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曹佩

太平洋证

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工作经历: SAC执业证书编号:S1190520080001...>>

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中望软件 2022-08-09 255.95 -- -- 229.99 -10.14% -- 229.99 -10.14% -- 详细
事件:公司发布 2022年中报,2022年上半年实现营业收入1.94亿元,同比减少5.73%;归母净利润-0.36亿元,同比减少174.79%;扣非后的归母净利润-0.69亿元,同比减少524.69%。 疫情影响业绩表现。2022年上半年,公司长三角以及京津冀地区业务受上海、北京等区域疫情影响较大,在经济增长放缓的大环境下,营业收入较上年同期下降 5.73%。国内实现营业收入1.60亿元,同比下降1.80%;国外实现营业收入0.32亿元,同比下降11.60%。公司2D 产品实现收入1.31亿元,同比下降10.08%;3D 产品实现收入0.51亿元,同比提高3.14%。 工业软件前景可期。作为国内自主可控的产业之一,工业软件是高端制造业的关键所在。根据Protocol 的报道,美国准备对用于设计半导体的特定类型EDA 软件实施新的出口限制。在CAD/CAE 领域,目前高端市场份额仍然被海外软件所垄断,国内CAD 存在较强的自主可控需求。 员工持股绑定公司利益。2022年6月,公司发布2022年员工持股计划(草案),涉及核心管理人员及核心业务骨干(120人)。行权条件对营业收入增长进行考核,全面行权的要求为2022-2024年的收入增长率不低于30%/69%/119.70%(基数为2021年的收入)。 投资建议:公司是国内工业设计软件的龙头企业。预计2022-2024年公司的EPS 分别为2. 11、2.98、3.86元,维持买入评级。 风险提示:高端应用领域拓展不及预期;知识产权问题;行业竞争加剧
新国都 电子元器件行业 2022-08-04 14.03 -- -- 15.09 7.56% -- 15.09 7.56% -- 详细
事件:公司发布2022年中报,实现营业收入21.23亿元,同比增长31.79%;归母净利润1.95亿元,同比增长108.90%;扣非后的归母净利润1.48亿元,同比增长152.19%。 净利润增长环比提速。2022年一季度,公司实现归母净利润0.91亿元,同比增长72.09%;二季度净利润增长环比提速。2022年上半年,公司销售毛利率为25.16%,同比提高了3.05个百分点。销售净利率为9.17%,同比提高了3.41个百分点。公司的盈利能力提升明显。 支付业务表现突出。公司从事支付业务的子公司嘉联支付上半年累计处理交易流水约1.34万亿元,同比增长64.05%;实现营业收入约16.53亿元,同比增长58.87%;实现净利润1.36亿元。公司海外POS机销售业务增长顺利,上半年新国都支付技术有限公司实现净利润0.81亿元,上述两家子公司是公司净利润的主要组成部分。 创新支撑公司长远发展。公司的创新业务包括三部分:数字人民币、智慧医保和AI人工智能。数字人民币领域,公司目前已完成部分机构前期的技术联调和系统测试,并配合银行机构进一步协助商户端的受理终端改造、双离线试点改造及场景落地等推广服务;AI人工智能领域,新国都智能将以现有AI业务为基础,积极开拓、储备元宇宙相关的前沿技术。 投资建议:公司以支付作为抓手,逐步打开应用场景。公司的一季报高增速为全年的高增速奠定了基础。预计2022-2024年公司的EPS分别为0.78/1.08/1.43元,维持买入评级。 风险提示:支付行业政策影响;数字人民币业务落地不及预期;行业竞争加剧。
南网科技 2022-07-28 39.50 -- -- 44.80 13.42% -- 44.80 13.42% -- 详细
事件:公司近期发布2022-2024年储能电池单体框架协议采购项目,预计采购0.5C磷酸铁锂电池单体总规模达5.56GWh。 储能浪潮下,公司作为南网旗下公司有望充分受益。储能系统技术服务作为公司收入重要的组成部分,公司拥有丰富的人才储备。根据公司的公告,预计未来2022-2025年相应的储能系统技术服务的市场规模约1000亿元。 公司业绩高速增长。2021年,公司实现收入13.85亿元,同比增长24.28%;归母净利润1.43亿元,同比增长64.25%。2022年一季度,公司实现收入2.44亿元,同比增长67.70%;归母净利润0.05亿元,同比增长141.41%。2021年公司的智能检测设备、智能配用电设备、机器人及无人机收入均取得了快速的增长。 自主研发新一代电力物联网系统。公司旗下的丝路InOS操作系统是构建新型电力系统下配用电设备数字基座,自主研发的新一代电力物联网操作系统。丝路InOS目前全面实现在国产芯片上的开发,未来可以应用于电源侧和用户侧的所有电能表。 投资建议:公司作为南方电网旗下的技术公司,在人才方面拥有丰富的储备,在能源变革的浪潮下,我们充分看好公司的远期成长空间。我们预计公司2022-2024年的EPS分别为0.36元、0.57元、0.87元,首次覆盖给与“买入”评级。 风险提示:储能业务增长不及预期;行业竞争加剧。
今天国际 计算机行业 2022-07-08 14.88 -- -- 15.55 4.50%
15.55 4.50% -- 详细
事件:公司发布公告,收到中国石化工程建设有限公司的《采购订单》,订单含税总额为人民币40,990万元。本次订单系某大型石化炼化产品立体仓库项目。 烟草、新能源电池、石化行业“三驾马车”驱动公司业绩成长。 公司之前已经披露过中标中石化天津南港项目,金额为12,886万元。 公司接连在石化领域中标大额订单,意味着石化行业有望成为公司增长的重要来源。在金额上,本次的订单是公司迄今为止单一金额最大的项目,对公司的业绩将产生积极的影响。 业绩高增长,新能源订单充沛。2021年,公司实现营业收入15.98亿元,同比增长71.87%;归母净利润0.92亿元,同比增长51.52%。 2022年一季度,公司实现营业收入5.23亿元,同比增长941.45%;归母净利润0.45亿元,扭亏为盈。从订单的构成来看,2021年公司新增订单32.64亿元,其中新能源行业订单新增26.54亿元,同比大幅增长464.87%。 烟草行业中标打扫码系统开发。近期公司亦公告了中标《中国烟草总公司全国统一烟草工业生产经营管理平台行业调控项目打扫码系统开发合同》,该项目目的在于实现卷烟、丝束和滤棒生产、入库、出库等业务环节的打扫码管理,此次中标意味着公司进一步深耕了烟草领域。 投资建议:公司从烟草行业起家,通过工业软件赋能下游行业,新能源行业的高增长为公司的高增长提供了发展动力。预计公司2022-2024年的EPS 分别为0.57元、0.86元和1.24元,给与“买入”评级。 风险提示:行业竞争加剧;新行业拓展不及预期。
浪潮信息 计算机行业 2022-06-24 24.76 -- -- 26.85 8.44%
26.85 8.44% -- 详细
多领域排名靠前。 根据IDC最新数据,浪潮信息的服务器产品 2021年全年位居全球前二,持续以30%+的市占率位居中国市场第一;2021年上半年浪潮信息的AI 服务器产品市场占有率位居中国第一,市占率超过20%。根据Gartner 最新数据,浪潮存储在2021年销量位居全球前五,在全球第二存储市场排名第二。 2022Q1业绩高增长,费用率逐步优化。公司2021年实现营业收入670.48亿元,同比增长6.36%;归母净利润20.03亿元,同比增长36.57%。2022年一季度公司实现营业收入172.77亿元,同比增长48.11%;归母净利润3.34亿元,同比增长38.33%。扣非后的归母净利润2.61亿元,同比增长32.90%。在营收保持稳步增长的同时,净利率持续增长,费用率保持稳步下降,公司的销售费用率为2.18%,相比于去年同期下降了0.78个百分点;管理费用率为1.08%,相比于去年同期下降了0.22个百分点;研发费用率为4.36%,相比于去年同期提升了0.18个百分点。 数字经济时代,公司所处行业长期看好。根据IDC 的报告《2021年全球服务器市场追踪报告》,2021年全球服务器市场出货量和销售额分别为1353.9万台和992.2亿美元,同比增长6.9%和6.4%。中国市场销售额达到250.9亿美元,同比增长12.7%。浪潮服务器以31.4%的市占率,继续保持中国市场第一。数字经济时代,对算力的需求将持续攀升,公司所处行业充分受益。2022年,国家出台了多个加强数据中心建设的文件,对于IT 信息基础建设超前布局,或对公司整体业务带来较大机遇。 投资建议:公司营收保持高速增长态势,服务器行业长期积极向好的发展态势不变。我们预计公司2022-2024年的EPS 分别为1.91元、2.44元、3.21元,维持“买入”评级。 风险提示:下游支出不及预期;行业竞争加剧。
楚天龙 计算机行业 2022-06-15 20.28 -- -- 22.54 11.14%
23.98 18.24% -- 详细
社保卡业务表现突出。截至2021年底第三代社会保障卡持卡人1.38亿人,渗透率约10%。第三代社会保障卡在第二代社保卡的基础上增加了非接触读卡用卡和小额快速支付功能。2022年社保发卡量有望加速增长。公司稳居社保卡细分领域龙头地位,继在湖北、四川、上海、山东等地方试点之后,第三代社保卡开始陆续向全国推广应用。 通信卡在物联网领域迎来增长点。物联卡是运营商基于公众物联网,面向物联网用户提供的移动通信接入业务,通过专用网元设备支持短信、无线数据和语音等基础通信服务,提供通信连接管理和终端等智能连接服务。物联网的应用场景包括了智慧企业、工业物联、智慧城市、公共安防等多个场景。物联网设备多带来的精益化管理能力使得越来越多的场景涌现。物联网的大规模应用有利于公司通信卡领域的发展。 软件占比不断提升。公司积极布局软件业务,依托社保、金融、通信等领域客户服务经验,积极布局智慧政务、“互联网+社保”、智慧档案等业务,提供智慧政府公共服务平台等一体化系统集成解决方案。2021年,公司软件实现收入4.77亿元,占营收比例为36.44%,相对于去年同期22.34%大幅提升。 数字人民币标准参与者。公司积极参与数字人民币相关技术规范与标准的研究和制定,其数字人民币产品包括用户侧、发行侧、受理侧、系统侧产品均已完成基础技术积累以及原型产品研发,其中用户侧、受理侧以及系统侧已有一部分产品开始商用。公司首家推出了双离线交易功能的数字人民币硬钱包,研发生产了“可视卡硬钱包”。 投资建议:作为智能卡行业的龙头厂商,公司的智能卡业务在社保卡、通信卡领域的发展潜力十足。公司前瞻性地布局了数字人民币相关业务,在国内逐步推广数字人民币的进展下有望受益。预计2022-2024年公司的EPS分别为0.44/0.55/0.71元,给予买入评级。 风险提示:社保卡销售不及预期;数字人民币业务不及预期;行业竞争加剧。
楚天龙 计算机行业 2022-06-13 19.44 -- -- 22.54 15.95%
23.98 23.35% -- 详细
社保卡业务表现突出。截至2021年底第三代社会保障卡持卡人1.38亿人,渗透率约10%。第三代社会保障卡在第二代社保卡的基础上增加了非接触读卡用卡和小额快速支付功能。2022年社保发卡量有望加速增长。公司稳居社保卡细分领域龙头地位,继在湖北、四川、上海、山东等地方试点之后,第三代社保卡开始陆续向全国推广应用。 通信卡在物联网领域迎来增长点。物联卡是运营商基于公众物联网,面向物联网用户提供的移动通信接入业务,通过专用网元设备支持短信、无线数据和语音等基础通信服务,提供通信连接管理和终端等智能连接服务。物联网的应用场景包括了智慧企业、工业物联、智慧城市、公共安防等多个场景。物联网设备多带来的精益化管理能力使得越来越多的场景涌现。物联网的大规模应用有利于公司通信卡领域的发展。 软件占比不断提升。公司积极布局软件业务,依托社保、金融、通信等领域客户服务经验,积极布局智慧政务、“互联网+社保”、智慧档案等业务,提供智慧政府公共服务平台等一体化系统集成解决方案。2021年,公司软件实现收入4.77亿元,占营收比例为36.44%,相对于去年同期22.34%大幅提升。 数字人民币标准参与者。公司积极参与数字人民币相关技术规范与标准的研究和制定,其数字人民币产品包括用户侧、发行侧、受理侧、系统侧产品均已完成基础技术积累以及原型产品研发,其中用户侧、受理侧以及系统侧已有一部分产品开始商用。公司首家推出了双离线交易功能的数字人民币硬钱包,研发生产了“可视卡硬钱包”。 投资建议:作为智能卡行业的龙头厂商,公司的智能卡业务在社保卡、通信卡领域的发展潜力十足。公司前瞻性地布局了数字人民币相关业务,在国内逐步推广数字人民币的进展下有望受益。预计2022-2024年公司的EPS分别为0.44/0.55/0.71元,给予买入评级。 风险提示:社保卡销售不及预期;数字人民币业务不及预期;行业竞争加剧。
奇安信 2022-04-28 43.52 -- -- 51.80 19.03%
57.86 32.95%
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事件:公司公布 2021年报,2021年实现营业收入 58.09亿元,同比增长39.60%;实现归母净利润-5.55亿元;实现扣非后归母净利润-7.88亿元。 公司发布2022年一季报,实现营业收入6.59亿元,同比增长44.52%;归母净利润-4.80亿元;扣非后的归母净利润-1.96亿元.财务指标有所改善。2021公司的毛利率为60.01%,同比提升0.44pct;扣除股份支付费用以后,2021年研发费用率、销售费用率,管理费用率分别下降1.38、2.90、2.21个百分点,公司2020年限制性股票激励计划在2021年产生的股份支付费用较2020年多2.56亿元,2020年公司因疫情社保减免费用为1.79亿元,剔除上述因素,报告期内净利润较去年同期亏损大幅收窄,减亏幅度超40%。 多项产品保持第一。2021年,根据IDC、赛迪的数据,在IT 安全咨询服务厂商、中国终端安全软件市场份额、中国安全分析和情报市场份额、中国政府行业IT 安全软件市场份额报告、安全服务市场份额等产品线均获得机构排名第一名。 数据安全业务发展潜力巨大。2021年,公司新赛道产品收入占安全产品及服务的收入比例超过70%,其中,数据安全与隐私保护产品收入突破11亿元,同比增长率超过50%,公司已发布数据安全创新产品五件套,包含特权卫士、权限卫士、API 卫士、隐私卫士和数据安全态势运营中心。 投资建议:公司营收保持高速增长态势,规模处于国内信息安全公司第一阵列。我们预计公司2022-2024年的EPS 分别为0.34元、0.95元、1.33元,维持“买入”评级。 风险提示:数据安全业务增长不及预期;行业竞争加剧。
捷顺科技 计算机行业 2022-04-26 7.16 -- -- 7.99 11.13%
8.90 24.30%
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事件:公司公布 2021年报,2021年实现营业收入 15.05亿元,同比增长9.75%;实现归母净利润1.61亿元,同比增长0.93%;实现扣非后归母净利润1.45亿元,同比增加9.20%。 公司发布2022年一季报,实现营业收入1.49亿元,同比减少18.45%;归母净利润-0.48亿元;扣非后的归母净利润-0.52亿元。 新业务表现良好,全面推进云化战略。公司的新业务中:新签云托管车道4800多条,软件及云服务业务实现销售收入1.84亿元,同比增长63.88%;捷停车触达用户数达到7500万,相比21年初增加了4300万;智慧停车运营业务实现销售收入0.80亿元,同比增长41.45%。 公司传统智慧停车实现收入12.32亿元,同比增长2.84%。 整体费用保持平稳。2021年公司销售毛利率为45.41%,与去年相比提升了0.61个百分点。公司销售费用率为19.00%,相对于去年同期提升了1.86个百分点;管理费用率为7.86%,相对于去年同期减少了1.84百分点;研发费用率为7.64%,相对于去年同期提升了0.55个百分点。 不断推陈出新,适应发展智慧停车发展新机遇。面对智慧停车的行业发展,公司不断推陈出新,公司在行业内创新推出了停车时长业务,通过时长置换和时长才买两种方式,21年共签订1.3个亿的时长合同。公司考虑停车场内的充电设施建设和充电服务的发展,推出了《车位级充电运营解决方案》,旨在为用户提供“停车+充电+运营”的一体化解决方案。 投资建议:停车SaaS 业务的顺利展开以及捷停车的运营数据高增,为公司的转型打下了坚实的基础。预计2022-2024年公司的EPS分别为0.34/0.42/0.52元,维持买入评级。 风险提示:停车SaaS 进展不及预期;行业竞争加剧。
金证股份 计算机行业 2022-04-19 11.35 -- -- 11.63 2.47%
11.74 3.44%
详细
事件:公司发布2021年报,2021年实现营业收入66.45亿元,同比增长17.76%;归母净利润2.49亿元,同比减少19.69%;扣非后的归母净利润1.93亿元,同比增长26.51%。 扣非利润业绩符合预期。公司归母净利润下降的原因由于1)由于2021年公司投资收益相对于去年减少了4500万元;2)计提预计负债4942万元。公司毛利率为19.65%,相对于去年同期下降了3.88个百分点。销售费用率为2.72%,相对于去年同期下降了0.34个百分点;管理费用率为5.26%,相对于去年同期减少了1.53个百分点;研发费用率为8.92%,相对于去年同期减少了1.69个百分点。 金融科技为主,寻找第二增长曲线。2021年对公司整体营收增长贡献较大的包括:创新业务实现收入9.11亿元,同比增长47.95%;资管IT业务实现收入1.72亿元,同比增长53.05%。公司在资管业务中标了建信金科、交银理财、中邮理财等金融理财子公司。 金融IT业务全力转向云原生平台。公司目前资管IT和证券IT大部分新增产品均采用KOCA平台研发,其他产品正逐步往KOCA平台迁移。公司FS2.0基于金证KOCA云原生技术平台开发,已在安信证券全面投产,交易、结算等核心子系统已在东方财富证券、中泰证券等多家券商上线。 投资建议:在管理层的变更下,公司迎来全新的发展机遇。公司所处的金融科技行业未来发展前景广阔。我们预计2022-2024年公司的EPS分别为0.36/0.40/0.48元,给予买入评级。 风险提示:股权激励行权条件无法完成;行业竞争加剧
致远互联 2022-04-15 51.19 -- -- 54.62 5.44%
53.97 5.43%
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事件:公司发布 2021年报,2021年实现营业收入 10.31亿元,同比增长 35.10%;归母净利润 1.29亿元,同比增长 19.69%;扣非后的归母净利润 1.20亿元,同比增长 35.92%。 业绩符合预期。公司毛利率为 72.29%,相对于去年同期下降了4.77个百分点。销售费用率为 38.94%,相对于去年同期下降了 4.15个百分点;管理费用率为 7.70%,相对于去年同期减少了 1.63个百分点;研发费用率为 17.56%,相对于去年同期增加了 1.89个百分点。 V8加速落地。公司研发的全新一代协同技术平台 V8完成整体基础架构和平台能力建设,进入客户验证期。目前技术平台完成微服务、容器化、多云适配、DevOps、多租户支持的能力建设,已有多家大型组织参与原型验证。 信创订单饱满,HR 产品线用户快速增长。2021年公司信创合同金额 22,913.85万元,同比增长 103.37%,其中,政务信创合同金额13,740.86万元,同比增长 37.23%;行业信创合同金额 9,172.99万元,同比增长 631.41%。公司全面提升数智人力资源云服务能力,优化以 AI 智能引擎、大数据服务 引擎、低代码 PaaS 平台引擎为基础的人力云平台能力,报告期内客户规模增长超过 125%,月活用户规模增长 715%。 投资建议:公司作为国内领先的专业化协同软件厂商,在享受信创的行业浪潮下,不断扩展协同软件生态,提升产品能力。预计公司2022-2024年的 EPS 分别为 2.56元、3.67元、4.99元,维持“买入”评级。 风险提示:信创落地不及预期;行业竞争加剧。
中科星图 2022-04-15 62.39 -- -- 67.50 7.83%
70.49 12.98%
详细
事件:公司发布 2021年报,2021年实现营业收入 10.40亿元,同比增长48.03%;归母净利润2.20亿元,同比增长49.41%;扣非后的归母净利润1.50亿元,同比增长22.04%。 业绩符合预期。公司毛利率为49.48%,相对于去年同期下降了5.13个百分点。销售费用率为9.63%,相对于去年同期提升了0.32个百分点;管理费用率为9.39%,相对于去年同期提升了0.66个百分点;研发费用率为13.66%,相对于去年同期增加了1.02个百分点。 遥感行业具备高增速。从发射卫星的数量上来看,2021年度,全球共发射卫星 1336颗,其中中国航天共实施宇航发射任务 55次,首次达到“50+”并位居世界第一。从行业测来看,应急行业成为了行业增长点,特种领域、海洋、生态环境、林业、农业等诸多行业仍然具备较大的发展空间。公司新发布产品GEOVIS 6,能够与行业测的增长相匹配。 定增加速数字星球建设。公司近期发布再融资方案,本次发行的发行对象为不超过35名特定投资者,募集资金总额不超过人民币15.5亿,主要投向GEOVIS Online 在线数字地球建设项目。GEOVIS Online作为在线数字地球的国产化替代产品,旨在打造面向大众市场为主的在线数字地球平台,为国内用户提供高质量的在线数字地球服务体验,并初步形成全球运营服务能力。 投资建议:公司是国内遥感领域的领先企业,预计2022-2024年公司的EPS 分别为1.58/2.37/3.37元,维持买入评级。 风险提示:企业、行业拓展领域不及预期;行业竞争加剧。
恒生电子 计算机行业 2022-04-01 46.65 -- -- 44.62 -4.35%
46.98 0.71%
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事件:公司发布2021年报,2021年实现营业收入54.97亿元,同比增长31.73%;归母净利润14.64亿元,同比增长10.73%;扣非后的归母净利润9.47亿元,同比增长29.03%。 业绩符合预期。2021年公司毛利率为72.99%,相对于去年同期下降了4.10个百分点;销售净利率为27.11%,相对于去年同期下降了3.26个百分点;销售费用率为10.15%,相对于去年同期提升了1.67个百分点;管理费用率为12.40%,相对于去年同期下降了0.53个百分点;研发费用率为38.92%,相对于去年同期提升了3.07个百分点。 主营业务收入增速表现突出。分产品来看,2021年大零售IT业务实现营业收入21.11亿元,同比增长39.79%;大资管IT业务实现营业收入17.06亿元,同比增长39.84%;互联网创新业务实现收入8.03亿元,同比增长33.69%;数据基础设施IT、银行IT和非金融业务营业收入分别为3.54亿元、3.54亿元和1.63亿元。 并购完善资金交易系统布局。公司在收购了恒新利融公司的基础上,收购了Finastra 在中国大陆和港澳地区的资金管理系统Summit 和Opics 相关业务及知识产权,并与控股子公司云赢网络进行业务整合,完善了在资金交易系统领域的布局。 投资建议:公司是我国金融科技公司的龙头企业之一。我们预计公司2022-2024年的EPS分别为1.25元、1.49元和1.78元,维持“买入”评级。 风险提示:金融IT监管政策从严;行业竞争加剧。
中科创达 计算机行业 2022-03-17 97.16 139.52 3.94% 110.39 13.62%
133.26 37.16%
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公司以智能硬件和操作系统技术为核心,业务涵盖智能手机软件、智能汽车软件、智能物联网等优质赛道,旨在建立基于公司核心技术和产品的生态。公司各赛道面临快速发展机遇和巨大成长空间,生态战略布局未来可期。 智能手机软件是公司发展的基础。公司深耕操作系统技术,形成了从硬件驱动、操作系统内核、中间件到上层应用的全面技术体系,贯穿移动智能终端产业链。5G升级,移动智能终端软硬件面临升级换代新需求,公司有望基于“芯片+全栈”的技术优势和优质客户资源从中获益。 内生外延布局智能汽车软件赛道。以汽车智能操作系统为核心,公司布局智能汽车软件。随着汽车产业步入软件定义汽车时代,汽车软件价值量快速提升,软件厂商定位也快速提升。公司通过内生外延增强在汽车软件的竞争力,并结合最新的芯片推出智能驾驶舱解决方案。 定增加持,展望AAIIToT巨大成长空间。本次定增计划募集不超过31亿元,主要投向整车操作系统研发项目、边缘计算站研发及产业化项目、扩展现实(XR)研发及产业化项目、分布式算力网络技术研发项目。整车操作系统项目为公司适应新一代电子电气架构集中化而进行下一代汽车操作系统的研发,边缘计算旨在提供边缘计算站设备、开发云边协同的软件平台以及形成面向多个行业的解决方案。 业绩持续高增长。从17年-21年,公司收入从11.62亿元增长至41.27亿元,归母净利润从0.78亿元增长至6.47亿元,尤其是近两年与前几年相比,受益于汽车软件业务和智能物联网业务的增加,公司业绩呈现加速增长的趋势,未来公司的高速增长态势有望持续。 投资建议:公司布局的赛道都具备高速增长的潜力。暂不考虑定增因素,预计2022-2024年公司EPS分别为2.27元、3.06元、4.02元,给与买入评级。 风险提示:智能汽车、边缘计算业务发展低于预期;行业竞争加剧。
中科创达 计算机行业 2022-03-08 102.53 -- -- 110.77 7.67%
123.92 20.86%
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事件:公司公布 2021年报,2021年实现营业收入 41.27亿元,同比增长57.04%;实现归母净利润6.47亿元,同比增长45.96%;实现扣非后归母净利润5.76亿元,同比增长57.29%。 公司公告《2022年度向特定对象发行A 股股票预案》。 业绩符合预期。2021年公司整体毛利率为39.40%,相比于去年减少了4.82个百分点;整体净利率为15.27%,相比于去年减少了1.84个百分点。主要因商品销售及其他业务的毛利率下滑所致。分业务来看:智能手机业务实现收入16.31亿元,同比增长40%;智能汽车业务实现收入12.24亿元,同比增长59%。智能物联网业务收入为12.72亿元,同比增长83%。 定增加码智能汽车及边缘计算。本次定增计划募集不超过31亿元,主要投向整车操作系统研发项目、边缘计算站研发及产业化项目、扩展现实(XR)研发及产业化项目、分布式算力网络技术研发项目。 整车操作系统项目为公司适应新一代电子电气架构集中化而进行下一代汽车操作系统的研发,边缘计算旨在提供边缘计算站设备、开发云边协同的软件平台以及形成面向多个行业的解决方案。 产品不断推陈出新。2022年CES,公司发布了基于高通SA8295硬件平台的全新智能座舱解决方案以及智能泊车技术与解决方案。在与华为合作方面,公司成为业内率先完成HarmonyOS Connect 集成适配的企业,加入了开放原子开源基金会,并且成为OpenHarmony 项目群成员。 投资建议:叠加智能汽车和智能物联网的行业浪潮,公司有望充分享受行业红利。我们预计公司2022-2024年的EPS 分别为2.27元、3.06元和4.02元,维持“买入”评级。 风险提示:智能汽车落地不及预期;行业竞争加剧。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名