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曹佩

太平洋证

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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
中海达 通信及通信设备 2019-02-26 13.05 11.28 79.05% 15.36 17.70%
16.30 24.90%
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传统高精度定位龙头,高精度地图应用驱动公司业绩快速增长。公司是国内高精度定位设备龙头企业。围绕高精度地图软件的应用需求目前还处于发展初期,未来随着智慧城市、智慧旅游、航空、港口等行业需求不断增长,高精度地图应用有望驱动公司业绩增长提速。 全球高精度定位领导者Trimble是公司成长的标杆。Trimble是全球高精度龙头企业,也是公司成长的标杆,目前市值100亿美元。Trimble目前正在两个领域进行拓展:1)给通用汽车SuperCruise系统提供高精度定位设备;2)高精度地位软件应用已经开始向SaaS化转型。 自动驾驶浪潮即将到来。2020-2021年是大部分车企高等级自动驾驶(Level3/4)量产的节点。无论是以谷歌Waymo、百度Apollo为代表的互联网企业自动驾驶解决方案,还是传统车厂的自动驾驶解决方案,GNSS/IMU都是必选设备。公司在高精度定位及测绘领域积累了大量的GNSS/IMU技术,拥有核心的定位、射频和基带算法。 投资建议:国内高精度地图应用刚刚起步,随着智慧城市、智慧旅游、航空、港口等行业需求不断增加,公司业绩增长有望提速。此外,自动驾驶时代正在到来,公司长期积累的大量技术有望加速落地。预计2018-2020年EPS分别为0.22、0.34、0.50元。首次覆盖给予买入-A评级,6个月目标价17元。 风险提示:自动驾驶产业进度低于预期;高精度地图软件应用落地低于预期。
梦网集团 计算机行业 2019-02-26 9.40 11.96 78.24% 13.66 45.32%
15.19 61.60%
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国内企业短信行业龙头,提供富信、视频云、物联云的综合性信息通信服务提供商。公司以企业短信起家,是国内该领域的龙头企业。通过不断加强技术研发,公司面向移动通信、视频开发以及物联终端分别提供富信、视频云以及物联云服务,逐渐形成综合性的信息通信服务。 富信是短信的升级版本,公司有望将企业短信的技术和渠道优势复制。富信是富媒体信息的简称,是普通短信的升级版本。公司的富信可通过手机终端升级的方式内嵌至用户的短信应用中,或者预装在手机的短信应用中。通过推送的方式将内容发到手机终端。公司有望将企业短信业务积累的技术和渠道优势在富信上复制。 富信承载了更多的功能,相对于短信也更具有价值。从展示的形式来看,富信可以展现视频、图片、语音,从营销的角度,相对于短信更具价值。富信能够实现交互功能,因此企业可以增加终端用户的粘性,相对于短信具备更多的工具属性。因此从企业支出的角度,富信相对于短信不仅仅是技术升级和存量替代,更重要的在于价值的延伸。由于富信以流量作为载体,其边际成本也更低,毛利率优于短信。 富信受益于5G时代的到来。一方面,5G带来更快的传输速度,富信在传送复杂内容时能够使得终端消费者减少等待时间,提升用户体验;另一方面,5G使得流量成本下降,意味着企业更愿意倾斜更多的资源和预算支出,即价格下降带来市场规模扩大。 投资建议:5G时代的到来使得流量成本更加低廉,从而驱动以流量为载体的富信业务快速增长。成本的降低也会导致富信的毛利率优于企业短信。预计2018-2020年的EPS分别为0.13元、0.62元、0.87元,首次覆盖给予买入-A评级,6个月目标价12元。 风险提示:富信推广不及预期;行业竞争加剧。
浩云科技 计算机行业 2018-12-24 10.26 8.11 110.10% 10.61 3.41%
14.15 37.91%
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公司发布公告,与讯之美物联网服务有限公司签署意向协议,拟以支付现金方式购买增资后标的公司合计59.58%的股权。讯之美整体投前估值为22,800万元,其承诺在2019年度、2020年度和2021年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润合计数不低于7,200万元,具体以各方签署的正式的《股权转让协议》中的约定为准。 讯之美是一家专业从事公共安全业务的企业。讯之美是一家专注于提供公共安全物联网解决方案及安防安保运营服务的企业,主要业务包括“公共安全物联网平台”、“金融110应急处置联动服务平台”、“安防云服务平台”三大平台,在重庆、四川等省市成功承接运营了雪亮工程、人像大数据、视频监控联网等项目。 与公司在公共业务上产生协同。公司先后实施渝北区公共安全(视频大数据)项目、北京通州区公共安全联网应用项目、河北省辛集市“公共安全”项目。为客户提供视频监控智慧大数据运营服务、城市监控系统、智能终端以及智慧城市安全综合管理平台等产品及服务。此次收购完善了公司的公共安全业务产品线。 智慧司法、公共安全构成公司新的增长引擎。以智慧金融安防为基础,公司新开拓了智慧司法和公共安全领域,新业务弹性大且抗周期。公司在智慧司法业务布局完善,随着司法政策的持续落地对于智慧司法信息化标准的不断完善,公司的智慧司法业务有望快速增长。 投资建议:公司在重庆、北京等多个地市落地公共安全项目,我们看好未来讯之美与公司公安安全业务的协同互补。暂不考虑此次意向性协议的影响,预计18-19年的EPS分别为0.34、0.41元,维持买入-A投资评级,6个月目标价14.00元。 风险提示:金融安防行业竞争加剧;业务增长不及预期。
优博讯 通信及通信设备 2018-12-18 18.07 24.57 143.03% 17.78 -1.60%
25.50 41.12%
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事件:公司发布公告,拟向陈建辉等26名交易对方发行股份及支付现金购买其持有的佳博科技100%股权。本次交易标的资产初步作价81,500万元,其中,上市公司以股份支付对价合计48,900万元,以现金支付对价合计32,600万元。 本次发行股份的发行价格确定为15.00元/股。募集配套资金采取询价发行的方式,定价基准日为本次非公开发行股票发行期首日,发行价格不低于发行期首日前20个交易日公司股票交易均价的90%。 PDA 和智能POS 领域的领先厂商,公司业务处于高速发展期。公司在国内PDA领域排名第一,在传统的物流行业获得客户高度认可,并积极拓展在零售、航空、铁路、执法、医疗等新兴行业。此外,智能POS 机海外需求大,公司产品竞争力突出。以印度为例,其庞大的市场人口意味着未来可能拥有与中国相当的市场,而相对于中国高度发达的移动支付市场,印度市场才刚刚起步。 通过此次并购,公司产品线延伸至专用打印机领域。佳博科技作为国内领先的专用打印机设备综合服务商,主要从事标签打印机、票据打印机、机芯模组以及智能打印终端的研发、生产、销售与服务,主要产品包括标签打印机、票据打印机、机芯模组、智能打印终端等四大系列。 收购标的构筑长期业绩保障,协同效应显著。佳博科技承诺业绩为2019年度、2020年度、2021年度、2022年度的扣非净利润数额分别不低于8,000万元、10,000万元、12,000万元及13,500万元,对于未来四年皆做了业绩补偿和业绩奖励的规定。佳博科技的下游行业涉及零售业、物流业、工业制造等行业,与公司产品的下游行业重合程度较高,未来双方有望充分共享行业内的渠道资源,对各自的客户交叉销售,产生积极的协同效应。 投资建议:我们看好此次并购给公司业务带来的协同效应。海外POS 机市场的爆发给公司业务带来巨大增量,物流需求的旺盛以及PDA 进入更换升级周期则有利于其PDA 业务的发展。假设佳博科技于2019年全年并表,发行股份购买资产和配套募集资金的价格相同。预计2018-2019年公司EPS 分别为0.47、0.83元,给予“买入-A”评级,6个月目标价25元。 风险提示:海外POS 机需求不及预期;PDA 需求不及预期。
东方国信 计算机行业 2018-11-02 11.33 13.94 133.50% 13.00 14.74%
13.00 14.74%
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业绩符合预期。公司发布2018年三季报,前三季度实现营业收入9.52亿元,同比增长19.35%;归母净利润1.82亿元,同比增长15.99%;扣非后的归母净利润1.45亿元,同比增长12.56%。 单三季度实现营业收入3.73亿元,同比增长49.01%;归母净利润0.76亿元,同比增长42.12%;扣非后的归母净利润0.63亿元,同比增长30.36%。 毛利率保持平稳,费用率略有上升。2018年前三季度公司毛利率为46.26%,与去年同期相比提高了0.40pct;销售净利率为19.67%,与去年同期相比降低了0.47pct。销售费用率为8.95%,与去年同期相比提高了1.46pct;管理费用率为20.41%,与去年同期相比提高了1.33pct。 积极参与国家工业互联网项目,已获得政府补助。北京东方国信科技股份有限公司及全资子公司北京北科亿力科技有限公司参加了工业互联网创新发展工程专项、智能制造综合标准化与新模式应用专项以及绿色制造系统集成专项的申报。2018年10月8日,上述中标的相关专项国拨资金补助已到账6,000.00万元,其中,归属于公司的补助资金3,315.00万元大数据体系显成效,纵向产品线进一步完善。在大数据的数据采集、分析、存储以及运营环节,公司皆有相应的产品提供。包括大数据采集设备、大数据处理专用设备、Hadoop 发行版(BEH)、分布式并行数据库(XCloud)、大数据管控平台以及数据可视化的相关产品。 投资建议:我们看好公司未来在大数据领域的布局以及云业务的发展。预计公司2018年-2019年的EPS 分别为0.53元、0.67元;买入-A 投资评级,6个月目标价14元。 风险提示:行业拓展不及预期;公司整合效应不及预期。
优博讯 通信及通信设备 2018-11-02 17.49 19.65 94.36% 18.98 8.52%
18.98 8.52%
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公司发布2018年三季报,前三季度实现营业收入6.93亿元,同比增长147.09%;归母净利润9892万元,同比增长143.13%;扣非后的归母净利润8856万元,同比增长152.77%。 单三季度实现营业收入3.62亿元,同比增长247.71%;归母净利润4667万元,同比增长258.13%;扣非后的归母净利润4227万元,同比增长273.31%。 海外需求旺盛,刺激公司POS机业务大幅度增长。以公司POS机业务为根基,公司面向海外市场,加大新产品研发、市场拓展和技术支持及维护方面的投入,品牌知名度和认可度快速提升,海外业务发展迅速,主要销售市场集中在印度、东南亚、欧洲、俄罗斯及南美洲。 PDA业务受益于物流企业旺盛需求及新一轮更新周期。受益于国内物流企业规模的持续扩大,对于功能齐备的新PDA需求也随之增加。同时,PDA也进入更新折旧周期。另外,行业经过激烈的价格战之后,公司地位重新树立,也有利于市场份额向公司靠拢。 投资建议:我们看好海外POS机市场的爆发给公司业务带来增量,同时物流需求的旺盛以及PDA进入更换升级周期有利于公司PDA的业务发展。预计2018-2019年的EPS分别为0.37、0.50元,给予增持-A评级,6个月目标价20元。 风险提示:海外POS机需求不及预期;PDA需求不及预期。
千方科技 计算机行业 2018-11-02 12.42 15.76 71.86% 13.12 5.64%
13.12 5.64%
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业绩符合预期。公司发布2018年三季报,2018年前三季度实现营业收入33.57亿元,同比增长34.27%;归母净利润3.14亿元,同比增长56.42%;扣非后的归母净利润1.81亿元,同比增长112.19%。 安防业务继续推进,打造泛交通信息化体系。公司继续在智慧高速、交通信息化、轨道交通PIS、民航大数据分析和应用领域继续保持投入。2018年8月10日,工信部印发了《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》,公司有望从中受益。国内雪亮工程仍然刺激安防需求,公司收购的宇视科技继续保持良好发展态势。 工信部正式发布车联网V2X频段。10月21日,在世界智能网联汽车大会闭幕式上,工业和信息化部无线电管理局发布了《车联网(智能网联汽车)直连通信使用5905-5925MHz频段的管理规定》,用于智能网联汽车中的核心无线电直联通信,支持LTE-V2X技术在智能网汽车的应用和发展。 V2X是公司无人驾驶领域重要看点。公司V2X系列产品已在“国家智能汽车与智慧交通(京冀)示范区海淀基地”、“国家智能汽车与智慧交通(京冀)示范区亦庄基地”投入应用。示范区搭载公司V2X网联通信设备与系统,按照T1-T5级别测试需求建设,支持网联驾驶研发测试。 投资建议:通过收购全球领先的视频监控厂商宇视科技,公司进军安防产业。“大安防”与“大交通”业务有望两翼齐飞,带动公司更上层楼。我们看好公司未来在安防、交通领域的发展前景。考虑宇视科技增发并表,预计2018-2019年的EPS分别为0.61、0.76元,维持买入-A评级,6个月目标价16元。 风险提示:收购公司无法完成业绩对赌;行业竞争加剧。
新国都 电子元器件行业 2018-11-02 12.20 13.82 -- 13.38 9.67%
13.50 10.66%
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业绩超预期。公司发布2018年三季报,前三季度实现营业收入15.23亿元,同比增长103.4%;归母净利润1.21亿元,同比增长156.0%;扣非后的归母净利润0.91亿元,同比增长177.0%。公司同时发布2018年业绩预告,预计全年归母净利润2.27-2.48亿元,同比增长215%-245%。 嘉联支付围绕商户提供增值服务。在针对商户提供传统移动支付收单业务之外,积极围绕商户提供增值服务,提升流水净利率水平。嘉联支付以商户为载体,衔接支付场景,为商户提供融合支付服务,如为商户提供集成化的会员管理、经营数据分析、电子发票开具、自定义广告营销等一站式增值服务。 公司拟积极回购股份。公司于2018年10月19日召开第四届董事会二十召开第四届董事会二十六次会议,同意公司拟使用自有资金以集中竞价交易或其他监管允许的方式回购公司股份,回购金额不低于人民币5,000万元,且不超过人民币1亿元,回购价格不超过13.00元/股。 多方位立体打造支付生态服务。公司收购了惠州市惠信资信评级有限公司,完善信用评估体系,与公信诚丰、信联征信构成征信服务方案。设立深圳市新国都商服有限公司,利用公司在电子支付行业积累的上下游资源,提升公司服务终端商户的能力。通过多种方式打造支付立体生态体系。 投资建议:公司战略清晰,以电子支付为抓手,积极整合产业链核心资源,向电子支付产业链上下游拓展,同时围绕交易环节,从征信、支付运营切入,进行战略布局,重点开展以支付数据为基础的大数据运营模式探索,建设电子支付安全受理环境,打造集团生态体系。预计2018-2019年EPS分别为0.50、0.75元,“买入-A”评级,6个月目标价15元。 风险提示:收购公司净利润不达承诺数;行业竞争加剧。
天源迪科 计算机行业 2018-10-29 12.50 10.46 65.51% 13.27 6.16%
13.27 6.16%
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业绩符合预期。2018年前三季度公司实现营业收入19.29亿元,同比增长20.50%;归母净利润0.78亿元,同比增长136.50%;扣除非经常性损益后的归母净利润0.65亿元,同比增长407.03%。 电信业务超过预期。基于中国电信云化投入的增加,公司在电信行业的业务进展好于年初的预期。公司今年首次在业务运营支撑系统领域进入中国移动,未来随着中国移动市场的逐渐拓展以及华为计划从全球BOSS软件领域退出,公司与华为合作在海外市场的收入有望能有较好的增长。同时,今年中标的中国移动终端公司新零售智慧门店建成后,有望在各省移动公司复制,并负责全国数据运营和客户导流运营。电信行业有望持续快速发展。 云业务驱动公司新业务快速发展。在公安警务云领域,公司与华为云强强联手,在全国范围内拓展公安警务云市场。公司已经在十几个城市完成了大数据警务云、情报、反恐、交通大数据、政法大数据等解决方案。在企业领域,公司与阿里云合作,作为阿里的首家铂金合作伙伴,拓展央企采购平台项目。 优化营运成本,提高盈利水平。2018年9月6日,公司公告公司计划使用自有资金及自筹资金不超过人民币4亿元,在合肥高新技术产业开投资建设天源迪科合肥研发基地二期项目。公司计划将大数据及人工智能产品研发中心,电信、金融行业线研发中心,公安行业上海研发中心迁移到合肥基地,以优化研发机构设置,降低公司综合成本。 投资建议:我们看好云计算的高景气度推动公司业务的跨越式发展。预计公司2018-2019年的EPS分别为0.61元、0.77元,维持买入-A投资评级,6个月目标价17元。 风险提示:新业务发展不及预期;产品化程度不及预期。
美亚柏科 计算机行业 2018-10-29 13.33 17.52 62.52% 15.35 15.15%
15.35 15.15%
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公司发布2018年三季报,前三季度实现收入7.24亿,同比增长22.15%;归母净利润4737万,同比减少27.97%;扣非后的归母净利润2801万,同比减少49.31%。 国家机构体制改革影响业绩。2018年3月,国务院机构改革方案提请十三届全国人大一次会议审议。根据该方案,改革后,国务院正部级机构减少8个,副部级机构减少7个,除国务院办公厅外,国务院设置组成部门26个。国家机构体制改革,对公司商机转换为订单存在一定延缓影响进而影响到销售收款。 大数据产品占比提升,毛利率有所下降。前三季度公司毛利率为59.10%,相比于去年同期毛利率63.54%有所下降。主要因前三季度公司毛利率较低的大数据业务较去年同期有所增加,导致综合毛利率有所下降。同时,根据公司业务发展规划,公司增加了人员储备、加大了研发和市场推广的投入,这些投入的增加导致前三季度费用较去年同期有较大增加。 重点关注刑侦业务及大数据产品业务。刑侦电子取证设备是电子取证实验室建设的下一个重要细分行业,对于公司未来的业绩有重要的影响。同时,大数据产品业务是信息安全支出新的重要方向。公司立足于新的方向加强研发,延伸公司业务新的增长点。 投资建议:公司是国内电子数据取证领域行业龙头,围绕网络空间安全及大数据平台逐渐做大做强。由于国家机构体制改革的影响,预计2018-2019年EPS分别为0.38和0.51元,维持“买入-A”评级,6个月目标价18元。 风险提示:电子取证设备需求不及预期;大数据行业竞争加剧。
东方国信 计算机行业 2018-09-03 12.03 15.93 166.83% 12.98 7.90%
13.00 8.06%
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公司发布2018年中报,营业收入同比增长5.78%,达到5.79亿元;归母净利润同比增长2.48%,达到1.06亿元;扣非后的归母净利润同比增长1.95%,达到8252万元。 业务经营保持平稳,金融业务是亮点。2018年上半年,公司毛利率为45.03%,相对于去年同期减少0.89pct;净利率为18.67%,相对于去年同期减少0.48pct;销售费用率为9.19%,相对于去年同期增加1.96pct;管理费用率为21.01%,相对于去年同期增加1.63pct。分产品来看,金融业务同比增长41.81%,达到1.46亿元;电信业务同比增长10.32%,达到2.45亿元;工业业务同比增长3.20%,达到1.02亿元。 大数据体系显成效,纵向产品线进一步完善。在大数据的数据采集、分析、存储以及运营环节,公司皆有相应的产品提供。包括大数据采集设备、大数据处理专用设备、Hadoop发行版(BEH)、分布式并行数据库(XCloud)、大数据管控平台以及数据可视化的相关产品。 推行新一代分布式数据库产品。公司自主研发的XCloudDB新一代分布式数据库产品具有全结构化数据处理、数据高效计算、数据质量与安全保障、跨域数据管理四大优势,已具备支撑通信、金融、政府等PB级大数据中心建设的能力。同时以XCloudDB为基础,周边汇聚了数据采集、数据加工、数据质量、数据安全、数据服务、数据分析挖掘,数据可视化等一系列通用大数据软件产品,形成了端到端的行云大数据生态体系(XCloudIntelligentDataEcosystem),凭借数据安全与自主可控在通信、金融等领域成功替代了国外数据库软件;凭借一站式数据存储计算服务能力,行云大数据生态体系(XCloudIntelligentDataEcosystem)成功替代了复杂低效的混搭数据仓库建设模式,为企业大数据建设,提供专业、快捷、安全的技术保障。 投资建议:我们看好公司未来在大数据领域的布局以及云业务的发展。预计公司2018年-2019年的EPS分别为0.53元、0.67元;买入-A投资评级,6个月目标价16元。 风险提示:行业拓展不及预期;公司整合效应不及预期。
美亚柏科 计算机行业 2018-09-03 18.62 23.35 116.60% 21.32 14.50%
21.32 14.50%
详细
公司发布2018年半年报,营业收入同比增长30.17%,达到4.82亿元;归母净利润同比增长22.25%,达到3977万元;扣非后的归母净利润同比减少19.96%,达到2336万元。 业绩符合预期,经营效率提升。公司2018年上半年整体毛利率为57.05%,相对于去年下降2.65pct,整体毛利率相比去年同期有所下降,主要是毛利率较低的专项执法设备收入比重增加,大数据信息化及网络空间安全产品中硬件比重有所增加,使得整体毛利率有所下降;销售费用率为18.76%,与上年持平;管理费用率为37.16%,相对于去年下降4.27pct,其中研发费用率基本保持稳定,显示公司已经展示出一定的规模效应。 季节性及基数波动影响电子取证设备增速,跨行业扩张是未来增长保障。分产品来看,电子取证设备上半年同比增长6.50%,达到2.78亿元。我们认为,电子取证设备业务存在一定的季节性,并且上半年占比较小,导致同比增速不高。随着下半年订单的确认,以及未来向刑侦经侦的拓展是未来增长的重要保障。 公安大数据增长超预期,公安信息化高景气度再一步得到确认。2018年上半年,公司大数据信息化平台同比增长190%,达到1.30亿元。公司持续的高研发为大数据业务构筑了坚实的保障。公司从产品上实现电子数取证产品向移动化及一体化方向发展,推动线下取证分析设备到线上大数据信息化平台建设的业务衍化,逐渐实现事后取证到事中监管和事前预警的产业布局。 投资建议:公司是国内电子数据取证领域行业龙头,围绕网络空间安全及大数据平台逐渐做大做强。预计2018-2019年EPS分别为0.72和0.96元,维持“买入-A”评级,6个月目标价24元。 风险提示:电子取证设备需求不及预期;大数据行业竞争加剧。
千方科技 计算机行业 2018-09-03 12.29 15.76 71.86% 12.51 1.79%
13.12 6.75%
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各项业务顺利推进。公司上半年实现营业收入28.74亿元,其中千方信息实现营业收入11.23亿,宇视科技实现营业收入16.37亿。反映公司在智慧高速、交通信息化、轨道交通PIS、民航大数据分析和应用领域继续保持了领先地位并实现高速增长。在城市智慧交通管理业务方面,通过内部整合和引进人才方式,组建了城市交通独立板块,全面开拓以交通疏堵为主要突破点的城市交通综合治理业务,取得了阶段性突破和市场影响力。从分项毛利率来看,智慧交通板块毛利率相对于去年同期下降3.01pct;智慧安防板块毛利率相对于去年同期下降3.97pct。 宇视科技地位进一步提高,雪亮工程助力安防更进一步。根据IHS发布的《2017全球CCTV与视频监控设备市场研究报告》,2017年,宇视科技视频业务市场占有率在中国视频监控设备市场排名第3位;在全球视频监控设备市场排名第6位,全球市场占有率较2014年的第12位、2015年的第8位、2016年第7位持续提升,行业地位不断提高。2018年“雪亮工程”首次写入中央1号文件《关于实施乡村振兴战略的意见》,全国建设将全面提速。 V2X是公司无人驾驶领域重要看点。公司V2X系列产品已在“国家智能汽车与智慧交通(京冀)示范区海淀基地”、“国家智能汽车与智慧交通(京冀)示范区亦庄基地”投入应用。示范区搭载公司V2X网联通信设备与系统,按照T1-T5级别测试需求建设,支持网联驾驶研发测试。2018年8月23日,高通和大唐电信集团宣布,双方成功实现首个由多芯片组厂商支持的LTE-V2X互操作性测试。,意味着C-V2X正加速为汽车制造商及基础设施于2019年启动商用部署做好准备。 投资建议:通过收购全球领先的视频监控厂商宇视科技,公司进军安防产业。“大安防”与“大交通”业务有望两翼齐飞,带动公司更上层楼。我们看好公司未来在安防、交通领域的发展前景。考虑宇视科技增发并表,预计2018-2019年的EPS分别为0.60、0.74元,维持买入-A评级,6个月目标价16元。 风险提示:收购公司无法完成业绩对赌;行业竞争加剧。
任子行 计算机行业 2018-08-23 6.43 7.97 146.75% 7.35 14.31%
8.30 29.08%
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公司发布2018年中报,营业收入同比增长19.31%,达到5.49亿元;归母净利润同比增长62.65%,达到7171万元;扣非后的归母净利润同比增长28.64%,达到5242万元。 网安业务驱动公司收入快速增长。分产品收入来看,2018年上半年,网络安全业务同比增长89%,达到1988万元;信息安全业务同比增长108%,达到9912万元;网资管理业务同比增长67.70%,达到1.60亿元。公共安全业务和文化娱乐业务有所下滑。 财务指标保持稳定。毛利率相比去年同期提升0.44pct,达到44.32%;净利率相比去年同期提升2.92pct,达到13.64%;销售费用率相比去年同期下降0.35pct,达到13.23%;管理费用率相比去年同期提升1.29pct,达到21.33%。 立足泛安全解决方案提供商,打造全方位安全产品线。公司网安业务群主要包括公安事业部、信安事业部、网安事业部和全资子公司北京亚鸿。提供公安大数据解决方案、网吧产品线、舆情监控管理、企业网络安全管理以及政府网络资产管理。随着政府加大对信息安全的支出,公司有望受益公安信息化高景气度。 投资建议:我们看好公司未来在网络安全数据治理的布局。预计公司2018年-2019年的EPS 分别为0.28元、0.35元;维持增持-A 的投资评级,6个月目标价为8元。 风险提示:并购公司无法完成业绩承诺;网络安全业务进展不及预期。
今天国际 计算机行业 2018-08-21 14.52 16.85 42.55% 15.20 4.68%
15.20 4.68%
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公司发布2018年中报,营业收入同比增长67.38%,达到2.84亿元;归母净利润同比增长56.05%,达到3388万元;扣除非经常性损益后的归母净利润同比增长113.42%,达到3062万元。 营业收入高速增长,经营质量好于去年同期。公司2018年上半年公司实现营业收入2.84亿元,同比增长67.38%;毛利率为34.18%,与去年同期基本保持持平; 销售费用率为7.03%,与去年同期相比下降1.19pct;管理费用率为16.76%,与去年同期相比下降1.28pct;扣非后的归母净利润同比增长113.42%,主要因去年同期投资收益占比较高。扣除投资收益后的营业利润率高于去年同期。 跨行业新增订单是亮点,公司跨行业成长路径清晰。2018年上半年,公司新增订单为7.97亿,超过2017年全年7.19亿的新增订单。从新增订单分类来看,来自于综超、电商、半导体材料、汽车配件的新增订单是亮点。烟草、新能源订单占新增订单比例下降,显示出公司多元化行业的能力增强,未来公司有望不断向除去烟草、新能源以外的行业拓展,跨行业成长路径清晰。 公司实施经验丰富,受益物流自动化行业需求提升。公司自2005年成立,积累了13年的物流自动化实施经验,在技术和项目经验居于国内领先。根据国家统计局的数据,全国城镇非私营单位就业人员年平均工资为74318元,比上年增长10.0%,增速比上年加快1.1个百分点,扣除物价因素,实际增长8.2%。随着人力成本增加和土地资源缺乏以及企业信息化管理需求的上升,公司未来有望受益行业需求的提升。 投资建议:我们看好公司跨行业的拓展以及创新产品的落地。预计18-19年的EPS 分别为0.91、1.36元,维持买入-A 投资评级,6个月目标价18.50元。 风险提示:跨行业拓展落地不及预期;烟草行业需求不及预期;创新产品落地不及预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名