金融事业部 搜狐证券 |独家推出
彭若恒

国海证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 登记编号:S0350522040003。曾就职于国信证券股份有限公司。布里斯托大学硕士,分析师4年从业,当前主要覆盖光伏组件、电池等主产业链环节。...>>

20日
短线
0%
(--)
60日
中线
50%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
明冠新材 2022-11-08 62.60 -- -- 62.30 -0.48% -- 62.30 -0.48% -- 详细
事件: 明冠新材发布 2022年三季报: 前三季度合计收入 13.66亿元,同比+42.01%,归母净利润 1.35亿元,同比+53.83%,扣非后 1.30亿元,同比+93.63%;其中 Q3营收 4.50亿元,同比+30.46%;归母净利润 0.40亿元,同比+25.41%;扣非净利润 0.38亿元,同比+34.68%; 投资要点: 下游需求短期减弱,背板出货受影响,胶膜、铝塑膜尚在业务突破期。 1)背板方面, 受下游需求偏弱订单预计不足及疫情等短期因素影响, Q3出货预计 2400-2500万平,环比有所下降, 而价格和毛利率方面环比也略有下降; 2)胶膜方面,随新产能释放预计环比有所上升,但尚在爬坡释放期,预计盈利性还未体现, 3)铝塑膜, 预计季度出货持平或略增,产能规模尚小有待进一步释放, 盈利能力仍待强化。 盈利能力长期趋势向好。 公司前三季度毛利率 21.01%,同比上升4.39pct.,预计主要系产品结构调整,同时业务规模放大, 较上半年略降 0.48pct.。前三季度费用率 3.97%,同比下降 0.4pct., 其中销售/管理/财务费用率同比分别下降 0.31pct./上升 0.40pct./下降0.48pct.,体现规模效应,研发费用率 3.88%, 维持较高投入。 股权激励增强未来信心。 公司公告拟对 20名对象授予限制性股票48万股,含两名核心技术人员,无董事高管,占总股本 0.29%,授予 价 格 36元 , 分 三 年 三 期 解 锁 (30/30/40% ), 条 件 为2023/2024/2025年分别营收 36亿元或 2021净利润基数增长 225%(约 4亿)/营收 50亿元或净利润基数增长 380%(约 5.9亿)/营收79亿元或净利润基数增长 550%(约 8亿) 十五年专精新能源膜材料, 无氟背板性价比优势突出,加速推广。 公司 BO 无氟背板基于自研核心材料“M”膜,成本价格大幅低于传统产品,环保性突出、可靠性佳,单平毛利高,在海外已销售多年,先发优势明显, 近两年来国内下游组件企业成本压力大,公司顺势加大推广力度,已突破晶澳、通威、隆基等龙头客户,销售规模迅速放大。同时公司新扩建 1亿平米生产项目已启动,明年产能有望大幅提升 70%以上,处于业内领先水平 盈利预测和投资评级。 我们认为公司具备核心差异化产品优势,受益下游光伏高景气及锂电材料国产替代趋势,加之背板、胶膜及铝塑膜大规模产能扩建的快速推进,重点布局的各个主要业务都将迎来大幅放量,预计 2022-2024年归母净利润为 1.93/5.90/7.74亿元,对应 PE53.22/21.90/16.70倍,首次覆盖, 给予“买入”评级。 风险提示。 产品推广不及预期、竞争加剧或产品价格超预期下降、下游光伏行业景气度波动、各国新能源相关政策变化。
海目星 2022-08-03 87.81 -- -- 108.67 23.76%
108.67 23.76%
详细
事件:海目星发布2022 年半年度报告,H1 实现营业收入11.95 亿元,同增116.29%,归母净利润0.94 亿元,同增189.84%,扣非后0.75 亿元,同增773.14%;其中Q2 营收7.48 亿元,同增75.47%,归母净利润0.83亿元,同增51.06%,扣非后0.69 亿元,同增98.96%。 投资要点: 订单持续充裕,盈利能力向好,规模效应显现。公司2022 上半年新签订单36 亿(含税),截止期末在手订单72 亿(含税)。盈利能力方面,上半年毛利率达33.99%,同比提升1.71pct.,预计与核心产品盈利能力提升有关,三费率14.05%,同比下降1.89pct.,其中包含股权激励费用3949 万,良好体现规模效应,研发费率11.66%,同比增加1.94pct,预计主要系新品投入较大。 下游高景气,锂电设备业务大幅放量,带动整体收入业绩高增长。 上半年公司动力电池激光及自动化设备业务收入8.63 亿元,同比增长204.88%,占营收72.22%。公司近年陆续与宁德时代、中航锂电、蜂巢能源等动力锂电池大客户建立深厚合作关系,去年开始随电动车产业迅速扩张,公司订单也大幅增长,目前需求仍然旺盛,高成长属性预计将持续体现,在研的切卷绕一体机和整线新产品也具备较强优势,有望在未来吸引更多客户订单。 TOPCon 微损设备打开光伏业务空间,第二成长曲线可期。公司上半年在光伏新兴电池技术TOPCon 的工艺难点方面实现重大突破,并与业内领先的一体化龙头晶科能源携手,中标其10.67 亿设备需求,凭借过硬创新研发能力和技术实力高起点切入光伏领域。由于光伏设备毛利率普遍较高,同时公司产品具备一定技术领先性,尚未有其他企业实现较好突破,预计业务将在一段时间内维持高盈利水平。从下游需求来看,今年以来随TOPCon 技术逐步成熟并体现出经济性优势,相关光伏企业已陆续开展大规模GW 级产能建设,后续存量PERC 产能升级需求也十分庞大,为公司带来可观业务空间, 盈利预测和投资评级:领先激光设备龙头,锂电光伏双轮并驱。预计2022 年-2024 年公司营收为43.0/75.0/91.5 亿元,归母净利润3.84/7.57/10.39 亿元,当前股价对应PE 为46.54x/23.59x/17.20x,维持“买入”评级。 风险提示:下游电池扩产不及预期,行业竞争加剧,新业务落地不及预期。
海目星 2022-06-02 55.73 -- -- 84.88 52.31%
108.67 94.99%
详细
成立至今,公司专注于激光及自动化技术,产品应用领域不断向外拓展。目前公司覆盖范围已从消费电子拓展到锂电设备及光伏设备,自身迭代能力强。凭借多款具备核心竞争力的产品,广泛受到下游行业龙头客户的认可,未来订单设备有望进一步提升。 斩获晶科斩获晶科TOPCon设备大单显身手,打开光伏领域广阔成长空间设备大单显身手,打开光伏领域广阔成长空间。 公司中标一体化组件龙头晶科能源10.67亿元TOPCon激光微损设备,考虑到光伏新设备一般具有一定的定制化特点,预计双方已开展深度合作较长一段时间。硼掺杂对于N型TOPCon电池转换效率有较大影响,而在SE方面仍有待成熟,激光运用或再成提效关键。此次合作,预计为公司打开30亿元以上TOPCon激光设备业务空间,也为公司拓展光伏领域业务提供了一个较高的起点和背书,有望贡献可观业绩弹性。 锂电设备方面,单机优势显著,整线逐步布局,成长加速。一方面,公司用于极耳切割的高速激光制片机,替代传统工艺,未来有望凭借技术基础,显著受益于4680电池技术带来的锂电设备升级需求。另一方面,凭借前段领先优势,公司从前段单机向整线的产品布局,目前中段环节已全覆盖,助力下游电池厂生产效率提升。新能源电动车行业高速发展背景下,公司将受益于下游动力电池客户端加速扩产。 盈利预测和投资评级:我们认为公司锂电设备传统主业受益下游行业持续高景气度,订单大幅增长,已迈入规模新台阶,同时光伏类新业务获得重大突破,未来订单有望快速增长,打开新的成长空间,预计2022-2024年营收为43.0/75.0/91.5亿元,归母净利润3.84/7.57/10.39亿元,当前股价对应PE为26.96x/13.67x/9.96x,维持“买入”评级。 风险提示:产品推广不及预期,下游电池扩产不及预期,行业竞争加剧,新技术发展不及预期,订单不及预期风险。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名