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--
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--
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12.66
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12.53% |
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12.66
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12.53% |
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详细
报告摘要: 2014年1~9月,公司实现营业收入34.55亿元,同比增长25.24%,实现净利润3.31亿元,同比增长43.58%。 公司实现天然气销售量与收入的同步增长。销售毛利率18.59%,同比上升0.48个百分点。 报告期内公司完成了定向增发9523.81万股,每股10.50元。 公司已建成天然气长输干线11条,总里程接近3000km,年输气规模达到130亿m3。形成了纵贯陕西南北,延伸关中东西两翼,覆盖全省11个市(区)的输气干线网络,是国内管网里程最长、输气规模最大、市场覆盖最广的省属天然气公司。 展望后市,陕西省计划到2015年,对西安市周边100公里范围以内的所有分散燃煤锅炉实施天然气改造,市级城市气化率由81%提高到88%,县级由42%提高到60%,乡镇由30%提高到40%,实现气化总人口1500万人,天然气消费总量达到每年150亿立方。 该工程的实施,为公司的发展创造了良好的机遇。 维持对公司2014、2015和2016年的业绩预测,EPS分别为0.41元、0.54元和0.73元(按最新股本计算)。维持对公司股票的投资评级为“增持”。 风险提示:公司下游用户拓展方面仍存在一定的不确定性,如果用户的增速较慢,将可能导致公司销气量的增速达不到预期,从而影响对公司的预测业绩。
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陕天然气
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电力、煤气及水等公用事业
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2014-09-11
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10.45
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--
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--
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12.01
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14.93% |
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12.66
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21.15% |
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详细
报告摘要: 公司全面负责陕西省天然气长输管网的规划、建设及运营,是陕西省唯一的天然气长输管道省属运营商。截至2014年6月30日,公司已建成天然气长输干线11条,总里程接近3000公里,年输气规模达到130亿m3。 2014年中期,公司实现营业收入24.86亿元,同比增长21.99%,实现净利润2.86亿元,同比增长33.80%。公司销售天然气18.46亿立方米,同比增长20.00%。公司城市燃气业务继续快速增长,实现营业收入2.09亿元,同比增长104.43%。 2012年我国天然气消费量占一次能源消费总量的4.8%,而世界平均为23.9%。根据《能源发展“十二五”规划》目标,天然气占一次能源消费比重提高到7.5%。到2015年,我国城市和县城天然气用气人口数量约达到2.5亿,约占总人口的18%。 基于公司稳定的业务增长,和2013年以后年均25%以上的业绩增长预期,给予公司股票27倍2014年P/E(暂不考虑股本扩张的可能),目标价格在12.15元左右是合理的,维持对公司2014、2015和2016年的业绩预测,EPS分别为0.45元、0.58元和0.79元(暂不考虑股本扩张)。维持对公司股票的投资评级为“增持”。 风险提示:公司下游用户拓展方面仍存在一定的不确定性,如果用户的增速较慢,将可能导致公司销气量的增速达不到预期,从而影响对公司的预测业绩。
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中国石油
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石油化工业
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2014-09-02
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7.73
|
--
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--
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7.97
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3.10% |
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8.44
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9.18% |
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详细
2014年中期,公司实现营业收入11539.68亿元,同比增长4.80%,实现净利润681.22亿元,同比增长4.00%,每股收益0.37元,公司拟派发中期红利每股0.1675元(含税)。 勘探与生产板块,实现经营利润1022.38亿元,增利34.31亿元;原油产量为4.656亿桶,同比增长0.30%,原油实现价格为4530元/吨,同比下降0.64%;天然气产量为423.47亿立方米,同比增长7.00%,天然气实现价格为1.384元/立方米,同比上升20.24%。 炼油与化工板块,实现经营利润-34.35亿元,减亏124.26亿元;加工原油5.00亿桶,同比增长0.20%,成品油产量为4599.4万吨,同比增长1.90%,乙烯产量为239.5万吨,同比增长16.30%。 销售板块,实现经营利润81.46亿元,增利47.18亿元,完成成品油销售量7522.8万吨,同比下降5.20%。 天然气与管道板块,实现经营利润40.83亿元,减利177.99亿元。 展望后市,公司的炼化板块和天然气管道板块有望继续向好,公司业绩将好转。基于天然气价格上调的因素影响,上调对公司2014、2015和2016年的业绩预测至,EPS分别为0.75元、0.86元和0.95元。维持对公司A股的投资评级为“增持”。 风险提示:国际原油价格的波动存在不确定性,国家的相关政策及宏观经济形势的变动对公司的业绩也存在较大的影响力。
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陕天然气
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电力、煤气及水等公用事业
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2014-09-01
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10.33
|
--
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--
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11.49
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11.23% |
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12.66
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22.56% |
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详细
报告摘要: 2014年中期,公司实现营业收入24.86亿元,同比增长21.99%,实现净利润2.86亿元,同比增长33.80%,每股收益0.28元。 公司销售天然气18.46亿立方米,同比增长20%,实现天然气销售量与收入的同步增长。销售毛利率19.94%,同比上升1.05个百分点。 公司城市燃气业务继续快速增长,实现营业收入2.09亿元,同比增长104.43%。 公司已建成天然气长输干线11条,总里程接近3000km,年输气规模达到130亿m3。形成了纵贯陕西南北,延伸关中东西两翼,覆盖全省11个市(区)的输气干线网络,是国内管网里程最长、输气规模最大、市场覆盖最广的省属天然气公司。 展望后市,陕西省计划到2015年,对西安市周边100公里范围以内的所有分散燃煤锅炉实施天然气改造,市级城市气化率由81%提高到88%,县级由42%提高到60%,乡镇由30%提高到40%,实现气化总人口1500万人,天然气消费总量达到每年150亿立方。 该工程的实施,为公司的发展创造了良好的机遇。基于公司中报业绩好于预期,因此,上调对公司2014、2015和2016年的业绩预测至,EPS分别为0.45元、0.58元和0.79元(暂不考虑股本扩张)。维持对公司股票的投资评级为“增持”。 风险提示:公司下游用户拓展方面仍存在一定的不确定性,如果用户的增速较慢,将可能导致公司销气量的增速达不到预期,从而影响对公司的预测业绩。
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中国石化
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石油化工业
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2014-08-29
|
5.35
|
--
|
--
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5.66
|
5.79% |
|
5.66
|
5.79% |
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详细
2014 年中期,公司实现营业收入13561.72 亿元,同比下降4.20%,实现净利润314.30 亿元,同比增长6.80%,每股收益0.26 元。公司的分红预案为:每10 股派0.9 元(含税)。 公司生产原油1.78 亿桶,同比增长7.52%;生产天然气100.47 亿立方米,同比增长9.46%。 加工原油1.158 亿吨,同比增长0.32%,成品油产量7162.00 万吨,同比增长2.68%;乙烯产量508.40 万吨,同比增长5.00%。 勘探及开采板块实现经营收益282.63 亿元,减收26.86 亿元;炼油板块经营收益97.55 亿元,增收95.42 亿元,炼油毛利6.63 美元/桶;化工板块经营收益-39.68 亿元,增亏35.59 亿元;销售板块实现经营收益187.94 亿元,增收19.42 亿元。 展望后市,世界经济缓慢复苏。中国经济将保持平稳增长。预计下半年国际油价维持高位震荡走势,境内成品油特别是汽油需求将快速增长,化工产品需求平稳,市场环境逐步向好。基于炼油毛利改善明显,化工业务有望反弹,因此,维持对公司2014、2015和2016 年的业绩预测为,EPS 分别为0.63 元、0.69 元和0.73 元。 维持对公司A 股“增持”的投资评级。 风险提示:经济基本面如低于预期,或因公司的经营环境的改善不如预期,则将对公司的经营业绩产生不利影响。
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中海油服
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石油化工业
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2014-08-29
|
19.14
|
--
|
--
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20.65
|
7.89% |
|
20.65
|
7.89% |
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详细
报告摘要: 2014年中期,公司实现营业收入162.78亿元,同比增长28.10%,实现净利润44.24亿元,同比增长39.10%,每股收益0.93元。 钻井服务实现营业收入87.60亿元,同比增长24.60%,毛利40.11亿元,增收9.93亿元。 油田技术服务实现营业收入41.00亿元,同比增长50.40%,毛利11.16亿元,增收6.67亿元。 船舶服务实现营业收入17.70亿元,同比增长8.20%,毛利2.76亿元,减收0.73亿元。 物探服务实现营业收入16.50亿元,同比增长25.20%,毛利4.31亿元,增收1.26亿元。 公司毛利率为35.84%,同比上升3.41个百分点。 展望后市,全球油气勘探开发市场的稳步增长,中海油资本支出持续增加。基于公司中期业绩优于预期,因此,上调对公司2014、2015和2016年的业绩预测至,EPS 分别为1.59元、1.82元和2.03元。维持对公司A 股的投资评级为“买入”。 风险提示:公司在深水业务方面的拓展进程存在一定的不确定性,由此会对公司的预期业绩产生一些影响。
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深圳燃气
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电力、煤气及水等公用事业
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2014-08-18
|
7.15
|
--
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--
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7.42
|
3.78% |
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8.16
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14.13% |
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详细
报告摘要 2014年中期,公司实现营业收入46.24亿元,同比增长13.59%,实现净利润4.43亿元,同比下降11.88%,每股收益0.22元。 管道燃气实现收入22.78亿元,同比增长6.15%;石油气批发实现收入14.04亿元,同比增长24.99%;瓶装石油气实现收入3.54亿元,同比增长3.25%。 销售管道气7.19亿立方米,同比增长7.63%。管道气用户数达到182.24万户,净增加14.44万户,其中新增商业用户1457户,工业用户276户;管道气实现毛利5.86亿元,同比下降10.12%。 公司石油气批发量为24.11万吨,同比增长20.55%,毛利为0.35亿元,同比增长45.83%;瓶装石油气用户总数107.84万户,增长2.78%,毛利为0.74亿元,同比增长1.37%。 展望后市,公司2014年经营目标:天然气销售量15.5亿立方米,液化石油气销售量40万吨。基于上述判断,对公司2014、2015和2016年的业绩预测(暂不考虑股本增加),每股收益分别为0.39元、0.45元和0.53元。维持对公司股票“增持”的投资评级。 风险提示:公司管道气的销售定价存在一定的不确定性,由此将影响对公司的预期业绩。
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神开股份
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机械行业
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2014-08-15
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11.10
|
--
|
--
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13.85
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24.77% |
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14.77
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33.06% |
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详细
报告摘要: 2014年中期,公司实现营业收入34498.75万元,同比下降9.83%,实现净利润3518.76万元,同比下降4.41%,每股收益0.11元。 公司石油钻采设备和工程技术服务两大业务的业务收入一减一增,综合毛利率同比回升2.23个百分点,至34.20%。 公司境外收入同比下降8.63%,占营业收入的比重由去年的30.26%提高到30.66%。 展望后市,基于公司一些新增业务将在下半年体现,因此维持对公司2014、2015和2016年的业绩预测,每股收益分别为0.22元、0.27元和0.31元。维持对公司股票的投资评级为“增持”。 风险提示:公司部分新产品的市场前景尚存在一定的不确定性,由此会影响公司的预期业绩。
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中海油服
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石油化工业
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2014-08-01
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18.50
|
25.45
|
103.79%
|
19.73
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6.65% |
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20.65
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11.62% |
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详细
报告摘要: 公司是中国近海钻井服务的主要供应商,也是国际钻井服务的重要参与者,主要提供钻井、修井、模块钻机和钻井平台管理等服务。 公司拥有30多年的海洋油田技术服务和20多年陆地油田技术服务的作业经验,是中国近海油田技术服务的主要供应商,同时也提供陆地油田技术服务。 公司是中国近海物探勘察服务的主要供应商,同时还在其它地区包括:亚太地区、南北美洲、中东地区、非洲及欧洲沿海提供服务。 在与国际巨头的对比中,公司体现了一家“小公司”应有的成长性,而斯伦贝谢不愧为行业的翘楚,不仅体量第一,而且成长性也出色,充分诠释了其“技术领先、管理卓越”的经营理念。 海洋油气资源将是未来油气产量增长的重要来源,深海勘探开发服务领域孕育着巨大的商机。 公司目前的PE估值要低于三家国际公司,而公司的成长性则要优于他们,因此可以认为公司目前股价偏低。出于谨慎性原则,给予公司20倍PE估值,对应A股目标价28.00元。维持对公司A股的投资评级为“买入”。 风险提示:公司在深水业务方面的拓展进程存在一定的不确定性,由此会对公司的预期业绩产生一些影响。
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神开股份
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机械行业
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2014-06-16
|
9.68
|
--
|
--
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10.28
|
6.20% |
|
11.95
|
23.45% |
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详细
报告摘要: SK-MWD无线随钻测斜仪是公司自主研发的新型定向测井仪器,在定向井、水平井施工中不可缺少,预计将成为公司最重要的利润增长点。 今年以来,公司通过美国子公司的业务拓展,在井口设备销售方面取得了较大的突破,同时对公司现有的产能也提出了挑战。 橡胶密封件业务将在三年内达到一定的生产规模,从而成为公司又一新的增长点。 公司通过调整经营班子,加大资金投入等措施,力争尽快扭转钻头业务的被动局面。 展望后市,油服行业总体向好不变。综合公司及行业情况分析,对公司2014、2015和2016年的业绩预测,每股收益分别为0.22元、0.27元和0.31元(按最新股本计算)。维持公司股票“增持”的投资评级。 风险提示:公司新产品的销售业绩尚存在一定的不确定性,由此而会影响公司的业绩增速。
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